Будет ли расти рубль за счет кэрри-трейдеров?

Прогноз по курсу 7 топ-валют на июль.

Из-за растущих цен на нефть и ключевой ставки в июне укрепился курс рубля относительно топ-валют, которые просели к российской валюте в пределах от 1,65% и до 4,15%. Однако на фоне нового значительного подорожания нефти ослабленная кризисом мировая экономика может не выдержать. Осенью ожидается сезонное снижение спроса на черное золото, в то время как ключевая ставка российского ЦБ до конца года поднимется еще несколько раз. Будет ли это способствовать дальнейшему укреплению рубля?

Повышение ключевой ставки до 7% годовых

В начале июня Совет директоров ЦБ России увеличил процентную ставку с 5,0% до 5,5% годовых из-за растущей годовой инфляции, которая поднялась к 7 июня до 6,15%. При этом цены выросли в годовом выражении в конце на 5,5%, а в конце мая – на 6,0%. Как показывают данные Банка России, ожидания россиян по инфляции на протяжении нескольких месяцев находятся около максимума последних четырех лет. Аналитики ЦБ считают, что инфляция в России упадет до 4% в годовом выражении только во второй декаде следующего года.

Глава ЦБ России Эльвира Набиуллина прокомментировала ситуацию так: «Нельзя списать инфляцию лишь на влияние временных факторов со стороны предложения, в частности на динамику глобальных цен. Стоит вспомнить, что это объяснение было основным, когда цены выросли в 4 квартале 2020 года. Тогда эксперты сомневались относительно устойчивости восстановления спроса на фоне продолжавшейся пандемии. Однако еще в прошлом году экономисты опасались, что рост разовых инфляционных ускорений может превратиться в устойчивую инфляцию. Сейчас видно, что проинфляционное влияние спроса преобладает в экономике. Важное отличие инфляции издержек от инфляции спроса скрывается в том, как это воздействует на физическое потребление. В случае инфляции издержек, цены показывают рост, а потребители сокращают покупки. Компании могут только частично переложить издержки в цены из-за ограниченного спроса. Когда растут и цены, и объемы продаж, это значит, что расширение спроса перекрывает вклад факторов предложения. То есть наблюдается инфляция спроса. Повышенные инфляционные ожидания вносят существенный вклад в инфляцию. В ожидании роста цен потребители готовы покупать раньше, чем планировали. Из чего следует, что при незаякоренных ожиданиях временный рост цен может приобрести устойчивый характер».

Эльвира Набиуллина не исключает дальнейшего перехода к умеренно жесткой ДКП. Она указывает на высокие шансы повышения базовой ставки на очередном заседании Совета директоров ЦБ России, которое запланировано на 23 июля 2021 года. Однако есть небольшая вероятность, что решение могут отложить, если в июле темп роста цен снизится. Мы полагаем, что с учетом текущей инфляции Центральному банку придется до конца года повысить ставку до 7,0-7,15% годовых.

Кроме российского ЦБ занимаются борьбой с инфляцией и банки других стран с развивающейся экономикой. К ним относятся Центробанк Бразилии и Банк Мексики, они подняли ставку до 4,25% годовых, причем, первый – сразу на 0,75% а второй – на 0,25%.

По уровню базовой ставки Россия находится в топ-20 глобальных экономик, где ей отведено 3 место. РФ уступает только Аргентине (38%) и Турции (19%), в этих странах отмечается галопирующая инфляция. На четвертом месте находится Мексика, а на пятом – Бразилия. То есть Россия находится в авангарде ужесточения монетарной политики. Поэтому российские долговые бумаги являются более привлекательными для кэрри трейдеров относительно мексиканских и бразильских.

