Intel – отличные результаты и ожидания на будущее

В четверг Intel представил отчет на первый квартал. Несмотря на коронавирус, результаты оказались весьма хорошими. Тем не менее, акции компаний незначительно подешевели после публикации данных. Главным образом это было связано с принципом “покупай на слухах – продавай на новостях”, но осторожные прогнозы руководства на следующий квартал также могли оказать свое влияние.

За первые три месяца 2020 года компания заработала $19,8 млрд (ожидания $18,7 млрд), что на 23% больше чем в предыдущем году. Произошло это благодаря увеличению доходов по направлению “Data Center” на 43%, до $7 млрд, а также “Memory” на 46%, до $1,3 млрд. Ну и конечно же основной источник дохода – Client Computing Group также порадовал: +14%, до $10 млрд. Non-GAAP прибыль составила $7,5 млрд (ожидания $6,65 млрд), а non-GAAP EPS – $1,45. Как итог, значения EPS превосходит ожидания аналитиков, как минимум на 17 центов уже четвертый квартал подряд.

В следующем квартале менеджмент прогнозирует снижение валовой маржи с 58,3% до 56% и операционной маржи до 30%. Как результат прибыль на акцию может составить $1,10, что на 9 центов ниже рыночных ожиданий. Стоит ли переживать?

В I квартале Intel заработал более $6 млрд от операционной деятельности, вследствие чего свободный денежный поток увеличился на $2,9 млрд. На дивиденды было потрачено $1,4 млрд и еще $4,2 млрд для обратного выкупа акций. В конце марта компания свернула программу покупок на время коронавируса, но возобновит ее как только появится возможность. Долг был увеличен на $10 млрд, чтобы усилить баланс в кризисное время. Как мы видим, каких-либо финансовых проблем у компании до коронавируса не наблюдалось, как нет их и сейчас.

Акции компании рухнули на 30% во время всеобщего обвала, но к текущему моменту смогли отбить половину потерь. После выхода отчета котировки опустились на 2%. Безусловно в ближайшие недели потенциал роста цен будет ограничен из-за опасений касательно глобальной экономики, но в долгосрочной перспективе инвесторы Intel явно не пожалеют, что оставили акции в своем портфеле.

Прогноз от аналитического центра xCritical.