Что или кто остановит фунт?

Евро/доллар

Курс евро/доллар не смог развить успех начала недели и снизился к поддержке 1.2130.

Председатель ФРС Джером Пауэлл на выступлении перед конгрессом снова отметил склонность к сверхмягкой денежной политике, что привело к небольшому снижению доходности казначейских облигаций США. Пауэлл сказал, что процентные ставки останутся низкими, а ФРС продолжит покупать облигации, чтобы поддержать восстановление экономики США. Снижение доходности заставляло покупателей доллара обороняться в первую половину торгов в среду. Лидер большинства в Палате представителей Стени Хойер заявил, что голосование по предложенному президентом США Джо Байденом пакету стимулов на сумму 1.9 триллиона долларов состоится в пятницу.

Валютные эксперты из UOB Group считают, что в следующие недели пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1.2050–1.2200. Восходящий импульс единой валюты ослаб, и для дальнейшего движения вверх необходимы новые стимулы. Сегодня в США опубликуют финальную оценку роста экономики за четвёртый квартал прошлого года. Ожидается укрепление показателя на 4.2%, и это несколько выше предварительной публикации. Если данные выйдут в соответствии с ожиданиями, тогда курс американской валюты продолжит укрепляться, и корректировка пары продолжится.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.2100, 1.2080 и 1.2050.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар не изменился по итогам торговой сессии в среду, котировки зафиксировали закрытие дня на уровне 1.4100.

При этом волатильность британской валюты резко выросла, пара достигла внутридневного максимума 1.4234, после чего откатилась более, чем на 100 пунктов. За этим падением стоят завышенные оценки восстановления экономики Великобритании, но картина остаётся положительной для фунта, поскольку кампания вакцинации продолжается полным ходом. Таким образом, оптимизм рынков может спровоцировать новый рост после небольшой корректировки.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступил с замечаниями о состоянии экономики и перспективах денежной политики на слушаниях в Специальном комитете казначейства. Бейли отметил, что существует явный риск сильного роста безработицы после того, как прекратятся программы поддержки. Согласно последним данным, в декабре уровень безработицы достиг 5.1%, хотя более важным стал рост средней заработной платы сразу на 4.7%. По мнению главы Центробанка, на рынках облигаций нет никаких указаний, что инвесторы рассматривают действия Банка Англии, как неизбежность для достижения цели по инфляции. Текущее повышение курса фунта Бейли связывает с торговым соглашением с Евросоюзом, которое оказало некоторое депрессивное влияние на инфляцию в Великобритании. Дальнейший вектор действий Банка Англии остаётся неизменно направленным на мягкую монетарную политику.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.4125, 1.4150 и 1.4170.

Золото

Цена золота опустилась к поддержке 1800 долларов за тройскую унцию.

Котировки упали более чем на 1%, поскольку рост доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара снизили спрос на безопасные активы. Золото не может найти пути к устойчивому восстановлению, даже несмотря на разговоры о дополнительных мерах стимулирования. Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 1.4% впервые с февраля 2020 года, а индекс доллара вырос на 0.2%, что сделало золото более дорогим для держателей других валют. Повышение доходности, как правило, снижает привлекательность слитков, как средства защиты от инфляции, поскольку увеличивает альтернативные издержки владения металлом.

В целом ситуация с реальной процентной ставкой и позиция ФРС по-прежнему благоприятствуют ценам на золото. Ключевым моментом станет динамика доходности ценных бумаг и позиция ФРС. Аналитики Credit Suisse полагают, что цены сохранят тенденцию роста до конца 2021 года и могут вырасти до 2200 долларов за унцию. Кроме того, в банке придерживаются популярной в последнее время позиции, согласно которой платина и серебро получают в настоящее время более сильную фундаментальную поддержку для продолжения восходящего тренда. Это может привести к тому, что по итогам года оба драгоценных металла могут показать даже лучшую доходность в процентном соотношении, чем золото.

В нашем прогнозе предполагаем восстановление цены золота к уровням сопротивления 1810, 1815 и 1820 долларов за унцию.

