Прогноз

Прогноз по курсу главных валют на август.

Несмотря на то, что нефть на мировом рынке в июле выросла на 4%, рубль внезапно начал капризничать. Вместо того, чтобы подняться, национальная валюта РФ потеряла в стоимости от 5% до 10% по отношению к ведущим валютам. Вследствие такого поведения некоторые СМИ пугали читателей новым «черным августом».

Снижение рубля в качестве лекарства Центробанка от коронавируса

Стоит отметить, что за все время преддефолтного периода рубль относительно доллара США, евро, иены, британского фунта, швейцарского франка и канадского доллара в августе больше снижался и только изредка поднимался. К примеру, USD с 1999 года в отчетном месяце укреплялся относительно рубля в 73,1% случаях, а евро укреплялся в 66,3% случаях. Происходило это вопреки тому, что сезонный фактор августа влияет на рост нефтяных котировок, так как спрос на ГСМ в августе выше.

Это связано с тем, что в августе часто растет спрос на иностранную валюту, ведь многие отправляются в отпуск. С другой стороны, спрос на рубль со стороны туристов не такой большой, так как приезжающих меньше. В связи с этим в сфере туризма постоянно отмечается отрицательный денежный баланс. Он весьма большой в августе, поэтому в этом месяце фиксируется некоторое снижение рубля.

Однако в 2020 году на фоне коронавируса зарубежные туристические поездки значительно сократились, поэтому спрос иностранную валюту снижен. Так что в августе рубль вряд ли обвалится. Как видно, на данный момент рынок не оправдывает прогнозы Сбербанка, глава которого заявляла, что рубль до конца текущего года укрепится до 60-62 за доллар. Об этом мы писали в июле: «Оправдает ли рубль ожидания Германа Грефа».

Тем не менее рубль еще может вырасти. Есть подозрения, что ЦБ и Министерство экономического развития не хотят, чтобы рубль укрепился. Они считают, что низкая стоимость нацвалюты поможет нарастить экспортные поставки на фоне кризиса.

Как показывает последний макропрогноз, обнародованный Министерством экономического развития, в среднем годовой курс рубля в текущем году стоит ждать на уровне 72,6 руб. за доллар (если цена нефти Urals составит 31,1 доллар за баррель), в следующем году — 74,7 руб. (если нефть составит 35,4 доллара за баррель), а в 2022 году — 73,3 руб. (если нефть составит 42,2 доллара за баррель). Учитывая тот факт, что стоимость Urals в конце июля выросла до 42,94 долларов за баррель, рубль снизился еще сильнее, чем предполагалось.

На ослабление рубля также повлияло решение Совета директоров ЦБ России снизить базовую ставку с 4,5% до 4,25% или на 25 пункта. Данный ход банк объяснил так: «Дезинфляционные факторы сильно влияют на рост потребительских цен. После сокращения в мае и июне ожидания по инфляции пришли в норму. Хотя снятие карантинных мер помогает оживить активность в экономике, стабильность в макроэкономику и Россию придет не скоро. Поэтому есть риск того, что инфляция снизится больше, чем на 4% в следующем году. Смягчение монетарной политики частично ограничит эту возможность и стабилизирует инфляцию около 4%. Как показывает прогноз ЦБ России, инфляция в годовом выражении достигнет 3,7-4,2% в текущем году.

Как видно, от сокращения процентной ставки Банк России не остановил даже рост инфляции. В мае этого года стоимость за прошлые 12 месяцев выросла на 3%, в июне она поднялась на 3,2%. По данным за 20 июля инфляция достигла 3,3%. Центробанк считает, что рост годовой инфляции можно объяснить динамикой цен на овощи и фрукты.

Эльвира Набиуллина объясняет: «Мягкая денежно-кредитная политика и снижение ставки поддержат рост кредитов в 2020 году. Мы полагаем, что кредитов увеличится на 6-9% в этом году и на 7-11% в 2021 и 2022. Это положительно отразится на динамике ВВП».

В дальнейшем размер ключевой ставки будут рассматривать на совещании 18 сентября. Эльвира Набиуллина не исключает очередного снижения. К сожалению из-за слабого рубля убытки несут российские импортеры. Однако при глобальном падении выросшие рублевые расходы на покупку иностранных товаров компенсируются сокращением номинированных в валюте цен.

От девальвации рубля страдают и потребители, так как подорожали импортные товары. Однако Банк России и Министерство экономического развития полагают, что недорогой рубль сохранят в стране больше рабочих мест, а инфляция в годовом выражении не превысит 4%.

Слабый нефтяной рост в июле

Согласно анализу сезонных колебаний динамики нефтяных котировок за последние 20 лет, цены в июле на нефть в среднем составляют на 3,7% выше ежемесячного уровня. За последние 20 лет сезонный фактор в июле в 53,9% случаях приводил к росту, а в 46,1% случаях на рынке отмечался понижательный тренд.

В прошлом июле на глобальном нефтяном рынке отмечался повышательный тренд. С 29 июня по 27 июля нефть Brent подорожала с 41,58 долл. до 43,39 долл. за баррель, то есть на 4,35%. Котировки нефти находились на локальном максимуме 21 июля со значением 44,31 долл. за баррель. Локальный минимум наблюдался 29 июня со значением 41,58 долл. за баррель.

Исходя из графика, изменение цен на нефть Brent 29 июня прогнозировалось от 41,09 долл. и до 43,55 долл. за баррель. Как показывают данные, 27 июля цены прогнозировались в районе 42,65-45,10 долл. за баррель. Краткосрочные прогнозы по построены с упреждением в один торговый день.

Согласно регрессионному анализу ежедневной динамики курса нефти показывает, в июле описывался этой формулой:

Y = 42,242 долл. + 0,078 долл. * t

С 29 июня и по 27 июля котировки сырья Brent в среднем каждый день росли на 0,078 цента. Расчетный начальный уровень составлял 42,24 долл. за баррель. Значит на рынке в июле сохранялся повышательный тренд. Коэффициент детерминации объясняет 45,7% динамики нефтяных котировок, поэтому тренд слабый. Значимость коэффициента составила 0,00, это означает, что он считается статистически значимым.

На рисунке показаны цены нефтяного рынка с 29 июня по по 27 июля, которые опубликовало Управление энергетической информации США. Больше актуальности в данных, опубликованных Яндексом. Эти статистические сведения указывают, что за последние 10 дней торгов прошлого месяца по фьючерсам на нефть отмечался рост на 0,9%, однако цены упали со своего локального максимума. Статистика говорит о сильном замедлении и не очень устойчивом спросе на углеводородное сырье.

На рисунке ниже собраны данные по стоимости фьючерсных контрактов нефти Brent за последние 10 дней торгов июля. Индекс силы тренда по фьючерсным ценам на нефть за составил 2,6%, это говорит о повышательном тренде.

Каким тренд на нефть будет в августе? Сезонный фактор в августе сыграет на повышение. Согласно прогнозу, сделанному на основе ежемесячных нефтяных цен с 1999 года по июль 2020 года, сезонный фактор в этом месяце приводит к подорожанию нефти в среднем на 5,5%. За последние 20 лет сезонный фактор в августе в 51,3% случаях влиял на рост цен, а в 48,7% приводил к их снижению.

Как повышательная тенденция на нефть в июле повлияла на динамику курсов ведущих валют? В прошлом месяце размер корреляции между изменениями нефтяных цен и курсов доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара составила 0,306, 0,565, 0,352, 0,572, 0,473, 0,548 и 0,689 соответственно. Положительная корреляция указывает на синхронную динамику курсов инвалют с котировками на нефть. Это не очень типичная ситуация, так как при росте нефтяных цен рубль обычно тоже растет, а курс иностранной валюты снижается.

