Autodesk – совершенно справедливая оценка
12:51, 22 Мар 2022
Autodesk разрабатывает решения для промышленного дизайна. Акции компании сейчас торгуются на 40% ниже своих максимальных значений 2021 г. Это довольно известная компания, занимающая видное место в своей отрасли, но при покупке ее акций следует быть осторожным, кроме плюсов есть и риски.
Несомненно, основным драйвером роста является тот факт, что продукты Autodesk это отраслевой стандарт и их учат использовать в специализированных школах. Разработчик смог адаптироваться к современным реалиям и перешел на подписную бизнес-модель, обеспечив стабильный денежный поток. Это сделало сервис доступным для большого количества рядовых пользователей, не желающих тратить крупные суммы, оплачивая дорогостоящие лицензии наперед в течение длительного периода времени.
Проблема в том, что мы пока не знаем, какими будут следующие шаги Autodesk, способного не только ускорить текущие темпы роста, но хотя бы сохранить их. Компания уже является лидером в своей нише и может расти только за счет слияний и поглощений, что приводит к снижению маржинальной стоимости. Да и сами акции уже достаточно дорогие: EV составляет $47 млрд, в 2022 году ожидается выручка $5,1 млрд, значит, коэффициент EV/S равен 9,2. Другими словами, потенциал роста весьма ограничен.
В четвертом квартале 2021 года выручка поднялась на 17% сравнительно с аналогичным периодом в прошлом году до $1,21 млрд, в то время как свободный денежный поток возрос всего на 10% в сравнении с таким же периодом прошедшего года. Следует учитывать инвентарь, но не стоит торопиться с покупкой.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.