Robinhood: слишком сильная зависимость от Dogecoin
15:44, 20 Авг 2021
На первый взгляд финансовые результаты Robinhood выглядят сильно, но довольно быстро становится очевидна высоковолатильная природа выручки, которая к тому же сильно зависит от операций с Dogecoin. По итогам второго квартала доход вырос на 131% г/г – эта цифра заметно ниже значений предыдущих четырех кварталов, когда показатель увеличивался на 240-340%. По сравнению с первым кварталом выручка выросла всего лишь на 26%. При этом, менеджмент еще и призвал готовиться к возможному сокращению торговой активности, которое будет способствовать снижению дохода.
Одним из главных источников наличных на балансе являются депозиты клиентов (“Payables to users”) – $1,9 млрд ($2,2 млрд всего), которые становятся “рабочим” капиталом. Разумеется, возможности компании заметно снизятся если приток клиентских денег замедлится. Число активных клиентов выросло на 20% по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на регулярное появление статей на тему конфликта интересов: Robinhood передает исполнение клиентских заявок маркетмейкерам, вследствие чего они далеко не всегда исполняются по наилучшим для пользователей ценам.
Доход растет главным образом из-за интереса к криптовалютам: на криптовалюты и акции в 2020 году приходилось $5,3 млн и $70,6 млн выручки от транзакций, а в 2021 году – $233,1 млн и $52,1 млн. Настораживает снижение цифр по акциям и чрезмерное влияние криптовалют. Причем 62% цифр по криптовалюте приходится на Dogecoin.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.