Журнал. Торговля на основании отчётов СМЕ.

[Afanasich]

На австралийском долларе верхний уровень месячных опционов колл с наибольшим открытым интересом в 2386 контрактов расположен на отметке 0.7555, ниже есть уровни 0.7511 и 0.7433. Нижний месячный уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.6197 с очень большим открытым интересом 21261 контракт, значительно выше расположены уровни 0.6397 и 0.6497. Баланс месяца- уровень 0.6877. Месячный опционный канал немного расширился по отношению к прошлому месяцу, и сейчас цена находится ближе к селзоне. Посмотрим, какую информацию можно получить из отчётов СМЕ в отношении австралийского доллара по недельным опционам. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом пут опционов расположен на отметке 0.7237. Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.7450, ниже есть уровень 0.7404. Баланс недели расположен на уровне 0.7345. Буду продавать от месячного и недельного уровней с перспективой похода цены фигур на 10 ниже.

На опционном рынке за прошлую неделю ко коллам был проявлен повышенный интерес к страйкам 0.7500 и 0.7550. Можно считать этот диапазон хорошим для продаж актива. А по путам продолжается банкет скупки дальних путов на февральский контракт. Это уже не первый раз и не на первый месяц. Ситуация в предыдущие 3 месяца была схожей, и дальние путы просто сгорели, принеся убыток покупателю.

Не надо думать, что покупкой дальних путов занимаются дилетанты в ожидании падения сырьевого рынка. Ну вот посмотрим на февральский контракт. В пятницу там добавили по 5000 тысяч контрактов на страйки 0.6100 и 0.6200, стоимость который 5-6 пунктов. Судя по столбцам объёмов бледного цвета можно утверждать, что это крупные участники рынка. На страйке 0.6100 на данный момент уже 20 012 контрактов предположительно по цене 5 пунктов. По деньгам это будет более миллиона долларов (20 012*5*10). У кого-то есть уверенность, что эти участники разбрасываются деньгами? Конечно же нет, рано или поздно все затраты будут отбиты.

[Afanasich]

Согласно опционному анализу на валютной паре USDCAD верхний месячный уровень с наибольшим открытым интересом 8024 контракта находится на отметке 1.4288, значительно ниже расположены уровни 1.3988 и 1.3701. Нижний месячный уровень с наибольшим открытым интересом в 2444 контракта расположен на отметке 1.2352, выше расположены уровни 1.2387 и 1.2412, а ниже есь уровень 1.2305. Баланс месяца-это уровень 1.3321.
Верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.3072, ниже находятся уровни 1.3029 и 1.2862. Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.2195. Недельный баланс находится на уровне 1.2633. Нижний недельный уровень вышел за пределы месячного диапазона, но не думаю, что цену пустят ниже частокола месячных уровней. Буду покупать от 1.2352.

Если посмотреть на гистограмму расстановки сил на опционах месячного контракта, то заметно, что в сторону коллов (вниз на наших графиках) цене идти далеко сложно, зато упасть котировкам фьючерса (рост на наших графиках) пунктов на 100 ничего не мешает.

[Afanasich]

На валютной паре USDCHF верхний уровень пут опциона с наибольшим месячным открытым интересом в 1800 контракта находится на уровне 0.9458, ниже есть интерес на уровнях 0.9419, 0.9388 и 0.9354. Нижний уровень месячного контракта с наибольшим открытым интересом в 355 контрактов расположен на отметке 0.9186, ниже есть уровни 0.9159 и 0.9093. Баланс месяца находится на уровне 0.9321. Как для франка интерес на верхних месячных уровнях очень большой, думаю, что цену постараются туда загнать.
Нижняя граница недельного опционного канала на валютной паре USDCHF находится на уровне 0.9103, выше есть уровень 0.9133. Верхний недельный уровень находится на отметке 0.9298. Баланс недели расположен на уровне 0.9201. Планирую начать покупать от 0.9186, не исключено, что цену утянут в район 91-й фигуры. Продажи буду рассматривать не раньше 0.9420.

На валютной паре USDJPY месячный опционный канал относительно предыдущего месяца стал шире и принял привычный диапазон цен. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом 2099 контрактов расположен на отметке 108.54, ниже есть уровни 108.03, 107.49 и 106.94. Верхний уровень с наибольшим месячным открытым интересом в 6190 контрактов находится на отметке 113.71, ниже расположены уровни 113.09, 112.49, 111.95 и 111.46. Месячный баланс- это уровень 111.12.
Верхний недельный уровень на валютной паре с японской еной с наибольшим открытым интересом находится на отметке 111.54, ниже есть уровень 111.20. Нижний уровень с наибольшим недельным интересом находится на отметке 108.71, выше есть уровни 108.99 и 109.25. Недельный баланс находится на уровне 110.11.