Таким образом, это будет стимулировать спрос со стороны зарубежных инвесторов на рубль. Учитывая, что во многих развитых странах ставки рефинансирования находятся около нуля и ниже. Ниже всех базовая ставка Швейцарии, она составляет -0,75%, в Японии – -0,1%, в ЕС – 0,0%, в Великобритании – 0,1%, в США – 0-0,25%. В таких условиях кэрри трейдерам выгодно брать кредит в американских долларах, евро, иенах, фунтах стерлингов, швейцарских франках и инвестировать в российские, мексиканские и бразильские долговые бумаги, доходность которых значительно выше.

Согласно данным последнего заседания ФРС, повышение ставки в США прогнозируется не ранее 2022 года. На совещании пересмотрели прогноз по базовой ставке: теперь 7 участников ФРС ожидают ее роста в 2022 году, а медианный прогноз на 2023 год предполагает два повышения. Также повысили прогнозы по росту экономики в США на этот год с 6,5% до 7% и по инфляции – с 2,4% до 3,4%.

Превысит ли стоимость нефти 100 долларов за баррель?

Дополнительный фактор роста курса рубля – это рост цен на нефть. Стоимость нефти Brent в июне выросла благодаря оптимизму на рынке, подкрепляемому еженедельными данными Управления энергетической информации США. Помимо этого, после президентских выборов в Иране перспективы ядерной сделки и возврата значительного объема иранской нефти на глобальный рынок стали менее определенными, так как на выборах победил консервативный кандидат Ибрагим Раиси. Он сторонник сближения Ирана с КНР и Россией.

Однако Ибрагим Раиси заключение ядерной сделки с США не исключает. В ходе предвыборной кампании он отметил: «Мы привержены договору, обязательствам, подтвержденным верховным лидером. Точно так же своим обязательствам должны быть привержены и другие подписанты». Если сделку получится заключить, экспорт иранской нефти может подскочить с 2,3 млн до 4 млн б/с, полагают эксперты. Это существенным образом увеличит предложение на рынке и негативно отразится на ценах.

В конце июня на рынке нефти царили нервные настроения, обусловленные растущими опасениями, что участники сделки ОПЕК+ объявят об увеличении нефтедобычи в августе. Однако, как передает ТАСС, вопрос о наращивании добычи не обсуждался.

По прогнозам Bank of America, средняя цена барреля нефти Brent в 2021 году составит 68 долларов, а в 2022 году – 75 долларов. Экспертами не исключается, что «совокупность факторов может подтолкнуть нефть к цене в 100 долларов за баррель в следующем году, в основном из-за трех ключевых факторов спроса и трех ключевых факторов предложения». Как считают в банке, со стороны спроса может существенно возрасти мобильность населения после проведения массовой вакцинации. Также аналитики банка ожидают, что сохранится тренд на удаленную работу, а люди будут отдавать предпочтение личным автомобилям, из-за чего уровень потребления топлива возрастет.

Со стороны предложения в Bank of America прогнозируют, что давление американского правительства приведет к снижению капитальных вложений в нефтяные проекты, чтобы достигнуть целей Парижского договора, который регулирует меры по сокращению содержания углекислого газа в атмосфере.Также инвесторы активно выступают против расходов в энергетической сфере по финансовым и экологическим причинам.

Среди рисков сокращения цены Bank of America отмечает возможный выход иранской нефти на мировой рынок, нарушения в исполнении соглашения ОПЕК+, новые штаммы коронавируса, медленные темпы вакцинации, ужесточение ДКП, неустойчивое положение демократов в конгрессе США.

Мы полагаем, что перспективы роста котировок нефти выше 100 долларов за баррель в ближайший год весьма сомнительны по ряду причин. В первую очередь, из-за того, что на фоне роста цен среди участников сделки ОПЕК+ возрастет количество сторонников, которые выступают за снижение ограничений на добычу. Во вторую очередь, в ОПЕК+ будет сокращаться дисциплина по соблюдению существующих квот. Кроме того, при таком уровне цен сильно вырастут поставки американской сланцевой нефти, добыча которой невыгодна при небольших ценах. И напоследок, слишком высокая цена нефти наряду с подорожанием остальных сырьевых товаров плохо влияет на ослабленную экономику, а потому она невыгодна не только потребителям, но и нефтедобытчикам, так как мешает получать доход на растущих поставках.

