Инфляция в США растёт быстрее ожиданий

Евро/доллар

В среду курс евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.2150.

Инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен, выросла до 0.4% в декабре по сравнению с 0.2% в ноябре. В годовом выражении показатель укрепился до 1.4% и оказался выше ожиданий рынка. Базовый индекс без учёта волатильных цен на продукты питания и энергоносители в декабре оставался стабильным на уровне 1.6% в годовом исчислении и соответствовал оценкам аналитиков. Сильные данные инфляции в США поддержали доллар, поскольку предполагают повышение процентной ставки ФРС, пусть и в очень отдалённой перспективе.

Недавнее восстановление курса американской валюты с самого низкого уровня почти за три года было вызвано исключительно сильным ростом доходности казначейских облигаций. Учитывая, что демократы теперь имеют большинство в Палате представителей и в Сенате, растёт вероятность реализации нового пакета стимулов на несколько триллионов долларов, на котором настаивает Джо Байден. В итоге это приведёт к увеличению денежного предложения и к распродаже на рынке облигаций. Соответственно, укрепление доллара будет недолговечным.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2125, 1.2100 и 1.2075.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар развернулся от недельного максимума около сопротивления 1.3700 и снизился к отметке 1.3630.

Британская валюта укреплялась после заявления главы Банка Англии Эндрю Бейли, который не только приглушил риторику по поводу отрицательных ставках, но и заявил, что не ждёт структурного сдвига в экономике Великобритании. В результате курс фунт/доллар вернулся в фазу роста и лишь немного не дотянул до максимума с 2018 года. Впрочем, восходящий импульс пары всё ещё в силе, поэтому котировки могут протестировать сопротивление уже в ближайшие дни.

Аналитики TD Securities всё же прогнозируют глобальный разворот тренда и снижение курса британской валюты не только против доллара США, но и против австралийского доллара и японской йены. Соглашение о Брекзите сократило неопределённость по фунту в краткосрочной перспективе, но, по мнению экспертов банка, это учтено в текущей цене. Премия за излишний риск почти полностью исчезла с опционных рынков. Фундаментальный фон остаётся слабым с учётом локдауна экономики Великобритании. Действия Банка Англии могут ускорить распродажу британской валюты в среднесрочной перспективе. Учитывая, что прогнозы по доллару США в целом слабые, в банке особенно отмечают перспективу снижения фунта в кросс-парах.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к поддержкам 1.3600, 1.3575 и 1.3550.

Золото

Цена золота снизилась к уровню 1850 долларов за унцию.

Котировки по-прежнему в узком диапазоне после сильного падения в конце прошлой недели. Восстановлению цен на драгоценный металл способствует снижение курса доллара, следующее за откатом доходности казначейских бумаг США от месячных максимумов. В данный момент на рынке отсутствует ярко выраженный импульс, поэтому темпы роста невелики. С одной стороны, сохраняется спрос на золото на фоне новых стимулирующих мер в США, с другой стороны, трейдеры ждут восстановления мировой экономики после резкого спада в 2020 году.

Долгосрочные прогнозы по золоту становятся менее оптимистичными. Актив всё ещё получает поддержку от низких реальных ставок в США и от обесценивания доллара. Но уже в конце второго квартала 2021 года цены могут начать испытывать давление, после чего рост может окончательно прекратиться в диапазоне 1800–2000 долларов. Последнее обстоятельство связано с тем, что трейдеры ожидают улучшения макроэкономических условий и сигналов ФРС о постепенном снижении темпов покупки облигаций. Динамика рынков во многом будет зависеть от риторики и планов повышения процентной ставки через 2–3 года регулятором США.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены золота к отметкам 1855, 1850 и 1840 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется около сильного сопротивления 53 доллара за баррель.

По данным министерства энергетики США, коммерческие запасы сырья в стране за прошлую неделю снизились на 3.2 миллиона баррелей, или на 0.7%. Аналитики, опрошенные агентством Рейтерс, ожидали сокращения показателя на 2.27 миллиона баррелей. Добыча нефти в США осталась без изменений пятую неделю подряд и составила в среднем 11 миллионов баррелей в день. Также в ведомстве сохранили прогноз средней добычи в стране в 2021 году на уровне в 11.1 миллионов баррелей в сутки. В последнее время ряд сланцевых компаний активизировали производство, после того как цены закрепились выше уровня 50 долларов за баррель. Но в долгосрочной перспективе объём добычи нефти в США вряд ли претерпит серьёзные изменения.

В среду цены обновили максимумы с февраля 2020 года, после чего резко перешли к снижению и потеряли почти 2% после выступления генерального секретаря ОПЕК. Мохаммед Баркиндо заявил, что, хотя ситуация на рынке нефти внушает осторожный оптимизм, уровень в коммерческих хранилищах остаётся устойчиво высоким. Совокупный объём запасов на 160 миллионов баррелей превышает среднее значение за 5 лет, несмотря на рекордное в истории скоординированное сокращение поставок. Баркиндо отметил, что цель альянса состоит не в том, чтобы поднять цены до определённого уровня, а достичь баланса на рынке, который из-за пандемии потерял 10% мирового спроса.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к отметкам 52.75, 52.50 и 52.20 доллара за баррель.

Криптовалюты

Биткойн укрепился к уровню 34850 долларов. Эфириум снизился к отметке 1075 долларов, а цена XRP закрепилась у значения 30 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 947 миллиардов долларов.

В Goldman Sachs полагают, что количество институциональных денег в биткойне должно расти для развития актива. В данный момент участие таких инвесторов по-прежнему небольшое. Сейчас в биткойн вложено около 700 миллиардов долларов, из которых примерно 1% составляют институциональные деньги. По мнению аналитиков банка, биткойн представляет собой защитный актив, подобный золоту. Часть вложенных в рынок золота денег может быть перемещена в криптовалюту. Однако, постоянный приток и отток денег в биткойне создают большую волатильность и неопределённость. Увеличение объёма вложений институциональных инвесторов позволит снизить волатильность биткойна.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард назвала биткойн спекулятивным активом. Лагард призвала страны к сотрудничеству в целях создания правил на глобальном уровне и отметила, что этим должна заниматься группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег. Глава ЕЦБ не назвала конкретных сроков запуска цифрового евро, поскольку для выработки безопасного решения потребуется продолжительный период времени. Лагард предположила срок не более пяти лет. Напомним, в декабре глава ЕЦБ увидела в распространении стейблкойнов угрозу для финансовой стабильности и денежного суверенитета, поэтому последнее заявление стало небольшим шагом вперёд в признании цифровых валют.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к сопротивлениям 35000, 35200 и 35500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 1080, 1090 и 1100 долларов, а XRP – к уровням 31, 32 и 34 цента.

Новости

В Японии опубликуют индекс цен производителей и объём заказов на продукцию машиностроения. В Китае выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В Германии станет известен рост реального ВВП. Банк России представит объём международных резервов.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индексы цен на импорт и экспорт. Председатель ФРС США Джером Пауэлл выступит с речью. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа США за прошлую неделю.