Сравнение платежных систем Visa и MasterCard

На рынках банковских карт и электронных платежей представлено множество игроков. Самые популярные из них — Visa Inc и MasterCard. Эмитенты торгуются на бирже NYSE под тикерами V и MA соответственно. Услуги фирм доступны чуть ли не в каждом населенном пункте мира. Инвесторы ожидают от компаний высокого роста в будущем.

С новыми силами котировки акций этих компаний начали расти четыре года назад, достигнув максимальных исторических значений. Сейчас эксперты выясняют, какой эмитент более перспективен для инвестиций, и кто из них будет лидировать в сфере платежных систем.

Чтобы понять, куда стоит вкладывать деньги, сравним обе компании по ряду параметров.

Корпорацию Visa основали в 1958 году под названием BankAmericard. В 1976 году ее переименовали в Visa, именно тогда у компании появился первый логотип.

MasterCard образовалась в 1966 году путем слияния нескольких банков. В то время платежная система называлась Interbank Card Association. В 1979 году компания получила свое современное название MasterCard Worldwide.

Разработчиками было предусмотрено выполнение таких функций между банками, выпускающими и принимающими кредитные карты, — авторизация, оформление транзакций, расчетные операции.

Основными конкурентами компаний считаются American Express и Discover. Впрочем, эти системы не так крупны. Их доход обусловлен выпуском карт и выдачей кредитов. Бизнес Visa и MasterCard отличается низкими рисками. Они обрабатывают платежные поручения, получая процент за сетевые транзакции.

Финансовая оценка эмитентов

Корпорации имеют похожие финансовые характеристики и практически аналогичное количество клиентов, однако масштаб эмитент разнится. Объем платежей Visa в несколько раз превышает объем платежей MasterCard. Поэтому маржа у первой компании получается больше, но преимуществ относительно развития и роста больше у MasterCard.

Показатели эмитентов идут бок о бок. MasterCard демонстрирует ускоренный рост, но Visa, как компаниия, в два раза больше.

В прошлом квартале MasterCard отчиталась об увеличении объема транзакций на 14,4%. Visa сообщила о росте транзакций на 6,6%. Трафик Visa монетизируется быстрее, платежная система извлекает доход с более широкого спектра услуг. Поэтому выручка и маржа больше у Visa.

Как делят рынок Visa и MasterCard

Главное различие компаний кроется в том, какую они получают выручку в разных регионах. Visa вдвое превосходит MasterCard по этому показателю в США, Южной Америке и Канаде. Объем ее выручки составляет 49%, в то время как объем выручки MasterCard достигает 40%. Однако сравнение не совсем корректное, так как отчет эмитентов предполагает немного другое разделение данных регионов.

Темпа роста у двух корпораций практически совпадает по Канаде и США. Так как здесь широко распространены банковские карты, задача по завоеванию доли рынка со стороны MasterCard немного усложняется. Впрочем, MasterCard нашла решение проблемы, компания выпустила кредитную карту Apple.

Перспективы компаний

Инвесторам немаловажны успехи компании, которые не связаны с ритейлом. К таким относятся личные и институциональные платежи, а также международные денежные переводы. Недавно рынок был ошеломлен новостью о покупке Plaid корпорацией Visa. Сделка обошлась эмитенту в 5,3 миллиарда долларов. Фирма работает в сфере агрегации финансовых данных. Ее приобретение обусловлено тем, что практически 80% приложений, которые связаны с финансами, подключены к программному обеспечению компании Plaid.

ПО упрощает подключение банковских счетов к приложению по управлению финансами.

Таким образом, это позволяет сокращать процесс верификации. Он занимает доли секунды, в то время как пользовательские данные находятся под надежной защитой для работы в дальнейшем.

Возможности программного обеспечения Plaid интересны всем финансовым организациям из-за упрощенного и ускоренного процесса регистрации и верификации. Более 11 000 финансовых и банковских учреждений являются партнерами этой компании.

Компания MasterCard приобрела в прошлом году ряд фирм, которые занимаются анализом данных, выявлением мошеннических схем и проведением трансграничных платежей. Кроме этого, руководители MasterCard инвестировали в стартап SendFriend, который сделал возможным международные переводы в токенах XRP. К слову, компания активно старается получить патент в отрасли криптовалют и блокчейн-технологий.

Подводим итоги

Не остается сомнений в том, что платежные системы MasterCard и Visa продолжат развиваться и в следующих годах. Ведь с каждым годом безналичной оплатой пользуется все больше людей. Обе компании работают в выгодном бизнес направлении. MasterCard и Visa хорошо защищены от конкурентов, так как барьеры для вхождения в рынок новых игроков огромны.

Корпорации соответствуют требованиям инвесторов. Вложения в любую из компаний будут прибыльными, так как обе имеют хорошие финансовые показатели и стабильный бизнес. Покупки с помощью кредитных и дебетовых карт становятся все актуальнее, что позитивно отражается на тенденциях компаний. Эмитенты стремятся расширять направление бизнеса, которое занимается аналитикой операций.

Полагаем, что инвесторы, которые нацелены на быстрый рост, предпочтут вкладывать средства в MasterCard. Компания хоть и меньше в размерах, но сильнее в темпе роста.

Консервативные инвесторы обычно выбирают акции Visa. Эта корпорация более крупная, с высокой маржей и низким соотношением цены к прибыли.

Те, кто уверены в перспективности сферы платежных систем в целом, выбирают инвестировать в оба эмитента. Тогда возможность ошибки сводится к минимуму. Вероятность того, что кто-то из конкурентов обойдет лидеров рынка, крайне мала. Прочность эмитентов Visa и MasterCard неоспорима, это поддтверждает устойчивость компаний к кризису, который возник на фоне пандемии коронавируса. Платежные системы восстановили большую часть весенних потерь.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.