Сезонное подорожание нефти Brent

Как отмечалось ранее, в первые две декады июня нефть выросла, но затем ее рост резко замедлился. В июне на мировом рынке нефти наблюдался повышательный тренд. За период с 27.05.2021 г. по 21.06.2021 г. цена на нефть марки Brent подскочила с 69,43 долл. до 74,49 долл. за баррель или на 7,29 %. Локальный максимум цены (74,49 доллара) наблюдался 21 июня. Локальный минимум цены (70,03 доллара) отмечался 28 мая 2021 года.

Кроме сделки ОПЕК+ нефть подорожала на фоне сезонного фактора, обусловленного ростом летом спроса на ГСМ, как со стороны туристов, так и аграрного сектора. Как показал анализ сезонных колебаний цен на нефть за последние 20 лет, цены в июне на углеводороды в среднем бывают на 3,27% выше своего обычного ежемесячного уровня. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в июне в 57,7% случаях приводил к росту, а в 42,3 %случаях на рынке наблюдался противоположный тренд.

Как видно по графику, прогнозируемое колебание цен на нефть марки Brent на 27.05.2021 г. находилось в пределах от 68,42 долларов до 70,39 долларов за баррель. По данным на 21.06.2021 г. Цены ожидались в диапазоне от 72,99 долл. до 74,96 долл. за баррель. Краткосрочные прогнозы построены с упреждением в один торговый день.

Регрессионный анализ ежедневного изменения курса нефти показывает, что ее тренд в июне можно описать такой формулой:

Y = 69,120 долл. + 0,286 долл. * t

То есть с 27.05.2021 г. и по 21.06.2021 г. стоимость нефти марки Brent в среднем каждый день росла на 28,6 цента при расчетном уровне 69,12 долларов за баррель. Следовательно на рынке нефти в июне наблюдался повышательный тренд. Как показывает коэффициент детерминации, объясняющий 92,7% динамики цен на нефть, этот тренд можно считать очень сильным. Значимость коэффициента уравнения регрессии оказалась равна 0,00, это говорит о том, что коэффициент считается статистически значимым.

На рисунке 1 приведены данные по рынку нефти с 27.05.2021 г. по 21.06.2021 г., опубликованные Управлением энергетической информации США. Более актуальна обнародованная Яндексом статистика за последние 10 дней торгов июня по нефтяным фьючерсам, которые торгуются на Московской бирже. Она указывает на незначительный рост спроса на углеводороды, так как нефтяные фьючерсные цены подскочили на 0,57%.

На рисунке 2 представлены данные по стоимости фьючерсных контрактов на нефть Brent за последние 10 дней торгов июня. Индекс силы тренда по фьючерсным ценам составил 58,8%.

Каким будет тренд в июле? Согласно сезонному фактору в июле может наблюдаться повышательный тренд. Как показывают наши оценки, сделанные на основе данных по ежемесячным ценам на нефть, сезонный фактор приводил в июле к росту нефтяных цен в среднем на 3,7%. По итогам последних 20 лет сезонный фактор в июле в 53,9% случаях влиял на рост цен, в 46,1% случаях наблюдался противоположный тренд.

Потери в июне по 7 топ-валютам

Посмотрим, как повышательный тренд на нефтяном рынке в июне повлиял на динамику курсов ведущих валют. Корреляция между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара составила: -0,307, -0,826, -0,593, -0,768, -0,837, -0,840 и -0,871 соответственно.

Корреляция между фьючерсными ценами на нефть с курсом доллара США составила 0,166, с евро = -0.058, с йеной = -0,098, с фунтом стерлингов = -0.046, с швейцарским франком = -0,268, с канадским долларом = 0,132, с австралийским долларом = -0,137. Отрицательное значение корреляции указывает, что рост или снижение цен приводили, к снижению или росту курса валют. Положительное значение корреляции указывает на синхронную динамику курса валюты с котировками на нефть.

