Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется у сопротивления 1.2180.

Прошедшая неделя завершилась небольшим откатом котировок, но единая валюта остаётся фаворитом в среднесрочной перспективе. Евро получил дополнительный сильный импульс со стороны долгожданного соглашения ЕС с Великобританией о торговых отношениях после Брекзита. Спрос на доллар падает, поскольку участники рынка ждут стимулирования экономики США и положительного эффекта от массовой вакцинации. Сильные показатели по товарам длительного пользования и заявкам на пособия по безработице не впечатляют трейдеров, хотя и позволяют рассчитывать на продолжение корректировки в краткосрочной перспективе.

Евро сильно вырос по итогам 2020 года, но аналитики инвестиционного банка Credit Suisse видят более ограниченный потенциал укрепления в 2021, в большей степени из-за перекупленности единой валюты. Ожидается, что область 1.2520 остановит восходящий тренд курса евро/доллар. Тенденция роста котировок сохранится, а базовая среднесрочная цель остаётся на отметке 1.2355. Сопротивление 1.2520 может быть преодолено в конце следующего года, в этом случае пара продолжит рост и направится к следующим барьерам 1.2755 и 1.3191. Таким образом, в Credit Suisse видят потенциал дальнейшего длительного движения пары вверх и не ожидают разворота и возврата к тренду 2019 года.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2200, 1.2220 и 1.2240.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар откатился от максимумов и торгуется у отметки 1.3530.

После сообщения о заключении сделки Евросоюза и Великобритании фунт вырос против доллара на 1.5% и приблизился к максимуму за два с половиной года. Участники рынка давно были убеждены, что соглашение будет подписано для предотвращения непредсказуемых последствий с 1 января. Трейдеры сейчас сосредоточены на деталях сделки, при этом для их уточнения потребуются дополнительные переговоры в 2021 году. Уже сейчас звучат мнения, что соглашение ограничено и не станет хорошей базой для будущего экономического роста. Таким образом, есть некоторые риски в сторону снижения для фунта после недавнего ралли. К тому же сохраняются серьёзные опасения в отношении британской экономики, которая в 2020 покажет худшие годовые показали из-за комбинации Брекзита и коронавируса.

Европарламент в четверг сообщил, что будет детально рассматривать соглашение о торговле перед его одобрением в следующем году. Глава парламента Давид Сассоли заявил, что тесно работал с переговорщиком от ЕС Мишелем Барнье, но отметил, что одобрение сделки не гарантировано. Заседания возобновятся в январе, в формате комитетов и пленарных заседаний. Для окончательного принятия соглашения, оно должно быть ратифицировано европейским парламентом и 27 странами-членами ЕС.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к отметкам 1.3550, 1.3575 и 1.3600.

Золото

Цена золота подскочила почти на 1% перед закрытием рынков на рождественские праздники, но не смогла отыграть падение начала прошлой недели. Котировки закрепились около сопротивления 1880 долларов за унцию и, вероятно, проведут в узком диапазоне остаток года.

Инвесторы надеются на одобрение стимулирующего пакета в США даже после того, как президент Дональд Трамп пригрозил не подписывать законопроект. Экономические данные лишь укрепляют уверенность в замедлении роста, и это должно помочь переговорам. Даже если Дональд Трамп так и не одобрит инициативу, аналитики ожидают, что его преемник Джо Байден добьётся её принятия, поэтому не видят никаких потенциальных негативных последствий для золота в данный момент.

В настоящее время рынок золота не может закрепиться выше отметки 1900 долларов за унцию. Однако, по мнению экспертов, инвесторам не стоит торопиться с продажами драгоценного металла. Большинство прогнозов сходятся к тому, что в течение следующего 2021 года цена золота превысит отметку 2000 долларов за унцию. Эксперты ждут новых пакетов финансовой помощи, поскольку многие проблемы в экономике имеют структурный характер, а значит они не исчезнут и в 2021. Процентные ставки вряд ли будут повышаться, давление на доллар сохранится, и это также позитивный фактор для драгоценных металлов.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к отметкам 1882, 1885 и 1890 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI закрепилась выше уровня 48 долларов за баррель.

В декабре цены выросли более чем на 8% на фоне договорённости стран-участниц соглашения ОПЕК+ о постепенном сокращении действующих жёстких квот на производство с начала 2021 года. На нефтяное ралли также повлияли объявления о регистрации вакцин от коронавируса в США и Великобритании, и уверенные прогнозы экспертов о том, что в 2021 году миру может угрожать уже не избыток, а дефицит нефти. Положительный новостной фон сопровождался техническими факторами. В первые дни декабря цены на нефть развернулись после нисходящего тренда, который продолжался почти квартал.

