Рынки ждут последнего в этом году заседания ФРС

Евро/доллар

Курс евро/доллар снова немного укрепился в цене и достиг уровня сопротивления 1.2150.

Промышленное производство в США выросло на 0.4% в месячном исчислении в ноябре после повышения в октябре на 0.9%, и оказалось лучше ожиданий рынка. Объём производства в обрабатывающей промышленности вырос на 0.8%, показав прирост седьмой месяц подряд. Вопреки сильным данным индекс доллара США упал на 0.12% за день к отметке 90.60.

Сегодня инвесторы могут воздержаться от любых агрессивных действий перед объявлением итогов заседания FOMC по денежно-кредитной политике. Рынок ожидает, что ФРС внесёт больше ясности в свои прогнозы. Учитывая, что восстановление американской экономики теряет импульс, а новый пакет налогово-бюджетных мер всё ещё ожидается от Конгресса, есть шанс, что ФРС на этой неделе может скорректировать свои прогнозы. Однако, основной сценарий заключается в том, что регулятор США будет ждать, пока не разрешатся вопросы, связанные с выборами, и пока не появятся дополнительные фискальные стимулы.

Тот факт, что курс евро активно растёт в последнее время, предполагает, что есть место для фиксации прибыли в паре, особенно с учётом опасений нового карантина в Германии. Существует вероятность ухудшения склонности к риску, что приведёт к падению котировок до 1.1800 в первом квартале 2021 года, но всё же эксперты пересматривают свои оценки в сторону роста в долгосрочной перспективе. В частности, 12-месячный прогноз сейчас составляет 1.2300 по сравнению с предыдущим прогнозом 1.2000.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2170, 1.2200 и 1.2225.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос к сопротивлению 1.3440.

Осталось чуть больше двух недель до выхода Великобритании из единого рынка ЕС и таможенного союза, и переговоры по торговой сделке после Брекзита продолжаются. Риск сценария без соглашения сейчас очень высок, но даже если сделка не будет заключена вовремя, экономисты ABN Amro ожидают, что она будет подписана в течение 2021 года. Парламентские расписания и необходимость тщательной проверки делают практически невозможным формальную ратификацию сделки до окончания переходного периода. Не исключено, что, если предварительные договорённости будут одобрены, они будут временно применены Европейским советом и Великобританией. Ещё неизвестно, удастся ли вовремя договориться о сделке, даже если она применяется на временной основе. Однако есть признаки движения со стороны Евросоюза, и после нескольких раундов переговоров на высоком уровне на прошлой неделе президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен пообещала приложить максимальные усилия.

Отчёт по рынку труда Великобритании показал, что средний недельный заработок, включая бонусы, за три месяца до октября вырос до 2.7% и это существенно выше прогнозов. В то же время число заявок на пособия по безработице увеличилось до 64 000. Трёхмесячный уровень безработицы в стране составил 4.9%, что также чуть лучше ожиданий. Реакция рынков на данные рынка занятости была сдержанной. Ключевым фактором для трейдеров по-прежнему остаются торговые переговоры Великобритании и Евросоюза.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к отметкам 1.3460, 1.3480 и 1.3500.

Золото

Во вторник цена золота выросла к уровню сопротивления 1850 долларов за тройскую унцию и прибавила за сутки почти 1% на фоне незначительного падения рынков.

Инвесторы всё ещё ждут финансовой сделки в США после того, как Джо Байден был официально объявлен президентом коллегией выборщиков. Инвесторы ждут окончательного решения ФРС о процентной ставке за год, при этом шансы на неизбежное введение новых денежных стимулов невелики, несмотря на слабые показатели занятости. Представители ФРС, как и участники рынка, практически уверены в неизбежности компромисса по сделке в Конгрессе США.

В большинстве стран наблюдается беспрецедентный рост ликвидности. В течение 2020 года совокупный объём денежной массы в США увеличился на 22% и вырос с 15.4 до 18.8 миллиардов долларов. Этот показатель говорит об очень высоком риске повышения уровня инфляции в 2021 году. При снижении покупательской способности фиатных валют цена золота обычно повышается, поскольку драгоценный металл является инструментом хеджирования инфляции. Согласно прогнозу МВФ, реальный рост мировой экономики стабилизируется в 2021 году, а значит увеличится покупательская способность населения в главных странах-потребителях золота – в Китае и в Индии. Признаки восстановления потребительского спроса в этих странах появляются уже сейчас. Прогноз курса золота на 2021 год предполагает дальнейший рост по оценке большинства инвестиционных банков.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к отметкам 1852, 1855 и 1860 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI поднялась к ценовому значению 47.60 долларов за баррель и торгуется вблизи максимального уровня с февраля этого года.

