Прогноз по ведущим валютам на февраль 

Министерство экономического развития России планирует повысить прогноз на текущий год по курсу рубля с 65,7 руб. до 63,9 руб. в связи с притоком средств нерезидентов на фоне спада глобального нефтяного рынка и ослабления национальной валюты. 

Паника на рынке нефти и оптимистичные ожидания Минэкономразвития

После того, как 3 января текущего года вооруженные силы США убили иранского генерала Касема Сулеймани, на нефтяном рынке началась паника. В итоге 6 января стоимость нефти марки Брент поднялась до 70,25 долл за баррель. Нефть подорожала на 4,77% относительно уровня, который наблюдался до этого.

Эксперты предположили, что таким образом рынок отреагировал на беспокойство по поводу того, что Иран может закрыть Ормузский пролив. Через него проходит более 20% мирового экспорта сырья. Рынок нефти пришел в покой только после 9 января, когда котировки стали на 0,70% ниже уровня 2 января. Однако, вслед за этим на рынке сформировалась понижательная тенденция, так как трейдеры решили, что угрозы войны в Персидском заливе больше нет. Другой причиной снижения стоимости стал сезонный фактор: обычно спрос на горюче-смазочные материалы зимой падает. Также из-за теплой погоды этой зимой сократился спрос на углеводородное топливо. 

Анализируя сезонные колебания цен на нефть в последние 20 лет, можно сделать вывод, что январская стоимость углеводородного сырья в среднем была на 6,07% ниже ежемесячного уровня. Котировки по итогам январских торгов падали в 55,9% случаях, а повышались в 44,1% случаях. После того, как 9 января образовался обвал цен, нефть марки Брент снизилась на 15,5% и достигла локального минимума в 58,54 долл за баррель. 

Как показывает график ниже, стоимость нефти Брент в конце декабря и в начале января находилась в пределах предполагаемого интервала 67-70,5 долл. К концу января текущего года цена оказалась в промежутке 58,5-60 долл за баррель. Краткосрочные интервальные прогнозы на этом графике обозначаются красным. Период прогнозирования — один торговый день. 

Регрессионный анализ каждодневной динамики курса нефти демонстрирует, что тренд в январе может описываться такой формулой:

Y = 70,773 долл. -0,462 долл. * t; t – номер торгового дня, с 24 декабря 2019 г = 1. 

Таким образом, с декабря 2019 по январь 2020 стоимость нефти марки Брент в среднем каждый день опускалась на -0,462 цента. Следовательно, в январе на нефтяном рынке в наблюдалась понижательная тенденция. Коэффициент детерминации указывает, что тренд был сильным. Уравнение объясняет 84,5% динамики нефтяных котировок. Остальная динамика, которая составляет 15,5%, связана с увеличением стоимости нефти в начале января в связи с обострением американо-иранского конфликта.

Сохранится ли данный тренд в феврале? Мы считаем, что февральский сезонный фактор сыграет на понижение. Согласно нашим оценкам, которые мы выдвинули на основании статистических данных по нефтяным котировкам за 20 лет, сезонный фактор влиял на уменьшение цены на 0,82% относительно ежемесячного уровня. За период с 1999 года по 2020 год сезонный фактор провоцировал снижение цен в феврале в 64,6% случаях, в 35,4% случаях фиксировалась противоположная тенденция. 

Теперь обратим внимание, как январские цены на нефть повлияли на динамику курсов ведущих валют. Если на рынке нефти уже 9 января сформировались цены, которые были до обострения конфликта, то на рынке валют понижательная тенденция к рублю наблюдалась еще некоторое время. Вероятно, это снижение подстегнуло выплаты по налогам, которые осуществляются российскими экспортерами в начале года, когда с их стороны увеличивается спрос национальной валюты. Согласно данным «Интерфакса», Министерство экономического развития отметило, что укрепление рубля на 3,9% в четвертом квартале прошлого года и в январе текущего года произошло на фоне притока денег нерезидентов.

