Данный метод возник как следствие изучения треугольного арбитража и ряда проблем, которые имеют значительную трудность для их преодоления в треугольном арбитраже.
Напомним основные положения треугольного арбитража.
В качестве примера треугольного арбитражного уравнения приведем следующее:
AUDUSD = NZDUSD * AUDNZD (1)
Левая часть этого уравнения (AUDUSD) — реальный курс, а правая часть (NZDUSD * AUDNZD) — синтетический для пары AUDUSD и может быть обозначен
AUDUSDs = NZDUSD * AUDNZD
Таким образом, по-другому уравнение (1) может быть записано в виде:
AUDUSD = AUDUSDs (2)
В действительности равенство в (2) редко имеет место и поэтому возникают арбитражные возможности. Когда реальный курс выше синтетического мы его продаем, а синтетику покупаем, а когда реальный курс меньше синтетического, мы продаем синтетику, а реальный покупаем.
А теперь перечислим трудности, которые возникают при попытке такого арбитража:
1. Когда мы ищем отклонение реального курса валютной пары (левая часть в уравнении (2)) от её синтетического аналога (правая часть в уравнении (2)), то в момент возникновения отклонения, брокер расширяет спред, тем самым нивелируя статистическую возможность для получения прибыли, потому что суммарный спред по трем парам становится больше чем значение на которое имеется отклонение.
2. Для прибыльной реализации открытых позиций в треугольном арбитраже необходимо чтобы они достигли не строгого равенства в уравнении (2), а претерпели противоположное расхождение, т. е. чтобы можно было бы открыть позиции в противоположном направлении в треугольном арбитраже. Это объясняется тем, что недостаточно для прибыли возврат к паритету в уравнении (2), опять же из-за суммарного спреда и комиссии (для ЕСН счетов). Из-за этого сделки не закрываются быстро, а могут днями быть открытыми, а значит начинает капать своп, который всегда в сумме отрицательный.
3. При небольших торговых объемах (менее 1 лота) расчет торгового лота для 2-ой торговой пары в треугольном арбитраже будет недостаточно точен для полной компенсации конструкции, т. е. будет направленная позиции небольшого объема по синтетике в ту или иную сторону в зависимости от недостаточности торгового объема или его избыточности. При удержания позиций треугольного арбитража часы и сутки эта небольшая направленная позиция может стать заметной и не известно в прибыльную или убыточную сторону. Также меняется и валютный курс 3-ей пары в треугольной арбитражной конструкции, который отвечает за величину торгового объема 2-ой валютной пары в треугольной арбитражной конструкции по формулам для нашего примера:
Размер лота NZDUSD = Размер лота AUDUSD * (AUDNZD)Bid
(для Buy-Sell-Sell направления торговли);
Размер лота NZDUSD = Размер лота AUDUSD * (AUDNZD)Ask
(для Sell- Buy- Buy направления торговли).
Поэтому размер лота в момент открытия треугольной арбитражной конструкции и с течением времени становится другим.
Поэтому и возникла идея квадратичного арбитража для решения имеющихся сложностей.
В квадратичном арбитраже мы торгуем вместо реальной валютной пары в левой часть уравнения (1), синтетическую, составленную из валютных пар отличных от тех, что формируют синтетическую торгуемую пару в правой части уравнения (1).
Это легче понять, на примере. Рассмотрим EURUSD. Её синтетика может быть составлена из пар:
EURUSDs = AUDUSD * EURAUD,
EURUSDs = GBPUSD * EURGBP,
EURUSDs = NZDUSD * EURNZD.
Возьмем второй и третий вариант и получим:
GBPUSD * EURGBP = NZDUSD * EURNZD (3)
Т.е. синтетическое евро-доллар левой части уравнения (3) равно синтетической евро-доллар правой части уравнения (3).
Если мы продаем каждую из двух валютных пар из левой части (3), то должны купить каждую из валютных пар в правой части уравнения (3) и наоборот.
Т.е.
GBPUSD(Sell) * EURGBP(Sell) = NZDUSD(Buy) * EURNZD(Buy), или
GBPUSD(Buy) * EURGBP(Buy) = NZDUSD(Sell) * EURNZD(Sell).
Перспективы применения
Пока перспектив применения видится как минимум две:
1. Торговать также как и треугольный арбитраж, при этом амплитуда колебаний должна быть больше, т. к. вместо реального курса мы рассматриваем синтетический в левой части уравнения (1), который сам по себе также колеблется относительно истинного значения котировок. Нужно будет находить наибольшее отклонение в разнице между значениями левой и правой части уравнения для синтетических курсов по типу примера, оформленного в уравнение (3) и когда эта разница максимальна по модулю, то осуществлять торговые операции.
Если обозначить синтетическую валютную пару в левой части уравнения (3) через EURUSDs', а в правой части через EURUSDs'', то искомым выражением будет:
|EURUSDs' – EURUSDs''| → max (4)
Числовые значения, которые разность между двумя синтетиками одной и той же валютной пары достигается может быть проанализирована через написание несложного советника, который за установленный период накапливает информацию. Далее, просто введя в параметры торгового эксперта близкую величину к найденной можно рассчитывать что она снова будет достигнута и сделки откроются.
2. Торговать квадрат одинаковыми торговыми объемами, сознательно нарушая паритет равенства и рассчитывая на то, что случайные колебания между четырьмя курсами валют, формирующими наши две синтетики для одной и той же валютной пары, выведут в некоторую прибыль, которую также заранее нужно проанализировать на наиболее вероятную как по времени удержания позиций так и по величине торгового объема которым открыты все сделки.
В заключении приведу таблицу для квадратичного арбитража, составленную из наиболее используемых валютных пар:
Таким образом, данная тема открывает большие просторы для исследования и тестов. Преимущество данного метода в том, что по-прежнему только малую часть его составляет направленная торговля, а, большая часть торгового объема скомпенсирована разнонаправленной торговлей и риски потери депозита отсутствуют.
Лишь бы прибыль была.