В последние 10 торговых дней июля корреляция между фьючерсами на нефть и курсом доллара США составила -0,353, евро = -0,200, иены = -0,219, фунта стерлингов = -0,125, с швейцарского франка = -0,190, канадского доллара = -0,238, австралийского доллара = -0,057. Во второй половине июля отмечается возврат к типичной рыночной отрицательной корреляции.

Как показывает первая таблица, в июле лучшие результаты получили владельцы фунта стерлингов, так как доходность этой валюты достигла 10,27%. Худшие результаты получили владельцы доллара США, доходность этой валюты составила 4,88%.

В таблице также есть индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов. Их составили, основываясь на коэффициентах корреляции между курсами валют и последовательностью торговли. Индекс краткосрочного тренда рассматривает корреляцию между курсами валют и пронумерованными по порядку днями торгов за июль. Индекс долгосрочного тренда рассматривает корреляцию между курсами валют и последними 12 месяцами. Индекс, который составляет 100%, указывает на максимальную силу повышательной тенденции. Индекс, равный -100%, указывает на максимальную силу понижательного тренда.

Самый низкий индекс силы краткосрочного тренда в июле отмечался по доллару США — 64,55%. Самый высокий индекс силы краткосрочного тренда наблюдался по австралийскому доллару — 91,80%. В июле средний индекс силы краткосрочного тренда по всем валютам составил 82,6%, увеличившись на 44,19 процентных пункта.

Низкий индекс силы долгосрочного тренда в июле показал иена — 63,74%. Высокий индекс силы долгосрочного тренда показал фунт стерлингов — 82,66%. Средний индекс силы долгосрочного тренда в июле по всем валютам составил 72,4%, увеличившись на 4,5 процентных пункта.

Следовательно, волатильность на рынке валют не изменилась. Средняя величина отклонения составила 0,72%. Низкое стандартное отклонение в июле наблюдалось по австралийскому доллару — 0,61%. Высокое стандартное отклонение зафиксировали по иене — 0,80%.

Таблица № 1 «Статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за июль»

Доходность валют в августе

Рассмотрим какой курс валют будет в августе. Чтобы спрогнозировать динамику валюты обратимся к статистике Банка России за 1999-2020 года. Построим прогнозы с опережением.

Прогноз будет построен на статистике по разнице между текущим и прошлым курсом валют в каждом временном интервале. Так кака объемы расчетов из-за способа прогнозирования существенно возрастают, воспользуемся языком программирования R. Метод расчета строится так, что предполагаемый курс валют с 95% уровнем надежности окажется в пределах нижней и верхней границ интервальных прогнозов. Поэтому риск того, что курс валют выйдет за диапазон прогноза составляет 5%.

Данные по ожидаемому курсу главных валют на конец августа находятся в таблице № 2. Как видно из полученного интервального прогноза, доходность доллара США в конце августа может составить от -4,72% до 7,48%.

Что касается диапазона колебания доходности, показывающего разницу по доходностям верхней и нижней границ прогнозов, его можно считать волатильностью валют.

По интервальным прогнозам, самый низкий диапазон колебаний доходности отмечается по канадскому доллару — 11,07%. Самый высокий диапазон колебаний доходности наблюдается по фунту стерлингов — 14,22%.

Таблица № 2 «Прогнозируемая доходность валют на конец август»

Прогноз по курсу доллара США

Как показывает прогноз, составленный в конце июня, доллар США в конце июля должен был стоить не меньше 66,3106 руб. и не больше 76,0917 руб. Официальный курс доллара США составил 73,3633 руб., то есть оказалась в границах прогноза.

В июле доллар США пробил локальный максимум 31, тогда его курс составил 73,3633 руб. Локальный минимум по валюте наблюдался 1 июля — 70,4413 руб.

В июле курс доллара США увеличился с 69,9513 руб. до 73,3633 руб., то есть на 4,88%. Регрессионный анализ динамики курса доллара показал, что тренд в июле описывался такой формулой: Y = 70,4850 руб. + 0,0674 руб. * t

На протяжении июля курс доллара США в среднем каждый день поднимался на 6,7 коп. Расчетный исходный уровень составлял 70,4850 руб. По валюте в июле отмечалась повышательная тенденция. Коэффициент детерминации объясняет 41,66% динамики курса, следовательно тренд считается слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,00, то есть он считается статистически значимым.

Каким будет тренд в августе? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет, сезонный фактор в августе приводит к росту доллара в среднем на 0,26%. За 20 лет сезонный фактор в 73,1% случаях влиял на рост стоимости доллара США, а в 26,9% приводил к снижению курса валюты. Учтите, что на изменение отношения рубль/доллар США также влияют и цены на нефть. Если стоимость нефти вырастет, рубль может также подняться.

Каким образом рост спроса на нефть в августе может компенсировать сокращение мирового потребления сырья на фоне кризиса? Согласно сообщению Управления энергетической информации США в конце июля отмечалось рекордное сокращение коммерческих запасов нефти в США на 10,6 млн баррелей. Это повлияло на оптимистичное настроение на рынке и спровоцировало рост цен. Как показывает краткосрочный прогноз управления, совокупное потребление нефти в США во второй половине текущего года увеличится, но останется на уровне ниже 2019 года. Поэтому вероятность умеренного роста нефтяных цен в августе немного выше, чем их уменьшение.

Хоть в прошлом месяце курс рубля и цены на нефть не коррелировали, стоимость сырья все равно влияет на динамику нацвалюты. Вид корреляции курсов валют с фьючерсными котировками на нефть во второй половине июля указывает на определенный возврат к отрицательной зависимости.

Рассмотрим что будет с курсом доллара США в конце августа и по каждому торговому дню месяца. Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или сокращение доллара США будем применять статистическую базу данных за последние 20 лет. Как показывает точечный прогноз, курс доллара 29 августа составит 74,3777 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса доллара США составит 69,9016 руб., а верхняя – 78,8537 руб.

1 августа курс доллара США составит 73,3834 руб. Нижняя граница курса составит 72,6011 руб., а верхняя – 74,1657 руб. По мере роста периода прогноза значительно расширяется его интервал. Диапазон интервального прогноза для 1 августа составляет 1,5646 руб., а для 29 августа – 8,9521 руб.

Таблица № 3 «Прогноз по курсу доллара США»

Прогноз по курсу евро

Как показывает график, евро в конце июля должен был стоить не меньше 74,4175 руб. и не больше 85,3468 руб. Официальный курс составил 86,2532 руб., то есть оказалась выше прогноза.

В июле евро пробил локальный максимум 31, тогда его курс составил 86,2532 руб. Локальный минимум по валюте наблюдался 1 июля — 78,9929 руб.

В июле курс евро увеличился с 78,6812 руб. до 86,2532 руб. или на 9,62%. Регрессионный анализ динамики курса показал, что тренд в июле описывался такой формулой: Y = 78,4317 руб. + 0,2547 руб. * t

На протяжении июля курс в среднем каждый день поднимался на 25,5 коп. Расчетный исходный уровень составлял 78,43 руб. По валюте в июле отмечалась повышательная тенденция. Коэффициент детерминации объясняет 82,3% динамики курса, следовательно тренд считается сильным. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,00, то есть он считается статистически значимым.

Каким будет тренд в августе? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет, сезонный фактор в августе приводит к росту евро в среднем на 0,24%. За 20 лет сезонный фактор в 66,3% случаях влиял на рост стоимости, а в 33,7% приводил к снижению курса валюты. Учтите, что на курс также влияют цены на нефть. Если стоимость нефти вырастет, рубль может также подняться.