Министерство энергетики Ирака объявило о намерении увеличить поставки нефти до 6 миллионов баррелей в сутки и стать вторым по объёмам экспортёром в ОПЕК после Саудовской Аравии. В стране уже давно вынашивают планы нарастить добычу и экспорт сырья. Ещё два назад Ирак заявлял, что хочет довести зарубежные поставки до 4 миллионов баррелей в сутки. Но тогда этим намерениям помешали договорённости в рамках сделки ОПЕК+. В настоящее время весь объём иракской нефти экспортируется с одного месторождения, но правительство рассчитывает на дополнительные объёмы и с других точек.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены нефти WTI к отметкам 48.3, 48.6 и 49 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна продолжает бить всевозможные рекорды. В данный момент главная криптовалюта достигла стоимости 27700 долларов. Эфириум укрепился к отметке 645 долларов, а цена XRP снизилась до 29 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 728 миллиардов долларов.

Прирост цены биткойна за последние сутки составил 10.4%, а за неделю 14.4%. Капитализация криптовалюты составила 508 миллиардов долларов, а индекс доминирования – 69.1%. Из первой десятки крупнейших по капитализации цифровых активов отрицательную динамику демонстрируют XRP и Chainlink. Цена токена от Ripple за последнюю неделю упала почти на 50%, LINK за это же время подешевел на 16.7%.

В третьем квартале 2020 года количество корпоративных клиентов криптовалютной биржи Binance увеличилось на 60% по сравнению с предыдущим периодом. С начала года число институциональных инвесторов на платформе выросло на 46%. Вопреки ожиданиям руководства биржи, в уходящем году не произошло сильного роста использования биткойна и криптовалют в качестве средства оплаты, что связано с тем, что существующие привычные системы фиатных платежей сложно быстро заменить. Вероятно, в 2021 году продолжится рост количества международных платежей с использованием стейблкойнов, а эффективность в трансграничных переводах станет драйвером внедрения большего количества стабильных монет.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста биткойна к отметкам 27800, 27900 и 28000 долларов. Эфириум может вырасти к уровням 650, 660 и 675 долларов, а XRP – снизиться к ценовым значениям 28, 27 и 25 центов.

Новости

В Японии выйдут данные промышленного производства. Банк Японии представит сводку прогнозов по инфляции и экономическому росту.

В США опубликуют индекс деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Золото

За декабрь цены на золото поднялись на 100 долларов за унцию. Но по итогам прошлой недели, несмотря на значительные колебания, котировки практически не изменились. Торговая сессия завершились на уровне 1880 долларов за унцию.

Цены на золото выросли на неопределённости, которую спровоцировал президент США Дональд Трамп, пригрозив не подписывать законопроект о помощи экономики на 892 миллиарда долларов, пока сумма стимулирующих чеков не будет увеличена с 600 до 2000 долларов. Конгресс может проигнорировать вето Трампа, поскольку за решение проголосовало 92 из 98 сенаторов, то есть более 2/3. Но пожелания президента вызвали поддержку у демократов и сопротивление у республиканцев. Если Трампу удастся ввергнуть Конгресс в новое противостояние, по мнению экспертов, ситуацию будет разрешать уже новый президент США. Джо Байден вряд ли будет дополнительно затягивать решение данного вопроса, что снимает опасения для золота.

На прошлой неделе отток капиталов в доллар происходил на фоне новостей о новом штамме вируса, который, по мнению медиков, на 57% заразнее изначального. Нарастает риск, что скорость его распространения может опередить темпы массовой вакцинации. Такой вариант развития событий парализует не только сферу услуг, но и производство, что, вероятно, увеличит рост спроса на драгоценные металлы в ближайшие 2–5 месяцев.

Основным долгосрочным фактором, влияющим на котировки, остаётся агрессивная политика количественного смягчения ФРС. В течение ноября 2020 года в США прирост денежной массы по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 37%. С января 2020 года на 5 триллионов долларов увеличилось общее денежное предложение, которое сейчас составляет 19.3 триллионов. Большинство экспертов полагают, что в таких условиях котировки золота получат долгосрочную поддержку.

Например, эксперты голландского банка ABN Amro прогнозируют, что цена золота в конце следующего года будет торговаться на отметке 2000 долларов за унцию. Главными факторами поддержки будут слабый доллар и низкие реальные процентные ставки в США, что обеспечит низкий уровень доходности по американским казначейским облигациям. Но банковские специалисты также отмечают наличие риска, что отток вложений в золотые ETF может снова увеличиться после спада в декабре. Согласно базовому сценарию банка, средняя стоимость актива в 2021 году составит 1950, а в 2022 уже 2050 долларов за унцию.

