Золото остаётся в ценовом диапазоне

Евро/доллар

Валютная пара евро/доллар завершила прошлую торговую неделю у поддержки 1.1840.

Уровень безработицы в США снизился в августе до 8.4% и оказался существенно лучше ожиданий. Количество новых рабочих мест, напротив, не дотянуло до прогнозного значения совсем немного. Средняя заработная плата осталась без изменений. В целом показатели рынка занятости в США за август оказались достаточно крепкими, но влияние на динамику рынка было минимальным. Американская экономика восстанавливается в соответствии с ожиданиями, а более важными факторами в данный момент остаются президентские выборы в ноябре и сверхмягкая политика ФРС.

Курс единой валюты снизился на прошлой неделе против доллара, отступив от двухлетнего максимума. Августовская дефляция в Еврозоне ограничила рост евро и, вероятно, будет влиять на глубину коррекции в ближайшие недели. Европейский Центробанк вряд ли отреагирует на падение индекса потребительских цен дополнительными мерами, поскольку у регулятора осталось не так много действенных инструментов, и их необходимо сохранить для более критичной ситуации. По прогнозам, рост потребительских цен в Еврозоне восстановится уже осенью, хотя останется на низких значениях долгое время.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к поддержкам 1.1820, 1.1800 и 1.1770.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к отметке 1.3275 и сталкивается с риском дальнейшего падения в краткосрочной перспективе. Давление продавцов начинает нарастать, и котировки в пятницу на короткое время снижались к ценовому значению 1.3175. Прорыв базовой поддержки 1.3200 кажется маловероятным. С другой стороны, прорыв уровня 1.3330 укажет на ослабление текущего давления, а пробой сопротивления 1.3385 подтвердит возврат к восходящему тренду.

В пятницу представитель Банка Англии Майкл Сондерс заявил, что дополнительное смягчение денежно-кредитной политики будет целесообразным. Сондерс отметил, что риски лежат на стороне более слабого роста экономики. В Центробанке ожидают более длительного периода избытка предложения, чем прогнозировалось на августовском заседании и видят устойчивую недооценку инфляции. Сондерс ещё раз подчеркнул, что регулятор не устанавливает автоматического ограничения по времени для своей готовности поддерживать мягкую денежно-кредитную политику. Таким образом, растёт вероятность увеличения объёма программы количественного смягчения уже на ближайшем заседании Банка Англии в сентябре. Вероятно, регулятор объявит о дополнительном объёме покупок ценных бумаг на 100–150 миллиардов фунтов. Участники рынка уже закладывают это изменение в текущие цены, но с приближением встречи давление на британскую валюту будет нарастать.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3250, 1.3220 и 1.3200.

Золото

Стоимость золота опустилась к отметке 1933 доллара за унцию на фоне укрепления доллара США на прошлой неделе. Волатильность цены драгоценного металла снизилась, котировки стабилизируются в диапазоне 1900–2000 долларов.

Рынки могут оставаться в ограниченном диапазоне и на предстоящей неделе, поскольку золото борется с конкурирующими фундаментальными факторами. На прошлой неделе цены снова двигались вместе с фондовыми индексами, хотя обычно котировки разнонаправлены. Это последовало за довольно разочаровывающими данными деловой активности в сфере услуг в США, и это указывает на более сложный путь восстановления крупнейшего компонента американской экономики. В результате доходность долгосрочных казначейских облигаций снизилась из-за роста спроса, а курс доллара укрепился.

Золото часто выступает в роли хеджирования против сильных движений фиатной валюты. Драгоценный металл не приносит дохода от владения активом и может быть чувствительным к инфляционным ожиданиям. На мировых финансовых рынках золото оценивается в долларах США, что делает его чувствительным к колебаниям курса именно этой валюты. Таким образом, когда курс доллара и доходности казначейских облигаций двигаются в одном направлении, эта комбинация может иметь сильное влияние на цены. С середины августа эти показатели имели тенденцию двигаться в противоположных направлениях. Поэтому нет ничего удивительного в том, что золото консолидируется в тот же период. Сохраняется риск того, что повышение волатильности приведёт к увеличению ликвидности и, следовательно, к росту спроса на доллар. Но относительно спокойный экономический календарь США может удерживать цены в диапазоне ещё какое-то время.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к уровням поддержки 1930, 1925 и 1920 долларов за унцию.

