Журнал. Торговля на основании отчётов СМЕ.

[Afanasich]

Рассмотрим британский фунт с позиции опционного анализа. Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.2995. ниже расположены уровни 1.2897 и 1.2797. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.3799, ниже есть уровни 1.3513 и 1.3436. Баланс недели расположен на уровне 1.3400. Цена находится на балансе, поэтому надо ждать краёв рынка. У меня продажи с прошлого месяца, с целями буду определяться через неделю, возможно надо будет крыть покупки в ноль.

Если посмотреть на гистограмму распределения открытого интереса на фунте текущего контракта, жить которому осталось неделю,То нетрудно заметить, что большинство голубых столбиков (коллов) в деньгах, 60.6%, поэтому двигать цену вверх сложно далеко, да и 38-й страйк как-то выпадает из общей структуры.

Теперь про вчерашние торги на опционном рынке по британскому фунту. А тут картина маслом, кроют коллы на страйках 1.3400 и 1.3800, участники рынка перестают верить в такие котировки фьючерса.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на австралийце по опционному анализу находится на отметке 0.7361, выше есть уровень 0.7422. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.5000, выше расположены уровни 0.6400 и 0.7099. Баланс недели находится на уровне 0.6883. Как уже писал выше, опционные уровни последней недели месячного контракта-это месячные уровни, прошедшие динамические изменения в течении контракта. Верхний уровень подняли незначительно. У меня на этой паре продажи, с целями пока не определился, но думаю, что в районе 0.6400 цену увидим.

На гистограмме открытого интереса на опционы австралийского доллара просматривается скопление контрактов в диапазоне 0.7000-0.7400, ну и на страйке 0.6400. Цена, устраивающая большинство участников рынка, на страйке 0.7000. Уровень 0.5000 считаю спекулятивным, на который не следует ориентироваться. На данный момент 87,1% коллов в деньгах, явный перебор, к экспирации надо опускать цену ниже.

Новый месячный контракт начнётся с 6-го сентября, но можно предварительно посмотреть что там. А там более реальная картина, по низу наибольший открытый интерес на страйке 0.6400. По верхам страйк 0.7200 в деньгах, тащить вверх его сложно. Наливают контракты на страйк 0.7400, можно допустить поход туда, а вот 0.7600 мне кажется далековатым, но посмотрим. В деньгах коллов много, 72.9%.

[Afanasich]

На валютной паре с канадским долларом верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.3986, ниже есть уровень 1.3889. Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.3091, ниже есть уровни не менее значимые-1.3086, 1.3072 и 1.3057. Недельный баланс находится на уровне 1.3540. Нижние уровни находятся близко друг к другу, причём они дорогие, например, на уровне безубыточности 1.3091 контракты стоят по 139 пунктов. Движение вниз затруднено.

Объяснение того, что нижние уровни (коллы) дорогие можно найти, глядя на гистограмму открытого интереса текущего контракта. В деньгах уже 67.1% опционов колл. Напомню,что продавцы опционов, обычно, в деньгах на экспирацию оставляют не более 40% в сумме от коллок и путов, т.е. из 200% оставляют 40%.

[Afanasich]

Рассмотрим валютную пару USDCHF. Верхний уровень недельных опционов с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.9261, выше расположен уровень 0.9347. Нижний уровень с наибольшим недельным открытым интересом расположен на отметке 0.8809, а выше расположен уровень 0.8848. Баланс недели находится на уровне 0.9037. На данный момент цена находится в балансе текущего контракта. На этом инструменте я в покупках, доливаться буду не раньше нижних уровней. Первые цели-это район 93-й фигуры, а конечная цель- приблизительно 0.9600.

Гистограмма открытого интереса по швейцарскому франку показывает, что прилично уже залезли коллы в деньги. Особенно тяжело тянуть ношу от страйков 1.0350 и 1.0400, там уже премия за 700 пунктов. На данный момент в деньгах 63.1% опционов колл. От падения котировок на фьючерс страхуются значительно меньше, соотношение пут/колл составляет 0.49.