Стратеги из Credit Suisse, по-прежнему считают, что слабость золота является затянувшейся корректировкой и предполагают, что основной восходящий тренд может и не возобновиться некоторое время. Драйвером дальнейшего движения вверх станет пробой уровня 1915 долларов. В краткосрочном прогнозе мы полагаем, что на смену снижению котировок из-за фиксации прибыли в конце года придёт рост цен, как происходит каждый январь в течение последних 9 лет.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1882, 1885, 1890, 1895 и 1900 долларов за тройскую унцию.

Нефть

На прошлой неделе нефть WTI снова прибавила в цене и достигла отметки 48.3 долларов за баррель. Новый штамм коронавируса вынудил крупные экономики закрыть границы, что возродило опасения неустойчивости восстановления спроса на энергию. Поэтому в первую половину прошлой недели нефтяные рынки снижались, после чего перешли в стадию роста, хотя добраться до локальных максимумов ценам так и не удалось.

Котировки отреагировали ростом на новости о сделке по Брекзиту между ЕС и Великобританией, поскольку соглашение будет способствовать глобальному экономическому росту. Кроме того, эксперты полагают, что решение Конгрессе США по пакету помощи экономике будет принято в ближайшие дни и окажет дополнительную поддержку всему сырьевому рынку. В итоге февральские фьючерсы на нефть WTI в канун Рождества торговались на Нью-Йоркской товарной бирже по цене 48.2 доллара за баррель, что на 0.17% выше, чем на предыдущей сессии.

Базисом для сохранения восходящего тренда остаётся недавно принятое решение ОПЕК+, которое способно в долгосрочной перспективе оказывать стабилизирующее воздействие на баланс спроса и предложения. Россия на заседании картеля в начале следующего года намерена поддержать решение о росте добычи нефти с февраля на 500 000 баррелей в день, если ситуация на рынке будет спокойной, заявил вице-премьер РФ Александр Новак. Страны-участницы начали прорабатывать долгосрочные стратегии. Например, Ирак планирует увеличить экспортные мощности с нынешних 3.5 до 6 миллионов баррелей в сутки после 2023 года, что позволит стране выйти на второе место в ОПЕК после Саудовской Аравии по экспорту.

Цены на нефть росли на сведениях о снижении запасов в США на прошлой неделе. По последним данным Министерства энергетики, запасы сырья в стране снизились на 562 000 баррелей, товарные запасы бензина упали на 1.1 миллиона баррелей, а дистиллятов — на 2.3 миллиона. По прогнозу Международного энергетического агентства, внутренняя добыча сырья в США останется неизменной на уровне 11 миллионов баррелей в сутки, даже несмотря на недавнее увеличение количества нефтяных вышек в США.

В Китае сохраняется высокий объём заказов на нефть с поставками в январе–феврале. В стране планируют построить новые нефтехранилища на 100 миллионов баррелей. Частные компании также готовы увеличить объемы переработки и хранения нефти, что позволяет предположить рост спроса со стороны Китая в следующем году.

Ранее эксперты Goldman Sachs спрогнозировали рост цены WTI в 2021 году до 52.8 доллара. Фундаментальные данные оправдывают восходящий тренд, но не темп, с которым нефть росла последние 2 месяца. Однако, даже если цены вступят в фазу коррекции, вряд ли это надолго, поскольку рыночные настроения остаются оптимистичными.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста нефти WTI к отметкам 48.50, 48.75, 49 и 49.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

На прошлой неделе биткойн двинулся значительно дальше своего исторического максимума к отметке 27650 долларов. Эфириум упал к уровню 634 доллара. Цена XRP снизилась к ценовому значению 28 центов. Общая капитализация рынка криптовалют поднялась до 760 миллиардов долларов.

Главным событием прошлой недели стало резкое падение цены токена XRP. 22 декабря Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала иск на компанию Ripple за распространение незарегистрированных ценных бумаг, которыми считает XRP. Комиссия указала на централизованную практику продаж монет и включила в иск CEO компании Брэда Гарлингхауса и сооснователя Криса Ларсена, что, по мнению экспертов, говорит об обвинении в мошенничестве. Гарлингхаус утверждает, что рыночная стоимость монеты не связана с действиями Ripple, в отличие от ценных бумаг, и, чтобы инвестировать в компанию, нужно покупать не монеты, а акции. Известие о судебном разбирательстве может привести к тому, что крупные биржи удалят токен из листинга. За неделю монета потеряла почти 50% своей стоимости. Вероятно, что падение XRP продолжится, поскольку судебное разбирательство может растянуться на годы.