Рынки уверенно растут на фоне оптимизма всеобщей вакцинации и продолжают игнорировать все негативные новости. Всё больше стран в мире ужесточают ограничения, и это негативно повлияет на спрос. Международное энергетическое агентство в своём декабрьском докладе также отметило, что видит риск для мирового спроса на нефть в краткосрочной перспективе. Оценка падения спроса по итогам 2020 года ухудшилась по сравнению с предыдущим прогнозом на 50 000 баррелей в сутки, но в 2021 году спрос восстановится на две трети от своих потерь. Отрицательными моментами, считает агентство, станут карантины в первом квартале 2021 года и тяжёлая экономическая ситуация.

Президент ОПЕК Абдельмаджид Аттар заявил, что странам ОПЕК не следует торопиться с наращиванием добычи со следующего года, пока спрос на энергоносители остаётся нестабильным. При благоприятном сценарии производство может выйти на 2 миллиона баррелей в сутки уже в апреле, но это не является самоцелью альянса. Странам важно добиться снижения излишних запасов в мире.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены нефти WTI к отметкам 48, 48.5 и 49 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн укрепился к сопротивлению 19500 долларов. Эфириум достиг отметки 588 долларов, а XRP снизилась к поддержке 48 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 567 миллиардов долларов.

Количество адресов биткойна с ненулевым балансом обновило исторический максимум и вплотную подобралось к отметке 33 миллиона. Также уверенно растет число кошельков с балансом более 1 биткойна. На днях показатель поставил новый рекорд на отметке 827 105, восстановившись после незначительного спада в конце сентября. Рекордных отметок в районе 150 миллиардов долларов достиг также показатель реализованной капитализации. Он учитывает цену при последней ончейн-активности монет. Стабильный рост числа кошельков с ненулевым балансом и показателя реализованной капитализации могут указывать на рост числа розничных пользователей криптовалюты, значительную ончейн-активность и необратимость массового принятия цифрового золота.

Бывший управляющий Народного банка Китая считает, что цифровой юань не нарушит работу мировой финансовой системы и не станет заменой глобальным фиатным валютам. Вместо того, чтобы угрожать валютам других стран, предлагаемая КНР централизованная система цифровых платежей будет развивать трансграничную торговлю и повышать международный статус юаня. Система также предложит альтернативу кредитным картам или популярным платёжным сервисам, например, Alipay и WeChat Pay. Кроме того, в октябре бывший управляющий НБК заявил, что цифровой юань будет развивать розничные платежи в Китае и предотвратит долларизацию экономики. Пока ряд стран, включая Евросоюз, только приступают к изучению и разработке цифровых валют, Китай уже активно тестирует цифровой юань среди населения и, вероятно, станет первой страной, официально запустившей государственную криптовалюту.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к поддержкам 19400, 19200 и 19000 долларов. Эфириум может снизиться к уровням 585, 580 и 570 долларов, а XRP – к отметкам 47, 46 и 45 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют показатели платёжного баланса и счёт текущих операций. В Австралии выйдут индексы PMI в секторе обрабатывающей промышленности и в сфере услуг, а также индекс опережающих экономических индикаторов Westpac и показатели продаж новых домов. В Японии станут известны данные импорта, экспорта и общее сальдо торгового баланса.

В Великобритании опубликуют показатели инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен, показатель розничных цен и индекс цен производителей. Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании станут известны показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В Еврозоне также выйдет торговый баланс и объём производства в строительном секторе. Национальный Банк Швейцарии представит квартальный отчёт по денежно-кредитной политике, бизнес-трендам и обменным курсам валют.

В Канаде опубликуют базовый и основной индексы потребительских цен, показатели оптовых продаж и объём инвестиций в иностранные и канадские ценные бумаги. В США выйдут данные розничных продаж, показатели деловой активности в производстве и в секторе услуг и индикатор ипотечного кредитования МВА. В этот же день состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам США, станет известно решение регулятора о процентной ставке. ФРС также опубликует сводку экономических прогнозов от FOMC. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю.