Худшая неделя для золота с 2017 года

Евродоллар

Пара евродоллар продолжает снижаться, к закрытию недельной сессии котировки опустились к минимальному уровню с середины октября на 1.1018. Цена отступила от недавнего локального максимума на 150 пунктов, и примерно столько же остается до многолетнего минимального значения. Текущий нисходящий импульс вряд ли окажется достаточно сильным, чтобы быстро преодолеть эту дистанцию, но с высокой вероятностью пара опустится в область поддержки 1.0890 до конца 2019 года.

Германия опубликовала в пятницу торговый баланс за сентябрь, который оказался выше прогнозов на фоне роста импорта и экспорта, но не помог евро сохранить позиции. Пара остается под давлением из-за восстановления доллара и слабых данных роста экономики и инфляции в Еврозоне. Федеральный Резерв трижды снизил процентную ставку и в ближайшие месяцы будет наблюдать за результатами. Европейский Центробанк недавно объявил, что сохранит ставки на низком уровне длительное время, но даже этого может оказаться недостаточно. Рост потребительской инфляции существенно уступает ожиданиям и, возможно, ЕЦБ придется принимать дополнительные меры в начале 2020 года. Например, регулятор может увеличить объем покупок ценных бумаг или снова снизить ставку по депозитам. Рынки оценивают вероятность дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики Еврозоны, как высокую, и это увеличивает уязвимость единой валюты.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение пары евродоллар к уровням поддержки 1.1000, 1.0980 и 1.0950.

Фунтдоллар

Пара фунтдоллар снизилась к уровню поддержки 1.2780. Падение курса британской валюты вызвали итоги заседания Банка Англии на прошлой неделе. Двое членов правления проголосовали за сокращение процентной ставки, также регулятор снизил прогнозы роста потребительских цен. Вероятность снижения ставки до завершения Брекзита резко выросла. В ближайшее время британский фунт будет подвержен сильному давлению и может потерять в цене, вопреки ожиданиям победы консерваторов на досрочных парламентских выборах 12 декабря. 

Рынки ждут от Банка Англии движения в сторону смягчения монетарной политики. Внутренние данные достаточно ухудшились, чтобы оправдать изменения. Рост экономики замедлился и упал ниже минимально допустимого уровня Банка Англии в 1,5%. Неопределенность по Брекзиту сохраняется и, вероятно, еще больше отразится на ближайшей перспективе роста. Индикаторы рынка труда указывают на риски снижения средней зарплаты и числа рабочих мест в четвертом квартале 2019 года. Инфляция останется ниже целевого уровня в 2020 году. В результате, участники рынка больше не прогнозируют повышение ставки, а вместо этого растет вероятность снижения в январе.Ближайшей поддержкой для пары фунтдоллар станет уровень 1.2580. Восстановление американской валюты и уязвимость британского фунта могут привести к падению котировок к уровню 1.2580 в ближайшие недели.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения пары фунтдоллар к уровням поддержки 1.2760, 1.2730 и 1.2700.      

Золото

Золото существенно упало в цене во второй половине прошлой недели. Котировки опустились к уровню 1459 долларов за тройскую унцию, и это минимальное значение за два месяца. Главной причиной падения цен стал новый виток ожиданий подписания торговой сделки США и Китая. Если стороны заключат соглашение и отменят большую часть тарифов, мировая экономика может достаточно быстро восстановиться, учитывая текущую мягкую кредитно-денежную политику многих Центробанков. Золото выросло в цене к многолетним максимумам, во многом благодаря растущим рискам глобального кризиса, который был спровоцирован торговой войной США. Соответственно, окончание войны сильнее всего ударит по спросу на безопасные активы, включая золото. 

Прошлая неделя стала худшей для золота с мая 2017 года. Актив потерял в цене около 3%. Торговые отделы двух крупных банков JPMorgan и Citigroup объявили в пятницу о закрытии длинных сделок по золоту на фоне резкого роста интереса к рискованным активам. Более того, Citigroup уже открыл сделку на продажу золота, ожидая дальнейшего снижения цены. 

