Актуальное

На следующей неделе пройдет встреча стран-членов ОПЕК в Вене, где будут обсуждать дальнейшие меры по поддержке нефтяного рынка. Вероятнее всего, мероприятие окажет позитивное краткосрочное влияние на цены, которые в данный момент летят вниз из-за принятия законопроекта по поддержке протестующих в Гонконге. В июне экспортеры приняли решение продлить соглашение по ограничению активности на 1,2 млн баррелей в день до марта 2020 года. Участники рынка ждут, что договоренности будут продлены до июня следующего года, а также осторожно надеются на возможное дополнительное сокращение добычи. 

Вчерашний отчет Министерства энергетики США свидетельствует о росте запасов сырья в стране на 1,5 млн баррелей, тогда как объемы добычи установили очередной рекорд – 12,9 млн баррелей в сутки. Таким образом, шансы на продление сделки ОПЕК+ достаточно велики, особенно если учесть грядущее IPO Saudi Aramco, которое должно помочь саудитам реализовать глобальные структурные реформы в рамках проекта “Видение 2030”. Саудовская Аравия заложила рекордные расходы на 2019 год – 295 млрд долларов, ожидая что нефтяные цены удастся вытянуть на уровень в 80 долларов за баррель. Минфин прогнозирует дефицит бюджета в размере 6,5% от ВВП в 2020 году, а также падение доходов на 9%. Королевство стабильно перевыполняло квоты каждый месяц, но так и не смогло существенно повлиять на рыночные процессы. Главные проблемы – торговые войны и высокая активность американских сланцевиков, не торопятся исчезать и, скорее всего, останутся в силе еще долгое время. Саудовская Аравия стабильно теряет долю на рынке под напором американцев, которые строят сейчас новую инфраструктуру для экспорта сырья в Азию и увеличивают добычу нефти. По расчетам ОПЕК, активность в США увеличится до 16,9 млн баррелей в день к 2024 году. 

В таких реалиях Саудовская Аравия вполне может приступить к более агрессивным действиям. В 1985 году страна приняла решение увеличить добычу в два раза, так как из-за конкуренции ее доля на рынке сократилась почти в два раза на фоне аналогичных попыток удержать цены на высоком уровне. Конечно, сейчас веских причин для подобного удара нет, но если саудовская экономика продолжит стагнировать, то шансы на осознанный обвал цен значительно увеличатся.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Американский президент подписал закон о санкциях за нарушение прав человека в Гонконге. Сомнений нет: теперь торговые переговоры будут проходить в гораздо менее дружелюбной атмосфере. Законопроект предусматривает ежегодный пересмотр особого торгового статуса Гонконга в соответствии с американскими регуляциями и позволяет лишить регион привилегий если он не сохранит “достаточный” уровень автономии в рамках стратегии “одна страна, две системы”. Конгрессмены активно обсуждали предоставление большей автономии городу, но данные предложения не получили поддержки у Дональда Трампа. По крайне мере на данный момент. Теперь у Министерства торговли США есть 180 дней, чтобы провести расследование и установить – использовал ли Китай особых статус региона для импорта передовых технологий “двойного назначения” (имеющие как коммерческое, так и военное применение) в обход американских запретов. Кроме того, госсекретарь США обязан “четко информировать правительство КНР” о недопустимости использования СМИ для дезинформации и запугивания населения. 

Новый закон вступил в силу как раз тогда, когда в переговорах стал намечаться прогресс. Вряд ли Дональд Трамп рад подобному развитию событий. В его интересах заключить хотя бы первую часть соглашения – добиться экспорта сельхозпродукции в Китай и увеличить свои шансы на победу в выборах 2020 года. Ждем ответных действий со стороны Пекина. Из-за праздника в США трейдеры не имеют возможности полноценно отыграть свежий негатив. Впрочем, остаются вполне реальные сомнения касательно “жесткого” ответа, который был обещан в случае принятия законопроекта. Судя по всему, у китайского правительства нет идей по спасению своей замедляющейся экономики, тогда как даже частичное восстановление торговли будет способствовать ускорению ВВП.

Прогноз от аналитического центра xCritical.