Paysafe: чрезмерный оптимизм до добра не доводит
9:02, 2 Июл 2021
Paysafe – интегрированная платежная платформа, главная цель которой объединение потребителей и продавцов с целью беспрепятственного осуществления расчетов. Основной фокус – платежи в сегменте iGaming или онлайн гейминга.
Акции фирмы торгуются на 40% ниже максимальных отметок 2021 года во многом из-за довольно слабого результата за первый квартал: выручка выросла только на 4,9%, а скорректированная EBITDA осталась неизменной – $113 млн при увеличении объема транзакций на 8%, до $28 млн. Менеджмент ожидает роста доходов по итогам года на 10%, до $1,54 млрд. Это довольно скромные цифры для компании, чьи акции торгуются с коэффициентом EV/EBITDA в 23х. При этом, стоит понимать, что EBITDA маржа уже сейчас равняется 33%, а значит Paysafe является довольно зрелой фирмой, особенно для той что вышла на рынок через сделку со SPAC.
Проблема в том, что инвесторы слишком переоценили возможности Paysafe. Их можно понять: компания ведет деятельность в бурно растущей гейминг-индустрии, да и еще интегрирует решения связанные с цифровыми активами. Вот только основной доход поступает от комиссий за обработку переводов, а они составляют всего лишь 1,1 % от объема транзакции. Игровая индустрия растет на 55% в год, в то время как онлайн коммерция лишь на 10%. Таким образом, чтобы оправдать текущую оценку, Paysafe потребуется искать дополнительные источники роста.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.