Высокая волатильность рынка нефти сохраняется

Евро/доллар

Евро завершил отскок на 200 пунктов и в среду достиг уровня 1.1900, максимального значения с 23 марта. К окончанию торговой сессии котировки откатились к поддержке 1.1880.

В Евросоюзе обновили свою оценку графика вакцинации и теперь прогнозируют, что смогут охватить большую часть населения уже к концу июня. Медленные темпы вакцинации в Европе ранее оказывали давление на единую валюту. Доходность ключевых облигаций США превышает максимальные значения более чем на десять базисных пунктов. Затишье на рынке казначейских ценных бумаг негативно влияет на доллар. А оптимизм в отношении текущего и дальнейшего роста экономики усиливает позитивные настроения участников рынка.

Индексы деловой активности в секторе услуг Франции, Германии и Еврозоны в марте выросли сильнее прогнозов. В последнее время сильные макроэкономические данные выходили в США, в данный момент кажется, что этот разрыв будет сокращаться. Уровень 1.1900 станет сильным сопротивлением пары евро/доллар, и его пробой обозначит хорошие шансы на дальнейшее движение вверх к отметке 1.2000. Сегодняшние данные рынка труда в США могут скорректировать эту динамику, поскольку ожидается сокращение числа первичных и повторных заявок на пособия по безработице.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к отметкам 1.1860, 1.1830 и 1.1800.

Фунт/доллар

В среду курс фунт/доллар снизился почти на 80 пунктов и достиг отметки 1.3735. Пара продолжила резкое снижение предыдущего дня от более чем двухнедельных максимумов.

Падение не имело очевидного катализатора и могло быть связано исключительно с некоторой технической слабостью британской валюты, вызванной продолжающимся восстановлением пары евро/фунт. Котировки опустились к четырёхдневному минимуму и не смогли найти поддержку в области 1.3770. Затянувшаяся коррекция доходности казначейских облигаций США выступает не в пользу доллара, но в данный момент фунт выглядит ещё более уязвимым.

Индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании неожиданно снизился в марте. Впрочем, изменение было минимальным и вряд ли смогло бы обеспечить сильные распродажи фунта. Британская валюта торгуется в диапазоне против доллара уже больше месяца, и дальнейшая динамика остаётся максимально неопределённой. Прогнозы восстановления экономик США и Великобритании подразумевают быстрый рост в течение этого года. В то же время предполагается, что потребительская инфляция в США будет расти быстрее, и это приведёт к более раннему повышению процентной ставки ФРС.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.1715, 1.1700 и 1.1675.

Золото

Золото торгуется у сопротивления 1740 долларов за унцию.

Несмотря на восстановление в последние дни, рынки драгоценных металлов, особенно золота, остаются чувствительными к доходностям казначейских облигаций. Кроме того, возможное принятие инфраструктурного плана Джо Байдена в США должно ускорить экономический рост, и соответственно делает защитные активы менее привлекательными для инвесторов. А также продолжается отток инвесторов из ETF-фондов, вкладывающих в золото и серебро.

Рынок золота на прошедшей неделе опускался ниже уровня 1700 долларов под влиянием укрепления курса американской валюты, после чего котировки отыграли часть потерь. Фундаментальные факторы остаются негативными для драгоценного металла. Особенно отрицательно влияют сильный доллар, растущие доходности облигаций и позитивные экономические данные. По оценке банка HSBC, среднегодовая стоимость золота в 2021 может составить 1830 долларов, а в 2022 – 1800 долларов за унцию.

Импорт золота в Индию в марте вырос на 471% до рекордных 160 тонн, поскольку снижение налогов на импорт и коррекция цен от максимумов привлекли розничных покупателей и ювелиров. В феврале правительство снизило импортные пошлины на золото с 12.5% до 10.75%, чтобы повысить розничный спрос и сократить неучтённые потоки металла в страну. Импорт золота в Индию в апреле может упасть ниже 100 тонн, поскольку ювелиры опасаются новых карантинных ограничений.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к отметкам 1745, 1750 и 1760 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI практически не изменилась по итогам торгового дня в среду, хотя волатильность рынков оставалась максимально высокой. Котировки по-прежнему находятся в области уровня 59.6 доллара за баррель.