Котировки многих других альткойнов на прошлой неделе также шли на снижение на фоне проблем, с которыми столкнулась Ripple. Эксперты отмечают, что PayPal, Grayscale и другие крупные компании, предлагающие своим пользователям доступ к криптовалюте, приобретают биткойны быстрее, чем майнеры их добывают, что способствует росту цены. Другие крупные игроки, как например, MicroStrategy Incorporated и Square, инвестируют резервные средства в первую криптовалюту, полагая, что этот рыночный актив сейчас из всех наиболее перспективен и надёжен. Это снижает долю спекулятивного участия в рыночной капитализации, а, следовательно, и риск падения стоимости биткойна.

Руководство криптовалютной биржи Binance также отметило рост количества институциональных инвесторов в третьем квартале текущего года. По итогам 2020 года эфириум вырос на 404%. По капитализации новая сеть эфириум 2.0 за 2 месяца достигла ТОП-30. Инвесторы уже зарезервировали 1.7 миллионов монет совокупным объёмом около миллиарда долларов. Возможность получать стабильный доход от стейкинга, который по сути является депозитным контрактом, и небольшой срок окупаемости оборудования, вероятно, будут поддерживать спрос на вторую криптовалюту.

Министерство финансов США подготовило новый пакет правил, после принятия которых государственные органы смогут мониторить тотально все транзакции с биткойнами. Есть вероятность, что новые правила вступят в силу уже в первых числах января 2021 года. Биржи обяжут осуществлять сбор и хранение данных о получателе и отправителе, если сумма перевода одним платежом будет превышать 3000 долларов. Эксперты полагают, что такое новшество может вызвать обвал цены биткойна и других криптовалют в стране и за её пределами.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 27500, 27300, 27000, 26800 и 26500 долларов. Эфириум может упасть к отметкам 630, 625, 615, 610 и 600 долларов, а XRP – к уровням 27, 26, 25, 22 и 20 центов.

Евро/доллар

Доллар продолжает находиться под давлением, ожидая решения о стимулировании американской экономики. На прошлой неделе котировки пары немного скорректировались и достигли поддержки 1.2180.

Действующий президент США Дональд Трамп отказался подписывать одобренный Конгрессом законопроект об экономической помощи объёмом 892 миллиарда долларов и потребовал увеличить выплаты пособий с 600 до 2000 долларов. Идея вполне устроила демократов, но вызвала недоумение у сенаторов-республиканцев. В Конгрессе законопроект набрал более 2/3 голосов, что предполагает возможность обойти вето президента. Вероятно, ситуация разрешится в ближайшее время. Сохранение неопределённости в этом вопросе сыграло на руку доллару, но сама идея расширения объёма выплат может оказать поддержку единой валюте.

Фундаментальные данные Еврозоны в последнее время были сильными, хотя на прошлой неделе ключевых новостей почти не было из-за празднования католического Рождества. Рост экономики в США в третьем квартале составил 33.4%, но остаётся открытым вопрос, насколько сильным окажется падение в последней четверти года. Количество первоначальных заявок на пособия по безработице снизилось на 89 000, и это, возможно, станет началом позитивных сдвигов в вопросе занятости. Индекс доверия потребителей опустился до 88.6 пунктов и оказался существенно ниже прогноза. Объёмы продаж товаров длительного пользования за ноябрь также пошли на снижение. Оба показателя в сочетании с падением продаж в сфере недвижимости говорят о снижении потребительской активности сейчас и в ближайшей перспективе. Если новый пакет мер помощи будет принят, тогда макроэкономические данные вырастут и позволят рассчитывать на позитивные сдвиги.

Если в перспективе 3–4 месяцев мировая экономика покажет устойчивый рост, а коронавирус перестанет быть одним из определяющих факторов, тогда следует ожидать и возврата к доминированию доллара. В таком случае американская валюта будет рассматриваться не в качестве убежища, а как эффективная инвестиция на фоне роста экономики США. К тому же эксперты не ждут эскалации торговых войн при Джо Байдене, а отношения с Китаем войдут в более спокойное русло.

Курс валютной пары с прошлого вторника находится в боковом диапазоне. Евро получит преимущество от заключения торговой сделки о Брекзите. Рынки ждут начала вакцинации, окончания локдаунов и восстановления экономики. Все эти обстоятельства вместе с долгожданным принятием нового пакета помощи в США, вероятно, приведут к сохранению восходящего тренда пары в перспективе января 2021 года.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.2200, 1.2220, 1.2250, 1.2275 и 1.2300.

Фунт/доллар

Прошлая неделя завершилась долгожданным соглашением между Великобританией и Евросоюзом. Курс пары фунт/доллар вырос к отметке 1.3533, хотя можно было ожидать более активного движения.

