Прогноз

Рынок нефти снова попал под давление

12:12, 30 Сен 2020

Рынок нефти снова попал под давление

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос во вторник к отметке 1.1740, обозначая фазу восстановления после сильного падения на прошлой неделе.

Индекс потребительских цен в Германии в сентябре упал на 0.2% в годовом выражении. Вероятно, схожие данные выйдут в Еврозоне за аналогичный отчётный период уже сегодня. Инфляция в ключевых странах региона остаётся сверхнизкой, вопреки предпринимаемым мерам ЕЦБ. Не исключено, что регулятор ещё больше увеличит объём программы количественного смягчения. Нет сомнений, что процентная ставка останется у нулевого уровня ещё долгое время. Рост курса единой валюты долгое время находился под давлением из-за мягкой политики ЕЦБ, и рост евро в последние полгода вызван не сменой фундаментального тренда, а затяжной корректировкой из-за глобального кризиса и падения доллара.

Ситуация в США, в целом, схожа с европейской. Конечно, инфляция пока далека от отрицательной зоны, но потребление и рост экономики также существенно снизились. Представитель ФРС Джон Уильямс отметил вчера, что экономика страны по-прежнему очень слаба, и есть сильное давление в сторону снижения инфляции, которое приводит к необходимости компенсировать это Федеральной резервной системе. Уильямс подчеркнул, что ожидает очень низкой инфляции и низких процентных ставок в обозримом будущем, хотя и оптимистически настроен в отношении восстановления экономики в США в ближайшие два года.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1760, 1.1780 и 1.1800.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар укрепился к ценовому значению 1.2860.

Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли заявил во вторник, что с мая в Великобритании наблюдается довольно резкое и быстрое восстановление экономики, но добавил, что дальнейший рост будет не таким быстрым. По оценкам, экономическая активность Великобритании в третьем квартале, вероятно, будет на 7–10% ниже, чем была до кризиса. Инвестиции в бизнес по-прежнему выглядят очень слабыми, а потенциальные риски включают вторую волну эпидемии, переговоры по Брекзиту и торговые отношения между США и Китаем. А ещё Бейли отметил, что рынок труда, в данный момент, один из самых сложных секторов для оценки, и количество безработных может существенно вырасти до конца года.

С приближением окончания переходного периода растёт количество спекулятивных заявлений о переговорах. Пока ЕС и Великобритания заявляли, что соглашение по торговле после Брекзита по-прежнему маловероятно, глава Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен отметила вчера, что сделка всё ещё возможна. Фунт всё меньше реагирует на подобные ничем не подкреплённые заявления. Скорее всего, реальная активность появится ближе к концу октября и к саммиту Евросоюза, и это приведёт к увеличению волатильности британской валюты.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к сопротивлениям 1.2880, 1.2900 и 1.2930.

Золото

Цена золота поднялась вплотную к сильному сопротивлению 1900 долларов за унцию. Во вторник котировки достигли отметки 1895 долларов. Слабость доллара позволила покупателям довольно быстро отступить от минимумов прошлой недели и восстановиться более чем на 50 долларов.

Согласно исследованию Bank of America, рынок золота несколько трансформировался в последнее время, поскольку спрос инвесторов на обеспеченные золотом биржевые фонды теперь играет большую роль в формировании цен, чем рынок фьючерсных бумаг. В настоящее время рынкам драгоценных металлов уделяется усиленное внимание, поскольку инвесторы ищут безопасные активы в условиях падающей доходности облигаций и растущих угроз инфляции. Однако, пока большинство людей обращали внимание на недавнюю динамику цен на фьючерсных рынках, в Bank of America предлагали и предлагают инвесторам следить за потоками средств в ETF.

На прошлой неделе цены на золото в декабрьских фьючерсных контрактах Comex упали почти на 5%, что стало самым большим недельным снижением с марта. Между тем вложения в крупнейший мировой ETF, обеспеченный золотом, упали лишь на 1%. По мнению аналитиков, разрыв между фьючерсным рынком и рынком ETF может вызвать ценовые дислокации. Не секрет, что инвестиционный спрос на обеспеченные золотом биржевые фонды играет более заметную роль на рынке. Согласно данным Всемирного совета по золоту, инвестиционный спрос достиг рекордного уровня в первой половине 2020 года и увеличился на 646 тонн.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены золота к уровням сопротивления 1900, 1902 и 1910 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть рухнули во вторник почти на 5% и завершили торговую сессию у отметки 39 долларов за баррель.

Даже с учётом отката, котировки показали максимальное падение за три недели, следуя за рынком акций США, который оценивает предстоящие через месяц выборы как самый дорогой риск в истории. Рост американских фондовых индексов и общий оптимизм поддерживали цены на нефть, а вчерашняя распродажа показала слабый фундамент рынка. В мире набирает обороты вторая волна пандемии, пока страны ОПЕК+ наращивают добычу. И также к ним после 9-месячного перерыва присоединяется Ливия. Страна утроила добычу и довела до 250000 баррелей в сутки через месяц после разблокировки месторождения и экспортных портов.

Падение мировых цен на нефть ускорилось на фоне страхов новой волны распространения коронавируса, которая может вновь ударить по мировой экономике и, в том числе, по спросу на сырьё. Во многих странах ужесточаются карантинные меры. По сообщению агентства Bloomberg, полного восстановления потребления нефти стоит ждать не менее трёх лет. Участники рынка ожидают еженедельный доклад министерства энергетики США о запасах энергоносителей в стране, который может показать первое за последние три недели увеличение запасов нефти.

