Журнал. Торговля на основании отчётов СМЕ.

[Afanasich]

Посмотрим информацию по соотношению позиций в деньгах на опционах. В представленной таблице указано, что в январском контракте сейчас 36,02% от денег по всем контрактам. Из этих денег 95.48% вложено в коллы и 4.52% вложено в путы. Критическим принято считать соотношение 95% на 5%, при котором рынок разворачивают. Так что на север такой паровоз с деньгами навряд ли далеко выпустят, надо для начала разгрузить малёха, а потом можно и перехай в район 1.3550.

Предполагаю такое движение.

[Afanasich]

По фунту сегодня есть отчёт о кабинетных сделках на месячном контракте опционов. По путам продано 800 контрактов на страйк 1.2950 по цене 35 пунктов ( на сегодня уровень 1.2876), а куплено 400 контрактов на страйк 1.3100 по цене 76 пунктов ( уровень 1.2985). Если это один представитель, то видно, что денег он вообще не потратил, ну кроме комиссии. Похоже, что этому участнику рынка выгодно будет покупать базовый актив на 1.2985 и ниже до 1.2876. Это версия, но уровни надо будет отметить на графике.

[Afanasich]

Открытый интерес по опционам-это количество контрактов на определённом страйке фьючерса, который мы пересчитываем на уровни безубытка на споте, то есть те отметки где ни продавец, ни покупатель не имеют убытков. Иногда надо учитывать не только открытый интерес, но и капитализацию полученных уровней, значимость которых высчитывается по формуле открытый интерес (количество контрактов)*премию (стоимость опциона)* на стоимость одного пункта фьючерсного контракта (например, для евро-это 12.5 долларов и т.д.). В связи с тем, что стоимость пункта является величиной постоянной, ею в расчётах можно пренебречь, значимость от этого не меняется. Посмотрим на евро: по верхам больше всего денег на уровне 1.1226, но выше 1.1201 могут не пустить, край рынка-1.1366. По низу самая большая капитализация на уровне 1.1025, но серьёзное препятствие на уровне 1.1111, край рынка- 1.0900.

[Afanasich]

Кроме всего прочего, важно видеть общее настроение на рынке. Это можно оценить по таблице соотношения позиций по всем опционам на год вперёд. Посмотрим на евро. На текущем месячном контракте 16.87% всех денег, из которых 69.68% в коллах и 30.42% в путах. Это значит, что в этом месяце (до 3-го января) цене проще двигаться в сторону путов (вниз), пока не достигнется паритет 50% на 50%. Больше всего денег на мартовском, а там почти паритет. По общему результату перевес немного в сторону коллов 57.44% на 42.56.

[Afanasich]

На гистограмме отражено распределение средств(ои*премию) по месячному контракту опционов на фунт с экспирацией 3-го января. Пока не могут преодолеть самый денежный пункт по коллам 1.3103. Выше значимые уровни 1.3193 и 1.3438, стали появляться деньги и на 1.3685, там , пока край рынка по верху. Внизу цене интересно сходить к уровням 1.2512 и 1.2424, но далековато, сомневаюсь, хотя на тонком рынке нет ничего невозможного.

Посмотрим общую ситуацию на рынке опционов по фунту. По соотношению позиций на текущем январском контракте, который истекает 3-го января, денег больше всего, 25.27% от всей ликвидности. Большинство сейчас страхуется от роста фунта, в коллах на текущем 64.56% денег, а в путах 35.44%. В феврале почти паритет, а в марте опять денег больше в коллах. Получается, что до марта участники рынка хотят видеть цену пониже от текущих. А на далеком ноябрьском непривычно видеть столько денег, и там ситуация обратная, к ноябрю хотят видеть цену выше. А общее соотношение позиций по контрактов почти устраивает всех участников.

[Afanasich]

Рассмотрим как распределены средства, рассчитанные по формуле: открытый интерес*премию (стоимость опциона) на текущем месячном опционном контракте по австралийскому доллару. Чем больше денег на уровне, тем сложнее цене его преодолеть, так как если цена проходит эти уровни, то продавцы опционов, а это чаще всего крупные участники рынка, начинают терпеть убытки. По коллам цену вверх будет удерживать диапазон 0.6916-0.6964, а по путам низ будет ограничивать диапазон 0.6850-0.6808. Значимость уровней отображено на гистограмме.

Попробуем разобраться в настроениях участников рынка, которые страхуют свои сделки по базовому активу опционами, по соотношению позиций в деньгах на рынке опционов австралийского доллара. Сегодняшняя ситуация: больше всего денег в текущем январском месячном контракте, на нём 26.26% от всех денег, из которых 89,69% в коллах и 10.31% в путах. Запас хода вверх небольшой, критическим считается соотношение 95% на 5%. Думаю, что до конца месяца можно искать продажи. В феврале ситуация не сильно меняется, а вот на квартальных мартовском и июньском, где есть деньги, текущая цена более-менее устраивает участников рынка. Общее соотношение 71.66% на 28.34% говорит о том что на юг цене идти значительно проще.

[Afanasich]

А вот так сегодня распределены средства на валютной паре с канадским долларом. Пара у нас обратная, поэтому коллы будут находиться снизу , а путы сверху. На данный момент цене не удалось зайти в зону коллов, пока не пускают, но перед серьёзным походом на север могут за ликвидностью сходить к уровням 1.3087, 1.3067 и 1.3036. Вверх уже тоже уперлись в уровень 1.3137, если его пройдут, то следующие цели на 1.3308 и 1.3376. выше, пока, делать нечего. Напомню, что эти уровни динамичны, в понедельник будет какое-то смещение.

