Банк Англии не планирует снижать ставку в ближайшие полгода

Евро/доллар

Курс евро/доллар продолжает снижаться, котировки опустились ниже ключевой поддержки 1.2000 и достигли отметки 1.1960.

Данные недельных заявок на пособие по безработице показали ещё один позитивный сюрприз в отношении рынка труда США. Количество новых заявок снизилось третью неделю подряд в конце января. Тренд становится все более очевидным, темп увольнений снова замедляется. Согласно опросам ISM и докладу ADP, найм вырос в январе сильнее ожиданий. Сегодняшний отчёт по занятости вне сельского хозяйства, вероятно, ещё раз укажет на то, что худшее для рынка труда уже позади. Согласно консенсус-прогнозу, участники рынка ожидают увидеть прирост на 60000 новых рабочих мест в январе. Этот показатель не покроет дефицит в 9.84 миллиона мест с февраля прошлого года, но будет свидетельствовать неуклонное восстановление занятости.

Аналитики банка Nomura в долгосрочной перспективе остаются покупателями европейской валюты и рассчитывают нарастить свою позицию в феврале по более низкой цене. В банке отмечают, пока рынки акций восстанавливаются, а валютные рынки развивающихся рынков показывают сильные результаты, евро котируется ниже справедливой цены относительно доллара США. Эксперты Nomura рассчитывают на рост курса, когда темпы вакцинации в Еврозоне увеличатся. Целью банка остаётся уровень 1.2700 во втором-третьем квартале и 1.3000 – в четвёртом.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.1940, 1.1920 и 1.1900.

Фунт/доллар

Британская валюта резко выросла в цене против доллара США по итогам торгового дня в четверг. Котировки развернулись от двухнедельного минимума и достигли отметки 1.3665.

Банк Англии, как и ожидалось, оставил базовую процентную ставку и объём программы количественного смягчения без изменений. В сопроводительном заявлении центральный банк Великобритании подтвердил, что существующая позиция денежно-кредитной политики остаётся актуальной, и оптимистично оценил экономические перспективы. Согласно прогнозам, в течение 2021 года экономика страны быстро восстановится к докризисному уровню, а весной ожидается довольно резкое повышение инфляции к целевому показателю 2%. Центробанк также пояснил, что не намерен ужесточать денежно-кредитную политику, по крайней мере, до тех пор, пока не появятся чёткие доказательства устойчивого достижения целевого показателя инфляции.

Ключевым фактором роста фунта стало заявление британского регулятора, что банкам потребуется как минимум шесть месяцев для подготовки к введению отрицательных ставок. Таким образом, в ЦБ исключили возможность такого шага до осени 2021 года. Глава Банка Англии Эндрю Бейли отметил, что реальный уровень безработицы в стране выше, чем сообщалось ранее. По его оценкам, ВВП Великобритании в первом квартале упадёт на 4%, хотя предыдущие прогнозы предполагали рост. Тем не менее участники рынка предвидели подобное изменение оценки, поэтому восходящий тренд фунта не изменился.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3680, 1.3700 и 1.3730.

Золото

В четверг цена золота обрушилась ниже поддержки 1800 долларов за унцию впервые в текущем году и достигла отметки 1792 доллара.

Рост мировых фондовых рынков вызвал отток капитала из безопасных активов, которые не приносят прямого дохода. Риски, связанные с низкой инфляцией и высокими дефицитами бюджета пока не принимаются рынками в расчёт. Кроме того, другие активы, как например, криптовалюты, также снижают интерес к золоту. Ключевой поддержкой для драгоценного металла станет декабрьский минимум 1764 доллара за унцию, и вероятно, золото вскоре протестирует его.

По мнению аналитиков, спрос на золото в 2021 году будет постепенно восстанавливаться. Нельзя исключать закрытия некоторых месторождений золота из-за карантинных ограничений, но такой сценарий в целом маловероятен. Вероятно, производство может вернуться на уровень 2019 года. Политика Центробанков в этом году, скорее всего, останется прежней. Регуляторы продолжат покупать драгоценный металл для резервов своих стран.

Восстановление спроса на ювелирные украшения в этом году будет медленным, но уверенным. Хотя цена золота будет оставаться на высоком уровне, восстановление экономики, особенно во втором полугодии, приведёт к более быстрому росту спроса в Китае и Индии. Инвестиционный спрос на золото останется одним из главных факторов роста цен на золото в 2021 году, поскольку драгоценный металл будет и дальше рассматриваться инвесторами в качестве защитного актива во время кризиса. Согласно консенсус-прогнозу, стоимость золота будет колебаться в диапазоне от 1760 до 2120 долларов за унцию.