Рассмотрим что будет с курсом евро в конце августа и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, курс евро 29 августа составит 87,4411 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса составит 82,4083 руб., а верхняя – 92,4739 руб.

1 августа курс евро составит 86,3009 руб. Нижняя граница курса составит 85,3941 руб., а верхняя – 87,2076 руб. По мере роста периода прогноза значительно расширяется его интервал. Диапазон интервального прогноза для 1 августа составляет 1,8135 руб., а для 29 августа – 10,0656 руб.

Таблица № 4 «Прогноз по курсу евро»

Прогноз по курсу иены

Как показывает график, иена в конце июля должна была стоить не меньше 61,447 руб. и не больше 70,8784 руб. Официальный курс составил 69,8067 руб., то есть оказалась выше прогноза.

В июле иена пробила локальный максимум 31, тогда ее курс составил 69,8067 руб. Локальный минимум по валюте наблюдался 1 июля — 65,4264 руб.

В июле курс иены увеличился с 65,2683 руб. до 69,8067 руб. или на 6,95%. Регрессионный анализ динамики курса показал, что тренд в июле описывался такой формулой: Y = 65,1994 руб. + 0,1259 руб. * t

На протяжении июля курс в среднем каждый день поднимался на 12,6 коп. Расчетный исходный уровень составлял 65,20 руб. По валюте в июле отмечалась повышательная тенденция. Коэффициент детерминации объясняет 61,3% динамики курса, следовательно тренд считается средним. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,00, то есть он считается статистически значимым.

Каким будет тренд в августе? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет, сезонный фактор в августе приводит к росту иены в среднем на 1,12%. За 20 лет сезонный фактор в 81,5% случаях влиял на рост стоимости, а в 18,5% приводил к снижению курса валюты. Учтите, что на курс также влияют цены на нефть. Если стоимость нефти вырастет, рубль может также подняться.

Рассмотрим что будет с курсом иены в конце августа и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, курс 29 августа составит 70,5430 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса составит 66,2029 руб., а верхняя – 74,883 руб.

1 августа курс иены составит 69,8660 руб. Нижняя граница курса составит 68,9723 руб., а верхняя – 70,7596 руб. По мере роста периода прогноза значительно расширяется его интервал. Диапазон интервального прогноза для 1 августа составляет 1,7873 руб., а для 29 августа – 8,6801 руб.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу йены»

Прогноз по курсу фунта стерлингов

Как показывает график, фунт стерлингов в конце июля должен был стоить не меньше 79,7054 руб. и не больше 94,1712 руб. Официальный курс составил 95,2329 руб., то есть оказалась выше прогноза.

В июле фунт пробил локальный максимум 31, тогда его курс составил 95,2329 руб. Локальный минимум по валюте наблюдался 1 июля — 86,5724 руб.

В июле курс фунта увеличился с 86,3619 руб. до 95,2329 руб. или на 10,27%. Регрессионный анализ динамики курса показал, что тренд в июле описывался такой формулой: Y = 87,0037 руб. + 0,2476 руб. * t

На протяжении июля курс в среднем каждый день поднимался на 24,8 коп. Расчетный исходный уровень составлял 87,00 руб. По валюте в июле отмечалась повышательная тенденция. Коэффициент детерминации объясняет 75,5% динамики курса, следовательно тренд считается сильным. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,00, то есть он считается статистически значимым.

Каким будет тренд в августе? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет, сезонный фактор в августе приводит к росту фунта стерлингов в среднем на 0,1%. За 20 лет сезонный фактор в 52,2% случаях влиял на рост стоимости, а в 47,8% приводил к снижению курса валюты. Учтите, что на курс также влияют цены на нефть. Если стоимость нефти вырастет, рубль может также подняться.

Рассмотрим что будет с курсом фунта в конце августа и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, курс 29 августа составит 95,4585 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса составит 82,4083 руб., а верхняя – 92,4739 руб.

1 августа курс фунта составит 86,3009 руб. Нижняя граница курса составит 88,6858 руб., а верхняя – 102,2311 руб. По мере роста периода прогноза значительно расширяется его интервал. Диапазон интервального прогноза для 1 августа составляет 2,2697 руб., а для 29 августа – 13,5453 руб.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу фунта стерлингов»

Прогноз по курсу швейцарского франка

Как показывает график, швейцарский франк в конце июля должен был стоить не меньше 69,8035 руб. и не больше 80,0477 руб. Официальный курс составил 80,2223 руб., то есть оказалась выше прогноза.

В июле франк пробил локальный максимум 31, тогда его курс составил 80,2223 руб. Локальный минимум по валюте наблюдался 1 июля — 74,0318 руб.

В июле курс франка увеличился с 73,8974 руб. до 80,2223 руб. или на 8,56%. Регрессионный анализ динамики курса показал, что тренд в июле описывался такой формулой: Y = 73,9393 руб. + 0,1840 руб. * t

На протяжении июля курс в среднем каждый день поднимался на 18,4 коп. Расчетный исходный уровень составлял 73,94 руб. По валюте в июле отмечалась повышательная тенденция. Коэффициент детерминации объясняет 70,4% динамики курса, следовательно тренд считается сильным. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,00, то есть он считается статистически значимым.

Каким будет тренд в августе? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет, сезонный фактор в августе приводит к росту франка в среднем на 0,27%. За 20 лет сезонный фактор в 73,2% случаях влиял на рост стоимости, а в 26,8% приводил к снижению курса валюты. Учтите, что на курс также влияют цены на нефть. Если стоимость нефти вырастет, рубль может также подняться.

Рассмотрим что будет с курсом франка в конце августа и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, курс 29 августа составит 81,1071 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса составит 76,3838 руб., а верхняя – 85,8304 руб.

1 августа курс фунта составит 86,3009 руб. Нижняя граница курса составит 88,6858 руб., а верхняя – 102,2311 руб. По мере роста периода прогноза значительно расширяется его интервал. Диапазон интервального прогноза для 1 августа составляет 1,7336 руб., а для 29 августа – 9,4466 руб.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу швейцарского франка»

Прогноз по курсу канадского доллара

Как показывает график, канадский доллар в конце июля должен был стоить не меньше 48,8364 руб. и не больше 55,2415 руб. Официальный курс составил 54,712 руб., то есть оказалась в рамках прогноза.

В июле канадский доллар пробил локальный максимум 31 числа, тогда его курс составил 54,7120 руб. Локальный минимум по валюте наблюдался 1 июля — 51,4997 руб.

В июле курс канадского доллара увеличился с 51,1677 руб. до 54,712 руб. или на 6,93%. Регрессионный анализ динамики курса показал, что тренд в июле описывался такой формулой: Y = 51,6214 руб. + 0,0925 руб. * t

На протяжении июля курс в среднем каждый день поднимался на 9,3 коп. Расчетный исходный уровень составлял 51,6214 руб. По валюте в июле отмечалась повышательная тенденция. Коэффициент детерминации объясняет 67,5% динамики курса, следовательно тренд считается средним. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,00, то есть он считается статистически значимым.

Каким будет тренд в августе? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет, сезонный фактор в августе приводит к росту канадского доллара в среднем на 0,54%. За 20 лет сезонный фактор в 65,6% случаях влиял на рост стоимости, а в 34,4% приводил к снижению курса валюты. Учтите, что на курс также влияют цены на нефть. Если стоимость нефти вырастет, рубль может также подняться.

