Недельный обзор 07.10 – 11.10

Евро / доллар

Пара евро/доллар после падения до нового минимума мая 2017 года трансформировалась в корректирующую стадию роста. Котировка укрепилась на минувшей неделе практически на 100 пунктах при сопротивлении 1,0975. На восстановление пары повлияла не сильная макроэкономическая статистика Америки. Доллар снизился  после падения торговли в промышленном секторе США, достигнув минимума в 47,8 пункта за последние 10 лет. Показатель ниже 50 означает спад в отрасли; в связи этим снижением индекса возник толчок для сильной реакции рынка. Индикатор бизнес активности сферы услуг тоже проявился ниже ожиданий, но до сегодняшнего дня находится выше 50. Показатели рынка труда США в прошлом месяце были неоднозначными. Индекс  безработицы упал до 3,5% с 3,7% в августе, что было лишь в 1969 году. Количество новых рабочих мест выросло на 136 000, что менее на 9 000, чем ожидалось.

Задержка в наборе персонала и сокращение производства приведут к тому, что процентная ставка ФРС снизится к концу октября. Ситуация с облигациями на рынке теперь обстоит так, что экономисты оценивают возможность падения на 87% с 40% с самого начала недели. На прошедшей неделе вице-президент Федеральной резервной системы Ричард Кларид сделал заявление, что глобальные трудности сказываются на экономике США и что ФРС намерено действовать в соответствии с ситуацией. Рынок видит в этом четкий сигнал на корректировку ставки.

Из Еврозоны на прошлой неделе пришли разочаровывающие данные. Активность показателей экономики в обрабатывающей промышленности и услугах в Германии и зоне евро снова упала. Экономические показатели региона близки к рецессии. США хотят ввести тарифы на самолеты, произведенные в Европе, продукцию сельскохозяйственной отрасли и прочие товары с 18 октября. Все это может быть возможным благодаря рецессии в Германии, где сектор производства очень сильно снизил темпы. Предварительные показатели по инфляции в зоне евро за сентябрь показывают падение потребительских цен до 0,9%.

Несмотря на низкие показатели по росту экономики, евро начал восстанавливаться по отношению к доллару. С 2019 года котировка развивалась по следующей модели: когда он падает немного ниже прошлого минимального значения и затем восстанавливается до наступления осени. Сегодняшняя коррекция возможна с продолжением  высокого уровня сопротивления около 1.1030. Сокращение процентной ставки в Соединенных Штатах может продолжить поддержку восходящего импульса в краткосрочной перспективе. В будущем следует ожидать снижения курса евро по отношению к доллару, так как фундаментальные факторы указывают на то, чтобы продолжить нисходящую тенденцию в долгосрочной перспективе.

Прогноз – ожидается коррекция пары евро/доллар и увеличение к уровню сопротивления 1.1000 и 1.1030. Потом ожидается разворот и упадок стоимости до уровней 1.0975, 1.0950 и 1.0920.

Фунт/доллар

Фунт стерлингов укрепился по отношению к доллару США после того, как было отмечено снижение почти на 300 пунктов к уровню 1,2204. Цены восстановились до уровня 1.2330 из-за слабой статистики макроэкономических показателей США.

Сейчас парой можно торговать с низкой волатильностью, ожидая итоговой ситуации по Brexit, до конца которой остается менее месяца. Европейский парламент не принял рекомендации правительства Британии о Brexit. Чиновники ЕС сочли версию соглашения по Брексит премьера Бориса Джонсона ненадежной и продлили возможность ее изменения еще на одну неделю. Если в итоге ничего не получится, лидеры ЕС откажутся обсуждать решение по Брексит на октябрьском саммите. Такой ультиматум вместе с принципиальными замечаниями ЕС по отношению его предложения по ирландской границе будут означать, что Джонсон может не достигнуть соглашения к 31 октября.

По истечению недели правительство Британии дало подтверждение, что премьер-министр, согласно новому закону, будет просить Европейский союз отстрочить Brexit, если он не найдет доводы для Брюсселя. При этом Борис Джонсон не раз заявлял, что не желает откладывать дату Brexit. Премьер-министр Ирландии Лео Варадкар уже заявил, что руководство страны может рассмотреть решение, чтобы отложить крайний срок. Никто не сомневается, что другие лидеры ЕС тоже будут готовы предоставить Британии больше времени, поэтому отсрочка Brexit до 2020 года кажется сегодня самым вероятным решением. Ситуация может положительно сказаться на британской валюте, так как отсрочка увеличивает шансы на подтверждение соглашения.

При этом период высокого уровня неопределенности, который связан с Brexit, продлится не один месяц, что отрицательно может сказаться на некоторых показателях британской экономики. Экономическая активность в строительстве и услугах вновь упала в сентябре. Активность в сфере производства немного увеличилась, но все еще ниже пикового уровня 50, что указывает на замедление в отрасли. Увеличение потребительских цен  снизилось, а корпоративные вложения остались на максимально низком уровне.

Если переговоры с ЕС продлятся, это еще больше снизит активность потребителей и бизнеса. Увеличение ВВП в 3 или 4 кварталах будет близко к нулю или вновь упадет. В результате британскую валюту будет тяжело восстановить, ведь она ограничена отрицательными экономическими показателями. Возможно, произойдет коррекция роста до локальных максимальных значений 1,2580. Самый низкий порог практически не ограничен. Если вариант жесткого Brexit будет высоким, цены могут резко упасть в пределах 1.1000 – 1.1500.

Прогноз предполагает новое восстановление пары фунт/доллар до уровня сопротивления 1.2350, 1.2370, 1.2400, 1.2430 и 1.2475.