Стоит ли инвестировать в IPO Alkami Technology?

Мы считаем, что бумаги Alkami Technology обязательны к включению в инвестиционный портфель, даже если вы не собираетесь принимать участие в первичном размещении компании. IPO планируют провести в ближайшее время, в связи с чем нет времени на раздумывания: все необходимые данные для изучения представлены в нашем обзоре.

Как показывает статистика S&P Market Intelligence, количество американских компаний финансовой направленности составляет более 10 000. Их совокупный капитал составляет 25 трлн долларов, 9 трлн из которых приходится на крупные банки.

Сфера деятельности будущего эмитента включает разработку облачных технологий для финансовых организаций. Благодаря этому финкомпании свободны от самостоятельного создания сетевых облаков для своих интернет-банкингов, то есть они избавляют себя от расходов на сотни млн долларов. По статистике двухлетней давности, рынок программного обеспечения для банков достигал 9,40 млрд долларов, а в будущем он может увеличиться на 7,6%.

Выделяют такие тенденции, которые могут повлиять на банковскую сферу:

• Ускорение всех процессов. Например, мгновенное открытие счета и перевод денег.
• Конкуренция переходит в цифровое поле. Новые инновационные банки привлекают к себе миллионы клиентов без существования физических офисов.
• Частые трансформации в регулировании. Чтобы работать при постоянном изменении условий, новые финансовые компании создают специализированные программы.
• На переднем плане оказалась результативность. Сокращение базовых ставок приводит к снижению прибыли, в связи с чем финансовые эмитенты находятся в поиске других факторов роста помимо кредитных обслуживаний.
• Увеличивается мобильность. На цифровые платежи в Штатах приходится 350 млн долларов. 70% пользователей создают платежи через смартфоны. На фоне пандемии физические офисы банков стало посещать на 25% людей меньше относительно прошлого года.
• Использование no/low-code для адаптирования облачных решений к потребностям пользователей всего за день.
• Глубокий процесс информационной банковской инфраструктуры для повышения спроса на сервисы, которые упрощают архитектуру и быстро интегрируют компоненты.
• Улучшение информационной безопасности.

Alkami Technology может привлечь около 7 млрд долларов, из которых 6 млрд приходится на зарегистрированных пользователей в числе 185 млн. Дополнительный млрд долларов можно привлечь с помощью услуги кибербезопасности, так как компания купила фирму ACH Alert LLC, которая занимается информационной защитой банков.

Чем отличается бизнес компании

Alkami Technology обслуживает интернет банки, разрабатывая для них сетевые хранилища данных. Благодаря созданной ей платформе банки могут заниматься обслуживанием счетов юридических и физических лиц.

Сервис работает по принципу multi-tenant, который предполагает совместное использование лицами одного кода с возможностью разделения информации для быстрого внедрения новых решений. Вследствие этого можно часто дополнять перечень приложений. Количество партнерских интеграций на платформе достигает более 200 единиц, это означает, что пользователи имеют услуги, созданные под их потребности. То есть появляется больше клиентов, депозитов, займов, а расходы сокращаются. Все это позволяет вести конкуренцию с масштабными банками.

Положительные стороны компании

• Широкий диапазон услуг;
• Мгновенное насаждение современных технологий;
• Использование многослойного биометрического распознавания и методов ИИ для ограничения взломов системы;
• Премиальное обслуживание.

По итогам прошлого года количество клиентов увеличилось на 34,8% относительно 2019 года. С помощью программы компании банки могут нарастить клиентскую базу на 18% эффективнее, чем в среднем по отрасли. В 2020 году контракт клиента и ALKT составлялся на шесть с половиной года год.

Alkami Technology выручает средства от всех зарегистрированных пользователей. Для побуждения банков, которые пользуются платформой Alkami Technology, увеличить базу клиентов, с ростом количества пользователей оплата сокращается.

Почему Alkami Technology перспективна?

В прошлом году из-за карантина многим компаниям старой школы из финансовой сферы пришлось заняться созданием или модернизацией онлайн-банкинга.

Кроме того, в финансовой отрасли наблюдается существенный рост спроса. Принимая это во внимание, эмитенты финансовой отрасли примутся наращивать капитал для клиентского сектора. Это направление, в котором такие эмитенты сохраняют конкурентное преимущество.

В марте Alkami Technology сообщала, что банки, которые подпишут с ней контракт о сотрудничестве, будут пользоваться большим количеством ее продуктов со временем. Такая стратегия позволила компании достичь 117%. Такое значение показателя указывает, что клиенты затрачивают больше средств на услуги будущего эмитента, чем раньше. На сегодняшний день количество клиентов компании превзошло отметку в 150 банков.

На что потратят привлеченные средства

Ожидается, что концерн привлечет 126,5 млн долларов, которая в будущем может увеличиться еще до 146,5 млн долларов. Эти деньги направят на то, чтобы покрыть корпоративные расходы. Некоторые деньги потратят на то, чтобы поглотить другие фирмы и приобрести сервисы. Более 4 млн долларов США могут пойти на выплату дивидендов.

Какой существует риск?

Как показывают исследования, сфера программного обеспечения для банков увеличится на 7,4%. Темп роста выручки концерна составляет около 52%, операционные убытки существенные. Так как темп прироста невысок, операции эмитента могут так и не достичь прибыльного уровня.

Если компания будет использовать сторонние программы, контент и сервисы, это приведет к материальному и репутационному убытку .При кибератаке, которая приведет к утечке информации, компания также понесет убытки. Кроме того, из-за конкуренции расширение эмитента может замедлиться. Так как наблюдается взаимосвязь выручки и затрачиваемых средств на программы, сокращение расходов отрицательно скажется на значении выручки Alkami Technology.

Так как среди банков, которые пользуются услугами эмитента есть те, кто строго регулируется, сохраняется риск нарушения закона при использовании программ Alkami Technology. Несмотря на то, что после проведения первичного размещения привилегированным вкладчикам выплатят более 4 млн долларов, в перспективе выплат не планируется.