[Afanasich]

Верхний уровень с наибольшим открытым интересом недельных опционов на валютной паре USDJPY находится на отметке 107.56, ниже есть уровень 107.02, а выше находится уровень 108.13. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 102.04, значительно выше расположены уровни 103.57, 104.09, 104.29 и 104.50 . Баланс недели находится на уровне 104.82. Недельные опционы в конце месячного контракта- это трансформированные месячные уровни. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом опустился значительно. Не думаю, что в предстоящую неделю туда дойдём, ниже 104-й фигуры уйти будет сложно.

На гистограмме открытого интереса текущего контракта опционов на енё паритет. Котировки текущие выгодны большинству участников рынка. Путы немного дешевле коллов, но это и понятно, цена вплотную подошла к частоколу коллов на страйках в диапазоне 0.0095-0.0096 (104.09-104.50 на наших графиках).

Интересная информация пришла в отчётах пятничных торгов опционами на фьючерс ены. Посмотрим на сводную таблицу по всем контрактам. На текущем контракте прилично добавился интерес по коллам к страйку 0.009575 (уровень 104.29), сразу вырос интерес на 992 контракта. Не менее интересна картина на декабрьском контракте (до 4-го декабря), в пятницу там появился открытый интерес по коллам на страйке 0.009750 в 1550 контрактов по цене 89 пунктов. Это дорого, и просто так 1550*10*89=1 379 500 долларов в рынок не вбрасывают. С учётом премии, форвардпойнд и несложных вычислений получим уровень безубыточности этих контрактов 101.65. Именно там надо ждать цену для серьёзных покупок, но как скоро цена доберётся сказать трудно, до декабря далеко.

[Afanasich]

Вышли предварительные отчёты СМЕ за пятницу. С понедельника по опционам начинается новый контрактный месяц с экспирацией 9-го октября. По евро видно, что месячный канал значительно сузился по отношению к предыдущему месяцу. Наибольший открытый интерес опционов CALL в 3848 контрактов находится на уровне 1.1995, выше есть уровни 1.2058, 1.2134 и 1.2176. Нижний уровень месячных опционов PUT с открытым интересом 4415 контрактов расположен на отметке 1.1662, выше есть уровни 1.1694 и 1.1726, а ниже есть уровень 1.1577. Баланс месяца-это отметка 1.1828. На данный момент цена находится в месячном балансе. В районе 20-й фигуры можно продавать, а вот с покупками надо быть осторожными, могут утянуть цену ниже.

По ожидаемой волатильности (не путать с исторической волатильностью), фьючерс на евро должен оставаться с вероятностью 68% в диапазоне 1.1608-1.2145. Улыбка волатильности немного смещена в сторону коллов. Диапазон чётко вписывается в высокие столбцы открытого интереса.

А на торгах в пятницу опционами на фьючерс евро заметно выделяется прирост открытого интереса по путам на страйках 1.1700 и 1.1750, соответственно, это уровни 1.1662 и 1.1694. Отметки с приростом более 1000 контрактов за день надо выделять жирной линией,там обязательно будет реакция цены.

[Afanasich]

Месячный опционный канал по британскому фунту стал уже по отношению к предыдущему месяцу. В общем то, обычный месячный диапазон в пять фигур. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом 2621 контракт расположен на отметке 1.3062, ниже есть уровни 1.3028, 1.2952, 1.2911 и 1.2779. Верхний уровень колл опционов с открытым интересом в 1164 контракта находится на отметке 1.3568, ниже есть уровни 1.3533 и 1.3471, а выше находится уровень 1.3605. Баланс месяца находится на уровне 1.3316. Цена находится в районе баланса, поэтому, пока, предпринимать ничего не буду, надо ждать краёв диапазона.

