ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ НА 6 ЯНВАРЯ – 12 ЯНВАРЯ 2020

Золото

Золото торгуется на подступах к многолетнему максимуму после сильного роста на прошлой неделе.

Эскалация военного конфликта на Ближнем Востоке резко увеличила спрос на золото. Иран пообещал жестко ответить США на ликвидацию генерала Касема Сулеймани, и в ближайшие дни цены на золото вряд ли опустятся ниже текущих уровней.

Согласно данным, опубликованным в пятницу, производственный индекс ISM в США показал самый слабый месячный результат после окончания рецессии в 2012 году. Это усиливает роль золота в качестве инструмента хеджирования против ухудшения перспектив роста. Геополитическая напряженность в сочетании с ослаблением доллара являются идеальными условиями для сильного роста золота. Тем не менее геополитика, как правило, не оказывает длительного воздействия на цену, если не возникают глобальные последствия для экономики или финансовых рынков. Если текущий конфликт США и Ирана снова вернется в стадию холодной войны, тогда в краткосрочном промежутке времени золото развернется от текущих максимальных уровней и снизится в область 1500 долларов за унцию.

В долгосрочной перспективе продолжающаяся нестабильность и неопределенность на мировых рынках, вероятно, поддержат спрос на золото. В основе этой неопределенности лежит торговое противостояние США и Китая, которое подрывает доверие бизнеса и настроения на рынке. Помимо этого, растут риски дальнейшего снижения процентных ставок и сокращения глобальной доходности облигаций. Подписание первой фазы торговой сделки частично убирает обеспокоенность рынков, но не отменяет полностью все пошлины и тарифы обеих стран в 2019 году. Полноценное соглашение США и Китай, вероятно, подпишут не раньше, чем во второй половине 2020 года, поэтому мировая экономика не скоро избавится от своего главного ограничителя последних лет.

Вероятность глобальной мировой рецессии несколько снизилась на фоне макроэкономических данных США и Китая. Но по-прежнему сохраняются опасения переоценки американских фондовых рынков, последствий Брекзита для экономики Великобритании и Евросоюза, политических волнений и нестабильности в странах Юго-Восточной Азии. Все это представляет фундамент для дальнейшего роста цены золота в 2020 году, хотя и не такими быстрыми темпами, как в 2019.

Пока отдельные инвесторы покупают золотые ETF и обеспечивают гораздо больший приток средств, чем центральные банки, именно покупки регуляторов посылают рынку отчетливые сигналы. Если Центробанки диверсифицируют свои денежные резервы, розничные и институциональные инвесторы стремятся следовать за ними. Объем чистой покупки золота центральными банками была на самом высоком уровне с 1971 года. В прошлом году Центробанки по всему миру купили более 570 тонн золота. Ожидается, что спрос в первом квартале этого года сохранится высоким, а общий объем покупок превысит 180 тонн, что на 16% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Таким образом, золото остается перспективным вложением средств в 2020 году. В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста цены к уровням сопротивления 1555, 1558 и 1560 долларов за унцию, после чего предполагаем откат к отметкам 1550 и 1545 долларов.

Нефть

Нефть WTI превысила уровень 62.00 долларов за баррель и достигла нового максимума за последние полгода. Прошлую торговую неделю котировки завершили на отметке 62.87 долларов.

В выходные напряжение между США и Ираном нарастало, поэтому в ближайшие дни можно ожидать продолжения роста нефтяных рынков. Президент США Дональд Трамп пообещал нанести удар по 52 целям в Иране в случае атаки на американские военные объекты на Ближнем Востоке.

Нефтяники США уже покидают Ирак. Десятки рабочих на южных нефтяных месторождениях уже уехали из страны, и американское посольство настоятельно призывает всех остальных граждан США к ним присоединиться. Иракские чиновники заявили, что производство не пострадает, но по оценке Rapidan Energy, риск крупного нападения на нефтяные суда или объекты Персидского залива в настоящее время превышает 50%. Напряженность в отношениях между Ираном и США достигла самой высокой точки за последнее время.

