Индекс страха

Все необходимое для успешного старта в форекс-трейдинге! Азы трейдинга, практическая информация, актуальная для тех, кто только пробует на вкус загадочный Форекс, и, конечно, ответы бывалых новичкам.
Бонус за сообщение 0.4$
Ответственный модератор - Ольга Васильева

Индекс страха

Сообщение Tit4 » 27 апр 2021, 20:56

Что такое индекс страха?

Речь пойдет про индекс волатильности именно его еще называют индексом страха. Это один из интересных рыночных индексов, который котируется в процентах. Индекс показывает ожидания фондового рынка по отношению к тридцатидневной волатильности и предлагается опционами индекса S&P 500 (SPX).
Если пояснить совсем простыми словами, то сама волатильность и есть индекс страха. Официально конечно этот индекс называется иначе. VIX – это тикер товарного знака для отражения индекса волатильности CBOE. Популярный и относительно точный показатель подразумеваемой волатильности опционов S&P 500 и рассчитывается на Чикагской опционной бирже. Именно по запросу чикагской бирже индекс VIX и был разработан в 1993 году и с тех пор активно используется, и применяется. При этом рассчитывается он с 1990 года.
Данный индекс является неким обратным индикатором общего настроения на рынке. Он фактически и создан для того, чтоб помогать определить уровень уверенности или страха на рынке в определенный момент времени. Именно момент достижения настроения рынка до той или иной крайности может сигнализировать о вполне возможном развороте.

Как использовать.

Многие аналитики, а так же крупные инвесторы, которые отслеживают настроения рынка, используют индекс VIX. Они предполагают, что данный интрумент измеряет общее настроение рынка на предмет наличия и показателя уровня опасений инвесторов относительно далинейших движений фондового рынка. Соответственно индекс помогает определить и точку оптимального входа и выхода из сделки по тем активам, которые входят в состав индекса S&P 500.
1тт.png

Для того, чтоб стратегия работала, она должна учитывать некоторые параметры а так же допускать критические значения по самому индексу. Сами значения используются в амплитуде от 0 до 100 и эти числа являются процентным соотношением уровня страха и уверенности. Как правило, значения данного индекса находятся в интервале от 14 до 45. Максимальное значение было достигнуто 24.10.2008 и составил 89,532 пункта (или процента паники). Минимальное значение индекс достигал 24.11.2017 и составил 8,57 пункта (уровень блаженной безмятежности, оптимизма и уверенности в стабильности).
Обычно показания индекса читаются так: значения индикатора до 15 говорят о гарантированной уверенности инвесторов в стабильности. До 20 предполагается стабильность. Если при этом движение индекса идет в виде падения и отметка 20 пересекается на падении индекса это автоматом дает сигнал к активным покупками ценных бумаг по всему сектору с долгосрочными целями.
Обратная ситуация – значение индекса VIX активно растет и уже перевалило за отметку 50 или выше, это означает, что уровень опасений уже зашкаливает и участники рынка начинают предпринимать активные действия, чтоб предельно застраховаться как от колебаний, так и от более вероятного обвала рынка. Одним из способов является фиксация прибыли и закрытие сделок. А начало сброса ценных бумаг начинает усугублять ситуацию.
В случае нахождения VIX в пределах от 20 до 40 оптимальных рекомендаций не существует. Это может быть как рыночный шум, так и первые предпосылки надвигающегося кризиса. Все индивидуально.
Хотелось отметить, что значения выше 50 индекс принимал лишь единожды за все время его использования. И продлилось это с октября 2008 года по март 2009 года. Так как это единичный случай в истории, то принимать за аксиому этот случай не следует и работа короткими сделками с опорой на показания данного индекса – довольно рискованна.

А что делать в Российской Федерации?
113.png

Фишка в том, что VIX вполне можно использовать, как опережающий индикатор на бирже ценных бумаг в США. А что же у нас? На самом деле и на наших биржах имеется аналогичный индекс и называется он RVI. Принципы его разработки схожи с VIX и он вполне может быть ориентиром настроений трейдеров и инвесторов на фондовом рынке России. Индекс работает с 2014 года. Но учитывает опционы индекса РТС. В то же время сам индекс РТС рассчитывается по ценам на акции РФ, входящими в этот индекс, но в долларах.
Именно в этом кроется серьезная поправка на использование. Расчет идет в долларах, но совершенно не принимается текущий курс рубля к доллару. То есть использовать рентабельно и более-менее безопасно при покупке российских акций за доллары.
А так как в большинстве случаев это невозможно, то и использовать RVI при торговле российскими акциями ра бирже РФ не рекомендуется.