Посмотри на распределение открытого интереса опционов ены месячного контракта. Цена недалеко от страйка 0.008900, где находится наибольшее скопление путов (уровень безубыточности 113.03). Дальше цене в сторону путов двигаться сложно. Поэтому лучшей сделкой считаю продажу от 113.00.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на евро по опционному анализу находится на отметке 1.1625, выше есть уровни 1.1691 и 1.1739. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 1.1568, ниже есть уровни 1.1531 и 1.1485. Баланс недели находится на уровне 1.1597. Недельный канал узкий, а это признак того, что цена из него выйдет, и я думаю, что выходить будем вверх. Ситуация очень похожа на прошедшую неделю, но цену из диапазона не выпустили, а вот три недели назад в похожей ситуации цена, как и предполагалось, вышла вниз из диапазона. Можно пробовать покупать от 1.1568 с коротким стопом, и подержать сделку до конца предстоящей недели. Если выйдем из диапазона вверх, то можно покупать на ретесте от 1.1625.

Посмотрим на опционный рынок вчерашнего дня. Особый интерес был проявлен к страйку 1.1600 на предстоящем недельном контракте. Конструкция больше похожа на синтетический фьючерс.

Заглянем в таблицу стоимости этих опционов. Коллы стоят по 38 пунктов, а путы по 19 пунктов. Ситуация схожа на прошлую неделю, даже премии почти одинаковы. На прошлой неделе предполагалось, что это был синтетический длинный фьючерс, когда покупаются коллы и продаются путы. Такую же конструкцию предполагаю и сейчас.
Предлагаю разобрать ситуацию , когда цена не вышла из диапазона и осталась на верхнем уровне безубыточности. Что произойдёт, если цена закончит неделю на 1.1633 (1.1625 на споте) ? Создатель конструкции купил 1711 контактов колл по цене 38 пунктов, цена пункта по спецификации контракта 12.5 долларов, если цена пойдёт в другую сторону, то будет потрачено денег 1711*38*12.5=812725 долларов. Продано 1745 путов по 19 пунктов и, если цена пойдёт вверх, будет получено 1745*19*12.5=414437,5. При цене фьючерса 1.1638 коллы выходят в ноль, а заработок от путов ложится в карман. Если цена пойдёт выше 1.1638 на фьюче (1.1625 на споте), то к заработку от проданных путов начнёт добавляться прибыль от купленных коллов, ну минус комиссия биржи. Вот такая несложная арифметика.

[Afanasich]

Рассмотрим британский фунт в разрезе опционного анализа. Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.3049, выше есть значимые уровни 1.3591 и 1.3638. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.3863. Баланс недели расположен на уровне 1.3467. Недельный канал получился шире месячного, бывает и так. Если пойдём вниз, то, думаю, что застрянем в частоколе месячных путов ниже 34-й фигуры. Смотрите, есть такая особенность, если недельные зоны систематически выходят за месячные, то часто утягивают за месячку и цену. Выходили недельные зоны ниже месячных и цену туда же как магнитом, правда к окончанию месячного контракта котировки остаются в месячном диапазоне. Сейчас недельные зоны появляются выше месячной селлзоны. Я начал небольшими объёмами фунта продавать.

Стоит посмотреть на разовые крупные вливание объёмов по опционам за ближайшее время. В конце сентября прошли крупные сделки с целями ниже 28-й фигуры. А 6-го октября появились путы в 20-й фигуре, но аж на мартовском контракте, причем купили их не дёшево, по 16 пунктов. В этот же день прошла дорогая сделка по коллам на текущем месячном контракте с премией в 112 пунктов страйка 1.3600, 1867 контрактов. На данный момент уровень безубыточности отработали и цена забралась выше. Уровень очень денежный, думаю, что далеко в деньги цену не выпустят.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на австралийце по опционному анализу находится на отметке 0.7550, ниже есть уровни 0.7505 и 0.7442. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.7339, ниже есть уровень 0.7294. Баланс недели находится на уровне 0.7445. Хотелось бы продать от 0.7550, но боюсь, что туда цену можем не дождаться. Начну набирать небольшими объёмами продажи с текущих.

На прошлой неделе на опционном рынке наливали по коллам страйк 0.7300 текущего месячного контракта. Там будет первая цель продаж. С коллов начали сбрасывать контракты на страйках 0.7500 и 0.7550, участники рынка перестают верить, что цена туда достанет, хотя общий открытый интерес там достаточно высокий, чтобы игнорировать эти отметки.

