Нефтяные рынки рухнули после договорённости ОПЕК

Евро/доллар

Валютная пара евро/доллар торгуется около уровня 1.1800. Волатильность в понедельник была необычайно высокой для начала недели, но в итоге котировки практически не изменились по сравнению с ценой открытия.

Во время сессии пара опускалась к уровню трёхмесячного минимума 1.1765, но смогла вернуть утраченные позиции. Давление продавцов нарастает, испытывая на прочность ключевую линию поддержки 2020 года. Как обычно в последние недели ценовые движения котировок будут зависеть исключительно от динамики доллара. Инвесторы продолжают приспосабливаться к жёсткой позиции ФРС, перспективам роста инфляции в США и потенциальному сворачиванию программы количественного смягчения. Что касается евро, то последние публикации основных фундаментальных показателей намекнули, что восстановление экономики могло застопориться или потерять импульс, что ставит под сомнение перспективы роста во второй половине года.

Давление на единую валюту может усилиться перед заседанием европейского Центробанка в четверг, так как политики планируют подкрепить новые параметры монетарной политики конкретными шагами для повышения доверия со стороны рынка. Потенциальные варианты включают в себя обязательство ускорить покупку облигаций в рамках Программы экстренной покупки в связи пандемией после 3 квартала либо объявить об увеличении объёма приобретения активов после завершения программы. Решительные действия европейского регулятора могут спровоцировать распродажу евро, поскольку другие крупные центральные банки приближаются к началу цикла повышения ставок.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.1780, 1.1760 и 1.1730.

Фунт/доллар

Британская валюта снизилась против доллара к уровню поддержки 1.3675.

Котировки упали к трёхмесячному минимуму, хотя рынки ждали снятия карантина в Великобритании. Общий осторожный тон означал, что более рискованные валюты снова сильно проигрывают доллару, который считается безопасным активом. Британия столкнулась с новой волной заболеваний, но премьер-министр Борис Джонсон снимает большинство ограничений, хотя и призывает общественность сохранять осторожность.

В середине июля у фунта была худшая неделя за месяц по отношению к доллару, и этот нисходящий тренд продолжается. Данные показали, что чистая длинная позиция спекулянтов по фунту сократилась до самого низкого значения с января 2021 года. Опасения инфляции и новая волна коронавируса остаются в качестве основных драйверов осторожного настроя. Лондонский фондовый индекс FTSE 100 опустился до двухмесячного минимума. На прошлой неделе два представителя Банка Англии удивили инвесторов, когда заявили, что денежно-кредитная политика может быть ужесточена раньше, чем ожидалось. На предстоящей неделе ключевыми станут данные розничных продаж и предварительные показатели деловой активности в Великобритании.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к отметкам 1.3650, 1.3630 и 1.3600.

Золото

Цена золота снизилась к отметке 1808 долларов за унцию. В понедельник котировки падали ниже ключевой поддержки 1800 долларов, поскольку рыночные настроения, не склонные к риску, способствовали росту спроса на доллар. Индекс американской валюты достиг самого высокого уровня с начала апреля.

Из-за отсутствия важных релизов настроение рынка ухудшается на фоне повышенной обеспокоенности быстрого распространения нового штамма коронавируса. В пятницу данные США показали, что индекс потребительских настроений Мичиганского университета упал до 80.8 пунктов в июле. Более того, компонент ожидания инфляции на ближайший год поднялся до самого высокого уровня за почти 13 лет. Несмотря на оптимистичную динамику доллара, падение доходности казначейских облигаций США пока помогает золоту ограничить свои потери. Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США в настоящее время находится на самой низкой отметке за пять месяцев и составляет 1.18%.

Аналитики рынка драгоценных металлов всё ещё выделяют ряд факторов, которые вселяют уверенность в укрепление цен на золото в оставшуюся часть года и в последующий период. Уровень глобального долга останется на рекордно высоком уровне, будет расти дальше и удерживать реальные процентные ставки на низком значении неопределённое время. Доллар США выглядит серьёзно переоценённым, а восстановление мировой экономики сопровождается небывалой высокой инфляцией. Политика Центробанков останется мягкой, регуляторы, в основном, сосредоточены на возвращении к докризисному уровню занятости. Потребительский спрос в Китае и Индии, на которые приходится не менее 50% мирового потребительского спроса, улучшается. Конечно, отмечается и ряд отрицательных факторов, среди которых сильный рост курса американской валюты и укрепление реальных процентных ставок, но в целом прогнозы остаются позитивными для драгоценного металла.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к отметкам 1800, 1795 и 1790 долларов за баррель.

