Палладий используется в промышленном производстве:
- 70% идет в автомобильную отрасль;
- 10% – электронная промышленность;
- химическая промышленность, медицина, ювелирное дело и другие сферы использования по 5% в каждую область.
Итак, основным фактором, влиящим на стоимость палладия, является ситуация с производством автомобилей. Возникает вопрос: где именно в конструкции автомобиля применяется палладий? Ответ содержится в том, что палладий используется в производстве нейтрализаторов, для дожигания выхлопных газов. Обращаем внимание на фразу "дожигания выхлопных газов"! Т.е. палладий применяется в автомобилях на двигателях внутреннего сгорания, а не электромобилях за которыми будущее да и уже настоящее.
Отсюда вдумчивый инвестор уже может сделать вывод, что потребность в палладии может снижаться по мере замены автомобилей на бензине электромобилями. Электронная промышленность потребляет 10% общего объема, что не является значимым, т.к. даже при резком увеличении мирового производства в электронной сфере, цена на электронную продукцию имеют тенденцию к снижению, а не к росту. Поэтому эти 10% никак не могут стать значимыми для роста цены на палладий.
Всё это означает, что инвестиционная привлекательность палладия обеспечивается, в основном, его спекулятивной составляющей, а не реальной - экономической. Таким обрзом, технически нужно иметь самую выгодную цену палладия, т.е. цену на своих исторических минимумах, чтобы позволить себе выделить под инвестиции в него толику портфеля.
А теперь рассмотрим ситуацию с палладием с точки зрения технического анализа. Если мы посмотрим на месячный график цены на палладий, то увидим, что основной рост в обозримом прошлом начинался с 2009 г., при этом кризис 2008 г. лишь незначительно повлиял на стоимость актива. Потом цена стала расти постепенно, но основной рост выше 907 начался с 2017 г. Этот рост быстро перешел в параболический, т.е. резкий, почти вертикальный и в феврале месяце 2020 г. достиг уровня 2771. Это, конечно, был "пузырь", не имеющий под собой оснований. Цена на данный актив была завышенна и обвал был лишь вопросом времени. Сейчас (в марте 2020 г.) обвал и свершается. На данный момент цена палладия скорректировалась на 50% от роста с 2009 г. Уровни 50% и 2/3 описаны как значимые в коррекциях у столпов технического анализа, таких как Мэрфи Д. и т.п.
На рисунке я изобразил помимо уровней коррекции 50% и 2/3 еще среднюю линию роста цены актива. Вокруг этой линии, собственно, и происходило колебание цены в течение всего периода роста с 2005 г.
Итак, что нам дает факт того, что цена на палладий скорректировалась до своего 50% уровня, колеблясь вокруг 1460? Основания считать, что на этом коррекция закончилась у меня нет, т.к.:
1. кризис, который начался в этом году (2020 г.) только в начальной стадии основные события еще впереди;
2. этот кризис будет иметь длительные последствия для мировой экономики и ни о каком быстром её восстановлении говорить не приходится. Более того, есть мнение соответствующих известных экономистов, что мировая экономика толком и не выходила из кризиса 2008 г., и то была его первая часть, а сейчас продолжение и углубление.
Поэтому, учитывая упомянутые два фактора, по техническому анализу цена на палладий может скорректироваться до уровня 2/3, т.е. до 1047. До того, как цена достигнет этого уровня я бы не стал рассматривать начало покупки данного актива (инвестиции в него). Кроме того, должна возникнуть соответствющая графическая формация, которая предзнаменует начало разворота цены от медвежьего тренда. Только после её возникновения имеет смысл начинать инвестиции в данный актив. Однако, с учетом экономических факторов, описанных в начале статьи, нужно предполагать, что если значительный рост цены на палладий в будущем и будет, то он будет иметь спекулятивные составляющие, а не реальные, а значит также, как и в настоящее время, может быстро закончиться очередным обвалом.
Вывод: в данный момент еще рано рассматривать инвестиции в палладий. Нужно ожидать продолжение снижения цены до уровня 1047 и ниже. Начинать инвестировать только при возникновении соответствующей графической формации на разворот медвежьего тренда на бычий (перевернутая Голова и плечи, Тройное дно и т.д. и т.п.) Не слишком рассчитывать на значительный рост цена на палладий в будущем (если не произойдет что-то совсем уж неожиданное в технологическом прорыве, где окажется палладий играет одну из важных ролей).