В нашем прогнозе предполагаем снижение барреля нефти WTI к поддержкам 38.75, 38.5 и 38 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн торгуется с минимальными изменениями около ценового значения 10700 долларов. Эфириум снизился к отметке 358 долларов, а цена XRP достигла поддержки 24.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 346 миллиардов долларов.

Биткойн закрепил самый продолжительный в своей истории период с дневным значением выше 10000 долларов. Показатель побил рекорд трёхлетней давности. По мнению аналитиков, это сильный индикатор, который доказал себя в прошлых циклах. В конце 2017 года торги не открывались и не закрывались для биткойна ниже 10000 в течение 62 дней. На сегодня актив удерживается над этой отметкой на день больше. В период с 28 июля по 29 сентября текущего года первая криптовалюта несколько раз в течение дня ненадолго прорывалась выше сопротивления 12000. В целом за это время биткойн продемонстрировал стабильность по отношению к предыдущим колебаниям цен. Аналитики по-прежнему отслеживают корреляцию биткойна с американскими акциями. По оценкам, если фондовый рынок потеряет ещё 10–20%, то курс криптовалюты упадёт ниже 9000 долларов.

Разработчики эфириума запустили тестовую сеть Spadina. Тестнет с трёхдневным жизненным циклом станет генеральной репетицией запуска второй версии эфириума. Spadina позволит повторно провести процессы развёртывания сети и депозитного контракта. Сеть будет работать параллельно с действующим тестнетом Medalla. Через 3 дня разработчики прекратят её поддержку. Ранее в сентябре один разработчик заявил, что счёт до запуска мейннета второй версии эфириума идёт на недели.

В нашем прогнозе ожидаем снижения биткойна к ценовым значениям 10650, 10600 и 10500 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 355, 350 и 340 долларов, а XRP – к поддержкам 24, 23.75 и 23 цента.

Новости

В Новой Зеландии выйдут данные разрешений на строительство. Национальный Банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма. В Японии опубликуют показатели промышленного производства и розничных продаж. В Китае станут известны уровни деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В Австралии выйдут данные разрешений на строительство и показатели кредитования частного сектора.

В Германии станет известен индекс цен на импорт, данные розничных продаж и уровень безработицы. В Великобритании опубликуют показатели роста ВВП за второй квартал 2020 года, общий объём коммерческих инвестиций и индекс цен на жильё Nationwide. Во Франции выйдет индекс потребительских цен, а в Швейцарии – индекс опережающих индикаторов KOF и показатель экономических ожиданий института ZEW. Представитель Комитета по монетарной политике Банка Англии Энрю Халдейн выступит с заявлением. В Еврозоне обнародуют базовый и основной индексы потребительских цен. Национальный банк Швейцарии представит квартальный отчёт.

США опубликуют отчёт ADP по уровню занятости в частном секторе, данные ВВП за второй квартал текущего года, индекс расходов на личное потребление и данные незавершённых сделок по продаже жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Британский фунт восстанавливается в цене

7:48, 29 Сен 2020

Британский фунт восстанавливается в цене

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется около уровня 1.1660 в ожидании новых факторов, которые позволят котировкам продолжить нисходящий тренд.

Вчера в Европарламенте глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что денежно-кредитная политика регулятора с начала марта оказывает решающую поддержку восстановлению экономики и помогает обеспечить среднесрочную стабильность цен. Без этих мер экономика региона столкнётся с более глубоким спадом и серьёзным замедлением инфляции. Лагард отметила, что Центробанк будет проводить покупку чистых активов в рамках программы борьбы с пандемией, как минимум, до конца июня 2021 года и, в любом случае, до тех пор, пока Управляющий совет не примет решение о завершении фазы кризиса. В нынешних условиях повышенной неопределённости Совет управляющих по-прежнему готов скорректировать все свои инструменты по мере необходимости, чтобы обеспечить устойчивое движение инфляции к цели.

Курс евро/доллар потерял в цене почти 300 пунктов меньше чем за две недели. Американская валюта восстанавливает свои позиции после сильного падения в результате резкого увеличения ликвидности ФРС. Регулятор США рассматривает вариант с дальнейшим ростом денежного предложения, что непременно вызовет новый всплеск активности продавцов. До тех пор спрос на доллар останется стабильно высоким.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к поддержкам 1.1640, 1.1620 и 1.1600.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар вырос во вторник к уровню сопротивления 1.2850, прибавил в цене более 1% на надеждах, что Великобритания может к октябрю обеспечить соглашение с ЕС по торговле после переходного периода или, по крайней мере, избежать резкого выхода.

Великобритания и Евросоюз начали решающую неделю переговоров в понедельник, но предупредили, что соглашение по-прежнему далеко. Окончательная сделка должна быть достигнута к концу декабря, однако стороны установили предварительные крайние сроки в октябре, так как процесс подписания соглашения требует времени. Британский переговорщик по Брекзиту Майкл Гоув выразил уверенность потенциального торгового соглашения и обеспечил рост курсу фунта. По мнению Гоува, если переговоры на этой неделе приведут к прорыву по рыболовству и равным правилам, то можно надеяться на соглашение к 15 октября. Он также отметил в понедельник, что пункты законопроекта о внутреннем рынке, которые не соответствуют соглашению о выходе, останутся в силе, но ЕС указал, что не будет покидать переговоров.