Договорённость предполагает торговлю при отсутствии тарифов и квот, и это существенное отличие от аналогичных сделок Евросоюза с Канадой и Японией. Положение о равных условиях игры предполагает, что в случае демпинга стороны могут установить тарифы, а экспортёрам придётся соблюдать стандарты и Великобритании, и ЕС. Лондон добился того, что Европейский суд не будет последней инстанцией при разрешении споров. Что касается рыболовства, четверть улова Евросоюз будет отправлять в Великобританию. Детали прояснятся позже, но общий результат выглядит очень позитивным для Лондона.

Аналитики State Street Global Markets всё же считают, что параметры сделки могут ограничить экономический рост в Великобритании. Кроме того, некоторые компании уже перебрались в Европу на случай жёсткого Брекзита. Другие эксперты полагают, что большая часть активов Великобритании остаётся недооценённой, и сделка разблокирует поток инвестиций. Соглашение, вероятно, предотвратит введение отрицательных процентных ставок, которые Банк Англии мог ввести в начале следующего года.

Страны Евросоюза должны будут согласовать сделку, хотя предварительно все 27 государств уже высказали своё одобрение. Совет ЕС собирается утвердить временное соглашение, которое вступит в силу уже 1 января. Голосование в британском парламенте запланировано на 30 декабря. Одобрение со стороны Европарламента можно ожидать лишь в следующем году, причём пока нет гарантий положительного решения. Возможно, этот риск несколько сдерживает рост курса фунт/доллар.

Ещё одним фактором давления на британскую валюту стал новый штамм коронавируса, который на 70% заразнее исходного. Новость вызвала локальный обвал фунта, хотя позже производители вакцины Moderna заявили, что она защитит и от нового вируса. Правительство немедленно ввело новый локдаун с прекращением работы всех предприятий, не относящихся к категории первостепенной важности. Многие страны остановили авиасообщение с Великобританией. Пока ситуация не стабилизируется, сложно рассчитывать на резкий рост курса фунт/доллар.

Поддержку рисковым активам, в том числе и фунту, придаёт близость принятия Конгрессом США пакета помощи экономике. Рост ВВП Великобритании за третий квартал, по уточнённым сведениям, составил 16%. В целом фундаментальные данные пока слабые и могут привести к развороту, когда схлынет волна позитива от заключённой сделки с Евросоюзом.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста курса фунт/доллар к отметкам 1.3550, 1.3580, 1.3600, 1.3625 и 1.3650.

Понедельник

В Японии выйдут данные промышленного производства. Банк Японии представит сводку прогнозов по инфляции и экономическому росту.

В США опубликуют индекс деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Вторник

В Швеции опубликуют торговый баланс.

В США выйдет индекс розничных продаж Redbook и показатель цен на жильё S&P/Case-Shiller. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Среда

В России выйдет показатель деловой активности в производственном секторе HSBC. В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Nationwide. В Германии станут известны данные розничных продаж, а в Швейцарии – индекс опережающих индикаторов KOF и показатель экономических ожиданий института ZEW. В Испании выйдут данные потребительской инфляции.

В США опубликуют баланс торговли товарами, индекс PMI Чикаго и объём незавершённых сделок продажи жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах нефтепродуктов за прошлую неделю.

Четверг

В Китае опубликуют показатели деловой активности в производственной сфере и в секторе услуг.

Банк России представит сведения о своих международных резервах.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Пятница

Празднование Нового года, рынки закрыты, макроэкономическая статистика не публикуется.

Евро/доллар

Во вторник курс евро/доллар снизился к поддержке 1.2200.

Согласно третьей оценке, реальный рост ВВП США в третьем квартале увеличился на 33.4% в годовом выражении. Это значение превзошло предыдущую оценку и ожидания рынка в 33.1%. Индекс доллара США слабо отреагировал на отчёт, хотя и увеличился до 90.18 пунктов. Укрепление ВВП в третьем квартале отражает текущие усилия по восстановлению экономической деятельности, которая была ограничена локдаунами. Обновлённые оценки в основном отражают пересмотр в сторону увеличения потребительских расходов и инвестиций в основной капитал нежилого сектора, которые были частично компенсированы уменьшением экспорта.

В банке ANZ Research комментируют перспективу курса евро/доллар и ставят цель пары к концу 2021 года уровень 1.2800. Как крупнейший мировой торговый блок, Еврозона выигрывает от улучшения перспективы глобальной торговли. Опасения ЕЦБ дефляционного импульса укрепления курса евро вполне оправданы, но здесь регулятор практически бессилен. Дефляция повышает реальные процентные ставки в Еврозоне, и крупный профицит платёжного баланса является структурно позитивным фактором для валюты. В банке ожидают, что словесная интервенция станет более частой, поскольку ЕЦБ неизбежно попытается замедлить рост евро. Красная линия Центробанка ближе к отметке 1.2500, а оценки паритета покупательной способности ставят справедливый курс евро/доллар около 1.3000. Укрепление курса единой валюты подорвёт неравномерное восстановление экономики Еврозоны, которое может ускориться со второго квартала.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2230, 1.2250 и 1.2270.