Нефть

Цена нефти WTI выросла к уровню сопротивления 63 доллара за баррель.

Рынки восстановили восходящий импульс после отката во вторник. Накануне баррель нефти WTI за день потерял 1.6% и закрылся на уровне 61.2 доллара. Еженедельный отчёт Американского нефтяного института показал неожиданный рост запасов сырой нефти в США на 1.02 миллионов баррелей. Тем не менее основные детали публикации показали, что потребление дистиллятного топлива оказалось намного большим, чем ожидалось, и составило 4.5 миллиона баррелей. Ожидается, что сегодня Управление энергетической информацией сообщит о сокращении запасов нефти на 5.3 миллиона баррелей за прошлую неделю.

Между тем производители нефти в Техасе постепенно возвращаются к нормальному уровню добычи после сбоев на прошлой неделе из-за плохих погодных условий. Однако, добыча нефти в США остаётся значительно ниже своей полной мощности и поддерживает рынок. Первичная переработка нефти в Индии в январе выросла по сравнению с тем же месяцем годом ранее на фоне восстановления спроса на нефтепродукты со стороны населения и промышленности после пандемии. Индия является третьим крупнейшим импортёром нефти в мире, и от ситуации на её энергорынке во многом зависит восстановление мирового спроса. Но ситуация может осложниться из-за повышения налогов на топливо в этой стране.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены нефти WTI к отметкам 63.2, 63.5 и 63.8 доллара за баррель.

Криптовалюты

В среду биткойн отыграл часть потерь и достиг отметки 49700 долларов. Эфириум вырос к уровню 1650 долларов, а цена XRP снизилась к поддержке 47 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 1.5 триллиона долларов.

Управление денежного обращения Гонконга и Банк Таиланда сообщили, что центральные банки Китая и ОАЭ присоединяются к проекту блокчейна для международных платежей. В рамках проекта будут изучены возможности технологии распределённого реестра для международных платежей. В частности, центральные банки изучат возможности государственных криптовалют для упрощения трансграничных мультивалютных платежей в режиме реального времени. Планируется расширить проект за счёт привлечения большего числа центральных банков, которые будут оценивать его реализацию в регионе и затем по всему миру.

Европейский Центробанк хочет иметь право вето на запуск стейблкойнов в зоне евро и большую роль в надзоре за ними, чтобы уменьшить риски инфляции и поддерживать безопасность платежей. По мнению регулятора, правила для криптоактивов в ЕС следует изменить, чтобы оценка ЕЦБ по этому вопросу была обязательной для властей, рассматривающих заявки на выпуск стейблкойнов. К эмитентам стейблкойнов должны применяться строгие требования к ликвидности, как и у фондов денежного рынка, включая наличие значительных денежных резервов, которые помогут компаниями противостоять крупным оттокам клиентов. Напомним, что в прошлом месяце президент ЕЦБ Кристин Лагард назвала биткойн чрезмерно спекулятивным активом, которому необходим надзор регуляторов.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням 50000, 50200 и 50500 долларов. Эфириум достигнет отметок 1660, 1670 и 1700 долларов, а XRP может снизиться к ценовым значениям 46, 45 и 43 цента.

Новости

В Японии опубликуют данные иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги, а также индексы опережающих и совпадающих индикаторов. Национальный Банк представит прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма Новой Зеландии.

В Германии выйдет индекс потребительского доверия от Gfk, а во Франции – уровень доверия потребителей. В Еврозоне опубликуют индекс делового оптимизма в промышленности, индикатор делового климата, индекс настроений в экономике, уровень доверия потребителей и индикатор настроений в секторе услуг. Представитель ЕЦБ Филип Лейн выступит с заявлением. Банк России представит объём международных резервов.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные роста экономики за четвёртый квартал прошлого года, индекс расходов на личное потребление, объём заказов на товары длительного пользования и незавершённые сделки по продаже жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю. Представители ФРС Рэнди Кворлз и Джон Уильямс выступят с заявлениями.