Вопрос, а кто-то пользовался индексом страха вообще?
Аватар пользователя
Tit4
Главный модератор
 
Сообщений: 14466
Зарегистрирован: 02 фев 2015, 17:39
Средств на руках: 2,581.30 Доллар
Группа: Главные модераторы
Благодарил (а): 5225 раз.
Поблагодарили: 4535 раз.

Индекс страха

Сообщение Tit4 » 28 апр 2021, 07:53

Афанасьевич, а вы используете каким либо образом индекс страха при аналитике в своих отчетах?
Аватар пользователя
Tit4
Главный модератор
 
Сообщений: 14466
Зарегистрирован: 02 фев 2015, 17:39
Средств на руках: 2,581.30 Доллар
Группа: Главные модераторы
Благодарил (а): 5225 раз.
Поблагодарили: 4535 раз.

Индекс страха

Сообщение Haos » 28 апр 2021, 08:47

Да, VIX известный инструмент, пользующийся популярностью как раз для опционной торговли. Видел когда-то видео на ютубе, где автор подробно рассматривал возможности хорошо заработать на индексе страха. Банально в ожидании очередного краха рынка покупаются путы. Год не сработали, два не сработали, три, а потом сработали и принесли прибыли столько, что покрыли все убытки за прошлые несрабтавшие купленные путы, плюс достаточно прибыли, чтобы и удвоить и удесятерить если повезет депозит!
Аватар пользователя
Haos
Специалист MQL
 
Сообщений: 20150
Зарегистрирован: 29 мар 2014, 16:07
Средств на руках: 1,027.60 Доллар
Группа: Главные модераторы
Благодарил (а): 2831 раз.
Поблагодарили: 7420 раз.

Индекс страха

Сообщение Afanasich » 29 апр 2021, 10:13

Речь идёт об опционной (ожидаемой) волатильности, её нельзя путать с исторической волатильностью. Я бы его не называл индексом страха, просто это стоимость входа в рынок, в ходе моего понимания поймёте ниже о чём речь. На срочном рынке индекс волатильности на поступательно растущие акции и индексы, типа сиплого (S&P500), чаще всего работают в обратной корреляции с базовым активом. Попробую объяснить почему. Индексы волатильности основаны на теории ожидаемой волатильности, основанной на стоимости опционов в рынке. Возьмём банальный пример: вы решили купить фьючерс на евро по цене 1.2000, а чтобы застраховаться от убытков покупаете соответствующее количество опционов пут на этой же отметке по цене 50 пунктов. Эта конструкция начнёт вам приносить прибыль только при цене фьючерса выше 1.2050 так как вы потратили денег на покупку путов. А при падении рынка ваши убытки будут ограничиваться в 50, так как убытки по фьючерсу будет компенсировать прибыль по опционам ниже 1.1950. Думаю это понятно. Далее, пусть цена пошла вверх, вот уже 1.2100, вы в прибыли и ждёте дальнейшего движения вверх, но тут выходят плохие новости по Европе, и котировки полетели вниз, дошли до 1.2000, вы решаете, что новость отработана и собираетесь ещё долиться в рынок покупкой фьючерса и застраховаться покупкой путов, только теперь путы стоят уже не по 50 а по 100 пунктов, так как спрос порождает предложение. Вот это и есть рост волатильности на опционах. Чем стремительнее падение, тем больше вырастет стоимость опционов пут на вашем страйке 1.2000. Чем ниже будет опускаться цена, тем больше будут покупать базового актива, а, следовательно и опционов пут ещё по более дорогой цене. Короче, индекс волатильности отражает подорожание или удешевление опционов. Если в первом случае ваш риск входа в рынок был 50 пунктов, то во втором случае он уже будет уже 100 на той же отметке. Поэтому волатильность на опционах я и называю стоимостью входа в рынок. Поэтому его ещё и называют индикатором страха, потому что цена опционов формируется на риске ещё большего падения и ажиотажа. Тут можно понять и продавца опционов, у него то убытки не ограничены, поэтому и он снижает свои риски. Кстати, волатильность может вырасти и просто перед выходом важных новостей. Если что-то непонятно, спрашивайте.
Теперь перейдём к графику индекса волатильности, который представил Tit4 выше по сиплому.
Opera Снимок_2021-04-28_180312_investforum.ru.png
Платформа СВОЕ-это одно из подразделений Чикагской товарной биржи, торгующей опционами. На поступательно растущих рынках значительное большинство страхуется от падения цен, ну это и понятно, поэтому там опционов пут намного больше чем колл. Если цена идёт вверх, то путы дешевеют, волатильность падает, но стоит цене пойти вниз как опционы пут начинают дорожать, и чем ниже цена, тем они дороже, волатильность (удорожание опционов) просто улетает вверх. Чем выше историческая волатильность, которую мы видим на графике, тем больше растёт опционная волатильность. Учитывая то, что на растущих рынках путов в разы больше, то с уверенностью можно сказать, что на растущей волатильности по опционам цена падала.
Для примера можно посмотреть свежие отчёты по открытому интересу недельных опционов S&P500 с экспирацией 5-го мая. Соотношение пут/колл составляет 3.55, условно говоря, покупают актив и страхуются путами в 3.55 раза больше чем продают.
Opera Снимок_2021-04-29_105212_www.cmegroup.com.png