Коммерческие запасы нефти за прошедшую неделю снизились на 3.52 миллиона баррелей, сообщает министерство энергетики США. При этом аналитики, опрошенные агентством Блумберг, ожидали снижения запасов на 2 миллиона баррелей. Предполагается, что нефтяные торги останутся волатильными, как на фоне переговоров по иранской ядерной программе, так и из-за роста случаев заболеваний коронавирусом в Европе, и решения ОПЕК+ в ближайшие три месяца увеличить добычу сырья на 2.15 миллионов баррелей в сутки. Скорее всего, рынки сохранят плавный нисходящий тренд в ближайшие недели.

Ядерная программа США с Ираном особенно интересна для нефтетрейдеров, но на рынке преобладают сомнения в успехе переговоров. Возрождение ядерной сделки, которую разорвал Дональд Трамп в 2018 году, не будет простым событием, и займёт как минимум год. Потому политические факторы влияния на рынок рассматриваются как долгосрочная перспектива влияния на цены, а не краткосрочная.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти марки WTI к отметкам 59.30, 59 и 58.75 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна опустилась к поддержке 56000 долларов. Эфириум снизился к уровню 1960 долларов, а XRP – к отметке 91 цент. Общая капитализация рынка криптовалют составила 1.87 триллиона долларов.

Инвестиции в криптовалютные фонды и продукты достигли 4.5 миллиардов долларов в первом квартале, что свидетельствует о продолжающемся росте вложений институциональных инвесторов. Согласно данным Reuters, инвестиции в криптовалютные фонды и продукты выросли на 11% по итогам первых трёх месяцев этого года. Однако, рост инвестиций в криптовалюты в 2021 замедлился по сравнению с темпами второй половины прошлого года. Объём криптоактивов под управлением также вырос до нового максимума 59 миллиардов долларов. Grayscale по-прежнему остаётся крупнейшим управляющим криптоактивами с 46.1 миллиардами. В конце марта CoinShares представила еженедельный отчёт об инвестициях финансовых учреждений в криптовалютные продукты, отметив, что новые вложения институциональных инвесторов в биткойн снизились до уровня октября 2020 года. Волатильность криптовалют часто называют одной из причин, почему инвесторы с Уолл-Стрит сторонятся вложений в биткойн. Однако в JPMorgan считают, что показатель нормализуется и привлечёт больше институциональных инвесторов.

Банк Швеции завершил первую фазу пилотных испытаний цифровой кроны. Технология национальных цифровых валют требует дальнейшей проработки, в частности в аспекте масштабируемости. Такие выводы содержатся в отчёте Риксбанка по итогам первой фазы тестирования. Регулятор смоделировал основные аспекты потенциальной системы, включая распределение ликвидности через предполагаемых посредников с использованием расчётной системы RIX. Проект базируется на блокчейне R3 от Corda. Регулятор заявил, что способность технологии управлять розничными платежами в крупных масштабах требует дальнейших исследований и испытаний. Центробанк также отметил некоторые проблемы с конфиденциальностью. Вторая фаза испытаний сосредоточится на потенциальных поставщиках цифровой кроны, её методах хранения и эффективности в розничных платежах. Исследователи также проверят автономную функциональность системы и интеграцию с терминалами торговых точек. В декабре 2020 года сообщалось, что правительство Швеции примет решение о выпуске цифровой кроны в течение двух лет.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшей корректировки биткойна к отметкам 55800, 55500 и 55000 долларов. Эфириум снизится к уровням 1940, 1920 и 1900 долларов, а XRP – к ценовым значениям 90, 87 и 85 центов.

Новости

В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций в ценные бумаги и сальдо баланса внешней торговли. А также в Японии станут известны индексы потребительских цен, текущей ситуации и прогноз развития событий от Eco Watchers.

В Германии опубликуют данные производственных заказов, а во Франции – показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции обнародуют данные промышленного производства и заказов в обрабатывающей промышленности. В Великобритании выйдет индекс деловой активности в строительном секторе. В Еврозоне станет известен индекс цен производителей. Европейский Центробанк представит сведения монетарной политики.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю. Глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.