Рассмотрим что будет с курсом канадского доллара в конце августа и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, курс 29 августа составит 55,5164 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса составит 52,487 руб., а верхняя – 58,5458 руб.

По мере роста периода прогноза значительно расширяется его интервал. Диапазон интервального прогноза для 1 августа составляет 1,0874 руб., а для 29 августа – 6,0588 руб.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу канадского доллара»

Прогноз по курсу австралийского доллара

Как показывает график, австралийский доллар в конце июля должен был стоить не меньше 45,3615 руб. и не больше 51,6784 руб. Официальный курс составил 52,3521 руб., то есть оказалась выше прогноза.

В июле австралийский доллар пробил локальный максимум 31 числа, тогда его курс составил 52,3521 руб. Локальный минимум по валюте наблюдался 1 июля — 48,2946 руб.

В июле курс австралийского доллара увеличился с 48,0495 руб. до 52,3521 руб. или на 8,95%. Регрессионный анализ динамики курса показал, что тренд в июле описывался такой формулой: Y = 48,3715 руб. + 0,1356 руб. * t

На протяжении июля курс в среднем каждый день поднимался на 13,6 коп. Расчетный исходный уровень составлял 48,37 руб. По валюте в июле отмечалась повышательная тенденция. Коэффициент детерминации объясняет 84,3% динамики курса, следовательно тренд считается сильным. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,00, то есть он считается статистически значимым.

Каким будет тренд в августе? Согласно анализу динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет, сезонный фактор в августе приводит к снижению австралийского доллара в среднем на 0,16%. За 20 лет сезонный фактор в 51,6% случаях влиял на сокращение стоимости, а в 48,4% приводил к повышению курса валюты. Учтите, что на курс также влияют цены на нефть. Если стоимость нефти вырастет, рубль может также подняться.

Рассмотрим что будет с курсом австралийского доллара в конце августа и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, курс 29 августа составит 52,8099 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса составит 49,8746 руб., а верхняя – 55,7451 руб.

По мере роста периода прогноза значительно расширяется его интервал. Диапазон интервального прогноза для 1 августа составляет 1,0598 руб., а для 29 августа – 5,8705 руб.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу австралийского доллара»

Владимир Брюков, эксперт xCritical

Золото

Во вторник на прошлой неделе цена преодолела историческую отметку 2000 долларов за унцию. В пятницу цена взлетела до рекордного максимума 2074 доллара. Затем котировки скорректировались почти на 3%. В итоге недельная сессия завершилась на отметке 2033 доллара за тройскую унцию, а недельный прирост превысил 3%.

Последние два месяца золото показывает небывалые темпы роста. Одним из ключевых факторов остаётся напряжённость между США и Китаем. Недавно Дональд Трамп подписал распоряжение о запрете транзакций с владельцами популярных приложений WeChat и TikTok, что может вызвать ответную реакцию Китая. Впрочем, население страны уже способствовало сбросу Apple с лидерских позиций на внутреннем рынке, патриотично отдав предпочтение Huawei. Втягивание в конфликт крупных корпораций может повлечь тяжёлые последствия, что склоняет инвесторов к покупке золота. Китай ускоряет процесс дедолларизации, аналогичную политику проводит и Россия. Впрочем, избавляться от падающей в цене валюты, пока выгодно.

Экономисты Ситибанка заявили, что цена на драгоценный металл может вырасти до 2100 долларов в этом квартале и до 2300 долларов в следующие 6–12 месяцев. Главная причина – это падение доходности облигаций США. Снижение приблизилось к историческому минимуму. Похожий прогноз у экспертов из Credit Suisse, ожидающих рост котировок к уровню сопротивления 2075–2080 долларов, после чего, с их точки зрения, актив вступит в период консолидации. Банки полагают, что высокий уровень неопределённости в сочетании с низкими процентными ставками и снижающейся доходностью облигаций США будут увеличивать инвестиционный спрос на золото.

Долгосрочные прогнозы ещё смелее. Стратеги банка Merrill Lynch говорят, что к началу 2022 года цена может достичь 3000 долларов за унцию. Аналитики банка BOCOM International Holdings из Гонконга полагают, что цена будет выше 3000 долларов, поскольку инвесторы всё больше стараются переориентироваться на сырьевые товары и избавиться от долларов. Сейчас эти прогнозы представляются фантастическими для тех экспертов, которые считают, что ралли золота уже выдохлось. Так как не может какой-либо актив безостановочно расти. Обе точки зрения не стоит отвергать, но по сумме факторов можно сказать, что пространство для роста есть.

Предполагается, что в США в ближайшее время будет поставлена точка в переговорах о новом пакете помощи. Как недавно стало известно, Дональд Трамп пересмотрел свою позицию по размеру пособия по безработице и согласился на сумму 400 долларов в неделю. Позиции сторон сближаются, но любой вариант решения по вливанию в экономику суммы от 1 до 2 триллионов долларов окажет краткосрочную поддержку американской валюте, хотя в дальнейшем станет фактором её обесценивания. И сейчас уровень котировок во многом определяется именно этим фактором. Но пока Конгресс США решения не принял, золото может подрасти просто по факту выхода из коррекции в конце прошлой недели.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 2035, 2038, 2040, 2045 и 2050 долларов за тройскую унцию.

Нефть

На прошлой неделе цена нефти WTI поднялась на 2.4% и достигла уровня сопротивления 41.65 долларов за баррель.

Котировки отреагировали сильным внутринедельным ростом на взрыв в Бейруте. Вероятно, участники рынка предположили, что взрыв окажет дестабилизирующее влияние на рынок сырья, но в реальности нефтедобыча и экспорт не пострадали, хотя ущерб Бейруту нанесен колоссальный. Тем не менее в среду реальная причина для роста цены всё же появилась. По официальным данным, в США запасы сырой нефти начали усиленно снижаться и более, чем в два раза обогнали прогноз. Это говорит о том, что спрос на топливо возвращается по мере ослабления карантина. Но, видимо, к выходу данных весь потенциал роста цен был исчерпан. Таким образом, иррационально котировки последовали вниз, что было ожидаемо, но не под воздействием новостей о снижении запасов.

Главной причиной отсутствия существенного роста цен остаётся дисбаланс спроса и предложения. Во-первых, нефтяные цены будут зависеть от дисциплины участников соглашения ОПЕК, среди которых Ирак вызывает наибольшие подозрения как возможный поставщик сверхнормативных объёмов сырья в Турцию.

Во-вторых, нефтяное перемирие, заключённое Саудовской Аравией с Россией в апреле, не продержалось и полугода. Как сообщает Bloomberg, начиная с сентября Саудовская Аравия планирует снизить цены на 2.5–2.8 долларов за баррель на европейском рынке, вытесняя российских поставщиков. И саудиты Европой не ограничатся, они будут конкурировать с экспортёрами на множестве торговых площадок. Эксперты считают, что наращивание добычи может сработать против картеля из-за недостаточно восстановившегося спроса и может привести к отказу от договорённостей.

В-третьих, рост предложения на рынке нефти можно ожидать и от стран, не входящих в ОПЕК. Если США, Канада, Бразилия и Норвегия нарастят добычу, самоограничения картеля потеряют смысл. По прогнозу компании Rystad, в августе мировая добыча превысит спрос на 700000 баррелей, а в сентябре – на 2 миллиона баррелей в сутки. Таким образом, новые скидки будут неизбежны. По мнению аналитиков, рост предложения в августе–сентябре вернёт котировки в диапазон 35–37 долларов за баррель.