Мы считаем, что пока рано с уверенностью говорить об окончании торговой войны. Уже неоднократно рынки реагировали на ожидания, которые в итоге ни к чему не привели. В четверг переговорщики сообщили, что США и Китай договорились о взаимной отмене пошлин на товары друг друга в рамках первой фазы торговой сделки. Но уже в пятницу президент США Дональд Трамп отметил, что не согласен на отмену тарифов, хотя Пекин настаивает на этом. Таким образом, подписание предварительного договора может затянуться, и это защитит золото от дальнейшего падения. 

В нашем прогнозе предполагаем разворот и восстановление цены золота к уровням сопротивления 1460, 1462 и 1468 долларов за тройскую унцию.                           

Нефть

Нефть марки WTI закрыла очередную торговую неделю на отметке 57.30 долларов за баррель. Неделя стала достаточно успешной для актива, который вырос в цене примерно на 1 доллар на фоне комментариев по поводу сделки между США и Китаем и поэтапной отмены действующих пошлин. Укрепление котировок было ограничено сильным ростом запасов коммерческой нефти в США сразу на 1.8%, что существенно превысило ожидания. По данным компании Baker Hughes количество активных буровых установок снова снизилось на прошлой неделе на 7 единиц. Все большее распространение получает точка зрения, что сокращение количества буровых свидетельствует о неизбежном замедлении темпа добычи сланцевой нефти в США в следующем году. Пока добыча сланца остается на уровнях, близких к историческому максимуму.

До ключевого заседания ОПЕК в Вене остается уже меньше месяца. Решение руководства картеля по поводу дальнейшего сокращения производства сырья может вызвать сильные изменения на рынках. Рынки ждут возможного увеличения уровня сокращения для поддержки баланса на нефтяном рынке при вероятном снижении мирового спроса. В пятницу появилось сообщение от агентства Bloomberg, что страны ОПЕК+ не будут настаивать на увеличении сокращения добычи на встрече в Вене 5-6 декабря. Цены на нефть резко снизились, но достаточно быстро восстановились до предыдущего уровня. В оставшееся до встречи ОПЕК время будет расти количество противоречивой информации по поводу дальнейшего снижения добычи, что вызовет сильные ценовые колебания на рынке.

В нашем прогнозе ожидаем разворота и снижения цен на нефть марки WTI к уровням поддержки 57.15, 57.00 и 56.60 долларов за баррель.

Криптовалюты

Волатильность криптовалютного рынка выросла в конце прошлой недели. Цена биткоина опустилась ниже ключевой поддержки 9,000 долларов, после чего восстановилась к уровню 9,030 долларов. Эфир остался около сопротивления 190 долларов, а XRP снизился к отметке 28.20 центов. Общая капитализация криптовалютного рынка составила 246 миллиардов долларов.

В пятницу, когда цена биткоина упала ниже уровня поддержки 9,000 долларов, число торгующихся на Bakkt фьючерсов с месячной экспирацией обновило исторический максимум на отметке в 1741. Это на 109% больше показателей предыдущего дня. Падение цены биткоина объясняется закрытием большого количества позиций на покупку. Только на бирже BitMEX были ликвидированы позиции на 109 миллионов долларов. Эта версия объясняет и быстрое восстановление цены главной криптовалюты после падения.

Малоизвестная вьетнамская криптовалютная биржа VinDAX подверглась хакерской атаке, в результате которой с площадки было похищено около 500,000 долларов. Это седьмой взлом криптовалютной биржи с начала 2019 года. Общий объем всех похищенных с площадок средств за текущий год превысил 100 миллионов долларов. Руководство биржи VinDAX заявило, что последствия атаки были ликвидированы и ситуация находится под контролем. 

В нашем прогнозе предполагаем восстановление цены биткоина к уровням сопротивления 9,100, 9,200 и 9,250 долларов. Эфир может вырасти к отметкам 192, 195 и 197 долларов, а XRP к уровням 28.50, 28.75 и 29.00 долларов.

Понедельник

В Японии выйдут показатели заказов на продукцию машиностроения и сальдо баланса внешней торговли. Банк Японии представит сводку прогнозов. В Китае обнародуют данные кредитования и иностранных инвестиций.

В Великобритании опубликуют большой блок макроэкономической статистики, в том числе: показатели экономического роста, данные промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, общий объем коммерческих инвестиций, индекс активности в сфере услуг и общий торговый баланс.

В США отмечается День Ветеранов, экономические данные не публикуются.

Прогноз от аналитического центра xCritical.