ФРС увеличивает объём долларовой ликвидности

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется около уровня сопротивления 1.1400. Растёт вероятность снижения процентной ставки на заседании европейского Центробанка по денежной политике в четверг. В JPMorgan считают, что, Кристин Лагард предпочтёт не рисковать и снизит ставку в ответ на распространение коронавируса. Ожидается снижение депозитной ставки на 10 базисных пунктов, хотя некоторые аналитики прогнозируют вместо этого увеличение покупок облигаций и попытку прямого предоставления ликвидности испытывающим трудности фирмам.

По мнению экономистов из Rabobank, экономика Еврозоны снизится в результате влияния эпидемии. Инструменты монетарной и налогово-бюджетной политики помогут сократить негативный эффект, но не предотвратят кризис полностью. Рост мировой экономики в 2020 году снизится до 2.5%. Давление на потребительские цены сохранится, и инфляция останется низкой до конца года.

Тем временем Федеральный Резерв объявил о планах резко увеличить вливания ликвидности в банковскую систему. ФРБ Нью-Йорка в ближайшие дни предоставит американским банкам до 100 миллиардов долларов дополнительных кредитов. Ещё 50 миллиардов ФРС добавит на рынок в виде двухнедельных займов. Эти корректировки направлены на обеспечение широкой доступности резервов и снижение давления на денежные рынки, которое мешает реализации денежно-кредитной политики. Рост доступной ликвидности негативно влияет на курс американской валюты, поэтому доллар останется уязвимым против остальных активов в ближайшее время.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1420, 1.1450 и 1.1475.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился от нового локального максимума более чем на 100 пунктов и достиг отметки 1.3070.

Рынки по-прежнему затрудняются в оценке вероятности снижения процентной ставки в Великобритании. Уходящий со своего поста главы Центробанка страны Марк Карни и его преемник Эндрю Бейли не спешат объявлять о незапланированных действиях. В отличие от ФРС, у Банка Англии ограничены возможности, поскольку ставка уже на уровне 0.75%. Вероятно, британский регулятор всё же будет вынужден сократить ставку на 25 базисных пунктов на заседании в конце марта.

Брекзит остаётся фактором снижения фунта. Британские и европейские переговорщики завершили первую неделю переговоров с небольшим прогрессом. Мишель Барнье, главный переговорщик по ЕС, снова выразил пессимизм в отношении достижения соглашения до конца переходного периода. Великобритания покинула содружество 31 января, но сохраняет свои права и обязанности в переходный период до конца 2020 года.

Курс пары фунт/доллар торгуется выше двухсотдневной скользящей средней, а импульс указывает на вероятное повышение котировок. Доллар США по-прежнему ослаблен увеличением ликвидности ФРС, поэтому пара может снова протестировать верхнюю границу диапазона 1.3100 уже сегодня.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3080, 1.3100 и 1.3150.

Золото

Золото торгуется с невысокой волатильностью около уровня 1670 долларов за тройскую унцию. Цена откатилась от уровня понедельника 1700 долларов, поскольку инвесторы распродавали активы для покрытия маржинальных требований в условиях резкого падения фондового и энергетического рынков. Основные американские индексы потеряли примерно 5% в результате падения цен на нефть, а быстрое распространение коронавируса сохраняет риски глобальной рецессии.

По данным Всемирного совета по золоту, на данный момент в акции ETF-фондов, обеспеченных ценой драгоценного металла, по всему миру инвестировано 157 миллиардов долларов. Резервы фондов превышают в данный момент 3000 тонн, что является рекордом по хранению физического золота на счетах ETF. Наибольший прирост получили фонды в Северной Америке, которые хранят на данный момент почти половину всех запасов. Спрос со стороны ETF традиционно способствует сильному росту цены золота.

Китайский Центробанк опубликовал официальные данные по международным резервам страны по состоянию на конец февраля 2020 года. Из них следует, что стоимость золотого запаса впервые превысила отметку в 100 миллиардов долларов. Согласно данным, в феврале этого года китайский регулятор не покупал золото, запас которого составляет по-прежнему 1948 тонн. Стоимость резервов выросла благодаря сильному укреплению мировых цен.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1675, 1680 и 1685 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI отыграла часть потерь и откатилась к уровню 33.50 долларов за баррель.

Напомним, что Саудовская Аравия объявила о резком снижении официальных продажных цен на апрель и планирует увеличить добычу нефти. Действия Саудовской Аравии произошли после того, как ОПЕК и союзники не договорились о дополнительных сокращениях добычи на прошлой неделе. Текущая сделка истекает 1 апреля 2020 года, и продолжать его Россия не планирует. Саудовская Аравия в качестве ответной реакции пообещала увеличить объёмы нефтепроизводства в апреле более чем на 2 миллиона баррелей в сутки. В субботу государственная компания Saudi Aramco предоставила своим покупателям на внешнем рынке максимальные за последние 20 лет скидки на нефть.

По оценке Международного энергетического агентства, цены на нефть ниже 25 долларов за баррель приведут к остановке новых сланцевых разработок в США. О влиянии вспышки коронавируса на спрос на энергию в агентстве считают, что в первом квартале существует вероятность переизбытка предложения нефти на 3.5 миллиона баррелей в сутки.

Вероятно, цена на нефтяные фьючерсы еще не достигла дна. Многое будет зависеть от восстановления спроса в Китае, упавшего из-за коронавируса, и решения самих стран по уровню добычи. Рынок нефти далек от стабилизации, и сохранит высокую волатильность в течение ближайших месяцев.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 33.20, 33.00 и 32.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна опустилась ниже уровня поддержки 8 000 долларов к отметке 7 930. Эфириум укрепился к уровню 203 доллара, а XRP достигла ценового значения 20.90 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 227 миллиардов долларов.

Активность институциональных клиентов на Чикагской товарной бирже упала на фоне обвала рынков. Число открытых позиций по биткойн-фьючерсам на бирже стремительно снижается, особенно сокращается активность среди относительно крупных участников торговли. Максимального значения обороты торгов криптовалютными деривативами на Чикагской бирже достигли накануне достижения пиковых отметок американскими акциями в середине февраля. После этого объём торгов биткойн-фьючерсами обвалился на 75% и достиг самых низких показателей в 2020 году.

Одним из ключевых факторов в пользу поддержки цены биткойна вопреки текущему снижению остаются события в Южной Корее и Индии. В начале марта Верховный суд Индии отменил решение местного регулятора о запрете банкам обслуживать криптовалютные компании. Примерно в это же время власти Южной Кореи после нескольких лет обсуждений приняли поправки в действующее законодательство, которые вводят криптовалюты в правовое поле. Обе страны, особенно Индия, являются важными рынками криптовалютной индустрии. После решения суда о намерении вернуться на индийский рынок сделала крупная американская биржа Kraken. Рост спроса на криптовалюты в Индии и Южной Кореи положительно повлияют на рыночные цены.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 7 900, 7 800 и 7 700 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 200, 197 и 195 долларов, а XRP к отметкам 20.70, 20.50 и 20.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдут данные продаж в промышленном секторе. Национальный банк Австралии представит показатель уверенности и индекс условий в деловой среде. В Китае опубликуют данные потребительской инфляции.

В Великобритании станут известны показатели розничных продаж BRC. Во Франции выйдут данные рынка занятости и промышленного производства. В Еврозоне опубликуют уточненные показатели экономического роста за четвертый квартал 2019 года и уровень занятости.

В США выйдет индекс делового оптимизма NFIB и показатель розничных продаж Redbook. Американский нефтяной институт отчитается по запасам нефтепродуктов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.