Фунт/доллар

Британская валюта по-прежнему теряет позиции против американской. Котировки опустились к отметке 1.3320.

Пара не смогла извлечь выгоду из сильного отскока предыдущего дня более чем на 300 пунктов. Появление нового штамма коронавируса и введение ограничений на поездки в Великобританию продолжают приносить выгоду доллару США, являющемуся безопасным активом. Это, в свою очередь, рассматривается, как один из ключевых факторов давления на пару.

На британский фунт также оказали негативное влияние сообщения о том, что Евросоюз отклонил последнее предложение Лондона по рыболовству, ключевой камень преткновения торговых переговоров. Премьер-министр страны Борис Джонсон и президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен вчера провели телефонный разговор, пытаясь достичь компромисса в отношении рыболовства и других нерешённых вопросов Брекзита, но снова не достигли результата.

Главный экономист Банка Англии Эндрю Холдейн заявил, что экономика Великобритании всё ещё в очень глубокой просадке. Холдейн также утверждал, что схема помощи должна заканчиваться только после того, как кризис с коронавирусом полностью завершится, и экономическая активность восстановится. Новый локдаун в Великобритании может вызвать негативные последствия для экономики страны. В итоге Банк Англии будет вынужден принимать дополнительные меры и, возможно, объявит о снижении процентных ставок в отрицательную зону.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к отметкам 1.3300, 1.3275 и 1.3250.

Золото

Цена золота снизилась к поддержке 1865 долларов за унцию после согласия конкурирующих законодателей Конгресса США стимулировать экономику на 900 миллиардов долларов. Однако, сразу после роста к локальному максимуму 1912 рынки упали почти на 50 долларов. Откат был вызван отскоком курса американской валюты после публикации сильных экономических данных США.

Технические индикаторы по-прежнему указывают на потенциал восходящего тренда, но для стабильного роста золото должно закрепиться выше уровня 1890. Консолидация выше ключевого сопротивления 1900 долларов предполагает дальнейший рост стоимости драгоценного металла. С другой стороны, падение ниже поддержки 1870 долларов усилит нисходящее давление.

По последним данным, импорт золота в Индию восстанавливается после серьёзной просадки за первые девять месяцев 2020 года. Поставки слитков за этот временной промежуток снизились более чем на 90% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В ноябре импорт золота даже превысил показатель того же месяца в 2019. Восстановление спроса на ювелирные изделия в Индии является хорошим индикатором дальнейшего укрепления рынков драгоценных металлов.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1867, 1870 и 1875 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снова немного снизилась в цене и достигла отметки 47.25 долларов за баррель.

Рынки корректируются после сильного роста на прошлой неделе, поскольку инвесторы с тревогой оценивают перспективы спроса из-за локдауна на фоне появления нового штамма коронавируса. Обстановка по-прежнему не склоняет трейдеров к риску. Учитывая масштаб двухмесячного ралли нефти, нельзя исключать более глубокую и продолжительную ценовую коррекцию. Согласно прогнозам JP Morgan, нефть WTI может упасть к уровню поддержки 44.45 долларов за баррель уже в ближайшее время. Дальнейшая динамика будет связана с темпами восстановления мирового спроса на топливо.

Согласно сообщению бывшего министра энергетики Александра Новака, добыча нефти в России по итогам 2020 года уменьшится по сравнению с 2019 на 8.4% до 514 миллионов тонн. Сокращение производства связано с реализацией соглашения ОПЕК+. При этом примерно на 25% национальная добыча нефти уже восстановилась благодаря увеличению спроса в мире. Новак рассчитывает, что в следующем году ОПЕК постепенно будет увеличивать разрешённый объём производства, поэтому добыча в России продолжит расти.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти WTI к ценовым значениям 47, 46.8 и 46.5 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн вырос в цене к сопротивлению 23400 долларов. Эфириум укрепился к отметке 628 долларов, а цена XRP снизилась к 47.1 цента. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 651 миллиарда долларов.

Главным аутсайдером дня стал токен XRP, который потерял в цене почти 10%. Вчера появилась информация, что комиссия по ценным бумагам и биржам США готовится подать иск против Ripple из-за предполагаемой незарегистрированной продажи ценных бумаг в виде токенов. Глава Ripple охарактеризовал недавнее решение Минфина об обязательной верификации пользователей криптовалютных кошельков и планируемый иск SEC против компании как прощальные выстрелы чиновников администрации Трампа, критически настроенной против индустрии. По его мнению, при новом президенте Байдене отрасль найдёт больше понимания у правительства. Ранее появилась информация, что Ripple переедет из США из-за чрезмерного регулирования.