Таким образом, в первой половине января курсы семи валют снижались к рублю на протяжении нескольких дней почти синхронно. Валюты достигли локального минимума по отношению к рублю 14 января. Самое существенное сокращение отмечалось по австралийскому доллару, на 2,66%. Наиболее устойчиво снизился канадский доллар, он упал только на 1,49%. После этого курсы ведущих валют начали свой рост, за исключением австралийского доллара. В динамике этой валюты наблюдался понижательный тренд.

Как сообщает «Интерфакс», новый макропрогноз, согласно которому среднегодовой курс доллара к рублю опустили с 65,7 рубля до 63,9 рубля за доллар, отправлен на согласование. Учитывая динамику в начале года, ведомство прогнозирует повышение по курсу рубля в среднем за год. Минэкономразвития подчеркивает, что к концу 2020 года можно ждать постепенного ослабления рубля.

Величина коэффициента корреляции показывает, что увеличение стоимости нефти в январе негативно отразилось на динамике шести валют. Согласно результатам последних месяцев, величина корреляции между ценами на нефть и курсами доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара составляет -0,482, -0,174, -0,274, -0,520, -0,764, -0,420 и 0,365 соответственно. Как видно, положительная корреляция отмечается только у австралийского доллара.

Из таблицы, представленной ниже, следует, что в январе больше других вырос курс иены — на 2,12%, затем швейцарский франк — на 2,07%, доллар США — на 1,83%, фунт стерлингов — на 0,85%, канадский доллар — на 0,69% и евро — на 0,11%. Курс австралийского доллара снизился на 1,95%. 

Индексы долгосрочного тренда оказались отрицательными по всем валютам. Индексы краткосрочного тренда оказались положительными, не учитывая австралийский доллар. Отрицательный долгосрочный индекс в январе 2020 года стал немного ниже по шести валютам, кроме австралийского доллара, относительно аналогичного показателя в 2019 году.

Таблица № 1 «Статистика доходности и рисков по ведущим валютам за январь»

Прогноз доходности по мировым валютам на конец февраля  

Давайте определим, какими окажутся курсы мировых валют в конце февраля и по результатам каждого торгового дня отдельно. Для этого обратимся к статистической базе данных Банка России за период с 1999 по 2020 года, чтобы узнать о росте или падении курса национальной валюты относительно предыдущих уровней. Прогнозы строим с опережением в один, два, три торговых дня и так далее вплоть до торгового дня конца месяца.

Для прогнозирования воспользуемся статистикой, которая отражает разницу между текущим и предыдущим курсами валют по каждому интервалу времени. Так как объем расчетов в связи с этим подходом сильно увеличивается, применим язык программирования R. Отметим, что метод расчетов построен такими образом, что курс валют, который мы спрогнозируем, должен с 95% надежности расположиться в пределах нижней и верхней границ прогнозов.

Необходимая информация по курсу ведущих валют на конец декабря представлена в таблице ниже. Интервальный прогноз показал, что доходность доллара США в конце февраля относительно января может находится в промежутке от -4,46% до 7,53%, доходность евро — от -5,10% до 7,80%, иены — от -5,74% до 7,57%, фунта стерлингов — от -6,66% до 7,41%, швейцарского франка — от -5,12% до 7,44%, канадского доллара — от -4,22% до 7,29%, австралийского доллара — от -5,47% до 7,18%. Вероятность того, что убытки, либо доходы окажутся ниже или выше этих процентов составляет 5%.

Таблица № 2 «Прогнозируемая доходность на конец февраля по курсам ведущих валют»

Курс доллара США в феврале

Как показывает график, приведенный ниже, курс доллара США в течение всего января находился в рамках нашего интервального прогноза. Напоминаем, что согласно интервальному прогнозу (см. публикацию «Подешевеет ли в январе доллар») нижняя граница курса доллара США в конце января не должна была находится ниже 59,1867 руб., а верхняя — не выше 66,3287 руб. 