Нефть

Цена нефти WTI опустилась в пятницу на 3.8% до 39.7 долларов за баррель. Нефть Brent подешевела на 3.2%. Это самое резкое падение цен с июня. Актив начал резко терять в цене сразу после публикации данных о резком сокращении уровня безработицы в США.

Рост занятости означает, что американское правительство, с большой долей вероятности, остановит финансирование программ стимулирования экономики. США уже потратили около 4 триллионов долларов на поддержку экономики во время пандемии. Большая часть этих средств была распределена в виде прямой финансовой помощи безработным и компенсации зарплат компаниям, и это, в свою очередь, привело к росту потребительских расходов. Среди косвенных причин, повлиявших на падение цены нефти, называются также сокращение спроса на бензин в США, укрепление американского доллара по отношению к другим валютам и постепенное увеличение добычи странами ОПЕК+.

Министр энергетики России Александр Новак в пятницу допустил, что средняя цена нефти WTI в 2021 году может достигнуть 65 долларов. Но более реалистичный прогноз предполагает рост котировок в диапазон 50‒55 за баррель, а волатильность рынка углеводородов существенно увеличится. Ранее глава Минэнерго России заявил, что мировой спрос на нефть в текущем году может сократиться на 9‒10 миллионов баррелей в сутки. По его словам, сейчас неопределённость вносит фактор пандемии, но ситуация уже понятнее, чем в апреле.

В нашем прогнозе ожидаем корректировки цены нефти WTI и роста котировок к отметкам 40.00, 40.25 и 40.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн снизился к уровню 10260 долларов. Эфириум упал к отметке 355 долларов, а XRP достигла ценового значения 24 цента. Общая капитализация рынка криптовалют сократилась до 330 миллиардов долларов.

Рынок цифровых активов сильно просел после активного роста неделей раньше, и это совпало с падением фондового рынка. По мнению аналитиков, возможное в краткосрочной перспективе дальнейшее падение акций не затронет золото и биткойн. Оптимизм розничных инвесторов в отношении индекса S&P 500 достиг наибольшего значения за историю, что предполагает просадку рынка в ближайшем будущем. Тем не менее золото и биткойн, вероятно, не последуют за акциями. Интерес американских институциональных инвесторов к золоту положительно отразится на массовом принятии первой криптовалюты. С мая по август показатель корреляции между двумя активами вырос почти в два раза и достиг 0.837.

Разработчики эфириума рассматривают вариант втрое повысить стоимость смарт-контрактов, обновляющих состояние сети, для решения проблемы экспоненциального роста комиссий из-за быстрого увеличения популярности приложений децентрализованного финансирования. В середине прошлой недели средняя комиссия за транзакцию достигала 15.21 долларов, а всего месяц назад этот показатель составлял лишь 2 доллара. В одном из вариантов предлагается сделать некоторые тяжёлые смарт-контракты дороже в три раза. К ним относятся те, которые обновляют состояние сети, включая некоторые приложения. Предложение может нарушить работу некоторых смарт-контрактов, уже работающих на эфириуме. Для утверждения этого предложения требуется консенсус сообщества, а его достижение может занять недели или месяцы.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения биткойна к поддержкам 10200, 10150 и 10100 долларов. Эфириум может достичь отметок 350, 345 и 340 долларов, а XRP – ценовых значений 23.50, 23 и 22 цента.

Новости

В Австралии выйдет показатель активности в сфере услуг от AiG и индекс числа вакансий от ANZ. В Китае опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии станут известны индексы совпадающих и опережающих индикаторов.

В Германии выйдут данные промышленного производства, а в Швейцарии – объём резервов в иностранной валюте. В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Halifax. В Еврозоне станет известен индикатор уверенности инвесторов Sentix.

В США и Канаде отмечается День Труда, макроэкономическая статистика не публикуется.

Прогноз от аналитического центра xCritical.