Инфляция в Великобритании растёт сильнее прогнозов

Евро/доллар

В среду курс евро/доллар восстановил часть потерь и достиг отметки 1.1835.

Председатель ФРС Джером Пауэлл в своём выступлении перед Конгрессом заявил, что денежно-кредитная политика будет получать мощную поддержку до тех пор, пока не завершится восстановление экономики. В результате первоначальной реакции доллар США оказался под сильным давлением продаж и упал более чем на 0.4% за день. Пауэлл отметил, что рынок труда всё ещё далёк от прогресса, чтобы начать постепенное сокращение покупок облигаций. С большой вероятностью инфляция останется на высоком уровне в ближайшие месяцы, после чего снизится. Ожидания в целом соответствуют целевому показателю ФРС.

Заявление Пауэлла вызвало внутридневной рост курса американской валюты, но вряд ли способно сломать нисходящий тренд. Евро остаётся под давлением продавцов из-за растущей разницы в кредитно-денежной политике ФРС и ЕЦБ. Кроме того, количество аргументов в пользу раннего сворачивания программы количественного смягчения в США продолжает нарастать, что резко контрастирует с позицией европейского Центробанка. Заместитель ЕЦБ Луис де Гиндос заявил несколько дней назад, что Совет обсудит перспективные рекомендации банка на следующей неделе, когда состоится очередное плановое заседание регулятора. Центробанк Еврозоны не планирует ужесточать монетарную политику в ответ на небольшой рост потребительской инфляции, поэтому курс единой валюты останется уязвимым.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к уровням 1.1820, 1.1800 и 1.1770.

Фунт/доллар

Британская валюта выросла в цене против доллара к отметке 1.3855.

Вчера в Великобритании опубликовали данные инфляции за июль. Индекс потребительских цен вырос сразу на 2.5%, хотя по прогнозам ожидалось укрепление показателя только на 2%. Базовая инфляция также выросла сильнее ожиданий. Рост потребительских цен позитивно влияет на курс британской валюты, так как повышает вероятность скорейшего ужесточения монетарной политики Банком Англии. Инфляция сегодня растёт во всех ключевых экономиках мира. Это объяснимо, поскольку показатели сравниваются с очень слабым периодом потребительской активности в прошлом году. Тем не менее данные регулярно превышают прогнозы, что заставляет усомниться в их временном характере.

Банк Англии поддерживает риторику остальных регуляторов и заявляет, что не планирует повышать ставки в ответ на рост инфляции. Однако, нет сомнений, что последние данные заставят сомневаться, и руководство Центробанка и участников рынка. Не исключено, что Банк Англии в итоге последует примеру ФРС и объявит об изменениях. Вряд ли это произойдёт до конца августа, но уже в сентябре британский регулятор может ужесточить свою политику. В любом случае, фунт получил новый импульс для роста, особенно на фоне нового провала американской валюты.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3880, 1.3900 и 1.3925.

Золото

Цена золота выросла к уровню сопротивления 1825 долларов за тройскую унцию.

Котировки подскочили в среду после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заверил инвесторов, что центральный банк продолжит адаптивную денежно-кредитную политику, несмотря на всплеск инфляции. Комментарии Пауэлла действительно укрепляют веру в то, что, несмотря на сильный рост потребительских цен, ФРС по-прежнему придерживается курса на довольно гибкую политику.

Инвесторы в среду также приветствовали высказывания официальных лиц европейского Центробанка о том, что регулятор не будет ужесточать денежную политику слишком рано. Золото очень чувствительно к повышению процентных ставок, особенно в США, что увеличивает альтернативную стоимость владения беспроцентным драгоценным металлом. В банке TD Securities также заявили, что китайские фонды активно покупали золото в результате недавнего падения цен. Восстановление спроса на физическое золото также оказало поддержку рынкам. В результате котировки достигли максимального уровня за месяц и сохраняют потенциал дальнейшего восстановления к уровню сопротивления 1900 долларов.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к отметкам 1830, 1835 и 1845 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась в цене к уровню 72.6 доллара за баррель.

Волатильность рынков выросла в среду, когда агентство Bloomberg сообщило, что ОАЭ и ОПЕК достигли компромисса, согласно которому базовый уровень добычи страны будет повышен до 3.65 миллиона баррелей в сутки с мая 2022 года, а сделка будет продлена до конца 2022 года. Позднее агентство сообщило, что ОАЭ и ОПЕК+ не достигли соглашения по сделке, переговоры продолжаются.