В Центробанке России представили своё видение работы с электронным кошельком с цифровыми рублями. Предполагается, что получить к нему доступ можно будет через любой банк. Также в ЦБ рассматривают введение единой тарифной политики. По мнению представителей Центробанка, цифровой рубль позволит снизить затраты на обслуживание безналичных расчётов. Токенизация рубля позволит отслеживать всю цепочку социальных выплат. Кроме того, согласно оценкам главы министерства финансов РФ, цифровой рубль упростит международные денежные переводы и повысит прозрачность расчётов.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к отметкам 23500, 23700 и 24000 долларов. Эфириум может вырасти к уровням сопротивления 630, 635 и 650 долларов, а XRP – к ценовым значениям 47.5, 48 и 50 центов.

Новости

В Японии состоится заседание комитета по кредитно-денежной политике. Также в Японии опубликуют индексы опережающих и совпадающих индикаторов. В Австралии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В Германии станет известен индекс цен на импорт. В Испании обнародуют данные роста экономики за третий квартал, а в Италии – уровень доверия потребителей. Национальный банк Швейцарии представит квартальный отчёт по кредитно-денежной политике, бизнес-трендам и обменным курсам валют.

В США опубликуют показатели доходов и расходов на личное потребление, число первичных и повторных заявок на пособия по безработице и объём заказов на товары длительного пользования. Также в США станут известны данные продаж новых домов и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде выйдут данные роста ВВП за третий квартал 2020 года. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Евро/доллар

Валютная пара евро/доллар открыла новую торговую неделю с ценовым разрывом вниз. На торговой сессии в понедельник котировки опускались почти на 100 пунктов, но смогли полностью восстановиться к отметке 1.2230, хотя и не закрыли гэп полностью. Восходящий импульс пары, вероятно, достиг пика в краткосрочной перспективе. Ожидается развитие корректировки основного тренда, но лишь как временная пауза глобального роста. Основная поддержка расположилась на уровне 13-дневной экспоненциальной средней на уровне 1.2145. Прорыв этой отметки будет означать высокую вероятность дальнейшего отката к ценовому значению 1.2060. Ближайшее сопротивление 1.2275.

Лидер большинства в сенате Митч МакКоннелл объявил в понедельник, что демократы и республиканцы достигли сделки на сумму 900 миллиардов долларов, второй по величине в истории после мартовского закона о поддержке. Сделка включает в себя распределение денег всем американцам, пособия по безработице и помощь малому бизнесу. Прорыв стал возможен после того, как некоторые сенаторы отказались от требований ограничить кредитные полномочия ФРС. Эта новость удержала фондовый рынок от падения. Окончательное голосование состоится немного позже, но объявление вызвало новое падение курса американской валюты.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к сопротивлениям 1.2250, 1.2275 и 1.2300.

Фунт/доллар

В понедельник курс фунт/доллар снизился к отметке 1.3330, поскольку всё больше стран прекращают сообщение с Великобританией, где быстро распространяется новый штамм коронавируса. Спад туризма приходится на время, когда ЕС и Великобритания приближаются к провалу переговоров о торговле после Брекзита, остаются считанные дни до завершения переходного периода в конце года. Фунт развернулся после некоторого укрепления во второй половине прошлой недели и достиг десятидневных минимумов против доллара и евро.

Новые более жёсткие ограничения, вероятно, должны будут оставаться до широкого использования вакцины, что может занять месяцы. В результате экономический спад станет более глубоким и распространится на следующий год. Это ослабит оптимизм более сильного восстановления британской экономики в 2021. Потребуются дополнительные стимулы для поддержки роста, что усилит слухи о вероятном введении отрицательных ставок Банком Англии в ближайшие месяцы. В этом случае фунт серьёзно пострадает и упадёт против доллара ниже уровня 1.3000. Ключевым фактором для трейдеров британской валюты по-прежнему остаются переговоры о Брекзите, и, если сделка всё же будет подписана в последние дни года, ситуация на рынке быстро изменится.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к поддержкам 1.3300, 1.3275 и 1.3250.

Золото

Цена золота торгуется с небольшим понижением у поддержки 1880 долларов за тройскую унцию.