Как видно по таблице № 1, в целом в июне относительно лучшие результаты получили владельцы доллара США, так как доходность по этой валюте составила -1,65 %. Хуже результаты получили владельцы швейцарского франка, так как доходность по этой валюте составила -4,15%.

В таблице №1 также видны индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов. Краткосрочный индекс принимает во внимание корреляцию курсов валют и последовательность пронумерованных торговых дней за последний месяц. Долгосрочный индекс тренда учитывает корреляцию между среднемесячными курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку последних 12 месяцев. Индекс 100%, говорит о максимально возможной силе повышательного тренда, а индекс -100% говорит о максимально возможной силе понижательного тренда.

Самый низкий индекс силы краткосрочного тренда в июне оказался у швейцарского франка, он составил -96,52%. Самый высокий индекс силы краткосрочного тренда в июне отмечался у доллара США, он составил -51,23%. В целом в июне средний индекс силы краткосрочного тренда составил -86,4 %, по сравнению с маем он снизился на -26,86%. Самый низкий индекс силы долгосрочного тренда в июне наблюдался у иены, его величина достигла -37,00%. Самый высокий индекс силы долгосрочного тренда наблюдался по канадскому доллару, он достиг 83,62%. Средний индекс силы долгосрочного тренда по семи валютам достиг 35,9%, в то время как в мае он находился на уровне 64,2%, то есть сократился на 28,2%. То есть индексы силы долгосрочного тренда менее чувствительны к колебаниям рынка по сравнению с индексами краткосрочного тренда.

Волатильность на валютном рынке в июне повысилась, так как средняя величина стандартного отклонения составила 0,47%. Самое низкое стандартное отклонение оказалось у канадский доллара – 0,38%. Самое высокое стандартное отклонение оказалось у иены – 0,53%.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за июнь 2021 г.»

Июньский спрос на доллары и евро в России

Чтобы узнать каким был спрос россиян на доллары и евро в июне воспользуемся данными сайта KOVALUT.RU, где 150 банков размещают сведения о своих курсах продаж и покупки валюты. Суммировав данные по итогам каждого торгового дня и построив на их основе скользящие средние с периодом в пять дней, мы узнали что в начале июня

спрос россиян на доллары США был выше их спроса на рубли. Поэтому банки брали с россиян более высокую комиссию за покупку долларов, чем за их продажу. За пять первых дней месяца доля комиссии за приобретение доллара составляла 56,1% от маржи в 2,89 руб. В конце месяца спрос клиентов на доллары вырос еще больше, поэтому средняя доля комиссии банка поднялась до 67,5 % от маржи в 2,67 руб. Частично спрос на доллары связан с летним туризмом, а также с приобретениями по низкой стоимости падающий доллар, чтобы защититься от инфляции.

Чем выше 50% от совокупной маржи доля, которую взимает банк при покупке россиянами валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому значение используют как один из индикаторов роста. Учитывая, что услуги банков при покупке долларов США были дороже, чем по их продаже, в краткосрочной перспективе ожидается укрепление доллара.

Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в июне 2021 г.»

Как видно по таблице №3, в начале апреля спрос россиян на евро был выше спроса на рубли. Следовательно банки взимали более высокую комиссию за покупку евро, чем за продажу. 5 июня средняя доля комиссии за покупку евро составляла 62,3% от совокупной маржи банка в 3,38 руб. 29 июня апреля спрос людей на евро снизился, а средняя доля комиссии, взимаемая при покупке евро, сократилась до 53,5% от совокупной маржи банка в 3,29 руб.

Как показывают данные сайта KOVALUT.RU, среднесуточное число обновлений банков на этом портале по покупке и продаже доллара США и евро сократилось с 29156 в начале апреля до 15105 к его концу или на 32,9%, то есть волатильность спроса по доллару США и евро снизилась.

Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в июне 2021 г.»

Доходность валют в конце июля

Каким будет курс главных валют в конце июля и в каждый торговый день этого месяца? Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или снижение валют, прибегнем к статистике Банка России с начала 1999 года по май 2020 года о динамике официального курса рубля относительно предыдущих уровней. Построим прогноз с опережением в один, два, три и так далее торговых дня.

Воспользуемся статистикой разницы между современными и прошлыми курсами валют разных временных интервалов. Так как объем расчетов в связи с таким подходом к прогнозу сильно увеличивается, применим язык программирования R. Расчеты построены таким образом, что предполагаемый курс с 95% вероятностью окажется в рамках границ интервального прогноза. Курс валют может выйти за рамки прогноза с 5% вероятностью.

Необходимые данные по ожидаемому курсу ведущих валют в конце мая представлены во второй таблице. Как показывает полученный интервальный прогноз, доходность доллара США в конце июля может составить от -5,08 % до 8,21 %..

Обратите внимание на диапазон колебания доходности. Он показывает разницу между границами интервального прогноза. Показатель считается ожидаемой волатильностью валюты, которая рассчитана исходя из прошлых торгов.

Как показывает прогноз, наиболее низкая волатильность возможна по канадскому доллару — 10,85%. Наиболее высокая волатильность возможна по иене — 14,24%.

Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец июля 2021 г.»

Прогноз по доллару США

Как показывает наш прогноз, составленный в конце мая, курс доллара США в конце июня должен был оказаться в пределах 70,0993-78,9909 руб.. Официальный курс доллара США составил 72,3723 руб. Локальный максимум в июне составил 73,4979 рубля 3 июня, локальный минимум составил 71,6797 руб 12 июня.

В июне курс валюты снизился с 73,587 руб. до 72,3723 руб. или на 1,65 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показал, что тренд в июне можно описать этой формулой:

Y = 73,1251 руб. -0.0462 руб. * t

В июне валюта в среднем каждый день снижался на 4,6 коп., в то время как расчетный исходный уровень составил 73,1251 руб. Следовательно, по этой валюте в июне отмечался понижательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 26,24% динамики курса валюты, то есть тренд считается очень слабым. Значимость коэффициента составила 0,02, он считается статистически значимым.

Будет ли наблюдаться повышательный тренд в июле? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют, за последние 20 лет июльский сезонный фактор приводил к сокращению курса валюты в среднем на 1,27%. В целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в 57,1% случаях приводил к падению курса доллара США, а в 42,90% случаях наблюдался противоположный тренд.

Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 5. Как показывает точечный прогноз, курс валюты 31 июля может составить 73,5027 руб. Как показывает интервальный прогноз, курс может составить 68,6944-78,3109 руб.

По мере роста прогнозируемого периода значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 31 июля может составить 9,6165 руб.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на июль 2021 г.»

Прогноз по курсу евро

Как показывает наш прогноз, составленный в конце мая, курс евро в конце июня должен был оказаться в пределах 85,9212-95,8868 руб. Официальный курс составил 86,2026 руб. Локальный максимум составил 89,6895 рубля 3 июня, локальный минимум составил 85,9943 руб 19 июня.

В июне курс валюты снизился с 89,6731 руб. до 86,2026 руб. или на 3,87%. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показал, что тренд в июне можно описать этой формулой: Y = 89,6922 руб.-0,1896 руб. * t

В июне валюта в среднем каждый день снижался на 19,0 коп., в то время как расчетный исходный уровень составил 89,69 руб. Следовательно, по этой валюте в июне отмечался понижательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 90% динамики курса валюты, то есть тренд считается сильным. Значимость коэффициента составила 0,00, он считается статистически значимым.

Будет ли наблюдаться повышательный тренд в июле? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют, за последние 20 лет июльский сезонный фактор приводил к сокращению курса валюты в среднем на 0,96%. В целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в 56,1% случаях приводил к падению курса доллара США, а в 43,9% случаях наблюдался противоположный тренд.

Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 5. Как показывает точечный прогноз, курс валюты 31 июля может составить 87,4788 руб. Как показывает интервальный прогноз, курс может составить 82,0746-92,8829 руб.

По мере роста прогнозируемого периода значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 31 июля может составить 10,8083 руб.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на июль 2021 г.»

Прогноз по курсу иены

Как показывает наш прогноз, составленный в конце мая, курс иены в конце июня должен был оказаться в пределах 63,3659-71,991 руб. Официальный курс составил 65,3534 руб. Локальный максимум составил 66,941 рубля 3 июня, локальный минимум составил 65,1701 руб 26 июня.

В июне курс валюты снизился с 66,9917 руб. до 65,3534 руб. или на 2,45%. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показал, что тренд в июне можно описать этой формулой: Y = 66,8621 руб.-0.0812 руб. * t

В июне валюта в среднем каждый день снижался на 8,1 коп., в то время как расчетный исходный уровень составил 66,86 руб. Следовательно, по этой валюте в июне отмечался понижательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 64,0% динамики курса валюты, то есть тренд считается средним. Значимость коэффициента составила 0,00, он считается статистически значимым.

Будет ли наблюдаться повышательный тренд в июле? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют, за последние 20 лет июльский сезонный фактор приводил к сокращению курса валюты в среднем на 1,48%. В целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в 56,3% случаях приводил к падению курса евро, а в 43,7% случаях наблюдался противоположный тренд.

Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 5. Как показывает точечный прогноз, курс валюты 31 июля может составить 66,1294 руб. Как показывает интервальный прогноз, курс может составить 61,4754-70,7833 руб.

По мере роста прогнозируемого периода значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 31 июля может составить 9,3079 руб.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на июль 2021 г.»

Прогноз по курсу фунта стерлингов

Как показывает наш прогноз, составленный в конце мая, курс фунта стерлингов в конце июня должен был оказаться в пределах 98,2085-111,4296 руб. Официальный курс составил 100,1994 руб. Локальный максимум составил 103,9291 рубля 2 июня, локальный минимум составил 100,1994 руб 30 июня.

В июне курс валюты снизился с 104,4567 руб. до 100,1994 руб. или на 4,08%. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показал, что тренд в июне можно описать этой формулой: Y = 104.0868 руб. -0,1924 руб. * t

В июне валюта в среднем каждый день снижался на 19,24 коп., в то время как расчетный исходный уровень составил 104,09 руб. Следовательно, по этой валюте в июне отмечался понижательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 87,5% динамики курса валюты, то есть тренд считается сильным. Значимость коэффициента составила 0,00, он считается статистически значимым.

Будет ли наблюдаться повышательный тренд в июле? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют, за последние 20 лет июльский сезонный фактор приводил к сокращению курса валюты в среднем на 0,45%. В целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в 62,4% случаях приводил к падению курса валюты, а в 37,6% случаях наблюдался противоположный тренд.

Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 5. Как показывает точечный прогноз, курс валюты 31 июля может составить 100,9765 руб. Как показывает интервальный прогноз, курс может составить 93,9386-108,0143 руб.

По мере роста прогнозируемого периода значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 31 июля может составить 14,0757 руб.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на июль 2021 г.»

Прогноз по курсу швейцарского франка

Как показывает наш прогноз, составленный в конце мая, курс швейцарского франка в конце июня должен был оказаться в пределах 78,0763-87,5517 руб. Официальный курс составил 78,5887 руб. Локальный максимум составил 81,6916 рубля 3 июня, локальный минимум составил 78,5479 руб 29 июня.