Заместитель управляющего Банка Англии Дейв Рамсден в понедельник сказал, что, по его мнению, нижняя граница для ключевой процентной ставки составляет 0.1%. Участники рынка по-прежнему полагают, что британский регулятор может снизить ставку ниже нулевой отметки. Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показали, что хедж-фонды сохраняют небольшую короткую позицию по фунту.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к сопротивлениям 1.2870, 1.2900 и 1.2930.

Золото

Цена золота укрепилась к отметке 1880 долларов за тройскую унцию.

Доллар США снизился в цене в начале недели, и это стало ключевым фактором поддержки золота. Игроков беспокоит ситуация в экономике США, поскольку неспособность властей принять новую программу стимулирования может затормозить её рост. Кроме того, неопределённость усиливается накануне выборов в США, что приводит к ликвидации длинных позиций по доллару. Далее в центре внимания будут первые предвыборные дебаты, назначенные на сегодня. Также на этой неделе опубликуют ряд показателей американской экономики, включая ключевой отчёт по занятости за сентябрь. В дальнейшем рост золота будет ограничен на фоне восстановления склонности к риску, а также роста доходности трежерис.

Чистые покупки золота центральными банками снизились в 2020 году почти на 40%. Основные две причины падения объёма – чувствительность к более высоким ценам на золото и снижение количества Центробанков-покупателей. Покупатели из ЦБ исторически были чувствительны к ценам на золото, сокращая или полностью прекращая покупать актив в условиях резкого роста его стоимости. В период с 2008 по 2019 год корреляция между чистым увеличением запасов золота центральными банками и его ценой составляла -0.56. Центральный банк России, который был крупным постоянным покупателем драгоценного металла с августа 2006 года, приостановил на неопределённый срок свои закупки золота с апреля 2020 года. Маловероятно, что российский регулятор вернётся в качестве чистого покупателя в ближайшее время. Центральные банки Турции и Индии, вероятно, продолжат пополнять свои золотые резервы в ближайшие месяцы. Одной из основных причин, по которым эти два центральных банка добавляют золото в свои активы, является слабость их национальных валют, которую они стремятся застраховать, покупая драгоценный металл, номинированный в долларах.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к сопротивлениям 1882, 1885 и 1890 долларов за унцию.

Нефть

Цена нефти WTI поднялась к отметке 40.8 долларов за баррель. Мировой нефтяной рынок растёт, компенсируя сильное падение на прошлой неделе почти на 3%. Вероятно, цены останутся в узком диапазоне около 40 долларов за баррель.

Временный рост или падение котировок вряд ли будут обладать достаточным импульсом, чтобы закрепиться в рамках полноценного тренда. Давление на котировки окажет добыча нефти в Ливии, которая выросла с момента начала возобновления производства неделей ранее в несколько раз. Дополнительная добыча на месторождениях, с которых нефть поступает на три восточных экспортных терминала, составила около 150000 баррелей в сутки. По прогнозам аналитиков агентства Reuters, добыча в Ливии будет расти и дальше, поскольку танкеры приходят и разгружают от нефти заполненные ранее резервуары и хранилища на месторождениях. По оценкам, уже на этой неделе производство может увеличиться до 260000 баррелей в сутки.

Генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо отметил, что в третьем квартале 2020 года коммерческие запасы нефти стран Организации экономического сотрудничества и развития будут существенно выше средних показателей за пять лет, но в четвёртом несколько снизятся. Что касается 2021 года, ожидается, что коммерческие запасы стран ОЭСР в первом квартале будут находиться на уровне немного выше среднего за последние пять лет, а в оставшуюся часть года упадут ниже пятилетней нормы.

В нашем прогнозе предполагаем рост нефтяных котировок к сопротивлениям 41, 41.2 и 41.5 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн укрепился в понедельник к сопротивлению 10800 долларов. Эфириум вырос к отметке 364 доллара, а цена XRP достигла ценового значения 24.50 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 350 миллиардов долларов.

С 20 октября Центральный банк Багамских островов начнёт постепенный запуск собственной цифровой валюты под названием Sand Dollar, который будет проводиться в два этапа. На первом этапе будет проведена подготовка частного сектора. Банки и кредитные кооперативы начнут оптимизировать свои системы для проведения процедур KYC и других проверок на соблюдение нормативных требований, предусмотренных для индивидуальных и корпоративных кошельков. Вторая фаза запуска Sand Dollar запланирована на начало 2021 года. Она необходима для подготовки муниципальных предприятий и различных государственных учреждений Багамских островов к использованию криптовалюты Центробанка. Кошельки для Sand Dollar будут зашифрованы и использовать многофакторную аутентификацию для защиты клиентских средств. Положения для регулирования цифровой валюты на Багамских островах всё ещё разрабатываются и будут опубликованы в октябре. Конечная цель цифрового багамского доллара заключается в том, чтобы его начали использовать все резиденты Багамских островов через специальную платформу. Таким образом, Багамские острова могут опередить все остальные страны, включая Китай, и стать первым официальным государством, выпустившим собственную цифровую валюту.

В конце прошлой недели средний размер комиссии в сети эфириума опустился до 2.23 долларов. В последний раз столь низкие значения наблюдались 9 августа этого года. Ещё в начале сентября комиссии достигали максимального значения, превысив 15 долларов. Рост оборотов спровоцировал ажиотаж вокруг децентрализованных финансов, в частности доходного фермерства. Подавляющая часть DeFi-протоколов базируется на блокчейне эфириума, пропускная способность которого ограничена 14 транзакциями в секунду. Это создаёт условия роста конкуренции за ускоренное добавление транзакций в блокчейн. Снижение комиссий может говорить о временном падении интереса к DeFi-протоколам.