Сдерживающим фактором для падения цен остаётся динамика количества действующих буровых установок в мире. По данным американской нефтесервисной компании Baker Hughes, в июле сокращение достигло максимального уровня. В основном пострадали США и Ближний Восток, а в Канаде, наоборот, показатель вырос на 14 установок.

Аналитики S&P Global Platts считают, что к концу 2021 года цены на нефть могут восстановиться лишь до 50 долларов за баррель. Рост будет сдерживаться раздутыми запасами, замедлением закупок в Китае и улучшением показателей переработки нефти в мире. В краткосрочной перспективе сигналов к росту цен слишком мало. Сейчас даже сильная макростатистика вряд ли вытянет рынок за границу 43 долларов, поскольку экспортёры готовятся анонсировать скидки.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 41.40, 41.00, 40.75, 40.50 и 40.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

На прошедшей неделе криптовалютный рынок зафиксировал небольшой рост. Биткойн поднялся до отметки 11650 долларов. Эфириум стабилизировался около уровня 390 долларов, а XRP поднялась к ценовому значению 28.85 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 356 миллиардов долларов.

Аналитики Pantera Capital предположили, что биткойн обладает потенциалом роста к уровню 100000 долларов в течение двух лет. Анализ влияния халвинга на котировки показал, что позитивные импульсы проявляются за пять кварталов до двукратного уменьшения награды за майнинг и усиливаются на промежутке в 440 дней после уменьшения награды. Другая причина роста биткойна – это активное развитие кастодиальных сервисов, которые со временем привлекут институционалов. Ранее аналитики Messari оценили стоимость биткойна в 50000 долларов при условии, что институционалы инвестируют в монету 1% средств. А финансовая корпорация Fidelity Investments выяснила, что 36% из опрошенных 774 крупных клиентов в США и Европе уже добавили в портфель цифровые активы.

Разработчики эфириума активировали 4 августа тестнет Ethereum 2.0. Если сеть покажет стабильную работу в течение нескольких месяцев, следующим этапом станет запуск обновления, над которым последние годы трудилась компания. Участники рынка предполагают, что развёртывание нулевой фазы произойдёт уже в этом году, хотя некоторые эксперты ожидают наступления события не раньше 2022 года. Ethereum 2.0 должен решить проблемы масштабирования и урегулировать систему наград для майнеров. Процесс внедрения обновленной сети уже несколько недель оказывает поддержку растущей монете.

В октябре 2019 года председатель Китая Си Цзиньпин заявил, что страна должна стать лидером в блокчейн-технологиях. Сейчас четыре китайских банка уже тестируют приложения и кошельки для цифрового юаня. Также на новый этап развития выходит инфраструктурная платформа для запуска блокчейн-приложений, которая в августе начнет поддерживать сети Ethereum, EOS и другие. Возможности платформы будут доступны разработчикам блокчейнов по всему миру. Вероятно, проекты простимулируют развитие цифровой экономики.

Член совета директоров ФРС Лаэль Брейнард заявила о разработке платформы для мгновенных платежей между финансовыми учреждениями США. По словам Брейнард, проекты стабильных криптовалют вроде Libra являются следующим шагом в платёжных инновациях. При этом планов запуска цифрового доллара пока у ФРС нет. По мере продвижения проекта стоит ожидать роста цены стейблкойнов. Банки Goldman Sachs и Сбербанк на прошедшей неделе заявили о подготовке выпуска собственной криптовалюты. Скорее всего, финансисты остановятся на стейблкойнах, привязанных к национальным валютам своих государств. В июле японский финансовый конгломерат Mitsubishi UFJ Financial также анонсировал выпуск токена с привязкой к йене во втором полугодии 2020.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем продолжение роста биткойна к уровням сопротивления 11700, 11750, 11800, 11900 и 12000 долларов. Эфириум может подняться к отметкам 395, 397, 400, 405 и 410 долларов, а XRP – к уровням 29.00, 29.30, 29.50, 30.00 и 31.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

Национальный Банк Новой Зеландии опубликует прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма. В Китае выйдут индексы потребительских цен и цен производителей.

В Швейцарии станет известен уровень безработицы, а в Еврозоне – индикатор уверенности инвесторов Sentix.

В США выйдут данные открытых вакансий JOLTS.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё и данные розничных продаж. В Японии выйдет платёжный баланс и данные банковского кредитования. Компания Eco Watchers представит индекс текущей ситуации и прогноз развития событий в Японии. Национальный Банк Австралии обнародует индекс условий и показатель уверенности в деловой среде.

В Великобритании опубликуют уровень безработицы, уровень средней заработной платы и количество заявок на пособия по безработице. Институт ZEW представит свою оценку текущих экономических условий и показатель настроений в деловой среде Германии, а также индекс экономических настроений в Еврозоне.

В США выйдет индекс делового оптимизма NFIB, показатель цен производителей и индекс розничных продаж Redbook. Американский институт нефти отчитается о запасах сырья за прошлую неделю.

Среда

В Австралии опубликуют индекс потребительской уверенности Westpac и индикатор заработной платы. Состоится заседание Резервного Банка Новой Зеландии, станет известно решение регулятора о процентной ставке. В Китае станут известны данные иностранных инвестиций в экономику страны.

В Великобритании выйдут данные экономического роста за второй квартал текущего года, показатели промышленного производства и производства в обрабатывающей промышленности, общий объём коммерческих инвестиций, индекс активности в сфере услуг и баланс торговли товарами. В Швеции и в Италии опубликуют индекс потребительских цен, а в Еврозоне – данные промышленного производства.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА, основной и базовый индексы потребительских цен и ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. Управление энергетической информацией представит изменения запасов коммерческой нефти прошлой недели.

Четверг

В Японии опубликуют индекс цен производителей. В Австралии выйдет уровень безработицы, ожидания по инфляции потребительских цен, данные полной и частичной занятости и уровень безработицы.

В Германии и Испании опубликуют основной и гармонизированный индексы потребительских цен. В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице, показатели импортных и экспортных цен. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа прошлой недели.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе и индикатор цен производителей. В Японии станут известны показатели иностранных и японских инвестиций. В Китае выйдут данные розничных продаж и промышленного производства, индекс цен на жильё. Состоится пресс-конференция Национального бюро статистики. В Японии выйдет показатель активности в сфере услуг.

В Швейцарии опубликуют показатель цен производителей и импорта, а во Франции – индекс потребительских цен. В Еврозоне выйдут данные ВВП за второй квартал 2020 года, уровень занятости и торговый баланс. В России станет известен индекс цен производителей.

В США опубликуют данные розничных продаж, производительности труда и затрат на единицу рабочей силы, а также индекс потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде выйдет объём производственных продаж. Компания Baker Hughes обнародует число активных буровых установок за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар снизился до уровня поддержки 1.1785 к окончанию прошлой недели.

Согласно опубликованному в пятницу ежемесячному докладу американского министерства труда, уровень безработицы в США за июль сократился до 10.2%, а количество рабочих мест увеличилось примерно на 1.8 миллионов. При этом нью-йоркские экономисты прогнозировали, что в прошлом месяце уровень безработицы составит 10.6% при 1.48 миллионов новых рабочих мест. Таким образом, сократившаяся из-за коронавируса занятость в стране растёт три месяца подряд. В апреле уровень безработицы составлял 14.7%, в мае – 13.3%, а в июне – 11.1%. Только за май и июнь в США появилось более 7.5 миллионов новых рабочих мест, что стало рекордом за всю историю страны. Кроме того, в США сокращается число граждан, которые обращаются к властям с первичными заявками на получение пособий по безработице. В связи с этим американские экономисты указывают на постепенное восстановление экономики страны после введённых весной жёстких ограничительных мер.

