Стоит ли инвестировать в корпорацию Alibaba?

Стоимость ценных бумаг китайской Alibaba за шесть месяцев поднялась выше, чем котировки акций американской Amazon. Китайская экономика показывает рост, что положительно отражается на финансовых делах эмитента. На этой неделе Alibaba опубликует квартальную отчетность. Поэтому стоит понять, есть ли смысл приобретать бумаги эмитента.

Главное направление, в котором развивается корпорация, — это интернет-ритейл, однако она также занимается облачными сервисами, электронными платежными системами и поисковыми сервисами.

Изначально основатель холдинга Джек Ма открывал платформу в направлении бизнес для бизнеса. Это позволило оптовым продавцам из Китая реализовывать свои товары зарубежным дилерам без посредников. По итогам 2012 года продажи корпорации достигли 1,1 трлн юаней, то есть 170 млрд долларов. IPO Alibaba прошло в 2014 году и запомнилось как самое крупное в истории. Рыночная стоимость эмитента достигла 231 млрд долларов. Однако зарубежные инвесторы не смогли приобрести акции, так как закон Китая предполагает, что иностранцы не могут купить долю в местной компании.

Эмитент владеет еще одним известным торговым порталом Taobao, который похож на eBay. Он является одним из самых популярных интернет-магазинов в мире. Кроме того, у корпорации есть собственная платежная система AliPay, которая сразу завоевала доверие китайских потребителей. Свободный денежный поток холдинга Alibaba по итогам 2018 года достиг 15 млрд долларов.

Есть ли у корпорации риски?

Краткосрочным риском Alibaba является продолжительный торговый конфликт Китая и США, а долгосрочным риском называют конкуренцию. Помимо этого, к главным рискам относится налогообложение. Спрос на услуги корпорации может сильно обвалиться, если страны введут налогообложение на товары Alibaba. Если это произойдет, люди начнут покупать товары через другие сервисы, что негативно отразится на доходах эмитента. Иная проблематичность скрывается за китайским законодательством. На фоне очередной политической неурядицы сайты холдинга могут запретить на территории страны-конфликтера.

Доходы эмитента сильно зависят от развития ситуации, связанной с пандемией коронавируса. Некоторые клиенты перестали заказывать товары на фоне паники, что они получат вирус в подарок. Такое потребительское настроение может нарушить цепочки поставок. Тем не менее во время вспышки пандемии коронавируса продажи корпорации выросли. Скорее всего, это произошло в связи с научным заявлением о потери жизнеспособности вируса в воздушных массах.

Будущее Alibaba

В течение полугода ценные бумаги корпорации показали рост и опередили по стоимости бумаги Amazon. По итогам квартала значения показателей увеличились.

Представители корпорации планируют создать производственные мощности в городе Ханчжоу. Предприятие займется изготовлением товаров, которые пользуются популярностью в поисковом запросе AliExpress. Это указывает на то, что эмитент предпринимает решения иначе нежели того требует традиционная производственная политика. Данный подход позволяет делать оценку не только совершенных покупок, но и поисковых запросов, это даст корпорации большую конкурентную выгоду.

Эмитент намерен также создать физический магазин. Отметим, что корпорации уже принадлежит одна продуктовая сеть в Китае. За границей продукция AliExpress продается в небольших магазинчиках. Несмотря на то, что доход от физических магазинов небольшой, они являются неплохой рекламой для Alibaba.

В октябре руководство объявило о планах по приобретению контрольного пакета бумаг Sun Art Retail — китайского розничного продавца коробок, который является конкурентом Walmart. Для сделки корпорация собирается выделить 3,6 млрд долларов.

Финансовая отчетность

По итогам первого квартала прибыль Alibaba Group составила 47, 59 млрд юаней, это в 2,2 раза превышает прибыль, которая отмечалась в прошлом году. Показатель в расчете на одну бумагу составил 17,36 юаня. В аналогичном периоде 2019 года прибыль на акцию составляла 8,06 юаня. Если не учитывать разовые факторы, прибыль на акцию достигла 14,82 юаня. Аналитики ожидали, что значение показателя составит 13,82 юаня.

Квартальная выручка выросла на 34% до 153,75 млрд юаней. Согласно прогнозу, значение выручки не должно было превзойти 148 млрд юаней. Финансовые показатели выросли благодаря быстрому восстановлению спроса. Экономическая ситуация в Китае быстро приходит в норму после карантина, который ввели на фоне коронавируса.

Электронная коммерция принесла корпорации на 34% доходов больше, этот бизнес принес выручку в размере 133,32 млрд юаней. Прибыль от облачных технологий увеличилась на 59% и достигла 12,35 млрд юаней. Это практически 10% от совокупных продаж.

Технические характеристики и прогноз

Несмотря на пандемию коронавируса эмитент показывает уверенный рост, это видно по финансовым показателям. Инвестируя в ценные бумаги Alibaba, вы инвестируете в китайскую экономику, которая является второй по значимости в мире.

Акции должны заинтересовать на фоне бурного развития электронного ритейла и облачных технологий. Когда вышел предыдущий квартальный отчет, по активу наблюдался восходящий тренд. Стоимость бумаг увеличилась до 300 долларов, отступив к уровню поддержки в 270 долларов. В конце прошлого месяца стоимость одной акции составляла 315 долларов. После чего сформировался боковой тренд, актив торгуется в пределах 305-315 долларов.

Можно предположить, что котировки отступят в район 285-290 долларов, после чего быки возьмут рынок в свои руки и поднимут инструмент до 350 долларов. Цель по среднесрочным торгам — 400 долларов.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.