Обзоры рынков 07.10 – 11.10

 Золото

Коррекция по золоту завершилась, и котировки вернулись в зону выше уровня в 1500 USD. В конце прошлой неделе курс металла достиг 1504 USD.

Котировки золота восстановили часть падения на этой недели относительно основных валют. Причина заключается в падении мировых фондовых рынков, которое произошло после выхода слабой статистики американского произведенного сектора. Вероятность снижения учетной ставки выросла. Кроме того, эксперты прогнозируют, что ФРС дважды сделает это. Повышение уровня неопределенности и опасения рецессии вынуждают центробанки многих стран принимать стимулирующие меры.

Золото уже предсказуемо получает выгоду от опасений относительно неопределенности вокруг китайско-американского конфликта и Брэкзит. В администрации президента США на прошлой недели сообщили, что не будут подписывать с КНР предварительного соглашения. Это увеличивает шансы на то, что следующий раунд переговоров между Америкой и Китаем станут безрезультатными. Ожидания смягчения политики центробанков Японии и Австралии также способствуют росту курса металла.

Площадка для торговли деривативами, CME Group, опубликовала отчет, согласно которому общий рынок драгоценных металлов в сентябре составляет в среднем 818 000 контрактов в сутки. Это на 37% больше, чем фиксировалось в прошлом году. Данный показатель второй по величине среднесуточный объем в истории биржевой площадки.

Фьючерсы на золото показали рекордный квартальный среднесуточный объем. Он составил 469 000 контрактов. С учетом опционов средний объем по золоту в третьем квартале поднялся на 61% относительно прошлогоднего значения. Несмотря на снижение цены металла, за два месяца уровень спроса на золото оставался очень высоким. Прогнозируется, что он и дальше будет расти на фоне негативных экономических ожиданий.

В краткосрочном периоде металл еще способен вернуться к локальному уровню сопротивления на отметке 1530 USD. Для продолжения бычьего тренда к многолетнему максимуму необходимы более серьезные факторы как экономические, так и политические. В нынешних условиях они могут найтись достаточно быстро. Это означает, что открытые сегодня длинные позиции имеют все шансы стать очень прибыльными. Если произойдет откат, вероятнее всего движение дойдет до уровня в 1485 USD.

Мы прогнозируем продолжение бычьего тренда по золоту к уровням сопротивления 1506, 1510, 1512, 1515 и 1525 USD.

Нефть

Нефть марки WTI подешевела на прошлой неделе до минимальных значений в текущем году. В пятницу итог торговой сессии составил 52,85 USD за баррель. Политические опасения резко уступили высокой вероятности снижения спроса на сырье.

Производство нефти странами ОПЕК снизилось в сентябре к 16-летнему минимуму. Одной из главных причин стала атака на объекты в Саудовской Аравии. При этом увеличения нефтяного спроса сбавляет темпы. Ключевым негативными факторами являются политические, торговые и макроэкономические риски в мировой экономике. На прошлой недели курс WTI снизился ниже уровня до атаки на саудовские нефтяные объекты.

Огромную роль в падении цены сыграли официальные заявления Саудовской Аравии относительно восстановления поставок. Однако главным факторов считают снижение роста спроса на нефть в мире, а также ослабление глобальной экономики. В результате стоимость сырья достигла минимума конца 2018 года. Тогда рынок упал на 40% на фоне отсрочки в 6 месяцев для 8-ми покупателей нефти из Ирана.

ОПЕК и Международное энергетическое агентство уже неоднократно в этом году снижали свои оценки повышения роста на сырье. На прошлой неделе Фатих Бироль сообщил, что его агентство может еще раз пересмотреть свой прогноз, если снижение роста глобальной экономики увеличится. Александр Новак, министр энергетики РФ, также говорит о снижении спроса на нефть на фоне китайско-американского торгового конфликта. Он считает, что показатель достигнет 1 миллиона баррелей в сутки.

Снижение активности в производственном секторе США, а также уменьшение числа новых рабочих мест в американской экономике, созданных в сентябре, повышают шансы на изменения ключевой ставки Федрезервом в меньшую сторону. В краткосрочном периоде стимулирующий эффект от снижения ставок приведет к повышению спроса. Однако в долгосрочном периоде давление на рынки только возрастет.

Протоколы последних мероприятий FOMC свидетельствуют о том, что в комитете преобладают настроения, нацеленные на смягчение денежно-кредитной политики. Это позволит сгладить падение роста, или минимизирует его последствия. Последние данные об экономике США показывают, что страна переживает последнюю стадию растущего экономического цикла. Это расходится с утверждением руководителя ФРС Джерома Пауэлл, считающего снижение ставок среднесрочным инструментом, направленным на корректировку денежно-кредитной политики.