В нашем прогнозе предполагаем рост биткойна к отметкам 10850, 10900 и 11000 долларов. Эфириум может вырасти к сопротивлениям 365, 367 и 370 долларов, а XRP – к ценовым значениям 25, 25.5 и 26 центов.

Новости

В Японии опубликуют индекс потребительских цен. Банк Японии представит сводку прогнозов по инфляции и экономическому росту.

Во Франции и Швеции станет известен уровень доверия потребителей, а в Испании – индекс потребительских цен и данные розничных продаж. В Великобритании опубликуют количество одобренных заявок на ипотеку и показатели чистого объёма потребительского кредитования. В Еврозоне выйдет уровень доверия потребителей, индикатор настроения в секторе услуг, индекс делового оптимизма в промышленности и показатель делового климата. В Германии обнародуют данные инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен.

В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, показатель цен на жильё S&P/Case Shiller и уровень доверия потребителей. Представители ФРС Рэндал Кворлз, Ричард Кларида и Джон Вильямс выступят с заявлениями. Американский институт нефти отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Доллар США остаётся лидером рынка

8:36, 28 Сен 2020

Доллар США остаётся лидером рынка

Евро/доллар

Курс евро/доллар опустился в конце прошлой недели к уровню поддержки 1.1630.

В новостях из США президентские выборы будут доминирующими в ближайшее время. Политическая неопределённость, вероятно, будет оказывать давление на рынки.

Это также связано с тем, будет ли одобрен ещё один экономический пакет. Никто не ожидает, что соглашение пройдёт перед выборами, но экономике необходима дополнительная поддержка к концу года. Последние данные показали, что число новых заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе неожиданно выросло. Эти показатели могут быть признаком потери темпа экономического восстановления. Ключевые индикаторы рынка занятости в США за октябрь выйдут в конце текущей недели. Если данные выйдут в соответствии с прогнозами, тогда снижение курса евро/доллар продолжится. Представитель управляющего совета европейского Центробанка Франсуа Вилеруа де Гало заявил в пятницу, что регулятор планирует действовать столько, сколько необходимо. Де Гало отметил, что инфляция ещё не достигла целевого уровня. ЕЦБ не планирует просто следовать стратегии ФРС и, вероятно, продолжит политику количественного смягчения долгое время. Экономические показатели Еврозоны свидетельствуют о высоком темпе восстановления, но инфляция уже давно остаётся около нулевого уровня.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к поддержкам 1.1615, 1.1600 и 1.1575.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар торгуется у отметки 1.2740 в начале новой недели.

Британская валюта испытывает сильное давление и продолжает терять в цене против остальных активов. Учитывая огромную степень неопределённости, с которой столкнётся Великобритания в предстоящие месяцы, нельзя исключать перспективу дальнейших сильных потерь для фунта. Базовый сценарий подразумевает, что неопределённая ситуация с переговорами по Брекзиту приведёт к падению курса фунт/доллар к 1.25 в предстоящие недели, после чего ожидается некоторое улучшение для британской валюты, что приведёт к боковому движению в горизонте шести месяцев. Также можно предвидеть сценарий Брекзита без соглашения и ещё одно ухудшение экономического фона для Великобритании, что приведёт как к усилению разногласий в правительстве Джонсона, так и отрицательной ставке Банка Англии. Эти факторы могут привести к существенному падению стоимости фунта.

В Банке Англии уже отметили на прошлой неделе, что значительно возросла неуверенность в экономических перспективах на следующий год. Британский регулятор прогнозирует постепенное восстановление продаж, но ждёт снижения занятости во второй половине года. В министерстве финансов страны также отметили хрупкость восстановления национальной экономики на фоне продолжающегося кризиса. Глава министерства Риши Сунак недавно объявил о новой программе поддержки рабочих мест и подчеркнул, что рост безработицы остаётся одной из основных проблем.

В нашем прогнозе предполагаем временное восстановление курса британской валюты и рост курса фунт/доллар к сопротивлениям 1.2760, 1.2780 и 1.2800.

Золото

Золото резко снизилось в цене на прошлой неделе, котировки нашли поддержку на отметке 1860 долларов за унцию.

Укрепление курса американской валюты и падение перспектив нового пакета мер стимулирования перед выборами в США спровоцировали распродажу. Однако, небывало низкая доходность, повышенные инфляционные ожидания, гибкость центральных банков и рост волатильности на фондовом рынке предвещают укрепление спроса на драгоценный металл. В TD Securities полагают, что недавняя корректировка вряд ли превратится в полноценный тренд. В компании заявили, что спрос на актив не снизился, учитывая приток средств в обеспеченные золотом ETF.

В пятницу котировки восстановились почти на 30 долларов после падения к двухмесячным минимумам. Цены получили поддержку от неожиданно высокого числа заявок на пособия по безработице в США. Акцент рынков снова смещается на фундаментальные показатели, поскольку основные центральные банки провели свои встречи и не планируют увеличивать денежное стимулирование в ближайшее время. Укрепление доллара и рост реальных ставок уменьшают интерес инвесторов. Экономисты ANZ Bank полагают, что привлекательность золота сохранится из-за роста волатильности на фондовом рынке и сохраняющейся макро- и геополитической неопределённости. Скорость восстановления котировок во многом будет зависеть и от предвыборных дебатов в США на текущей неделе.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1862, 1865 и 1870 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется с прошлой недели в узком диапазоне около уровня 40 долларов за баррель.