Официальный курс доллара США составил 63,0359 руб. На торгах 14 января курс доллара упал до локального минимума и составил 60,9474 руб. На торгах 31 января курс поднялся до локального максимума и составил 63,0359 руб.

На протяжении января курс USD увеличился с 61,9057 руб. до 63,0359 руб. или на 1,8%. Регрессионный анализ каждодневной динамики курса валюты демонстрирует, что январская тенденция описывается такой формулой: 

Y = 61,4104 руб. + 0,0370 руб. * t

Таким образом, в течение января курс доллара США в среднем каждый день увеличивался на 3,7 коп. при том, что исходный расчетный уровень составлял 61,4104 руб. В январе по USD отмечалась повышательная тенденция. Так как коэффициент детерминации низкий, тренд считается слабым. Уравнение объясняет 22,89% динамики курса валюты. 

Сохранится ли такой тренд в феврале? Данные за последние 20 лет указывают на то, что сохранится. Сезонный фактор влияет на рост курса доллара США в феврале в среднем на 1,67%. За период с 1999 по 2020 года февральский сезонный фактор в 66,6% случаях приводил к повышению курса USD, в 33,4% случаях в феврале фиксировался противоположный тренд.

Давайте спрогнозируем, что ждет курс доллара США в конце февраля и по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для этого будем использовать статистическую базу данных. Точечный и интервальный прогнозы, которые рассчитаны при помощи языка программирования R, записаны в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, 29 февраля курс доллара США составит 64,0671 руб. Более надежный прогноз указывает на то, что нижняя граница курса валюты достигнет 60,0940 руб., а верхняя составит 68,0401 руб. 

Согласно точечному прогнозу, 1 февраля текущего года курс доллара США составит 63,0615 руб. Нижняя граница курса достигнет 62,3343 руб., а верхняя — 63,7886 руб. Интервал прогноза расширяется по мере роста прогнозируемого периода. Диапазон интервального прогноза для 1 февраля — 1,4543 руб., для 29 февраля — 7,9461 руб.

Таблица № 3 «Прогноз по доллару США на февраль»

Курс евро в феврале 

Как показывает график, приведенный ниже, курс евро в начале января выходил за рамки нашего интервального прогноза в связи с резким ростом цен на нефть. Однако, затем курс вернулся в диапазон прогноза. Напоминаем, что согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса евро в конце января не должна была находится ниже 66,4487 руб, а верхняя — не выше 74,9272 руб. 

Официальный курс евро составил 69,4151 руб. На торгах 14 января курс валюты упал до локального минимума и составил 67,8162 руб. На торгах 31 января курс евро поднялся до локального максимума и составил 69,4151 руб.

На протяжении января курс евро увеличился с 69,3777 руб. до 69,4151 руб. или на 0,11%. Регрессионный анализ каждодневной динамики курса валюты демонстрирует, что январская тенденция описывается такой формулой: 

Y = 68,5416 руб. +0,0078 руб. * t

Таким образом, в течение января курс евро в среднем каждый день увеличивался на 0,8 коп. при том, что исходный расчетный уровень составлял 68,54 руб. В январе по EUR отмечалась повышательная тенденция. Так как коэффициент детерминации совсем низкий, тренд считает очень слабым. Уравнение объясняет 1,3% динамики курса валюты. 

Сохранится ли такой тренд в феврале? Данные за последние 20 лет указывают на то, что сохранится. Сезонный фактор влияет на рост курса евро в феврале в среднем 1,25%. За период с 1999 по 2020 года февральский сезонный фактор в 68,3% случаях приводил к повышению курса EUR, в 31,7% случаях в феврале фиксировался противоположный тренд.

Давайте спрогнозируем, что ждет курс евро в конце февраля и по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для этого будем использовать статистическую базу данных. Точечный и интервальный прогнозы, которые рассчитаны при помощи языка программирования R, записаны в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, 29 февраля курс составит 70,4371 руб.. Более надежный прогноз указывает на то, что нижняя граница курса валюты достигнет 65,8318 руб., а верхняя составит 75,0424 руб.