Аналитики из MUFG Bank рассматривают торговую идею для отражения растущего риска коррекции вниз для курса евро/доллар в краткосрочной перспективе, и видят целью уровень поддержки 1.1600 со стоп-приказом на отметке 1.1950. Пара выросла почти на 7% с июня, и это привело к росту перепроданности доллара и к увеличению риска коррекции вниз. Всплеск продаж турецкой лиры на прошлой неделе может обеспечить триггер для коррекции евро. Курс единой валюты падал при кризисе лиры в 2018 году, и это подчёркивает риски повторения истории сегодня.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1770, 1.1750 и 1.1720.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к уровню 1.3055 после выхода сильных данных рынка труда в США.

Давление на курс британской валюты также увеличилось после объявления итогов заседания Банка Англии в четверг. Центробанк сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0,1% и оставил без изменений свою цель покупки государственных и корпоративных облигаций. Комитет по денежно-кредитной политике прогнозирует, что ВВП продолжит восстанавливаться в ближайшей перспективе, но вряд ли превысит докризисные уровни, по крайней мере, до конца 2021 года. В Банке Англии также прогнозируют, что безработица увеличится до 7.5% в конце 2020 года, а затем постепенно снизится с начала 2021. Ключевым стало заявление регулятора о готовности приложить дополнительные усилия для противодействия экономическому спаду. Пока Центробанк проверяет устойчивость отрицательных ставок и старается не исключать никаких возможных шагов.

Переговоры о торговых отношениях Великобритании с Евросоюзом после декабря 2020 года пока никак не влияют на динамику валютных рынков. Министр юстиции Майкл Гоув заявил в пятницу, что верит в успешный исход переговоров с ЕС, поскольку уже достигнут серьёзный прогресс. Участники рынка скептичнее относятся к подобным заявлениям, поскольку главные лица процесса переговоров не раз заявляли об отсутствии компромисса. Брекзит снова выйдет на первый план в начале осени и окажет сильное давление на курс британской валюты, поскольку быстрого решения проблемы не предвидится.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3040, 1.3020 и 1.3000.

Золото

Цена золота откатилась от нового исторического максимума 2075 долларов за унцию почти на 40 долларов к окончанию торговой недели.

Котировки потеряли более 2%, прервав рекордное ралли после сильного отчёта о занятости в США и укрепления курса доллара. По итогам недели золото прибавило в цене почти 3%, и это стало девятым недельным ростом подряд. Доллар отскочил от двухлетнего минимума, после того как данные показали, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны увеличилось на 1.76 миллионов в июле, а также из-за возобновления напряжённости между США и Китаем. Дальнейшая динамика цен на золото будет во многом зависеть от нового законопроекта в США о помощи экономике в связи с коронавирусом. Если новый пакет помощи будет одобрен, тогда золото получит новый импульс роста.

По мнению аналитиков банка Morgan Stanley, доллар в данный момент максимально перепродан более чем за 40 лет. Банк вышел из коротких позиций по индексу доллара, отслеживающего его динамику против корзины из шести валют, и закрыл длинные позиции в евро и австралийском долларе против американской валюты. Необходимость в наличных деньгах, как и в посещении традиционного магазина, практически отпала. Любой товар можно заказать удаленно, оформить доставку и произвести оплату, не покидая стен своей квартиры. Сайт surgut-xxx.com дает прекрасную возможность выбрать любую проститутку из Сургута прямо здесь и сейчас. Внешний вид, размер груди – любая прихоть будет учтена, благодаря огромному разнообразию предложений. Проститутку можно позвать к себе домой или приехать по адресу самому. При этом договориться о встрече будет удобнее через онлайн мессенджер. В Morgan Stanley также сообщают о начале формирования рисков для фондового рынка после улучшения корпоративных прибылей и роста потоков инвестиций за последние полмесяца. Индекс настроений теперь даёт сигнал на продажу впервые с января 2018 года. Коррекция на рынке акций также является позитивной для золота и может удержать актив от более глубокой просадки.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 2035, 2040 и 2045 долларов за унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI снизился к уровню поддержки 41.65 долларов на опасениях ухудшения отношений США и Китая.

Рынки опасаются эскалации напряжённости между двумя крупнейшими мировыми экономиками. Это может иметь негативное влияние на восстановление спроса на нефть, поскольку Китай является одним из крупнейших потребителей сырья. Конфликт между странами длится уже долгое время, новым витком стали заявления американского президента Дональда Трампа относительно технологического сектора Китая. Кроме того, после недавнего ралли на рынках нефти присутствует коррекционное снижение. Трейдеры фиксируют прибыль, учитывая высокую неопределённость текущей экономической конъюнктуры.

Тем временем число действующих нефтяных и газовых буровых установок в мире в июле снизилось до рекордного минимума. Об этом свидетельствуют данные американской компании Baker Hughes. В среднем в минувшем месяце в мире работало на 43 установки меньше, чем в июне. При этом июльский уровень на 1208 единиц меньше показателя за этот же месяц прошлого года. В США количество установок в июле сократилось на 19 относительно предыдущего месяца – до 255. Это рекордно низкий уровень. А также количество буровых сократилось на Ближнем Востоке, в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в Африке и в Европе.

В нашем прогнозе предполагаем снижение нефти WTI к уровням поддержки 41.50, 41.25 и 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна немного снизилась к уровню 11750 долларов. Эфириум достиг отметки 391 доллар, а XRP – уровня 29.70 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 356 миллиардов долларов.

Согласно новому отчёту аналитической компании Chainalysis, с конца 2019 года и до мая 2020 года доля американских профессиональных инвесторов на криптовалютном рынке увеличилась с 87% до 92%. США являются вторым регионом по объёму криптовалютных транзакций, уступая только Восточной Азии. За последний год на североамериканские адреса пришлось 14.8% всей активности среди институциональных инвесторов. 72% профессиональных инвесторов США отдают предпочтение биткойну перед другими криптовалютами. По мнению Chainalysis, новые данные свидетельствуют становление криптовалют как самостоятельного класса активов, хотя рынок всё ещё не развит и фрагментирован. По мере роста понимания преимуществ прозрачности криптовалют, регуляторы и финансовые учреждения станут больше доверять этому классу активов.

Тем временем один из крупнейших банков Южной Кореи KB Bank намерен запустить сервис для хранения и управления цифровыми активами. С этой целью кредитно-финансовое учреждение вступило в стратегическое партнёрство с рядом криптовалютных компаний. Партнеры отметили, что их инициатива в области криптовалют продиктована нормативными изменениями в стране. Ранее Министерство экономики и финансов Кореи впервые отнесло криптовалюты к категории налогооблагаемых активов, что свидетельствует об изменении позиции правительства. В KB Bank ожидают, что индустрия цифровых активов включит в себя не только криптовалюты, но и традиционные активы, такие как недвижимость, произведения искусства и другие, выпускаемые и торгуемые на блокчейн-платформах.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного снижения биткойна к уровням поддержки 11700, 11650 и 11600 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 390, 388 и 385 долларов, а XRP – к уровням 29.40, 29.00 и 28.50 центов.

Новости

Национальный Банк Новой Зеландии опубликует прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма. В Китае выйдут индексы потребительских цен и цен производителей.

В Швейцарии станет известен уровень безработицы, а в Еврозоне – индикатор уверенности инвесторов Sentix.

В США выйдут данные открытых вакансий JOLTS.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар укрепился к отметке 1.1880 на торговой сессии в четверг.