Цены остаются под давлением на фоне беспокойства инвесторов из-за перспектив развития мировой экономики, при этом резкого падения котировок не происходит. Рост числа заражений коронавирусом, замедление экономического восстановления и зашедшие в тупик переговоры в США о стимулировании экономики сдерживают восстановление спроса на энергоносители. Нефтесервисная компания Baker Hughes опубликовала данные, согласно которым на прошлой неделе число действующих нефтяных буровых установок в США выросло на четыре единицы. Это также не добавило оптимизма покупателям нефти, поскольку свидетельствует рост предложения сырья в будущем на рынке.

Ливийская национальная корпорация заявила, что на следующей неделе добыча нефти в стране вырастет примерно до 260 000 баррелей в сутки. До настоящего времени производство сырья в Ливии не превышало 100 000 баррелей день. Мировой рынок нефти и без того находится в нестабильном состоянии, учитывая более медленное, чем предполагалось, восстановление спроса. Поэтому любое дополнительное предложение только осложнит работу ОПЕК по восстановлению баланса на рынке. Большинство нефтяных месторождений и портов Ливии были закрыты с января из-за блокировки нефтяных объектов на фоне военных действий. В прошлом году экспорт ливийской нефти доходил до миллиона баррелей в сутки. Если поставки сырья достигнут в ближайшее время сопоставимого уровня, цены на нефть серьёзно просядут.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к поддержкам 39.75, 39.50 и 39 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна опустилась в выходные к поддержке 10700 долларов. Эфириум снизился к отметке 353 доллара, а XRP – к уровню 23.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 344 миллиарда долларов.

В субботу крупная криптовалютная биржа KuCoin сообщила о несанкционированном выводе средств с горячих кошельков. В заявлении руководители биржа отметили, что активы в холодных хранилищах находятся в безопасности. Все потери пользователей платформа пообещала возместить из страхового фонда. По предварительным оценкам, ущерб может достигать 150 миллионов долларов. Вскоре выяснилось, что взломавшие биржу KuCoin хакеры используют децентрализованную биржу Uniswap для конвертации альткойнов в эфириум. Отмывание средств через децентрализованные биржи может повлечь определённые последствия, бросающие тень на поставщиков ликвидности.

Университет Кембриджа провёл исследование, согласно результатам которого количество уникальных пользователей криптовалют за год увеличилось на 189%. Согласно отчёту, на текущий момент криптовалютными кошельками владеет 101 миллион человек, при этом самих кошельков насчитывается 191 миллионов. В 2016 году криптовалютами пользовалось лишь 5 миллионов человек, а количество кошельков на тот момент составляло 45 миллионов. Исследователи также отметили рост области стабильных криптовалют.

С 2018 по 2020 годы количество поставщиков услуг, принимающих для оплаты Tether, увеличилось с 4% до 32%. При этом поддержка других стейблкойнов увеличилась с 11% до 55%. Недавнее исследование аналитической компании Chainalysis говорит о том, что на рынке биткойна быстро растёт число новых инвесторов.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения биткойна к уровням поддержки 10650, 10600 и 10500 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 350, 345 и 340 долларов, а XRP – к ценовым значениям 23, 22.5 и 22 цента.

Новости

В Японии опубликуют индексы опережающих и совпадающих индикаторов. В Новой Зеландии станет известно число заполненных вакансий.

В Швеции выйдут данные розничных продаж.

В США опубликуют индекс деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Еженедельный прогноз 28 сентября-4 октября: золото, нефть, криптовалюты

7:44, 28 Сен 2020

Еженедельный прогноз 28 сентября-4 октября: золото, нефть, криптовалюты

Золото

На последнем заседании представители ФРС дали понять, что экстренные меры стимулирования экономики откладываются. После этого заявления курс доллара резко укрепился, а золото за прошлую неделю потеряло в цене 4.5% и опустилось к уровню поддержки 1861 доллар за унцию.

Настойчивые призывы должностных лиц ФРС принять дополнительные меры фискального стимулирования были долгое время поддержкой для драгоценного металла, но и их магическое действие закончилось. Золото, как и многие активы, номинированные в долларах, начали терять в стоимости. Рынок больше не верит в способность Конгресса принять решение по этому вопросу до выборов президента. Заявление спикера Палаты представителей Нэнси Пелоси и министра финансов Стивена Мнучина вернуться к переговорам теперь воспринимаются как страховка на случай взаимных обвинений в нежелании выделить средства на помощь безработным и на восстановление экономики.

Ралли золота было вызвано инвестиционным спросом и притоком спекулятивного капитала без привязки к реальности спроса на физический металл. Рекордно слабое потребление ювелирных изделий и использование золота в промышленности, а также сдержанный спрос государственного сектора не дали поддержки инвестиционному активу. При этом аналитики горнодобывающей отрасли видят довольно мрачные перспективы, производство драгоценных металлов в этом году значительно сократится и, скорее всего, не восстановится полностью и в следующем году.

Слабая динамика фондовых рынков и снижение доходности трежерис говорят о желании инвесторов найти защитный актив, но теперь вместо золота они рассчитывают на доллар. Вторая волна коронавируса может до какой-то степени реанимировать рынок золота, но фактор перестраховки ушёл. Правительства не намерены вводить карантинные ограничения на всякий случай, а лишь точечно и недолго, в то же время бизнес адаптировался к дистанционному режиму работы. К тому же ожидание массовой вакцинации сокращает спрос на безрисковые активы даже с учётом того факта, что ждать придется ещё долго.

