Макростатистика выступила против доллара

Евро/доллар

Курс евро/доллар частично восстановил свои позиции, котировки достигли уровня сопротивления 1.2080.

Укрепление пары было вызвано мрачными данными США, но на данный момент дальнейший рост кажется маловероятным, как минимум, пока котировки не преодолеют уровень 1.2100. В четверг в США опубликовали первичные заявки на пособие по безработице за прошлую неделю. Число людей, ищущих работу, увеличилось до 861 000, и это намного хуже прогнозов 765 000 человек. Количество вводов в эксплуатацию жилья в январе упало на 6%, а количество разрешений на строительство выросло на 10.4%. Эти данные оказали дополнительное давление на доллар.

Протоколы встречи европейского Центробанка показали, что регулятор планирует сохранить денежно-кредитное регулирование. Ввиду резкого спада экономики Еврозоны для управляющего совета также было важным подчеркнуть необходимость продолжения амбициозной налогово-бюджетной политики для поддержания восстановления. Также управляющему совету необходимо было заявить, что он по-прежнему готов корректировать все свои инструменты, в том числе ставку по депозитным счетам, в зависимости от обстоятельств. И всё это для гарантий того, что инфляция стабильно приближается к своей цели. На сегодня прогнозируемый темп инфляции по-прежнему далёк от среднесрочной цели регулятора.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.2060, 1.2030 и 1.2000.

Фунт/доллар

В четверг курс пары фунт/доллар укрепился к отметке 1.3950.

Последние данные из Великобритании оказались более крепкими, чем прогнозировалось, и представляется вероятным, что технической рецессии удастся избежать, несмотря на возможный резкий спад в первом квартале 2021 года. Банк Англии прогнозирует восстановление экономики благодаря росту потребления за счёт больших сбережений, которые были получены населением за последний год карантина. Сроки снятия блокировки и продолжение вакцинации будет иметь решающее значение для определения того, может ли фунт выйти за пределы текущего диапазона 1.3750–1.4000. Правительство планирует медленное снятие ограничений по изоляции в Великобритании. Несмотря на потенциал роста потребительского спроса, отсутствие уверенности в краткосрочной перспективе может удержать диапазон цен по фунту, считают аналитики Westpac

Член Банка Англии Майкл Сондерс заявил в четверг, что снижение банковской ставки было бы лучшим инструментом регулятора, если бы тот хотел снизить кривую доходности. Он также отметил, что через шесть месяцев Центробанк снова будет обсуждать подобный сценарий. Учитывая, что в краткосрочной перспективе опасения отрицательных ставок сняты, британская валюта может не опасаться крупных распродаж из-за мягкой монетарной политики Банка Англии.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3970, 1.4000 и 1.4025.

Золото

Цена золота практически не изменилась по итогам торговой сессии в четверг и оставалась около отметки 1778 долларов за унцию. Котировки опустились ниже ключевой поддержки 1800 долларов днём раньше на фоне сильного укрепления курса американской валюты. Примечательно, что в четверг доллар откатился против большинства активов, и только золото не изменилось в цене.

Согласно опубликованным протоколам заседания ФРС, в Центробанке предполагали существенно более сильную перспективу на 2021 год, по сравнению с декабрьским прогнозом. Члены FOMC отметили, что условия на рынке труда в декабре, в целом, ухудшились. Инфляция потребительских цен в ноябре оставалась значительно ниже, чем уровни начала 2020 года. В перспективе ожидается, что индекс потребительских цен завершит текущий год немного ниже 2%. После этого инфляция постепенно вырастет до 2% в конце среднесрочного периода, поскольку рынок труда и рынок товаров будут иметь меньше свободных ресурсов. При условии, что денежная политика остаётся стимулирующей, инфляция умеренно превысит 2% после 2023 года. Примерно на этот отрезок планируется повышение процентной ставки ФРС США.

В Bank of America сохраняют прогноз роста доллара в среднесрочной перспективе. Значительные стимулы со стороны налогово-бюджетной политики США считаются ключевым фактором поддержки курса американской валюты. В дополнение к 900 миллиардам долларов, которые прошлая администрация согласовала в 2020 году, кабинет Джо Байдена сейчас предлагает дополнительные 1.9 триллиона долларов. Это доведёт общие бюджетные стимулы в США до 15% ВВП, что эквивалентно фискальному стимулированию в прошлом году и в три раза больше, чем фонд восстановления ЕС.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления цены золота к отметкам 1780, 1785 и 1790 долларов за унцию.