В июне курс валюты снизился с 81,9911 руб. до 78,5887 руб. или на 4,15%. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показал, что тренд в июне можно описать этой формулой: Y = 81,8923 руб.-0,1675 руб. * t

В июне валюта в среднем каждый день снижался на 16,8 коп., в то время как расчетный исходный уровень составил 81,89 руб. Следовательно, по этой валюте в июне отмечался понижательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 93,2% динамики курса валюты, то есть тренд считается очень сильным. Значимость коэффициента составила 0,00, он считается статистически значимым.

Будет ли наблюдаться повышательный тренд в июле? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют, за последние 20 лет июльский сезонный фактор приводил к сокращению курса валюты в среднем на -0,97%. В целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в 51,8% случаях приводил к падению курса валюты, а в 48,2% случаях наблюдался противоположный тренд.

Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 5. Как показывает точечный прогноз, курс валюты 31 июля может составить 79,5331 руб. Как показывает интервальный прогноз, курс может составить 74,4567-84,6094 руб.

По мере роста прогнозируемого периода значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 31 июля может составить 10,1527 руб.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка на июль 2021 г.»

Прогноз по курсу канадского доллара

Как показывает наш прогноз, составленный в конце мая, курс канадского доллара в конце июня должен был оказаться в пределах 58,7734-64,6575 руб. Официальный курс составил 58,511 руб. Локальный максимум составил 60,8527 рубля 3 июня, локальный минимум составил 58,4412 руб 19 июня.

В июне курс валюты снизился с 60,9416 руб. до 58,511 руб. или на 3,99%. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показал, что тренд в июне можно описать этой формулой: Y = 60,9095 руб. -0,1270 руб. * t

В июне валюта в среднем каждый день снижался на 12,7 коп., в то время как расчетный исходный уровень составил 60,9095 руб. Следовательно, по этой валюте в июне отмечался понижательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 86,9% динамики курса валюты, то есть тренд считается очень сильным. Значимость коэффициента составила 0,00, он считается статистически значимым.

Будет ли наблюдаться повышательный тренд в июле? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют, за последние 20 лет июльский сезонный фактор приводил к сокращению курса валюты в среднем на 0,57%. В целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в 54,6% случаях приводил к падению курса валюты, а в 45,4% случаях наблюдался противоположный тренд.

Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 5. Как показывает точечный прогноз, курс валюты 31 июля может составить 59,3626 руб. Как показывает интервальный прогноз, курс может составить 56,1884-62,5367 руб.

По мере роста прогнозируемого периода значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 31 июля может составить 6,3483 руб.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара на июль 2021 г.»

Прогноз по курсу австралийского доллара

Как показывает наш прогноз, составленный в конце мая, курс австралийского доллара в конце июня должен был оказаться в пределах 54,478-60,2456 руб. Официальный курс составил 54,5253 руб. Локальный максимум составил 56,7992 рубля 3 июня, локальный минимум составил 54,5056 руб 19 июня.

В июне курс валюты снизился с 56,8828 руб. до 54,5253 руб. или на 4,14%. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показал, что тренд в июне можно описать этой формулой: Y = 56,9391 руб. -0,1234 руб. * t

В июне валюта в среднем каждый день снижался на 12,3 коп., в то время как расчетный исходный уровень составил 56,94 руб. Следовательно, по этой валюте в июне отмечался понижательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 90,9% динамики курса валюты, то есть тренд считается очень сильным. Значимость коэффициента составила 0,00, он считается статистически значимым.

Будет ли наблюдаться повышательный тренд в июле? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют, за последние 20 лет июльский сезонный фактор приводил к сокращению курса валюты в среднем на 0,29%. В целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в 58,4% случаях приводил к падению курса валюты, а в 41,6% случаях наблюдался противоположный тренд.

Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 5. Как показывает точечный прогноз, курс валюты 31 июля может составить 55,0086 руб. Как показывает интервальный прогноз, курс может составить 51,8659-58,1513 руб.

По мере роста прогнозируемого периода значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 31 июля может составить 6,2854 руб.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара на июль 2021 г.»