Аналитики Citigroup повысили прогноз по цене на золото до 2275 долларов за тройскую унцию в 2021 году, запасаясь терпением в ожидании новых стимулов от Центробанков. Текущая политика ФРС и имеющиеся запасы ликвидности уменьшили риск резкого падения инфляционного давления. Росту котировок способствует включение золота в портфельные активы пенсионных и страховых фондов. В TD Securities также заявили, что спрос на золото не исчерпан, учитывая приток в обеспеченные драгоценным металлом ETF.

В долгосрочной перспективе покупательная способность доллара может пойти на снижение, даже независимо от того, будут ли введены новые бюджетные стимулы. Но сейчас риски дальнейшего оттока капитала из золота сохраняются, и могут увеличиться при условии роста доходности казначейских облигаций США, которые пока ещё не выглядят достаточно привлекательными.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к уровням поддержки 1860, 1855, 1850, и 1840 долларов за унцию, после чего предполагаем разворот и рост к сопротивлению 1875 долларов.

Нефть

В прошлый понедельник произошло резкое падение нефтяных котировок почти на 8%. К субботе цена всё же отыграла половину своего снижения. Недельная торговая сессия закончились в области уровня поддержки 40 долларов за баррель.

Укрепление доллара продолжается по всем фронтам, причём сырьевые товары пострадали больше других. Главная причина – это риски второй волны инфицирования коронавирусом, которые ставят под угрозу восстановление мировой экономики. Зашедшие в тупик переговоры в США о фискальных стимулах также сдерживают восстановление спроса на топливо.

К тому же в США зафиксировано снижение потребности в углеводородах. Запасы нефти за неделю снизились на 1,64 миллионов баррелей, и это намного меньше ожиданий экспертов. Нефтесервисная компания Baker Hughes опубликовала данные, согласно которым за прошлую неделю число действующих нефтяных буровых установок в США выросло на четыре, до 183 агрегатов, что потенциально увеличит предложение сырья на рынке.

Аналитики Eurasia Group полагают, что в этом году мировой спрос на нефть сократится более чем на 10%, по сравнению с прошлым годом, примерно до 90 миллионов баррелей в сутки. Аналитики Argus Consulting оценивают сокращение потребления в 8.3 миллиона баррелей в сутки в 2020 году, что составит 8% от уровня 2019 года. Спрос на нефть при этом может восстановиться не раньше 2023 года, говорится в их исследовании. По мнению аналитиков, сделка ОПЕК+ по ограничению добычи способствует стабилизации рынка, но восстановлению могут помешать ограничения, связанные с коронавирусом. В начале сентября глава Минэнерго России Александр Новак был более оптимистичен, допуская рост потребления уже в 2021 году.

Эксперты Сбербанка согласны с Новаком, поскольку считают, что ограничения окажутся несравнимо мягче весенних, и у ОПЕК+ не будет острой необходимости отходить от текущих условий сделки. Однако, Ливийская национальная нефтяная корпорация заявила, что ожидает роста добычи до 260 000 баррелей в сутки уже на предстоящей неделе. Напомним, что на пике своего развития в 2008 году Ливия добывала почти 1.8 миллионов баррелей в сутки. Под санкциями находится нефтедобыча в Иране, который добывал 2 миллиона баррелей в сутки, и Венесуэла с миллионом баррелей. Останется ли в силе сделка ОПЕК+, если вся эта нефть окажется на рынке?

Есть и другие факторы давления на котировки, динамика которых, например, будет зависеть от исхода президентских выборов в США. Демократы больше внимания уделяют вопросам экологии и могут ужесточить условия добычи нефти, что даст поддержку ценам на сырьё. В то же время рост запретов на продажу автомобилей с двигателем внутреннего сгорания во многих странах не позволит нефтяным ценам вернуться к трёхкратному росту, который ранее допускали аналитики. В краткосрочной перспективе котировки, вероятно, продолжат падение на фоне снижения мирового спроса и угрозы нарастающих объёмов добычи.

В нашем прогнозе ожидаем падения нефти WTI к уровням поддержки 40, 39.70, 39.30, 39 и 38.60 долларов за баррель.

Криптовалюты

На прошлой неделе криптовалюты упали в цене, как и другие активы, номинированные в долларах. Биткойн снизился к отметке 10 700 долларов. Эфириум стабилизировался на уровне 353 доллара, а XRP упала к ценовому значению 24.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют снизилась до 344 миллиардов долларов.

По мнению некоторых экспертов, корреляция биткойна с американскими акциями может вызвать падение первой криптовалюты ниже отметки 9000 долларов. С начала сентября цена биткойна снижалась почти синхронно с индексом S&P 500, корреляция составила 0.39 пункта. Аналитики считают, что участники традиционного рынка продают криптовалюту, чтобы покрыть убытки по маржинальным позициям.

В то же время стратеги Bloomberg полагают, что справедливая цена первой криптовалюты должна быть 15 000 долларов, если применить автомасштабирование с 2017 года к параметрам хешрейта биткойна, который на днях обновил исторический максимум, и к активным адресам, число которых постоянно увеличивается. Аналитики считают, что биткойн останется лидером среди цифровых монет с ростом популяризации этого сегмента рынка. Кстати, согласно результатам исследования, проведённого Кембриджским университетом, количество уникальных пользователей криптовалют за год увеличилось на 189% и сейчас составляет 101 миллион человек. За последние 12 месяцев совокупная капитализация стейблкойнов выросла на 300% и превысила отметку в 20 миллиардов долларов, что стало возможно благодаря популярности DeFi-сектора. К тому же, стейблкойны позволяют хеджировать риски других криптоактивов. На долю Tether приходится около 80% сегмента рынка.