Евро существенно снизил динамику по сравнению с прошлой неделей в ответ на рост спроса на доллар. Кроме того, пара вошла в зону перекупленности, и это может спровоцировать фиксацию прибыли, а также вызвать более продолжительный коррекционный спад. Внимание трейдеров переключилось на политический сценарий в США и дискуссии вокруг дополнительных стимулов. Количество заявок на пособие по безработице в США снизилось на прошлой неделе и ослабило давление на доллар после крайне слабых данных ADP в среду. Сегодня состоится ключевой релиз рынка занятости в США за июль. Если количество новых рабочих мест будет примерно соответствовать предварительным данным, тогда курс доллара снова обвалится.

В Citibank сохраняют восходящий прогноз курса евро/доллар на второе полугодие 2020 и по-прежнему видят потенциал роста курса единой валюты против других активов. Ключевыми факторами в банке видят низкие реальные процентные ставки, поддерживающие склонность к риску, смещение интереса инвесторов к Европе на фоне циклического восстановления мировой экономики и растущая вероятность победы Джо Байдена на выборах в США. Сочетание этих факторов должно привести к постоянному предложению доллара и к росту спроса на евро, что в итоге может привести котировки к уровню 1.2500.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1900, 1.1920 и 1.1940.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос к уровню сопротивления 1.3150 по итогам заседания Банка Англии.

Встреча прошла без особых сюрпризов, поэтому реакция рынков была довольно приглушенной. Процентная ставка единогласно была оставлена без изменений, как и объём программы количественного смягчения.

Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что регулятор не планирует использовать отрицательные ставки, несмотря на необходимость стимулирования экономики. Британский Центробанк снизил прогноз падения ВВП по итогам 2020 года до 9.5% с 14%, а также отметил, что опережающие индикаторы указывают на высокие расходы. В сопроводительном комментарии члены монетарного комитета воздержались от намеков увеличения объёма покупок ценных бумаг и введения отрицательных ставок, и выразили оптимизм в отношении темпов восстановления экономики.

Ключевым фактором движения пары фунт/доллар станет сегодня релиз рынка занятости в США. Если данные выйдут слабыми, как предварительные, котировки могут преодолеть недавний годовой максимум на отметке 1.3185. Текущий импульс позволит паре преодолеть ещё несколько фигур перед разворотом и уходом в коррекцию.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3175, 1.3200 и 1.3230.

Золото

Золото торгуется около уровня 2055 долларов за тройскую унцию перед отчётом NFP за июль. Восходящий тренд драгоценного металла продолжается и вряд ли достиг своей финальной стадии.

Сомнения в восстановлении экономики США идут на пользу сырьевым товарам-убежищам, а снижение доходности казначейских облигаций даёт дополнительный импульс металлу, владение которым не приносит гарантированный доход. Фактически доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США упала к рекордному минимуму закрытия в 0.501%. Беспокойство рынка было усилено разочаровывающим отчётом ADP в среду, который показал, что восстановление рынка труда замедляется. Да и политический тупик, связанный с формой и размером следующего пакета финансового оздоровления экономики США, также сыграл в пользу драгоценного металла.

На цену золота практически не повлиял скромный отскок доллара США от двухлетних минимумов, который, как правило, ведёт к развороту котировок. Даже рост количества первичных еженедельных заявок на пособие по безработице, опубликованных вчера, мало повлиял на фиксацию прибыли. Тот факт, что золото не проявляет каких-либо признаков коррекции, свидетельствует о вероятном продолжении сильного восходящего тренда. Тем не менее некоторые сделки по репозиционированию перед сегодняшним отчётом по занятости в США могут вызвать некоторую волатильность. При этом любые значимые спады по-прежнему могут рассматриваться как возможность для покупки.

В нашем прогнозе предполагаем откат цены золота к уровням поддержки 2052, 2050 и 2045 долларов за баррель.

Нефть

Нефть WTI снизилась к уровню поддержки 41.25 долларов за баррель.

Несмотря на небольшое падение, цены остаются в районе пятимесячных максимумов, поскольку поддержка слабого доллара и сокращение запасов нефти США перевешивают опасения распространения коронавируса в мире. Инвесторы с оптимизмом следят за постепенным восстановлением активности в мире, и видят в этом предпосылки восстановления спроса. Данные Минэнерго США, опубликованные в среду, показали, что запасы нефти в стране за минувшую неделю снизились на 7.4 миллиона баррелей и составили 518.6 миллионов баррелей.

Участники рынка уже давно предполагают, что в ближайшей перспективе стоит ждать коррекции цен. В среднесрочной перспективе слабый спрос, вероятно, будет иметь больший вес, чем нынешние позитивные настроения.

Если в Китае спрос уже стабилизировался, то данные из США свидетельствуют, что восстановление экономики может занять больше времени, чем ожидалось. К тому же предстоящие президентские выборы вносят элемент нестабильности на рынки вместе с протестным движением в США. Сокращение добычи странами ОПЕК с 1 августа будет частично нивелировано медленным восстановлением производства в США. Вероятно, в ближайшее время период низкой волатильности на нефтяных рынках продолжится, и вряд ли произойдет сильное движение, как несколько месяцев назад.

В нашем прогнозе предполагаем рост нефти WTI к уровням сопротивления 41.50, 41.75 и 42.00 доллара за баррель.

Криптовалюты

Курс биткойна вырос уже к уровню сопротивления 11850 долларов. Эфириум немного просел к отметке 397 долларов, а XRP достигла уровня 30.75 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 359 миллиардов долларов.

Сбербанк готовится к запуску собственного стейблкойна Sbercoin, привязанного к российскому рублю. Запуск планируется в 2021 году после вступления в силу закона о цифровых финансовых активах. Sbercoin будет использоваться для быстрого совершения платежей и межбанковских расчётов с низкими комиссиями. Сбербанк уже давно работает над созданием собственной криптовалюты и внедрением в свои бизнес-процессы. У банка есть необходимая инфраструктура, поэтому ликвидность Sbercoin будет обеспечена в необходимых объёмах. Стабильный токен от крупного банка, привязанный к государственной валюте, значительно повысит скорость платежей. Такой крупный финансовый институт, как Сбербанк, сможет обеспечить принятие своего токена на территории России и, возможно, использовать его в расчётах с другими банками.

В Ethereum Classic зафиксирована вторая за неделю атака 51%. Аналитики оценили ущерб от прошлой атаки примерно в 5.6 миллионов долларов. В начале августа Ethereum Classic подверглась реорганизации. Тогда разработчики выдвинули предположения, что речь может идти об атаке двойной траты. Вторая реорганизация сети глубиной более 4000 блоков произошла вчера, в результате чего некоторые биржи заморозили ввод и вывод ETC. Ущерб и прочие детали на данный момент остаются неизвестными.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса биткойна к уровням сопротивления 11900, 11950 и 12000 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 400, 402 и 405 долларов, а XRP – к уровням 31.00, 31.50 и 32.00 цента.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в сфере услуг от AiG. Резервный Банк Австралии опубликует позицию по кредитно-денежной политике. Советник главы Резервного Банка Австралии Люси Эллис выступит с речью. В Китае выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии станут известны индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

В Германии опубликуют данные промышленного производства, импорта, экспорта и общий торговый баланс. Во Франции выйдут показатели промышленного производства и количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства. В Великобритании станет известен индекс цен на жилье Halifax.

В США опубликуют количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы, изменение средней заработной платы и уровень скрытой безработицы. В Канаде также выйдут данные рынка труда, в том числе уровень безработицы, изменение числа занятых, изменение средней заработной платы. Компания Baker Hughes опубликует данные активных буровых установок в США и в мире.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Рост европейской валюты возобновился в среду после недолгой коррекции. Курс евро/доллар вырос к уровню сопротивления 1.1870.