Теперь наидите и посмотрите на график где сейчас цена, на рекордных высотах высотах. Можно представить какое соотношение пут/колл бывает на откатах вниз.
На постоянно растущих активах индекс волатильности может помочь, как минимум, воздержаться от слишком рискованных сделок, когда вола находится на исторических максимумах. Совсем другое дело на валютном рынке, там чаще соотношение пут/колл ближе к единице, поэтому по индексу волатильности на евро, например, трудно определить дальнейшее движение, там нет такой корреляции. Единственно чем он там может быть полезен для людей не опытных в опционном анализе, так это вообще не лезть в рынок на исторических высотах индекса, а подождать начала его снижения, и потом искать входы в сделки, хотя есть некоторые приёмы, помогающие в торговле, о них чуть позже.. Причём потенциал таких сделок будет высокий, цена обязательно либо вернётся в то место откуда волатильность начала рост, либо вырастет ещё на такую же величину как предыдущий рост. Это обусловлено необходимостью маркетмейкеров не оставаться в убытках от вынужденных невыгодных сделок. Именно поэтому у технарей отрабатывает такая фигура, как "флаг".
Индексы волатильности существуют не на все инструменты, как нам хотелось бы, вот перечень с соответствующей аббревиатурой, которые можно найти в интернете
VIXY – краткосрочные фьючерсы на индекс на NYSE;
VXD – DJIA Volatility Index – по индексу Dow Jones 30;
VXN – индекс Nasdaq;
RVX – Russell 2000 Volatility Index;
VXEEM – Emerging Markets ETF Volatility Index;
VXAZN – индекс волатильности акций Amazon;
VXAPL – индекс волатильности акций Apple;
VXGOG – индекс волатильности акций Google;
SRVX – Interest Rate Swap Volatility Index (индекс на ставку);
EVZ – EuroCurrency ETF Volatility Index (индекс волатильности евро);
OVX – Crude Oil ETF Volatility Index (индекс волатильности нефти);
GZV – Gold ETF Volatility Index (индекс волатильности золота);
Приведу пример как индексы волатильности могут помогать в торговле. Откроем месячный график индекса на евро. Сравните мою логику с ценами га спотовом графике. Смотрите, 14-го и 15 апреля подскочила волатильность, смотрим причину, а особых причин нет, рынок боле-менее спокоен. Я, например, входил там в покупку, исходя не только из данных по индексу, но и по анализу структуры рынка вообще. Дальше 19-го числа очередной всплеск волатильности на росте цены в 100 пунктов, тут понятно, сильно подорожали коллы. У цены два варианта-либо опуститься на 100 пунктов вниз, либо подняться на 100 пунктов вверх. Почему именно на 100 пунктов писал выше. Ну и сегодня ночью цена отработала верха. Но данные волатильности опционов надо применять только в комбинации с другими видами анализа.
Opera Снимок_2021-04-29_111317_ru.tradingview.com.png

Уместно, так же, сказать, что стоимость опционов, обуславливающих показания волатильности, не эмперические данные, она рассчитывается на основе формул двух учёных Блэка и Шоулза, которые, кстати, в 70-х года прошлого столетия получили Нобелевскую премию именно за структуризацию опционного рынка. Формулу можно посмотреть в Википедии, она сложная и разбираться в ней не стоит, просто надо понимать что туда входят такие данные как: кумулятивная функция распределения стандартного нормального распределения; цена исполнения опциона (страйк); безрисковая процентная ставка; время до экспирации опциона; волатильность доходности базисного актива. Хочу предупредить, что изложенные мной обобщения, не претендуют на истину и руководству к действию. Просто я так вижу этот вид анализа.
Аватар пользователя
Afanasich
Лучший стратег месяца
 
Сообщений: 1554
Зарегистрирован: 18 дек 2018, 06:40
Средств на руках: 172.30 Доллар
Награды: 3
Высокая активность. Золото (1) Медаль за научный вклад (1) Жемчужина (1)
Группа: Элита
Благодарил (а): 180 раз.
Поблагодарили: 1254 раз.