Напомним, ранее Минфин США разрешил национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям хранить резервы эмитентов стейблкойнов, если они привязаны к какой-либо одной фиатной валюте, в соотношении 1:1.

Недавно Еврокомиссия официально предложила новые правила регулирования криптовалют и стейблкойнов, к которым будут предъявляться жёсткие требования в отношении контроля за капиталом, защиты прав инвесторов и надзора. В ответ более 100 мировых технологический компаний, в том числе Ripple, SWIFT и IBM предупредили Еврокомиссию, что сложное регулирование может подавить цифровые инновации внутри Евросоюза и сделать криптовалюты недоступными для граждан.

В России Минфин решил ввести новые штрафы для владельцев криптоактивов. Теперь не декларирование физлицом суммы более 1 миллиона рублей в год, прошедшей через криптокошелёк, влечёт уголовную ответственность до 6 месяцев или штраф до 300 000 рублей. По нарушениям на более крупные суммы предполагается ещё более жёсткие наказания. Минфин также предлагает зарубежным биржам, обменникам и другим организациям отчитываться перед налоговой об операциях россиян с криптовалютой каждый квартал, что также сгущает негатив вокруг российского рынка криптовалют.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение биткойна к уровням поддержки 10600, 10550, 10500, 10400 и 10300 долларов. Эфириум может упасть к отметкам 348, 345, 342, 340 и 330 долларов, а XRP – к ценовым значениям 23.85, 23.3, 23, 22.5 и 22 цента.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Еженедельный прогноз 28 сентября-4 октября: евро/доллар, фунт/доллар

7:40, 28 Сен 2020

Еженедельный прогноз 28 сентября-4 октября: евро/доллар, фунт/доллар

Евро/доллар

В прошлую среду валютная пара евро/доллар покинула коридор 1.1700–1.2000, в котором находилась с конца августа. Доллар укреплялся на прошлой неделе вместе с ростом количеством выступлений представителей ФРС. Недельная сессия завершилась на отметке 1.1625.

Председатель ФРС Джером Пауэлл несколько раз выступил перед Конгрессом на прошлой неделе и заявил о зависимости восстановления экономики от успехов в сдерживании пандемии и политических решений. Другие представители ФРС отмечали важность сохранения процентной ставки на низком уровне, пока инфляция не достигнет 2–2.5%, а также о необходимости постоянного мониторинга показателей. Особую озабоченность у ФРС вызывает сфера занятости населения. По последним данным, увеличилось количество новых заявок на пособие по безработице до 870000, что на 30000 больше, чем ожидалось.

Оценка ФРС была сбалансированной, и это обычно сокращает колебания курса, но не в текущей ситуации. Признаки слабости экономики помогают участникам рынка принимать решения в пользу доллара, как защитного актива, чему также способствует приближение выборов президента США. Устойчивое восстановление производства и потребления также поддерживают спрос на американскую валюту. Такая популярность доллара стала возможной, потому что преимущество евро было слишком очевидным, пока пара не вошла в диапазон 1.1700–1.2000, а поводов для разворота тренда уже набралось достаточно.

С каждым днём падает вероятность принятия нового пакета экономических мер, к чему в последнее время призывали официальные лица ФРС. Демократы в Палате представителей работали над предложением простимулировать экономику на 2.2–2.4 триллиона долларов. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси и министр финансов Стивен Мнучин продемонстрировали готовность к переговорам. Однако, соглашения всё ещё нет и, вероятно, не будет до ноябрьских выборов, а значит доллар сохранит стабильный курс до вливания нового объёма ликвидности.

Официальные лица ЕЦБ снова подтвердили, что внимательно отслеживают обменный курс национальной валюты. По данным регулятора, индикаторы не указывают на ухудшение состояния экономики в отношении цен и производства. При этом композитный индекс деловой активности в Еврозоне упал до отметки 50.1, что было вызвано сильным снижением в сфере услуг. Рост заражений коронавирусом в Европе, скорее всего, приведёт к снижению ряда экономических показателей в дальнейшем, и подтолкнёт ЕЦБ к активным действиям.

Стратеги инвестиционного банка Nomura ожидают краткосрочного укрепления доллара из-за снижения вероятности бюджетного стимулирования в США, и сомнений, что рынок полностью учёл силу второй волны коронавируса. Аналитики Citibank также полагают, что доллар будет расти в предстоящие недели и месяцы, если не появятся новости о вакцине или о новых мерах поддержки. Мы также полагаем, что на этой неделе пара продолжит снижение.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1600, 1.1570, 1.1550, 1.1525 и 1.1500.

Фунт/доллар

На прошлой неделе доллар продолжил отыгрывать позиции, завоёванные фунтом в июле–августе. Котировки снизились на 1.4%, недельная сессия завершилась около уровня поддержки 1.2735.

Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон объявил о введении новых ограничений, которые могут продлиться до полугода, что, вероятно, вызовет новую волну банкротств. Управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли уже прогнозирует замедление темпов восстановления экономики. При этом Бейли высоко оценивает новую схему государственной поддержки рабочих мест. Министр финансов Риши Сунак заявил, что в целях снижения уровня безработицы правительство планирует профинансировать до 22% оплату труда рабочих в следующие шесть месяцев. Несмотря на эти заявления, курс британской валюты снизился на прошлой неделе.