По данным Международного энергетического агентства, в июне спрос на нефть вырос на 3.2 миллиона баррелей в сутки. Ведомство сохранило прогноз по этому показателю на 2021 год. В 2022 спрос может вырасти ещё на 3 миллиона баррелей в сутки, и к концу года превысить докризисные уровни. При этом добыча сырья в июне увеличилась на 1.1 миллиона баррелей в сутки из-за ослабления ограничений со стороны ОПЕК+. Как следствие, дефицит на мировом рынке сохраняется. Объём переработки сырья увеличился в июне на 1.6 миллиона баррелей в сутки и может вырасти ещё на протяжении лета перед сезонным снижением активности в четвёртом квартале. Согласно предварительным данным, учитывающим показатели США, стран Европы и Японию, коммерческие запасы нефти в июне снизились на 21.8 миллиона баррелей и достигли минимального значения с февраля 2020 года. Аналитики рынка также ожидают локальных пиков спроса на топливо в США в летние месяцы, что поддержит котировки компаний нефтегазового сектора и рост котировок.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к уровням 72.8, 73 и 73.5 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна вернулась к сопротивлению 33000 долларов. Эфириум вырос до 2050 долларов, а стоимость XRP опустилась до 62 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.36 триллионов долларов.

Цена биткойна держится в узком коридоре между 30000 и 35000 долларов уже нескольких недель. Аналитики Glassnode назвали факторы, которые могут подтолкнуть курс криптовалюты вверх. В частности, после недавнего пикового снижения хэшрейта на 55% от максимума, теперь этот показатель подрос к 39%. Если он останется на этом уровне, это будет означать, что почти треть майнеров, на которых повлияли запреты китайских регуляторов, уже успешно обустроились в других юрисдикциях и перезапустили оборудование. Исследователи Glassnode считают, что от скорости восстановления вычислительной мощности сети биткойна может зависеть общее настроение рынка. Активность на рынках криптовалютных деривативов тоже продолжает снижаться. Это говорит о снижении интереса трейдеров к спекуляциям с использованием заёмных средств. В результате объёмы спотовой торговли биткойном постепенно восстанавливаются, и это может подтолкнуть курс валюты вверх. Аналитики заключили, что следующее крупное ценовое движение биткойна будет зависеть от базового спроса и предложения, а не от спекулятивных сделок.

Европейский Центробанк объявил о переходе от обсуждения цифрового евро к непосредственному рассмотрению планов п выпуска. Ожидается, что фаза исследования может привести к возникновению цифровой валюты в середине текущего десятилетия. Текущая стадия продлится 24 месяца и будет направлена на решение ключевых вопросов в устройстве и распространении цифрового евро. Одновременно в ЕЦБ отметили, что эта инициатива никак не определяет дальнейшие решения в отношении цифровой валюты, которые могут быть приняты лишь позже. В любом случае, цифровой евро будет дополнять наличные и не заменит их. Президент ЕЦБ Кристин Лагард в прошлом положительно отзывалась о перспективах создания цифрового евро, а в самом ведомстве признавали, что отсутствие движения в этом направлении может привести к занятию валютного пространства частными компаниями.

В нашем прогнозе ожидаем роста биткойна к отметкам 33300, 33500 и 34000 долларов. Эфириум достигнет уровней 2100, 2150 и 2200 долларов, а XRP – ценовых значений 64, 66 и 70 центов.

Новости

В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций в ценные бумаги. В Австралии станут известны ожидания по инфляции потребительских цен, уровень безработицы, уровень полной и частичной занятости. В Китае опубликуют данные розничных продаж и промышленного производства, индекс цен на жильё и данные роста экономики за первый квартал текущего года. Национальное бюро статистики Китая в этот же день проведёт пресс-конференцию. В Японии станет известен индекс активности в сфере услуг.

В Великобритании опубликуют уровень безработицы, количество заявок на пособия по безработице и среднюю заработную плату. В Италии выйдут показатели потребительской инфляции.

В США станут известен индексы деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка и Филадельфии, число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индексы цен на импорт и экспорт, данные промышленного производства и индикатор стоимости жилья. В Канаде выйдет отчёт о занятости ADP. Глава ФРС Джером Пауэлл выступит с заявлением в Конгрессе. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США по итогам прошлой недели.