Волатильность котировок остается невысокой, несмотря на тревожную ситуацию в Великобритании, где ожидается новый локдаун. В канадском инвестиционном банке TD Securities полагают, что золото продолжит свой рост в 2021 году. Главным катализатором роста цен станут низкие процентные ставки и почти нулевая доходность государственных облигаций. В краткосрочной и долгосрочной перспективе процентные ставки перестанут расти. При этом финансовая помощь со стороны государства и массовая вакцинация должны способствовать восстановлению мировой экономики. В результате вырастут риски быстрого укрепления инфляции, а это поддержит стоимость золота. В банке предполагают, что золото в конце 2021 года будет торговаться на отметке 2050 долларов за унцию, а в 2022 достигнет уровня 2225 долларов.

Аналитики американского банка Goldman Sachs не видят в росте популярности биткойна угрозы для золота. Криптовалюты могут оттянуть на себя часть инвестиционного капитала, но в целом золото будет и дальше укреплять свои позиции в качестве защитного актива в условиях экономического кризиса. По мнению аналитиков, многие частные и институциональные инвесторы избегают вложений в криптовалюты по причине отсутствия чёткой регуляции. К тому же спекулятивные торги биткойном делают его очень рискованным капиталовложением. Поэтому нет причин опасаться того, что главная криптовалюта мира сможет навредить восходящему тренду на рынке золота. Более того, оба актива могут спокойно существовать параллельно друг другу без взаимного негативного влияния.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к отметкам 1882, 1885 и 1890 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась в цене к отметке 47.9 долларов за баррель.

Падение котировок в моменте составило 4%, после чего нефть частично отыграла потери. Инвесторы опасаются за спрос на сырьё после появления информации о новом штамме коронавируса. Новые ограничения на передвижения по всей Европе также не способствуют улучшению настроений, поскольку спрос на нефть пострадает. Между тем несколько новостных агентств сообщили, что Россия выступает за увеличение добычи нефти на 500 000 баррелей в сутки.

Положительным моментом является тот факт, что американские законодатели достигли соглашения о помощи экономике на сумму 900 миллиардов долларов, а министр финансов США Стивен Мнучин объявил, что первые чеки американцам будут отправлены уже на следующей неделе. Кроме того, падение цен можно рассматривать, как предсказуемую корректировку после сильного роста на прошлой неделе.

Министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что регулирующее почти 40% мировой добычи нефти соглашение ОПЕК+ может быть продлено до весны 2022 года. Ранее бен Сальман допускал возможность пролонгации сделки и на более длительный срок. Россия и Саудовская Аравия на последней встрече подтвердили приверженность соглашению. Напомним, что ОПЕК планирует каждый месяц принимать решение о снижении или сохранении уровня добычи без изменений. Мнение России может иметь ключевое влияние, поскольку РФ остается главным оппозиционером, выступая за более жёсткое сокращение производства.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения нефти WTI к ценовым значениям 47.50, 47 и 46.75 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к отметке 22 900 долларов. Эфириум опустился к уровню 615 долларов, а XRP – к ценовому значению 52.6 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 641 миллиард долларов.

Число открытых позиций по биткойн-фьючерсам на Чикагской товарной бирже достигло нового максимума в 1.47 миллиарда долларов. Текущий показатель выше на 42%, чем неделю назад. Совокупный открытый интерес по биткойн-фьючерсам на популярных деривативных биржах составляет 8.78 миллиарда долларов. На Чикагской бирже наблюдается заметное оживление институциональных трейдеров. Их доля в открытом интересе превысила 4%. Напомним, что биржа намерена в начале февраля 2021 года запустить торги фьючерсами на эфириум.

В понедельник криптовалютная биржа Exmo приостановила вывод средств после хищения 5% активов с горячих кошельков. Служба безопасности торговой площадки зафиксировала несколько несанкционированных выводов с горячих кошельков 6 наиболее крупных криптовалют. Похищены около 5% от общих активов. По утверждению представителей Exmo, активы в холодных хранилищах находятся в безопасности. Сейчас все выводы приостановлены. По предварительным оценкам, ущерб Exmo составил 10.5 миллионов долларов.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены биткойна к отметкам 22 800, 22 600 и 22 500 долларов. Эфириум может снизиться к поддержкам 610, 600 и 580 долларов, а XRP – к уровням 52.3, 52 и 50 центов.

Новости

В Австралии опубликуют данные розничных продаж.

В Великобритании выйдут данные роста ВВП за третий квартал текущего года и показатели чистых заимствований государственного сектора. В Германии станет известен индекс потребительского доверия от Gfk. В Швеции выйдут данные розничных продаж и индикатор цен производителей.

В США опубликуют годовые данные ВВП за третий квартал, индекс расходов на личное потребление, показатель розничных продаж Redbook и объём продаж на рынке вторичного жилья. Американский институт нефти отчитается о запасах сырья за прошлую неделю.