Согласно точечному прогнозу, 1 февраля текущего года курс евро составит 69,4643 руб. Нижняя граница курса достигнет 68,6097 руб, а верхняя — 70,3188 руб. Интервал прогноза расширяется по мере роста прогнозируемого периода. Диапазон интервального прогноза для 1 февраля — 1,7091 руб., для 29 февраля — 9,2106 руб.

Таблица № 4 «Прогноз по евро на февраль»

Курс иены в феврале 

Как показывает график, приведенный ниже, курс иены на протяжении всего января оставался в диапазоне нашего прогноза, несмотря на то, что в начале месяца был рядом с нижней границей. Напоминаем, что согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса иены в конце января не должна была находится ниже 53,729 руб., а верхняя — не выше 61,0477 руб.

Официальный курс иены составил 57,9028 руб. На торгах 14 января курс валюты упал до локального минимума и составил 55,581 руб. На торгах 31 января курс поднялся до локального максимума и составил 57,9028 руб.

На протяжении января курс иены увеличился с 56,9746 руб. до 57,9028 руб. или на 2,1%. Регрессионный анализ каждодневной динамики курса валюты демонстрирует, что январская тенденция описывается такой формулой: 

Y = 56,0561 руб. +0,0350 руб. * t

Таким образом, в течение января курс иены в среднем каждый день увеличивался на 3,5 коп. при том, что исходный расчетный уровень составлял 56,06 руб. В январе по JPY отмечалась понижательная тенденция. Так как коэффициент детерминации низкий, тренд считает слабым. Уравнение объясняет 13,5% динамики курса валюты. 

Сохранится ли такой тренд в феврале? Данные за последние 20 лет указывают на то, что курс может вырасти. Сезонный фактор влияет на рост курса иены в феврале в среднем на 1,21%. За период с 1999 по 2020 года февральский сезонный фактор в 58,1% случаях приводил к повышению курса JPY, в 41,9% случаях в феврале фиксировался противоположный тренд.

Давайте спрогнозируем, что ждет курс иены в конце февраля и по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для этого будем использовать статистическую базу данных. Точечный и интервальный прогнозы, которые рассчитаны при помощи языка программирования R, записаны в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, 29 февраля курс составит 58,4110 руб. Более надежный прогноз указывает на то, что нижняя граница курса валюты достигнет 54,4742 руб., а верхняя составит 62,3477 руб.

Согласно точечному прогнозу, 1 февраля текущего года курс иены составит 57,9516 руб. Нижняя граница курса достигнет 57,0971 руб., а верхняя — 58,8061 руб. Интервал прогноза расширяется по мере роста прогнозируемого периода. Диапазон интервального прогноза для 1 февраля — 1,7090 руб, для 29 февраля — 7,8735 руб.

Таблица № 5 «Прогноз по иене на февраль»

Курс фунта стерлингов в феврале 

Как показывает график, приведенный ниже, курс фунта стерлингов в середине января вышел за нижнюю границу, однако, затем вернулся в рамки прогноза. Напоминаем, что согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса британской валюты в конце января не должна была находится ниже 76,3588 руб, а верхняя — не выше 87,1151 руб.

Официальный курс фунта составил 81,8332 руб. На торгах 14 января курс валюты упал до локального минимума и составил 79,2072 руб. На торгах 31 января курс поднялся до локального максимума и составил 81,8332 руб.

На протяжении января курс фунта стерлингов увеличился с 81,3069 руб. до 81,8332 руб. или на 0,85%. Регрессионный анализ каждодневной динамики курса валюты демонстрирует, что январская тенденция описывается такой формулой: 

Y = 79,9724 руб. + 0,0565 руб. * t

Таким образом, в течение января курс фунта в среднем каждый день увеличивался на 5,7 коп. при том, что исходный расчетный уровень составлял 79,97 руб. В январе по GBP отмечалась повышательная тенденция. Так как коэффициент детерминации низкий, тренд считается слабым. Уравнение объясняет 26,6% динамики курса валюты. 

