Что происходит у Xerox и Target

Xerox

Компания Xerox (XRX) сильно пострадала от пандемии коронавируса. Ее главная проблема — нехватка кадров. На данный момент будущее компании выглядит далеко не радужным. В третьем квартале 2021 года показатель по кадрам упал более чем на 11%. Можно ли рассматривать Xerox как инвестицию или поставить ее в список ожидания?

Во-первых, давайте посмотрим на финансовые показатели эмитента. Выручка за третий квартал составила 1,76 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль — 0,48 доллара на разводненную акцию. Также в 2020 году этот показатель составлял 0,48 доллара, а в 2019 году — 1,08 доллара на акцию.

Несмотря на кадровые проблемы и растущую популярность удаленной работы, компания остается прибыльной и продолжает генерировать положительный свободный денежный поток. Показатели за 2021 год, намного ниже того, чего добилась Xerox два года назад.

Что мы имеем? Компания находится на «низком старте» и ждет улучшения общих условий, чтобы вернуться на курс роста. Но будет ли этот рост иметь значение в мире, где с каждым днем ​​появляется все больше цифровых документов, больше возможностей для удаленной работы и все меньше и меньше бумажных документов? Вряд ли! Чтобы не быть забытой, Xerox приходится обновлять свою бизнес-модель. Растущая популярность удаленной работы и цифровых документов будет сдерживать эти акции.

Не соблазняйтесь купить Xerox прямо сейчас, хотя она торгуется на 32% ниже максимума марта 2021 года и на 54% ниже двухлетнего максимума ноября 2019 года. Ожидается, что акционеры вряд ли будут удовлетворены в ближайшие годы, поскольку бизнес компании постепенно «умирает».

Target

Target (TGT) уже много лет инвестирует в цифровую трансформацию своего бизнеса. С 2017 года эмитент инвестирует в мультиканальные покупки. Компания готова потратить в этом направлении 7 миллиардов долларов. Еще раньше, а именно в 2015 году, TGT наняла Майка Макнамару на должность директора по информационным технологиям и поставила перед ним задачу полностью обновить IT-команду. Эти стратегические шаги укрепили рыночные позиции компании и подготовили ее к вызовам, с которыми эмитент столкнулся два года назад. В результате проделанной работы, когда грянула пандемия, Target встретила ее с открытыми дверями.

Продажи Target в третьем квартале 2021 финансового года выросли на 12,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом все основные категории продуктов Target показали двузначный рост продаж.

Target — это не только солидная компания, но и стабильные дивиденды. Эту компанию по праву называют королем дивидендов, потому что она выплачивает дивиденды уже 50 лет подряд.

За последние 10 лет эмитент увеличил выплату на акцию с $1,10 до $2,68. Дивидендная доходность Target составляет 1,43%. Хорошая новость для акционеров заключается в том, что у этой сети магазинов есть масса возможностей для увеличения дивидендных выплат.

В настоящее время акции торгуются с привлекательным соотношением цены к прибыли (P/E) 16,2, что на порядок ниже, чем у конкурентов, таких как Costco и Walmart, у которых коэффициент P/E превышает 40.

В октябре 2021 года настроения вокруг этого документа стали негативными. Снижение цен продолжалось четыре месяца, и сейчас покупатели готовятся вернуться на рынок. При развитии позитивного сценария мы ожидаем роста цен к сопротивлению в $260.