На опционном рынке по фунту вчера аномально вырос открытый интерес на страйке 1.3150 по путам, почти на две тысячи контрактов. Причём, контракты относительно дорогие, по 87 пунктов. Если это покрытые опционы от продажи фьючерса, что вполне возможно, 1-го и 2-го числа на хаях в рынок было влито приблизительно 8000 контрактов, то там будет остановка, а если это страховка от падения, то рынок развернут от 1.3062 на север.

[Afanasich]

На австралийском долларе верхний уровень месячных опционов колл с наибольшим открытым интересом в 671 контракт расположен на отметке 0.7352, выше есть уровни 0.7391, 0.7418 и 0.7450. Нижний месячный уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.6398 с открытым интересом 1306 контрактов, выше есть уровни 0.6794 и 0.6984. Баланс месяца-это уровень 0.6873. Я австралийца продаю с первой целью к месячному балансу.

Судя по гистограмме открытого интереса нового месячного контракта на опционы австралийца можно предположить, что вверх цене, по-прежнему, двигаться тяжело. На данный момент в деньгах по открытому интересу 48.6% коллов, многовато, причём, коллы дорогие, скажем, на страйке 0.7200 контракты стоят по 152 пункта.

[Afanasich]

Согласно опционному анализу на валютной паре USDCAD верхний месячный уровень с наибольшим открытым интересом 642 контракта находится на отметке 1.3286, выше расположены уровни 1.3360,1.3439 и 1.3988. Нижний месячный уровень с наибольшим открытым интересом в 914 контрактов расположен на отметке 1.2905, выше есть уровни 1.2948 и 1.2980, а ниже есть уровень 1.2852. Баланс месяца-это уровень 1.3094. У меня на этом инструменте покупки, если дадут то буду доливаться из района 29-й фигуры. Первая цель покупок-это верхняя месячная селзона, а конечная цель у меня определена как долг пробитой июньской зоны на 1.3835. Кроме экстронеординарных ситуаций цена всегда возвращается к пробитым зонам, иногда даже через 4-5 месяцев. По этому поводу у меня есть свои умозаключения. Смотрите, на графике выделил пробитый уровень июньского контракта 1.3835, и цена уже протопала от него около 8-ми фигур. Попробуем разобраться в механике пробоев таких зон и роли в этом различных групп участников рынка. На нижней границе канала всегда очень много покупок, кто-то просто входит в покупку фьючерса, а кто-то кроет продажи встречными покупками. Для того чтобы продавить такой уровень группа спекулянтов начинает активно продавать, а обеспечивать их продажи приходится дилерам невыгодными покупками. Дилеры (маркетмейкеры, операторы, эмитенты, хеджеры)-это крупные финансовые организации, которые являются частью биржевой структуры, и, понятно, в убыток не работают, поэтому они всегда возвращаются к своим невыгодным сделкам, чтобы переедать их в слабые руки. Это, кстати, касается не только опционных уровней, но и уровней теханализа и прочих мюреев и фиббоначей.

Ну а на гистограмме открытого интереса месячного опционного контракта канадца заметно, что уже много коллов (синие столбики) попали в деньги, таких уже 56.8%. Это осложняет движение цены в сторону роста канадца (падения на наших графиках).

[Afanasich]

На валютной паре USDCHF верхний уровень пут опциона с наибольшим месячным открытым интересом в 51 контракт находится на уровне 0.9359, ниже есть интерес на уровне 0.9321. Нижний уровень месячного контракта с наибольшим открытым интересом в 180 контрактов расположен на отметке 0.8936, выше есть уровни 0.8966 и 0.9016. Баланс месяца находится на уровне 0.9146. Месячный опционный канал сузился по отношению к прошлому месяцу за счёт того, что поднялась нижняя зона. После нескольких месяцев понижения месячная байзона начала подниматься, это первый звонок к смене тенденции. Отложку на покупку выставлю от 0.8936.

На гисмограмме открытого интереса месячного контракта опционов на франк значительно выделяется страйк 1.1150 по коллам (уровень 0.8936). Ниже этого уровня цене идти сложно, тем более, что в коллах уже 46.3%, это уже много.