Сохранится ли такой тренд в феврале? Данные за последние 20 лет указывают на то, что сохранится. Сезонный фактор влияет на рост курса фунта в феврале в среднем на 1,05%. За период с 1999 по 2020 года февральский сезонный фактор в 76,8% случаях приводил к повышению курса GBP, в 23,2% случаях в феврале фиксировался противоположный тренд.

Давайте спрогнозируем, что ждет курс фунта стерлингов в конце февраля и по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для этого будем использовать статистическую базу данных. Точечный и интервальный прогнозы, которые рассчитаны при помощи языка программирования R, записаны в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, 29 февраля курс составит 82,0168 руб. Более надежный прогноз указывает на то, что нижняя граница курса валюты достигнет 75,9729 руб., а верхняя составит 88,0607 руб. Интервал прогноза расширяется по мере роста прогнозируемого периода. Диапазон интервального прогноза для 1 февраля — 2,1597 руб, для 29 февраля — 12,0878 руб.

Таблица № 6 «Прогноз по фунту стерлингов на февраль»

Курс швейцарского франка в феврале 

Как показывает график, приведенный ниже, курс швейцарского франка несколько раз выходил за нижнюю границу, однако, затем вернулся в рамки прогноза. Напоминаем, что согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса франка в конце января не должна была находится ниже 68,7213 руб., а верхняя — не выше 64,9185 руб.

Официальный курс франка составил 64,9185 руб. На торгах 14 января курс валюты упал до локального минимума и составил 62,6386 руб. На торгах 31 января курс поднялся до локального максимума и составил 64,9185 руб.

На протяжении января курс CHF увеличился с 63,8994 руб. до 64,9185 руб. или на 1,59%. Регрессионный анализ каждодневной динамики курса валюты демонстрирует, что январская тенденция описывается такой формулой: 

Y = 62,8572 руб. + 0,0670 руб. * t

Таким образом, в течение января курс франка в среднем каждый день увеличивался на 6,7 коп. при том, что исходный расчетный уровень составлял 62,86 руб. В январе по валюте отмечалась повышательная тенденция. Так как коэффициент детерминации не очень высокий, тренд считается средним. Уравнение объясняет 56,6% динамики курса валюты. 

Сохранится ли такой тренд в феврале? Данные за последние 20 лет указывают на то, что сохранится. Сезонный фактор влияет на рост курса франка в феврале в среднем на 1,57% За период с 1999 по 2020 года февральский сезонный фактор в 61,2% случаях приводил к повышению курса CHF, в 61,2% случаях в феврале фиксировался противоположный тренд.

Давайте спрогнозируем, что ждет курс швейцарского франка в конце февраля и по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для этого будем использовать статистическую базу данных. Точечный и интервальный прогнозы, которые рассчитаны при помощи языка программирования R, записаны в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, 29 февраля курс составит 65,7028 руб. Более надежный прогноз указывает на то, что нижняя граница курса валюты достигнет 61,4143 руб., а верхняя составит 69,9913 руб. Интервал прогноза расширяется по мере роста прогнозируемого периода. Диапазон интервального прогноза для 1 февраля — 1,6309 руб., для 29 февраля — 8,577 руб.

Таблица № 7 «Прогноз по швейцарскому франку на февраль»

Курс канадского доллара в феврале 

Как показывает график, приведенный ниже, курс канадского доллара оставался в границах прогноза. Напоминаем, что согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса франка в конце января не должна была находится ниже 45,4128 руб., а верхняя — не выше 50,5808 руб.

Официальный курс канадского доллара составил 47,6858 руб. На торгах 14 января курс валюты упал до локального минимума и составил 46,6565 руб. На торгах 31 января курс поднялся до локального максимума и составил 47,6858 руб.