Многие уверены, что Америка находится на пороге рецессии. Для цен на нефть угроза экономического спада в США и Китае является критичным фактором. Это приводит к тому, что цены на сырье снижаются, несмотря на военно-политическую напряженность на Ближнем Востоке.

В краткосрочной стратегии длинная позиция по нефти является оптимальным вариантом. Курс сырья развернулся от уровня годового минимума на отметке в 50,85 USD и остается в зоне перепроданности. Ожидания снижения ставки Федрезервом вызовет рост оптимистических настроений, что позволит на некоторое время повысить спрос на рисковые активы. Также не стоит отметать высокую вероятность военного конфликта на Ближнем Востоке. Остаются высокими риски повторных атак на нефтяные объекты в Саудовской Аравии. Очевидно, что ОПЕК стремятся вернуть котировки Brent к уровню в 60 USD. Эта задача решается путем продления соглашения о сокращения добычи или увеличения квот.

Мы прогнозируем, что на предстоящей недели будет наблюдаться бычий тренд на графике нефти марки WTI. Актив будет стремиться к уровням сопротивления 53.00, 53.30, 53.60, 54.00 и 54.50 USD.

Криптовалюты

Рынок электронных валют удержался от дальнейшего спада, и начал восстанавливаться. Котировки BTC находятся в зоне поддержки в 8 000 USD. ETH достиг сопротивления в 175 USD, при этом Ripple вырос до 0.2550 USD. Итоговый уровень капитализации рынка цифровых монет — 216 миллиардов USD.

BTC сделал разворот от локального минимума в 7 800 USD, однако не преодолел сопротивление на отметке в 8 200 USD. Направление выхода из рассматриваемого коридора укажет на судьбу основного актива криптовалютного рынка. Дивергенция скользящих средних и показатель относительной силы показывают, что наиболее вероятным сценарием является падение курса BTC. Если его курс снизится ниже отметки в 7 800 USD, возможно произойдет ралли в диапазон 5 700 — 6 500 USD.

Запуск биржевой площадки Bakkt не оживил криптовалютный рынок. Новая платформа уже была учтена в курсах основных монет. Причем фактический пуск проекта вызвал у многих разочарование. Площадка демонстрирует небольшой объем торгов. Мощные инвесторы пока не торопятся вкладывать в нее средства. Это беспокоит инвесторов, предпочитающих высокую надежность, а не волатильность. Таким игрокам не интересен актив, теряющий за несколько суток 20% стоимости.

Vanguard Group работает над созданием нового проекта на основе блокчейн для ведения торговли на валютном рынке без привлечения банковских структур. Платформа уже находится в стадии тестирования. Vanguard Group уменьшит комиссии и прочие издержки участникам торгов в ходе заключения сделок. Отмечается, что разработчик не комментирует свой проект. На данном этапе нет информации даже о том, на каком blockchain работает проект.

Высокие риски формирует новая электронная валюта Libra, которую разрабатывает Фейсбук. На прошлой неделе была выпущена дорожная карта данного проекта. В ней выложены задачи и цели компании. При этом сроки их реализации не указаны. Авторам проекта нужно выполнить четыре задачи до полноценного запуска платформы. Фейсбук выложил описание доступных инструментов. Последние уже работают и применяются для контроля за состоянием системы и уровня активности в ней.

На прошлой неделе просочились сведения о том, что крупные партнеры проекта возможно уйдут из сделки. Агентство Bloomberg опубликовало информацию относительно того, что гиганты рынка PayPal, Mastercard и Visa так и не подписали необходимые бумаги для участия в Libra. Перечисленные структуры не хотят рисковать ухудшением отношений с государственными регуляторами. Их также интересуют вопросы, связанные защитой и обработкой данных.

PayPal сообщила в пятницу, что выходит из проекта. Фирма сделала это без указания причин. При этом было заявлено о намерении продолжить двигаться в текущих бизнес-приоритетах. Выход остальных партнеров из Libra крайне плохо отразится на рынке цифровых монет и станет препятствием на пути его восстановления.

Мы прогнозируем, что BTC будет снижаться к следующей поддержке: 8 000, 7 900, 7 750, 7 700 и 7 600 USD. ETH опустится к таким значениям: 172, 170, 168, 165 и 160 USD. Падение Ripple нацелено на следующие точки: 0.2500, 0.2470, 0.2400, 0.2350 и 0.2300 USD.