Нефть

Цена нефти WTI снизилась к поддержке 60.75 долларов за баррель.

Коммерческие запасы нефти в США за прошедшую неделю уменьшились на 7.26 миллионов баррелей, сообщило Министерство энергетики США. При этом аналитики, опрошенные агентством Блумберг, ожидали снижения запасов на 2.15 миллиона баррелей. Морозы в нефтедобывающих штатах США остаются главной проблемой всего мирового нефтяного рынка. В настоящее время добыча в стране сократилась на 4 миллиона баррелей в сутки. Это почти 40% американского производства сырья.

Оценки того, как долго могут длиться перебои в добыче, в последние дни постепенно увеличивались. Аналитики пытаются понять, сколько времени потребуется на оттаивание инфраструктуры, особенно в тех районах, где морозы не являются нормой. Сначала рынки ожидали, что остановка добычи в США продлится от двух до трёх дней. Сейчас маловероятно, что ситуация начнёт приходить в норму раньше выходных, а полное восстановление может занять несколько недель. Это означает, что с мирового рынка уходит всё больше нефти. В Citigroup заявили, что ожидают снижения добычи на 16 миллионов баррелей до начала марта. Проблема с нефтеперерабатывающими мощностями США является столь же острой. Крупнейшие НПЗ в стране, где перерабатывалось около 3 миллионов баррелей в сутки, закрылись. В результате картина запасов нефти в Америке в ближайшие недели станет весьма неоднозначной. Например, резко сократятся резервы топлива для отопления, спрос на которое значительно возрос из-за аномальных холодов.

В нашем прогнозе предполагаем рост нефти WTI к ценовым значениям 61, 61.25 и 61.50 доллара за баррель.

Криптовалюты

Биткойн достиг уровня сопротивления 51850 долларов. Эфириум вырос к отметке 1915 долларов, а XRP укрепилась к ценовому значению 53 цента. Общая капитализация рынка криптовалют составила 1.58 триллиона долларов.

В начале февраля CME Group запустила торговлю фьючерсами на эфириум. За первую неделю было проторговано 1856 контрактов, это 92800 эфириума. Интересно, что объём торгов не слишком вырос на протяжении недели. В среднем, ежедневный объём торгов фьючерсами на эфириум составил 371 контракт. Треть сделок совершалась трейдерами за пределами США, а если считать по объёму торгов, то такие трейдеры провели 27% от общего объёма. Фьючерсы рассчитываются в фиатной валюте, а их цена базируется на индексе Чикагской биржи. Ранее аналитики компании CoinShares сообщили, что приток средств институциональных инвесторов в криптовалюты за первую неделю февраля составил 245 миллионов долларов, причём 80% из этого объёма были вложены в эфириум.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что после обсуждения концепции цифрового рубля ЦБ перейдёт к тестированию платформы, на которой будет функционировать этот актив. Итоги общественных консультаций будут подведены в ближайшее время. После этого Банк России начнёт детальную разработку концепции цифрового рубля совместно с банками и другими участниками рынка. Следующим шагом станет создание прототипа платформы, на которой будет обслуживаться цифровой рубль, а также тестирование этой площадки. Для этого также потребуется внести соответствующие изменения в законодательство. По словам Набиуллиной, цифровизация уже становится мировой тенденцией, меняя рынки платежей и поведение потребителей финансовых услуг. Около 50 регуляторов исследуют потенциал государственных цифровых валют, а некоторые страны находятся на стадии запуска пилотных проектов. Ранее председатель Банка России уже говорила, что тестирование цифрового рубля может начаться в 2021 году. Цифровой рубль обеспечит максимальную конфиденциальность, однако в нём не будет той анонимности, которая присуща наличным деньгам.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к отметкам 52000, 52200 и 52500 долларов. Эфириум может вырасти к уровням 1930, 1940 и 1950 долларов, а XRP – к ценовым значениям 54, 55 и 57 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс отпускных цен производителей. В Австралии станет известен индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности и в сфере услуг и данные розничных продаж. В Японии выйдет индекс потребительских цен и индикатор PMI Jibun Bank в производственном секторе. В Великобритании опубликуют индекс потребительского доверия от Gfk, данные розничных продаж и чистых заимствований государственного сектора. В Германии станет известен индекс цен производителей, а в Швейцарии – показатели промышленного производства. Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдут показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг.

В Канаде станут известны данные розничных продаж. В США опубликуют индекс деловой активности в секторе услуг и в производстве и данные продаж на вторичном рынке жилья. Глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен выступит с речью. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных буровых установок в США и мире за прошлую неделю.