IBM: инвесторы надеются на нового управленца

Ожидания аналитиков были весьма скромными: помимо коронавируса в этом были виноваты крайне слабые финансовые результаты IBM в предыдущем квартале. Отчасти благодаря этому позитивный отчет смог оказать настолько серьезный эффект на котировки.

Выручка превысила $18,1 млрд, что на $400 млн выше, чем прогнозировали на Уолл-Стрит. Не будем забывать, еще полгода назад ожидаемая прибыль была гораздо выше – $19,8 млрд. В целом, доходы снизились на 5,4% по сравнению с предыдущим годом.

Доход от услуг, связанных с искусственным интеллектом составил $5,7 млрд – рост на 3%. При этом, направление Cloud & Data Platforms выросло сразу на 30%, главным образом, благодаря Red Hat. Выручка от “Global Business Services” сократилась на 7%, но облачная составляющая увеличилась на 12%, в связи с чем IBM удалось заработать $3,9 млрд (ожидания – $3,7 млрд). Направление “Global Technology Services” сократилось на 8%, но вновь благодаря “облаку” (+18%) удалось продемонстрировать результат лучше ожиданий – $6,3 млрд. Неплохо себя проявил и сегмент IBM Systems (опять же не без влияния “облака”) – $1,9 млрд против $1,6 млрд.

Как мы видим, облачные вычисления стали играть гораздо большую роль в деятельности компании с приходом нового CEO. Именно благодаря смене стратегии компании удалось впервые с IV квартала 2017 года продемонстрировать результаты лучше рыночных ожиданий. Валовая маржа выросла до 48%, net cash от операционной деятельности – $3,6 млрд, свободный денежный поток – $2,3 млрд, а на дивиденды ушло $1,5 млрд.

Сделка по покупке Red Hat все еще негативно отражается на балансе предприятия и вынуждает менеджмент работать над устранением высокой задолженности ($64,7 млрд). В результате чего отсутствует программа по обратному выкупу бумаг. Тем не менее, денежный поток остается сильным, а хорошие цифры по прибыли за II квартал значительно увеличили доверие рынка к новому генеральному директору и его управленческим способностям. В совокупности с техническими факторами: высокая вероятность “золотого пересечения”, данный факт будет подогревать интерес к инструменту в краткосрочной перспективе.

Прогноз от аналитического центра xCritical