Adidas или Nike — в какую компанию инвестировать?

Глобальный рынок спортивных товаров на протяжении многих десятилетий делится между двумя гигантами отрасли: Nike и Adidas. Корпорации постоянно конкурируют друг с другом, поэтому часто внедряют новые технологии изготовления продукции, чтобы не потерять клиентов.

Схожие черты брендов

Рассмотрим общие характеристики эмитентов, так как схожих элементов, в которых они одинаково преуспевают, достаточно много.

• Истории создания и развития достойны восторга.
• Товары компаний предназначены для тех, кто занимается спортом или ведет спортивный образ жизни.
• Эмитенты имеют подразделения для разработки фирменных технологий. Они занимаются созданием и накоплением своей технологической базы. Корпорации создают новинки с помощью собственного производства, а также покупают патенты на разработку товаров.
• Компании поставляют новый ассортимент каждую неделю.
• Спустя время известные модели одежды и обуви никто не забывает, так как эмитенты выпускают ремейки. Кроме того, концерны проводят коллаборации и запускают пак-линейки.

Обе корпорации создают новинки с помощью соединения технологий, которые уже имели популярность в других моделях. Чаще всего товар собирают как конструктор, используя известные технологии в новом силуэте.

Это связано с тем, что первоочередно компании уделяют внимание маркетингу. И только потом инновациям. Если посмотреть на футбольный рынок, станет видно, что реальный процент новинок в большом выборе товаров крайне мал. Среди постоянных новинок и ремейков действительно новых продуктов оказывается мало.

Не обходится без копирования популярных товаров друг друга. Больше всего это видно по экипировке. Эмитенты выпускают похожие линейки или модели одного цвета.

Историческая сводка

Adidas известна под псевдонимом «три полоски». Ее учредителями являются братья Адольф и Рудольф Дасслер, они создали компанию в 1924 году под названием Gebrüder Dassler.

Для того, чтобы сделать бренд популярным, они решили платить спортсменам за рекламу кроссовок. Это принесло свои результаты — бренд стал узнаваемым. После того, как на 11 Олимпиаде в Берлине среди бегунов победил Джесси Оуэн, на котором были кроссовки Adidas, о бренде заговорил весь мир. Но по завершению Второй мировой войны история компании пошла по другой дороге, так как братья поссорились. На рынке спортивных товаров укоренились два производителя — Adidas и PUMA.

Компания Nike образовалась позже — в 1962 году. Изначально фирма называлась Blue Ribbon Sports. Ее основал амбициозный 24-летний Фил Найт с начальным капиталом в 300 долларов. Он заказал обувь у японской фирмы Onitsuka Tiger, чтобы перепродать ее дороже на американском рынке. Первая партия состояла из 300 пар. В итоге Найт и его партнер Билл Бауэрман заработали 800 долларов.

Впервые компании узнали друг о друге на американском рынке, борьба за него не была долгой. Несмотря на то, что Adidas была близка к позиции мирового лидера спортивных товаров, в 1978 году умер ее отец-основатель Адольф Дасслер. После чего компанию возглавила супруга Дасслера. Впрочем, американский рынок фирма уже потеряла, а на европейском первое место удерживать было все тяжелее.

В конце 80-х годов 20 столетия Adidas настигли непростые времена. У эмитента постоянно менялось руководство, за короткий промежуток времени пост главы занимался не одним человеком. Но в итоге руководителем стал Луи Дрейфус. Компания покорила мировую арену, проспонсировав чемпионат по футболу в 1994 году. Спустя четыре года в корпорация стала техническим спонсором французской, которая заняла лидирующую позицию. Выручка эмитента выросла до 7,9 млрд марок, но американский рынок был недосягаем. Место лидера в США заняла компания Nike.

Луи Дрейфус освободил пост в 2004 году, главой корпорации стал Герберт Хайнер, который поставил перед собой цель сдвинуть Nike с первого места. В те времена началась настоящая борьба между двумя брендами.

Прибыльность Nike на протяжении последних 5 лет находится выше, чем у Adidas. Однако Adidas обеспечивает стабильность роста в разных направлениях. Темп роста выручки в годовом исчислении у Adidas оказался гораздо быстрее, чем у Nike.