По гистограмме открытого интереса месячного контракта заметно, что цена уже прилично зашла в сторону коллов. Волатильность смещена в сторону путов и растёт в их сторону с текущих цен. В сторону коллов волатильность начинает расти приблизительно после 0.7530. Диапазон ожидаемой волатильности определён как 0.7273-0.7571 (0.7271-0.7569).

[Afanasich]

Валютная пара с канадским долларом. Верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.2509, выше есть уровень 1.2582. Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.2194, выше есть уровень менее значимый-1.2262. Недельный баланс находится на уровне 1.2352. Цена находится в зоне для покупок по месячным уровням. Я пару купил и поставлю отложенный ордер на покупку от 1.2194.

На гистограмме открытого интереса месячного контракта нетрудно заметить, что цена фьючерса уже прилично залезла в зону коллов (вниз), и в данной ситуации наиболее вероятный диапазон на фьючерсе определён как 0.7963-0.8196, или 1.2201-1.2574. Вполне логичный диапазон. Ожидаемая волатильносnь, которую в большей степени определяет удорожание или удешевление опционов, смещена в сторону путов (вверх), а цену всегда притягивают более дорогие опционы.

[Afanasich]

Нижняя граница недельного опционного канала на валютной паре USDCHF находится на уровне 0.9140, выше есть уровень 0.9174. Верхний недельный уровень-это 0.9361, ниже есть уровень способный остановить цену 0.9285. Баланс недели расположен на уровне 0.9250. Не зацепили немного ордер на покупку. Я буду покупать с текущих цен с первой целью 0.9350, второй целью 0.9458. Сделка рискованная, но для работы в среднесрок сгодится. Если пойдут ниже, то буду доливаться в покупки от 0.9140.

Судя по торгам на опционном рынке за прошлую неделю участники рынка серьёзно настроены к походу к страйкам по путам 1.0550 и 1.0500, это приблизительно район 0.9500 на спотовых графиках. Открытый интерес более тысячи контрактов для франка редкость, поэтому к таким данным отчёта надо относиться серьёзно.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень на валютной паре с японской еной с наибольшим открытым интересом находится на отметке 115.14. Нижний уровень с наибольшим недельным интересом находится на отметке 113.88, ниже есть уровни 112.97 и 112.37. Недельный баланс находится на уровне 114.50. Ну ена, конечно, зажигает. Продажа от 113.03 зависла, следующая продажа планируется от 115.14, думаю, что увидим там цену.

В пятницу опционный рынок был особенно активен в отношении ены. По коллам выделил спектр недельных опционов, судя по которому ниже 113-й фигуры на неделе цену пускать не собираются. По путам на предстоящую неделю проявлен интерес к страйку 0.008700 (уровень 115.14). На декабрьском контракте сильно вырос интерес к страйкам 0.008400 и 0.008600, на наших графиках это район 116.50-119.50.

Для более полного понимания где сейчас находится цена стоит взглянуть на распределение сил опционного рынка месячного контракта. Страйки по путам с самым большим интересом уже глубоко в деньгах. Страдают продавцы опционов, которыми обычно являются крупные участники. Путов в деньгах 79.7%. Это очень критическое соотношение. Я беру только опционы, а на самом то деле невозможно знать портфель продавца, сейчас мало кто рискует продавать опционы не покрытые фьючем. Посему крупные участники, скорее всего, в общем не в убытках, но и не в прибылях, а они на рынке, чтобы получать исключительно прибыль.

[Afanasich]

Вышли отчёты за последний торговый день недели, пятницу, и можно посмотреть, что нам ожидать от валютной пары EURUSD на предстоящей неделе. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 1.1741, ниже находятся уровни 1.1698 и 1.1665. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом находится на уровне 1.1577, ниже расположены уровни 1.1557, 1.1535 и 1.1511, а выше расположен уровень 1.1608 . Баланс недели-это 1.1660. Думаю, что поступательный рост продолжится. Если рассматривать покупки, то не раньше 1.1577.

На вчерашних торгах опционами ничего особого не происходило, разве что на предстоящую неделю создана очередная конструкция на страйке 1.1650. Диапазон уровней конструкции 1.1608-1.1665. Предыдущие две недели были похожие ситуации, и цена заканчивала неделю на верхнем уровне диапазона. А вообще такие конструкции рассчитаны на повышенную волатильность на рынке.

Ну а по анализу ожидаемой волатильности от сме видим, что с вероятностью 68% цена останется в диапазоне 1.1578-1.1711 на фьюче (1.1566-1.1705 на споте). Я согласен с таким анализом. Улыбка волатильности немного в пользу коллов (роста цен).