Тем временем настроения вокруг нефтяных рынков по-прежнему подкрепляются оптимизмом торговых соглашений между США и Китаем и сокращением запасов сырой нефти в США. По данным Управления энергетической информацией, запасы нефти в США снизились на прошлой неделе сразу на 11.5 миллионов баррелей или на 2.6%. Кроме того, по данным Bloomberg, добыча ОПЕК в декабре снизилась до 29.55 миллионов баррелей в сутки, что на 90 000 баррелей в сутки меньше, чем в ноябре. В краткосрочном интервале практически все фундаментальные факторы поддерживают дальнейший рост нефтяных цен. Следующее сильное сопротивление для нефти WTI располагается на уровне 65.00 долларов за баррель. Текущего импульса вполне может быть достаточно для роста котировок к этой отметке, но вряд ли выше. Только полноценная война на Ближнем Востоке способна привести к дальнейшему росту в краткосрочной перспективе.

Согласно отчету компании Baker Hughes, количество активных буровых установок в США снизилось на прошлой неделе еще на 7 единиц. США потеряли в общей сложности 207 нефтяных вышек в течение 2019 года. При этом добыча выросла с 11.7 миллионов баррелей в сутки в начале года до рекордного максимума в 12.9 миллионов баррелей в декабре. Высокий уровень добычи сланцевой нефти в США может ограничить рост цен в перспективе. Однако, аналитики ожидают существенного сокращения уровня добычи в 2020 году. Торговая сделка США и Китая позволят мировой экономике не скатиться в рецессию, и удержит рост спроса на текущем уровне.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост нефти WTI к уровням сопротивления 63.00, 63.30 и 63.70 долларов за баррель, после чего ожидаем разворота и отката котировок к отметкам 62.75 и 62.25 долларов.

Криптовалюты

Биткойн снова смог восстановиться после падения ниже уровня поддержки 7 000 долларов к отметке 7 475. Эфириум вырос к уровню 136 долларов, а XRP – к отметке 19.50 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 199 миллиардов долларов.

Цена биткойна держится в текущем интервале уже достаточно долго. Многие аналитики предполагают разворот от текущих уровней и начало восходящего тренда обратно к сопротивлению 10 000 долларов. Более экстравагантные прогнозы предрекают рост биткойна к ценовому значению 50 000 долларов в 2020 году, что, очевидно, также далеко от истины, как и падение ниже уровня 5 000. Консервативные оценки предполагают цену биткойна около 12 000 долларов к концу года.

Волатильность криптовалютного рынка понемногу будет снижаться, приближаясь постепенно к традиционным финансовым рынкам. Ключевым событием 2020 года для биткойна станет сокращение награды майнеров вдвое в мае. Традиционно халвинг считается триггером, способным подтолкнуть к росту цены главной криптовалюты. В этот раз биткойн впервые подходит к халвингу в нисходящем тренде, хотя в ближайшие месяцы ситуация может измениться.

На прошлой неделе в четверг в блокчейне эфириума состоялось обновление Muir Glacier, откладывающее активацию «бомбы сложности» еще на 4 миллиона блоков. Возможно, по истечении этого периода проблема перестанет быть актуальной из-за перехода на механизм Proof of Stake. Без обновления Muir Glacier стоимость транзакций в сети эфириума могла значительно вырасти. По мере того, как каждый день добывается все меньше блоков, стоимость включения транзакций в блоки увеличивается. В начале декабря в сети эфириума успешно прошел хардфорк Istanbul, который стал восьмым обновлением сети в целом. Вторая часть Istanbul должна быть последним плановым хардфорком до перехода на Ethereum 2.0, если разработчики не столкнутся с новыми препятствиями.

Компания по управлению активами Penghua Fund подала заявку в Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая на листинг биржевого фонда, который в качестве базового актива использует индекс акций блокчейн-компаний. В случае одобрения регулятором фонд станет первым в стране тематическим блокчейн-ETF, открытым для государственных инвесторов. Центробанк Китая может первым в мире запустить государственную криптовалюту уже в 2020 году. Недавно появилась информация, что разработка национальной цифровой валюты находится на финальной стадии. Одновременно с этим в Китае вступил в силу законопроект о криптографии, который стандартизирует криптографические приложения и процесс управления публичными и приватными ключами. Новый закон должен заложить юридическую основу для создания цифрового юаня.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем дальнейшего роста биткойна к уровням сопротивления 7 500, 7 550, 7 600, 7 700 и 7 900 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 138, 140, 145, 148 и 150 долларов, а XRP – к уровням 19.75, 20.00, 20.30, 20.70 и 21.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.