Adidas обгоняет Nike по показателю результативности операций, а также по валовой прибыли на протяжении многих лет. Маржа Nike сохраняется в области 46%, маржа Adidas ежегодно росла в течение пяти лет, сейчас она составляет 51%.

Совокупные показатели говорят о лучшей эффективности работоспособности Nike, ее чистая прибыль существенно выше, чем у Adidas.Однако результаты не выделяются стабильностью в годовом выражении. У Adidas получается достигать более стабильных результатов по марже и чистой прибыли за год.

Бизнес-стратегии брендов

Основу бизнес-стратегии Nike составляет непосредственная продажа продукции клиентам, без помощи посреднических фирм. Как показывают итоги 2019 финансового года выручка оптовой реализации Nike достигла 68%, прямые продажи потребителям составили 32% от совокупного объема выручки корпорации. Эмитент надеется на рост прибыльности и улучшенный сбор информации после того, как он отказался от посреднических услуг. Отметим, что на азиатском рынке наблюдается рост продаж этого бренда.

Стратегия предусматривает, что выручка каждый год будет более высокой, полагают руководители Nike. Прогнозируется, что валовая прибыль увеличится на 50 б.п. в годовом выражении. Эмитент рассчитывает на рост доходности от инвестиций на 30-34%.

Бизнес-план Adidas нацелен на рост популярности бренда. Компания активно сотрудничает со знаменитостями. Бренду необходимы положительные отзывы клиентов.. Компания стремится предоставлять новинки каждый сезон, она показывает свой неисчерпаемый запас сил и вдохновения, а также следит за рыночными тенденциями.

Эмитент ориентируется на жителей мегаполисов. Его клиенты живут в Лондоне, Париже, Нью-Йорке, Токио, Лос-Анджелесе и Шанхае. Кроме стремительного роста в азиатских странах, Adidas желает увеличить значения показателей в США.

Adidas в ближайшие годы будет увеличивать выручку в ускоренном режиме через наращивание доли на главных рынках. Главная цель корпорации — устойчивость в увеличении дохода и наращивание прибыли на 20-22% за год.

Дивиденды

Инвесторам Adidas посчастливилось получать более высокие дивидендные выплаты относительно выплат Nike. Согласно данным 2020 года, доходность дивидендов Nike составила 1,1%, доходность Adidas достигла 1,3%. Несмотря на то, что Nike и Adidas не считаются приоритетными по высоким выплатам среди инвесторов, обе компании на протяжении многих лет производят стабильные дивидендные компенсации.

Акции эмитентов

Ценные бумаги Adidas и Nike считаются «голубыми фишками». Это значит, что акции эмитентов приносят максимально безопасную и стабильную прибыль. Компании регулярно выплачивают дивиденды, ими интересуются крупные инвестиционные фонды. Акции этих компаний рекомендуется покупать долгосрочно, а также для диверсификации инвестиционного портфеля. Среднее значение показателя годового роста бумаг эмитентов составляет 20%.

Корпорации отличаются достойным управлением и высокой прибыльностью. Nike славится своими масштабами, а Adidas известна своими темпами роста. Обе компании могут приносить прибыль инвестору, но Adidas считается более привлекательной, несмотря на более высокую маржу Nike.

Adidas демонстрирует дивидендный рост и доходность более быстрыми темпами, однако Nike повышала выплаты в течение 18 лет. В целом, по акциям Adidas за 10 лет наблюдался больший прирост капитала нежели по бумагам Nike. Акции немецкой корпорации торгуются на франкфуртской фондовой бирже, бумаги Nike размещены на биржах в США.

Приобретение ценных бумаг масштабных спортивных корпораций выглядит очень привлекательным и по стоимости, и по перспективности вложений в текущем году:

• открытие новых точек для развития рынков;
• новый ассортимент одежды и обуви;
• маркетинговые стратегии со спортсменами и другими знаменитостями.

Согласно ожиданиям экспертов, в ближайший год стоимость акций Adidas составит 280-285 евро, а бумаги Nike подорожают до 105 долларов.

Сергей Рубан, эксперт xCritical