Индекс страха

Сообщение Afanasich » 29 апр 2021, 10:17

Мне удобнее, да и более информативно, пользоваться услугами СМЕ уже с расчётами. Расчёт проводится из условия, что цена закрытия дня-это справедливая цена для рынка. Выбрал недельный контракт по фунту с экспирацией (концом его жизни) 5-го мая. Есть три диапазона, отклонения цены от вчерашнего дня закрытия по этому контракту. Вероятности, что цена будет оставаться в этих диапазонах, 68%, 95% и почти 100%. Реальнее всего самый узкий диапазон 1.3834-1.4060. Есть на этой гистограмме и кривая предполагаемой волатильности, трейдеры её обозвали улыбкой волатильности. Она смешена в сторону путом, то есть путы дорожают больше чем коллы, а цена будет стремиться в сторону более дорогих опционов. По этом картинке можно сделать такие обобщения: цене выгоднее падать до уровня 1.3834, там может поменяться структура рынка, поменяется и волатильность и её направление, а потом опять рост к 1.4060. Этот сценарий на сегодня. Завтра он может поменяться.
Opera Снимок_2021-04-29_115029_www.cmegroup.com.png
Где и как пользоваться этими данными на днях опишу в теме.shkola-treydinga/soveti-po-ispolzovaniu-otchetov-chikagskoy-tovarnoy-birji-t5712-10.html
А в своём журнале я каждый день выкладываю уровни отклонения от условного открытия дня по недельному и месячному контрактам.torgovie-signali-i-jurnali-torgovli/jurnal-torgovlya-na-osnovanii-otchetov-sme-t3886-1390.html
.
Аватар пользователя
Afanasich
Лучший стратег месяца
 
Сообщений: 1554
Зарегистрирован: 18 дек 2018, 06:40
Средств на руках: 172.30 Доллар
Награды: 3
Высокая активность. Золото (1) Медаль за научный вклад (1) Жемчужина (1)
Группа: Элита
Благодарил (а): 180 раз.
Поблагодарили: 1254 раз.

Индекс страха

Сообщение Afanasich » 29 апр 2021, 10:35

Haos писал(а):Да, VIX известный инструмент, пользующийся популярностью как раз для опционной торговли. Видел когда-то видео на ютубе, где автор подробно рассматривал возможности хорошо заработать на индексе страха. Банально в ожидании очередного краха рынка покупаются путы. Год не сработали, два не сработали, три, а потом сработали и принесли прибыли столько, что покрыли все убытки за прошлые несрабтавшие купленные путы, плюс достаточно прибыли, чтобы и удвоить и удесятерить если повезет депозит!

Если честно, то я не верю в таких успешных трейдеров. Если серьёзный участник и покупает опционы, то риски по убытку сразу закладываются в конструкцию с другими опционами и базовым активом.
Сейчас, похоже, на лето ожидается большой шухер на австралийце. За неделю по путам методично каждый день вкидывали по 2500-3000 контрактов в среднем по цене 30-50 долларов за контракт на июль-август. Цена не обязательно должна туда прийти, но при резком снижении в район , например, 0.7200 цена опционов удвоится с 5-ти до 10 пунктов (один пункт по спецификации СМЕ стоит 10 долларов). А если падение сделать в короткий период времени, то на страже и ажиотаже цена вырасти может и до 25-30 пунктов. Вот вам и подъём. На фъюче или споте, при таких рисках тяжело так заработать.
Opera Снимок_2021-04-29_124243_investforum.ru.png
Аватар пользователя
Afanasich
Лучший стратег месяца
 
Сообщений: 1554
Зарегистрирован: 18 дек 2018, 06:40
Средств на руках: 172.30 Доллар
Награды: 3
Высокая активность. Золото (1) Медаль за научный вклад (1) Жемчужина (1)
Группа: Элита
Благодарил (а): 180 раз.
Поблагодарили: 1254 раз.

Индекс страха

Сообщение Haos » 29 апр 2021, 10:49

Afanasich писал(а):Если честно, то я не верю в таких успешных трейдеров. Если серьёзный участник и покупает опционы, то риски по убытку сразу закладываются в конструкцию с другими опционами и базовым активом.