Котировки получили поддержку от слабых данных рынка занятости США. Согласно отчёту ADP, количество работников в июле увеличилось всего на 155000, а ожидалось увеличение показателя почти на 1.5 миллиона. Завтра выйдет ключевой релиз рынка труда в США, и, если данные окажутся такими же слабыми, курс доллара продолжит падение. Пара вернулась в область максимального значения с 2018 года и может преодолеть уровень сопротивления 1.1900 уже сегодня.

Вице-председатель Федерального Резерва Ричард Кларида заявил вчера, что рост экономики США может восстановиться в третьем квартале и достичь докризисных уровней к концу следующего года. Кларида отметил, что экономический импульс с мая по начало июля был сильнее, чем ожидалось, и экономика получит больше поддержки от нового плана государственной помощи. При этом он подчеркнул, что всё ещё существует довольно широкий диапазон неопределённости, связанной с коронавирусом и экономическими индикаторами. Неопределённость традиционно ведёт к широкому разбросу фундаментальных показателей по отношению к их ожиданиям, что, в свою очередь, служит причиной высокой волатильности валютных рынков. Таким образом, динамика колебаний котировок в ближайшие месяцы может вырасти ещё сильнее.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1900, 1.1925 и 1.1950.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар снова вырос выше уровня сопротивления 1.3100 и достиг отметки 1.3115.

Новый разворот пары вызвал очередной виток распродаж американской валюты из-за слабых данных рынка занятости. В ближайшие дни волатильность котировок может ещё вырасти, поскольку завтра выйдут данные NFP, а сегодня состоится заседание Банка Англии. Британский регулятор намерен оставить свою политику без изменений, но его оценки экономики, вероятно, будут влиять на динамику фунта. Дополнительное количественное смягчение может повысить курс британской валюты, в то время как заявления о снижении ставок ниже нуля, наоборот, оказать давление.

Участники рынка также ждут пресс-конференции главы Банка Англии Эндрю Бейли. Если председатель Центробанка выразит осторожный оптимизм по поводу выхода страны из кризиса, фунт может существенно вырасти в цене. Ежеквартальные отчёты содержат прогнозы роста экономики и инфляции, однако сейчас точность прогнозов подвергается сомнению из-за высокого уровня неопределённости, связанного с восстановлением после коронавируса. Не исключено, что Банк Англии обозначит, что его цифры являются лишь сценариями, а не прогнозами.

В июне британский Центробанк объявил, что увеличивает объём покупки облигаций на 100 миллиардов фунтов стерлингов до 745 миллиардов. Если завтра регулятор намекнёт на введение отрицательных процентных ставок, либо один из участников монетарного комитета проголосует за сокращение – курс пары фунт/доллар может вернуться к ключевому уровню 1.3000. Альтернативный вариант предполагает пробой максимального значения текущего года и рост котировок выше уровня 1.3200.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3100, 1.3075 и 1.3050.

Золото

Золото продолжает бить ценовые рекорды каждый день. В среду котировки достигли уровня 2055 долларов за тройскую унцию, после чего откатились к отметке 2040 долларов.

Падение доходности по облигациям США и прорыв выше исторического сопротивления на уровне 2000 долларов за унцию добавили импульс рынку золота. Инвесторы по всему миру опасаются, что экономические стимулы, введённые в ответ на пандемию, вызовут инфляцию, обесценивая другие активы, и сохраняя доходность облигаций на исторически низком уровне, что повышает привлекательность драгоценного металла.

Доллар США также упал до многолетних минимумов, сделав золото дешевле для покупателей, владеющих другими валютами. Привлекательность доллара, который конкурирует с золотом как убежищем, снижается. Вашингтон по-прежнему находится в тупике из-за нового пакета помощи, поэтому доллар падает в цене после небольшой коррекции в конце прошлой недели. Многие аналитики полагают, что золото будет расти и дальше.

В Bank of America заявляют, что в течение следующих 18 месяцев цена актива может достичь 3000 долларов. Несмотря на сверхактивный рост, ценам пока удаётся избежать коррекции. В итоге золото выросло почти на 35% в этом году и является одним из самых эффективных активов 2020 года.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 2045, 2050 и 2055 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI выросла к уровню 42.35 долларов за баррель. В среду котировки на короткое время достигали сопротивления 43.50 доллара, после чего быстро откатились.

По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в США за прошедшую неделю упали на 7.37 миллионов баррелей. При этом аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали уменьшения запасов лишь на 3.35 миллионов. Цены покинули боковой канал впервые за последний месяц, и это может стать сильным сигналом дальнейшего роста нефтяного рынка.

В агентстве Bloomberg сообщили, что Ирак в июле вновь не на 100% соблюдал сделку ОПЕК. Страна подверглась давлению со стороны Саудовской Аравии после того, как в мае и июне не смогла достичь поставленной цели ограничения добычи. Согласно данным Bloomberg, в прошлом месяце объём добычи в Ираке сократился всего на 11000 баррелей в сутки. В августе и сентябре Ирак будет вынужден полностью выполнить обязательства ОПЕК, иначе несоблюдения договорённостей могут повлечь аналогичные шаги со стороны других стран и привести к очередному падению цен на нефть, как произошло в марте и апреле. Ирак ранее планировал выполнить на 100% обязательства сокращения нефтедобычи в рамках сделки ОПЕК к началу августа и компенсировать в июле, августе и сентябре излишки добычи в мае и июне.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к уровням сопротивления 42.50, 42.70 и 43.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к отметке 11680 долларов. Эфириум достиг уровня сопротивления 400 долларов, а цена XRP закрепилась у ценового значения 30.50 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 354 миллиарда долларов.

На дневном графике биткойн смог пробить важное сопротивление, что указывает на сильное давление со стороны покупателей и готовность рынка двигаться вверх без коррекции. Сейчас важная область поддержки располагается на уровне 11200 долларов, снижение к которому может снова спровоцировать отскок вверх и продолжение подъёма. Криптовалюты в данный момент пользуются спросом наряду с более консервативными активами на фоне коллапса традиционной мировой денежной системы.

Усредненный суточный объём транзакционных комиссий в сети эфириума за неделю превысил аналогичный показатель июля 2018 года. Более высокие медианные значения фиксировались лишь в январе 2018 года, на пике роста цены актива. 3 августа объём комиссий составил 2 миллиона долларов, а медианная комиссия достигла 82 центов. Эксперты Arcane Research связывают это с продолжающимся ростом сектора децентрализованных финансов. Только за прошлую неделю объём заблокированных средств в DeFi-протоколах вырос на 19.5% и составил 4.3 миллиарда долларов. Эфириум достиг максимального ценового уровня с начала текущего года и сохраняет вероятность дальнейшего укрепления.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням сопротивления 11700, 11750 и 11800 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 402, 405 и 410 долларов, а XRP – к уровням 30.75, 31.00 и 31.50 центов.

Новости

В Японии опубликуют данные иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. Резервный Банк Новой Зеландии опубликует инфляционные ожидания.

Состоится заседание Банка Англии. Станет известно решение регулятора о процентной ставке и планируемого объёма покупок активов. Будет опубликован отчёт по денежной-кредитной политике. В Германии выйдут данные производственных заказов, а в Италии – промышленного производства. В Великобритании станет известен показатель деловой активности в строительном секторе. Состоится выступление главы Банка Англии Эндрю Бэйли.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.