Индекс деловой активности во всех секторах британской экономики составил 55.7 пунктов и не дотянул до уровня ожиданий экспертов. При этом показатель в производственной сфере остаётся в зелёной зоне, но проседает в секторе услуг, который не успел восстановиться до новых карантинных ограничений. По оценке отраслевых экспертов, без поддержки государства четверть из 100 000 пабов, баров и ресторанов Великобритании закроются с вероятной потерей 675 000 рабочих мест. При этом зимний план Риши Сунака, тепло встреченный крупным промышленным капиталом, вызвал критику со стороны владельцев малых предприятий и фрилансеров, на которых правительственная программа не распространяется.

Между тем правительство ограничено в своих финансовых возможностях. Великобритания уже взяла в долг больше, чем в любой предыдущий финансовый год. Согласно последнему прогнозу Управления по бюджетной ответственности, объём заимствований на полный финансовый год при нынешнем сохранении темпов составит 372 миллиарда фунтов стерлингов, что эквивалентно 19% ВВП, чего не наблюдалось со времён Второй мировой войны. В то же время налоговые сборы падают, увеличивая вероятность роста долговой нагрузки.

В пятницу Банк Англии выразил надежду, что розничные продажи, которые из-за мер по сдерживанию пандемии упали на 30%, вероятно, постепенно восстановятся. Однако, экономисты Citibank полагают, что борьба правительства Великобритании с рецессией проиграна, и экономический спад теперь затянется до весны следующего года. Аналитики Bank of America согласны, что британский ВВП, вероятно, не сможет вырасти ни в четвёртом квартале 2020 года, ни в первые три месяца 2021.

На фунт оказывает давление высокая вероятность выхода страны из ЕС без сделки. На прошлой неделе главный переговорщик Евросоюза Мишель Барнье заявил, что существенные разногласия сохраняются, несмотря на небольшой прогресс. Брекзит без сделки, в сочетании с ростом вводимых правительством ограничений и вероятным снижением роста экономики, скорее всего, подтолкнут фунт к дальнейшему падению в отношении к доллару.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2715, 1.2700, 1.2680, 1.2650 и 1.2620.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Справка по экономической статистике с 28 сентября по 4 октября 2020 года

7:39, 28 Сен 2020

Справка по экономической статистике с 28 сентября по 4 октября 2020 года

Понедельник

В Японии опубликуют индексы опережающих и совпадающих индикаторов. В Новой Зеландии станет известно число заполненных вакансий.

В Швеции выйдут данные розничных продаж.

В США опубликуют индекс деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Вторник

В Японии опубликуют индекс потребительских цен. Банк Японии представит сводку прогнозов по инфляции и экономическому росту.

Во Франции и Швеции станет известен уровень доверия потребителей, а в Испании – индекс потребительских цен и данные розничных продаж. В Великобритании опубликуют количество одобренных заявок на ипотеку и показатели чистого объёма потребительского кредитования. В Еврозоне выйдет уровень доверия потребителей, индикатор настроения в секторе услуг, индекс делового оптимизма в промышленности и показатель делового климата. В Германии обнародуют данные инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен.

В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, показатель цен на жилье S&P/Case Shiller и уровень доверия потребителей. Представители ФРС Рэндал Кворлз, Ричард Кларида и Джон Вильямс выступят с заявлениями. Американский институт нефти отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Среда

В Новой Зеландии выйдут данные разрешений на строительство. Национальный Банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма. В Японии опубликуют показатели промышленного производства и розничных продаж. В Китае станут известны уровни деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В Австралии выйдут данные разрешений на строительство и показатели кредитования частного сектора.

В Германии станет известен индекс цен на импорт, данные розничных продаж и уровень безработицы. В Великобритании опубликуют показатели роста ВВП за второй квартал 2020 года, общий объём коммерческих инвестиций и индекс цен на жилье Nationwide. Во Франции выйдет индекс потребительских цен, а в Швейцарии – индекс опережающих индикаторов KOF и показатель экономических ожиданий института ZEW. Представитель Комитета по монетарной политике Банка Англии Энрю Халдейн выступит с заявлением. В Еврозоне обнародуют базовый и основной индексы потребительских цен. Национальный банк Швейцарии представит квартальный отчёт.

В США опубликуют отчёт ADP по уровню занятости в частном секторе, данные ВВП за второй квартал текущего года, индекс расходов на личное потребление и данные незавершённых сделок по продаже жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю.

Четверг

В Австралии выйдет индекс активности в производственном секторе и сфере обрабатывающей промышленности. В Японии станет известен прогноз деловой активности для крупных производителей и данные инвестиций в национальные и иностранные ценные бумаги.

В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе. В Швейцарии станет известен индекс потребительских цен и показатель деловой активности SVME. В Еврозоне выйдет уровень безработицы и индекс цен производителей.

В США станут известны данные личных доходов и расходов, количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице и показатель деловой активности в производственном секторе. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа США прошлой недели. Представитель ФРС Джон Вильямс выступит с речью.

Пятница

В Новой Зеландии выйдет показатель потребительского доверия от ANZ. В Японии станет известен уровень безработицы и показатель потребительского доверия. В Австралии опубликуют данные розничных продаж. В США опубликуют показатели рынка занятости, включая количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы и показатель средней заработной платы. Компания Baker Hughes представит количество активных буровых установок прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.