В нашем прогнозе ожидаем отката цены золота к отметкам 1795, 1800 и 1810 долларов.

Нефть

Нефть WTI достигла очередного максимума 56.25 долларов за баррель на совокупности ряда позитивных факторов – сокращении добычи странами ОПЕК в рамках компенсации квот за прошлый год и благодаря надеждам на восстановление спроса, которые озвучил мониторинговый комитет накануне. Решение Саудовской Аравии снизить в феврале-марте добычу нефти на миллион баррелей в сутки стало главным позитивным фактором для цен. Без этого решения мировые рынки не достигли бы текущих уровней, даже без изменений остальных базовых факторов.

По мнению экспертов Saxo Bank, фундаментальных причин для преодоления следующего рубежа у нефти нет, а текущий уровень цен довольно неустойчив. Нефтяному ралли больше способствует политика стран ОПЕК, которые сокращают добычу нефти, нежели восстановление спроса. Пока Саудовская Аравия готова платить за поддержание ценовой стабильности односторонним сокращением добычи, риск коррекции ограничен, но изменение позиции саудитов приведёт к обвалу рынков. Уже в ближайшее время цены могут снизиться, и текущий уровень является неустойчивым, особенно на краткосрочном горизонте.

В нашем прогнозе ожидаем разворота и снижения барреля нефти WTI к ценовым значениям 56, 55.75 и 55.50 долларов.

Криптовалюты

Биткойн торгуется около уровня 37200 долларов. Эфириум укрепился к отметке 1650 долларов, а XRP достигла ценового значения 42.3 цента. Общая капитализация рынка криптовалют составила 1.13 триллиона долларов.

На фоне ралли цены эфириума, размер средней комиссии за транзакцию в сети побил предыдущие рекорды и впервые превысил 23 доллара. В прошлый раз рекордный размер комиссии в сети эфириума был зафиксирован 11 января – 19 долларов за транзакцию. Текущие значения вдвое превышают максимальную комиссию за транзакцию во время бума DeFi летом 2020 года. Текущий рост комиссий коррелирует с ралли цены токена. С начала года цена эфира выросла более, чем в два раза. Ситуация с комиссиями также отражает растущий спрос на токены ERC-20, особенно на стейблкойны и криптоактивы протоколов DeFi.

Согласно последнему отчёту о тенденциях в индустрии блокчейна, подготовленному компанией Outlier Ventures, разработчики переключают своё внимание с конкурентов эфириума на приложения DeFi. В течение последнего года эфириум оставался наиболее активно разрабатываемым протоколом блокчейна, за ним следуют Cardano и Bitcoin. Четвёртое место после запуска основной сети в октябре 2020 года занял проект децентрализованного хранилища данных Filecoin. Хотя на некоторых новых платформах, например, Polkadot, Cosmos и Avalanche, наблюдается рост активности разработчиков, у многих конкурентов эфириума виден спад в разработке протоколов. При этом протоколы DeFi, демонстрировавшие активный рост в 2020 году, стали привлекать больше внимания разработчиков. DeFi был не единственным сектором роста активности разработчиков. Проекты, связанные с виртуальными мирами, предметами коллекционирования и играми также привлекали разработчиков блокчейна. При сборе данных для отчёта исследователи проанализировали репозитории Github проектов, куда разработчики отправляют обновления кода, улучшения и предложения. Эфириум по-прежнему остаётся самым активно разрабатываемым протоколом: активность его разработчиков на 14% выше, чем у Cardano, и почти вдвое выше биткойна по количеству внесения предложений на изменение кода.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням сопротивления 37300, 37500 и 37800 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 1660, 1680 и 1700 долларов, а XRP достичь уровней 43, 44 и 45 центов.

Новости

В Австралии выйдет индекс активности в сфере услуг от AiG и данные розничных продаж. Глава Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. Австралийский Центробанк также опубликует свою позицию по денежно-кредитной политике. В Японии станут известны данные расходов домохозяйств и индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

В Германии опубликуют объём производственных заказов, а во Франции – показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции выйдут данные промышленного производства и новых заказов в обрабатывающем секторе. В Великобритании станет известен индекс цен на жильё Halifax. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью. В России выйдет индекс потребительских цен.

В США опубликуют большой блок данных рынка занятости, включая количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы, среднюю почасовую заработную плату и торговый баланс. В Канаде станут известны показатели импорта и экспорта, уровень безработицы, средняя почасовая заработная плата и показатель деловой активности Ivey. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных буровых установок за прошлую неделю в США и в мире.