Теперь о настроениях участников рынка, которые страхуют свои сделки по базовому активу (на валютном рынке-это фьючерс) опционами, по соотношению позиций в деньгах на рынке опционов канадского доллара. На данный момент больше всего денег в текущем январском и мартовском месячных контрактах, на которых 21.48% и 22.85% соответственно от всех денег, на текущем соотношение 75.95% в коллах (снизу на наших графиках) и 24.05% в путах. Движение на юг затруднено. Я начал набирать покупки. В марте разница в соотношении меньше, но всё равно в пользу движения вверх. Общее соотношение 69.14% на 30.86% говорит о том что на север цене идти значительно проще.

[Afanasich]

По распределению средств на франке картинка не очень красивая. Многие страхуются от похода цены на север выше 1.0029. Я начал набирать покупки, но могут продавить цену к 0.9742 и 0.9726, к этому надо быть готовым.
На опционном рынке по франку большинство средств сосредоточена дальних контрактах июньском, сентябрьском, октябрьском. Да, ситуация меняется, еще пару месяцев назад цели по низу были в районе 95-й фигуры, сейчас похоже на то, что далеко от текущих вниз цену не пустят. Всё против роста франка (падения на наших графиках). Общее настроение участников рынка отображает итог-это 70.1% страхуется от роста котировок на фьючерс.

На валютной паре с японской еной распределение средств на месячном опционном контракте показано на гистограмме. Больше всего денег на уровнях 109.35 и 109.36. Цена сходила к уровню 109.57, но вернулась в безубыточную зону под 109.35. Диапазон 108.79-109.35 на данный момент самый комфортный для цены. Визуально заметно, что денег в путах (вверху) значительно больше, поэтому проще идти в сторону коллов (вниз), но слишком долго толкаются в диапазоне, поэтому перед походом на юг неплохо бы вынести продавашек шпилькой в район 110.00.

Соотношение позиций в деньгах на опционном рынке японской ены говорит о том, что большинство участников рынка страхуются от падения котировок на фьючерс (роста на наших графиках). На текущем январском месячном контракте 20.36% всех денег, из которых в колах 17.36%, а в путах 82.64%. не критично, но много. На мартовском ещё больше денег, там 34.26% от всей капитализации, из которых 21.66% в коллах и 78.34% в путах. Общее соотношение настроения рынка-это 27.23% за рост на наших графиках, и 72.77%-за падение.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на евро по опционному анализу находится на отметке 1.1139, выше есть уровни 1.1162 и 1.1187. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 1.1032 , ниже есть уровни 1.1009 и 1.0985. Баланс недели находится на уровне 1.1085. Пока что-то определённое сказать трудно, цена находится в районе недельного баланса, но проще и ближе цене сходить к нижним недельным и месячным уровням. Оттуда буду планировать покупки.

Основываясь на предполагаемую волатильность, Чикагская товарная биржа предполагает, что с вероятностью 68% котировки на фьючерс евро будут находиться следующую неделю в диапазоне 1.1097-1.1183 и балансом на 1.1140. С учётом форвард пойнд на спотовом рынке это будет диапазон 1.1033-1.1119 и балансом на уровне 1.1076. Низ диапазона исторической волатильности совпадает с уровнем по опционному анализу, а верх чуть ниже, в районе месячного баланса. Улыбка волатильности, отображающая настроение участников рынка смещена в сторону путов.

Посмотрим на результаты вчерашних торгов на опционах евро. Именно пятничные торги я выделяю потому, что в этот день происходит закрытие недельных контрактов, и участники рынка планируют работу на предстоящую неделю. Результаты торгов показывают, что именно на них сформированы уровни и диапазоны на неделю, вливания как по коллам так и по путам очень приличные. Если бы не предстоящий тонкий рынок, то я бы работал в диапазоне 1.1032-1.1139.

[Afanasich]

Рассмотрим британский фунт в разрезе опционного анализа. Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.2809. Выше есть значимый уровень 1.2856 . Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.3168. Выше есть уровень 1.3215. Баланс недели расположен на уровне 1.2990. Сейчас цена находится на недельном балансе, то есть в неопределённости, поэтому с текущих цен делать ничего не стоит, лучше дождаться зон.

По анализу от Чикагской товарной биржи по ожидаемой волатильности британский фунт наступающую неделю с вероятностью 68% должен оставаться между уровнями на рынке фьючерсов 1.2943 и 1.3161, а баланс будет находиться на уровне 1.3052. С учётом разницы цен между фьючерсным и спотовым рынками такой диапазон будет у нас в пределах 1.2906-1.3124, а баланс будет находиться на уровне 1.3015. На гистограмме видно, что диапазон по волатильности находится внутри опционного диапазона по открытому интересу. Думаю, что по открытому интересу уровни актуальнее. Улыбка волатильности смещена в сторону путов.

Ну и о пятничных торгах на опционном рынке по фунту. Посмотрим на результаты торгов по всем контрактам. На коллах значительно увеличивался открытый интерес текущего месячного контракта на страйках 1.3200 (уровень 1.3178) и 1.3400 (уровень 1.3365). Последний уровень выглядит привлекательно, но 1.3178 проходить будет сложно.