А что в них верить, они есть, :-): правда, не много, т.к. сама по себе опционная торговля сложна, а еще больше потому, что её усложняют, а это лишнее. Создают множество конструкций из одновременной покупки и продажи опционов, подключают фьючерсы, а в итоге только теряют деньги. Нет, я четко определился с тем, что только покупка в чистом виде опционов может дать успех трейдеру. Продажа - никогда. Комплексная торговля, редко и мало, потому как ограничивает взлет. Но покупка опционов мало кому по душе придется, т.к. часто несет убытки редко прибыль.
Трикс именно покупать путы нужно и ждать обвала. Не колы покупать, ни полки делать и т.п., а именно покупать путы. Впрочем, я это уже определил в прошлом сообщении. Кто-то это поймет и примет, а кто-то нет. Здесь нет "правильного" или не правильного подхода. Это выбор лишь широких возможностей рынка, каждый выбирает то, что ему по душе. :a_g_a:
Аватар пользователя
Haos
Специалист MQL
 
Сообщений: 20150
Зарегистрирован: 29 мар 2014, 16:07
Средств на руках: 1,027.60 Доллар
Группа: Главные модераторы
Благодарил (а): 2831 раз.
Поблагодарили: 7420 раз.

Индекс страха

Сообщение Afanasich » 29 апр 2021, 15:08

Haos писал(а):
Afanasich писал(а):Если честно, то я не верю в таких успешных трейдеров. Если серьёзный участник и покупает опционы, то риски по убытку сразу закладываются в конструкцию с другими опционами и базовым активом.

А что в них верить, они есть, :-): правда, не много, т.к. сама по себе опционная торговля сложна, а еще больше потому, что её усложняют, а это лишнее. Создают множество конструкций из одновременной покупки и продажи опционов, подключают фьючерсы, а в итоге только теряют деньги. Нет, я четко определился с тем, что только покупка в чистом виде опционов может дать успех трейдеру. Продажа - никогда. Комплексная торговля, редко и мало, потому как ограничивает взлет. Но покупка опционов мало кому по душе придется, т.к. часто несет убытки редко прибыль.
Трикс именно покупать путы нужно и ждать обвала. Не колы покупать, ни полки делать и т.п., а именно покупать путы. Впрочем, я это уже определил в прошлом сообщении. Кто-то это поймет и примет, а кто-то нет. Здесь нет "правильного" или не правильного подхода. Это выбор лишь широких возможностей рынка, каждый выбирает то, что ему по душе. :a_g_a:

Никакой финансовый супергигант не будет брать на себя риски по продаже непокрытых опционов, а это уже конструкция, все понимают, что может создаться ситуация, когда рынок может просто вынести, например на страхе. Я это прекрасно усвоил после брексита. Видел же, что крупные продажи путов крыли фьючерсом, не поверил, ну и пострадал. У меня целая куча знакомых, которые на опционах создают конструкции синтетического фьюча с экспирацией дней через 20-25, такие опционы на недельных контрактах стоят чуть ли не в половину дешевле чем на месячном. Просто создать синтетику на деньгах намного дешевле, чем выполнить маржинальные требования по базисному активу.
Аватар пользователя
Afanasich
Лучший стратег месяца
 
Сообщений: 1554
Зарегистрирован: 18 дек 2018, 06:40
Средств на руках: 172.30 Доллар
Награды: 3
Высокая активность. Золото (1) Медаль за научный вклад (1) Жемчужина (1)
Группа: Элита
Благодарил (а): 180 раз.
Поблагодарили: 1254 раз.

Индекс страха

Сообщение Ольга Васильева » 29 апр 2021, 16:25

Afanasich, а Вы не хотите создать тему в разделе, к примеру, Торговых Стратегий? Согласно правил статей, конечно же, в конкурсе.
И Ваша торговая стратегия, да еще и со сделками, заинтересует, думаю, не только новичков.
Аватар пользователя
Ольга Васильева
 
Сообщений: 13148
Зарегистрирован: 16 янв 2017, 13:21
Средств на руках: 2,699.20 Доллар
Группа: Главные модераторы
Благодарил (а): 6640 раз.
Поблагодарили: 3049 раз.
Регистрируйся и получай бонусы за посты. index.php?r=12409

Индекс страха

Сообщение Tit4 » 29 апр 2021, 17:19

Да-Да. Сделайте как статью в новой теме! Это будет отличный материал! Просим!!
Аватар пользователя
Tit4
Главный модератор
 
Сообщений: 14466
Зарегистрирован: 02 фев 2015, 17:39
Средств на руках: 2,581.30 Доллар
Группа: Главные модераторы
Благодарил (а): 5225 раз.
Поблагодарили: 4535 раз.


Вернуться в Школа трейдинга

Кто сейчас на форуме?

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 155

Права доступа к форуму

Вы не можете начинать темы
Вы не можете отвечать на сообщения
Вы не можете редактировать свои сообщения
Вы не можете удалять свои сообщения
Вы не можете добавлять вложения