На протяжении января курс CAD увеличился с 47,4446 руб. до 47,6858 руб. или на 0,69%. Регрессионный анализ каждодневной динамики курса валюты демонстрирует, что январская тенденция описывается такой формулой: 

Y = 46,9778 руб. +0,0174 руб. * t

Таким образом, в течение января курс канадского доллара в среднем каждый день увеличивался на 1,7 коп. при том, что исходный расчетный уровень составлял 46,9778 руб. В январе по валюте отмечалась повышательная тенденция. Так как коэффициент детерминации низкий, тренд считается слабым. Уравнение объясняет 20,2% динамики курса валюты. 

Сохранится ли такой тренд в феврале? Данные за последние 20 лет указывают на то, что сохранится. Сезонный фактор влияет на рост курса канадского доллара в феврале в среднем на 0,63%. За период с 1999 по 2020 года февральский сезонный фактор в 74,0% случаях приводил к повышению курса CAD, в 26,0% случаях в феврале фиксировался противоположный тренд.

Давайте спрогнозируем, что ждет курс канадского доллара в конце февраля и по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для этого будем использовать статистическую базу данных. Точечный и интервальный прогнозы, которые рассчитаны при помощи языка программирования R, записаны в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, 29 февраля курс составит 48,4270 руб. Более надежный прогноз указывает на то, что нижняя граница курса валюты достигнет 45,603 руб., а верхняя составит 51,2509 руб. Интервал прогноза расширяется по мере роста прогнозируемого периода. Диапазон интервального прогноза для 1 февраля — 1,0497 руб., для 29 февраля — 5,6479 руб.

Таблица № 8 «Прогноз по канадскому доллару на февраль»

Курс австралийского доллара в феврале  

Как показывает график, приведенный ниже, курс австралийского доллара в первой половине января выходил за рамки нижней границы прогноза, но затем вернулся в его диапазон. Напоминаем, что согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса австралийского доллара в конце января не должна была находится ниже 41,6539 руб., а верхняя — не выше 46,5935 руб.

Официальный курс австралийского доллара составил 42,4169 руб.. На торгах 10 января курс валюты упал до локального минимума и составил 42,0494 руб. На торгах 1 января курс поднялся до локального максимума и составил 43,3835 руб.

На протяжении января курс австралийского доллара увеличился с 43,3835 руб. до 42,4169 руб. или на 1,95%. Регрессионный анализ каждодневной динамики курса валюты демонстрирует, что январская тенденция описывается такой формулой: 

Y = 42,8979 руб. -0,0325 руб. * t

Таким образом, в течение января курс австралийского доллара в среднем каждый день увеличивался на 3,2 коп. при том, что исходный расчетный уровень составлял 42,8979 руб. В январе по валюте отмечалась понижательная тенденция. Так как коэффициент детерминации низкий, тренд считается слабым. Уравнение объясняет 30,6% динамики курса валюты. 

Сохранится ли такой тренд в феврале? Данные за последние 20 лет указывают на то, что не сохранится. Сезонный фактор влияет на рост курса австралийского доллара в феврале в среднем на 1,49% За период с 1999 по 2020 года февральский сезонный фактор в 63,8% случаях приводил к повышению курса австралийского доллара, в 36,2% случаях в феврале фиксировался противоположный тренд.

Давайте спрогнозируем, что ждет курс австралийского доллара в конце февраля и по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для этого будем использовать статистическую базу данных. Точечный и интервальный прогнозы, которые рассчитаны при помощи языка программирования R, записаны в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, 29 февраля курс составит 42,7951 руб. Более надежный прогноз указывает на то, что нижняя граница курса валюты достигнет 39,9855 руб., а верхняя составит 45,6047 руб. Интервал прогноза расширяется по мере роста прогнозируемого периода. Диапазон интервального прогноза для 1 февраля — 1,0352 руб., для 29 февраля — 5,6192 руб.

Таблица № 9 «Курс австралийского доллара на февраль»

                                                                                                            Владимир Брюков, эксперт XCritical