То есть, не смотря на рост инфляции, увеличения стоимости минимальной потребительской корзины, росте цен и подобных прелестей конца 2020 года, Центробанк Российской Федерации не сделал никаких изменений в ключевой ставке. Попробуем обсудить данный вопрос, причины, выводы и то, как каждый понимает текущее положение дел.
История изменения ключевой ставки в РФ
Начнем пожалуй с истории. С 2014 года Центробанк планомерно из года в год уменьшал ставку, начиная с 17%, и вплоть до текущих 4,25%. За все шесть лет, ставка немного скорректировалась всего один раз во второй половине 2018 года с 7,25% до 7,75%, после чего продолжила падения.
Аналитики предполагали, что ключевая ставка останется на том же уровне, проводимый опрос агентством Reuters, показал, что большинство прогнозировали именно такое решение. Но что же это даст, и чего ждать нам, простым гражданам. Ведь даже самый неподкованный гражданин понимает, что в условиях коронакризиса (верим или не верим мы в это) экономика если не катится под откос в общем формате, то как минимум буксует на месте. Рост стоимости продуктов же обусловлен паникой на мировом рынке и цены подстраиваются под общие, мировые значения, несмотря на то, что себестоимость продукции не изменилась.
Почему все именно так
При этом в пресс-релизе в заключении заседания ЦБ пояснил свое решение именно повышением инфляции и общим ощутимым улучшением ситуации всей экономики в России да и на внешних рынках.
Получается, что по отчетам, прибыль растет, цены продаваемой продукции по отношению к себестоимости растут, оплачивает это все народ из своего кармана или другие государства, куда уходит экспорт. Чистая прибыль остается в карманах сильных мира сего и частично в виде налогов в ФНС. А как же мы? А нам снова по сусекам скрести. Не впервой же. В магазин идти страшно. Средний чек похода в магазин 5000 рублей и этого на неделю хватает.
Изучил я этот релиз. Может конечно я не эксперт, но вот это
«Инфляция складывается выше прогноза Банка России и по итогам 2020 года ожидается в интервале 4,6–4,9%.»
совершенно не сходится с моим пониманием действительности и погрешность исчисляется в разы, а то и десятки раз.
Я не обсуждаю политику и действия руководства страны тоже, но экономика – неужели только единицы видят несоответствие данных?
Читаем далее.
Рассматривая данные ноября можно отметить, что итоговая годовая инфляция ускорилась до 4,42% по сравнению с 3,99% в предыдущем месяце судя по отчетам Росстата. А уже на 14 декабря текущего года она составила аж 4,65%. Данные значения значительно превышают верхнюю границу начального целевого диапазона ЦБ. То есть ЦБ РФ не рассчитывал, что в этом году инфляция выйдет из ожидаемого диапазона 3,7–4,2%. Но опять-таки, ставка не меняется. То есть имеется козырь в рукаве? Ведь не раз уже говорилось о том, что ключевую ставку планируют снизить до 3%. Значит факт роста инфляции превысил не только бумажные отчеты но и реальные уже давно вышли за пределы разумного.
ЦБ так же отмечает на сдерживающие факторы из за ухудшения эпидемической обстановки в России и в мире. То есть, если бы не это, то снижение ключевой ставки бы продолжилось? Но что опять-таки это дает рядовым гражданам? Снижение ставки только увеличивает отток капиталов из банковской и экономической сфер. Люди все больше закрывают счета и накопительные вклады, т.к. доходность настолько снизилась, что держать деньги в банке становится нецелесообразным.
В то время, когда экономический баланс на общих финансовых и товарных рынках за границей улучшается за счет прогнозирования стабилизации и ускоренного восстановления всей экономики в мире, что свзывется с началом использования вакцины, в РФ все показывается ка стабильность и надежное конкурентное состояние по всем сферам. Вопрос – для кого эти пафосные заявления? Или кто-то готов сказать, что ему в достаточной мере повысили зарплату, чтоб перекрыть затраты на увеличивающиеся цены на полках?
Помимо этого говорится про снижение дезинфляционных рисков:
«Дезинфляционные риски в 2021 году уже не преобладают в той мере, как это было ранее, учитывая усиление краткосрочных проинфляционных факторов и риски их более продолжительного действия»
В общем и в частности, получается, что ставка снижается для того, чтоб можно было больше и проще брать кредиты, давая тем самым развитие кредитным организациям, исключая возможность заработка тем, кто предпочитал вкладываться и инвестировать.
Чем грозит изменение ставки ЦБ и как могут реагировать на данный факт рынки.
Отсутствие движения вперед, это начало движения назад. Хотя, в данном случае и движение вперед, это уже стремление влезть в тупик. Отсутствие изменения в целом не сильно повлияло на рынок, оно было ожидаемо. Слова главы ЦБ, Эльвиры Набиуллиной, так же не потрясли рынки. Но вслед за этим, отчетности и стабилизация доллара резко развернули настроения инвесторов и произошел рост доллара как к рублю, так и к другим валютам. Но к рублю доллар поднялся больше.
Важно понимание дальнейшего вектора изменения денежно-кредитной политики, которую будет проводить ЦБ. Ведь банку с низкими процентными ставками нужно стимулировать рост экономики и уменьшить стоимость внутренних заимствований, но в то же время нельзя допустить роста инфляции, а это уже налицо имеется. В случае ужесточения и продолжения роста инфляции в начале следующего года могут начаться крупные продажи на рынке ОФЗ в сегменте бумаг с фиксированным купоном а так же отток инвесторов. Кстати, иностранные инвесторы перестали рассматривать рынок ценных бумаг РФ, как надежное капиталовложение, что вполне может привести к уменьшению доли иностранного капитала на фондовых площадках РФ.
Чего ждать дальше
Эльвира Набиуллина уже не единожды говорил о том, что ЦБ рассматривает дальнейшее снижение ставки и смягчение монетарной политики в рамках намеченного плана и вполне допускает дальнейшее снижение ниже 4%. Тем самым банк старается оказать помощь экономике, страдающей от коронокризиса, санкций, безработицы и общего положения дел. Только вот, экономику поддерживают, а люди как-то в очередной раз остаются условно забытыми.
В общем и целом, становится понятно, что если в текущей ситуации при условии продолжения направленности денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется в коридор значений 3,5–4,0%, то вероятнее всего, ключевая ставка снизится и буден менее 4%. Все бы хорошо, простым людям бы полегче жизнь сделать осталось. Коллеги, присоединяемся, что вы думаете о ключевой ставке, какие мысли на этот счет, и как в таких условиях лучше работать, торговать, зарабатывать?
Так же мне было бы интересно узнать о реальных ставках ЦБ и динамику изменения их в ваших странах. Коллеги, какие реальные кредитные ставки и депозитные характерны у вас?