Нефть

Цена нефти WTI рухнула к уровню поддержки 66 долларов за баррель. В понедельник нефть показала наихудшую динамику среди товарных активов, котировки потеряли более 6%, что стало рекордным значением с марта.

Участники ОПЕК+ договорились с августа ежемесячно увеличивать добычу сырья на 400 000 баррелей в сутки до тех пор, пока не вернут на рынок оставшиеся 5.8 миллиона. Международное энергетическое агентство прогнозирует, что устранение мирового дефицита нефти займёт долгое время. Однако рынок энергоносителей может прийти в состояние баланса и другим путём, например, благодаря потенциальному падению спроса из-за распространения коронавируса. Многие страны мира уже вводят новые ограничительные меры.

Вряд ли нефтяные цены задержатся так надолго на текущих уровнях, поскольку рынок всё ещё в состоянии локального дефицита, а доллар может отступить на фоне сохранения стимулирующей функции ФРС. Плановые темпы наращивания добычи оказались выше, чем предполагали прежние рыночные оценки. Россия, ОАЭ, Саудовская Аравия, Ирак и Кувейт смогут дополнительно нарастить добычу сырья. Наращивание темпов добычи крупнейшими экспортёрами на фоне усиления рисков пандемии не может не тревожить инвесторов. Среди других факторов давления — укрепление доллара США к основным валютам и рост буровой активности в Северной Америке. Статистика нефтесервисной компании Baker Hughes за минувшую неделю показала увеличение числа буровых вышек в США и Канаде на 10 единиц. Участники рынка опасаются излишнего предложения на рынке, но текущее падение цен выглядит несколько избыточным.

В нашем прогнозе предполагаем коррекционный рост нефти WTI к отметкам 66.3, 66.5 и 67 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к отметке 30700 долларов. Эфириум снизился к уровню 1825 долларов, а стоимость XRP достигла 56 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.25 триллиона долларов.

Биткойн и эфириум показали существенное снижение в течение последней недели. Главная криптовалюта от уровней выше 34 000 упала более чем на 10%. Эфириум снизился на 15%. Сравнимую негативную динамику показывают другие крупнейшие криптоактивы, многие из которых за семь дней потеряли по четверти стоимости. Индекс доминирования биткойна поднялся до 45% благодаря бо́льшей устойчивости первой криптовалюты по сравнению с другими активами. После достижения рекорда около 65 000 в апреле, биткойн вошёл в фазу стремительного снижения в мае и впервые с начала этого года упал ниже 30 000. За это время произошло несколько негативных событий, включая критику энергопотребления биткойна Илоном Маском, запрет майнинга в Китае и внимание мировых регуляторов к бирже Binance.

Кроме того, своё влияние оказывает неопределённость в более широком финансовом пространстве. Индекс волатильности VIX на открытии торгов сегодня подскочил на 25%, после того как большую часть весны и лета находился ниже исторически средних значений. Одновременно вниз пошли ставки доходности американских гособлигаций. В текущих условиях и на фоне рекордной перекупленности трейдеры могут ожидать корректировки индекса S&P 500, которая также способна задеть криптовалютный рынок.

500 опционных контрактов на продажу биткойна с экспирацией 31 декабря и ценой исполнения в 22 000 было заключено через биржу Deribit в воскресенье. Ещё столько же контрактов было взято с ценой исполнения в 20 000 долларов. С высокой долей вероятности эти контракты были куплены крупным инвестором, который с их помощью стремится захеджировать свою длинную позицию на спотовом или фьючерсном рынке. В целом среди участников опционного рынка преобладают позитивные ожидания долгосрочных перспектив биткойна. Отношение цен опционов пут/колл по шестимесячным контрактам остаётся на стороне последних. Тем не менее по недельным, одномесячным и трёхмесячным контрактам наибольшим спросом сейчас пользуются позиции на продажу.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее падение биткойна к отметкам 30300, 30000 и 29500 долларов. Эфириум достигнет уровней 1800, 1780 и 1750 долларов, а XRP – ценовых значений 55, 52 и 50 центов.

Новости

В Японии опубликуют индекс потребительских цен. Резервный Банк Австралии представит протокол заседания двухнедельной давности. В этот день состоится плановое заседание Народного Банка Китая, станет известно решение о процентной ставке.

В Швейцарии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Германии станет известен индекс цен производителей. В Еврозоне обнародуют баланс счёта текущих операций.

В США опубликуют данные начатого строительства домов, динамику разрешений на строительство и индекс розничных продаж Redbook. Американский нефтяной институт отчитается о запасах сырья за прошлую неделю.