Золото вернулось к отметке 1900 долларов за унцию

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется у отметки 1.1750.

С конца июля котировки находятся в боковом диапазоне, и пока нет очевидных сигналов для продолжения или радикальной смены тренда. Даже президентские выборы в США не могут задать определённой динамики валютных рынков, поскольку ситуация максимально непредсказуемая. Текущий кризис с ростом безработицы и агрессивным денежным стимулированием привёл к сильному падению экономических показателей и снижению базовой инфляции в 2020 году к нулевым значениям. Эти показатели вместе с перспективой дальнейшего низкого роста после кризиса возродили дебаты о риске дефляции, но пока участники рынка не верят в реальность такого сценария.

Финансовые рынки ожидают, что инфляция в США и Еврозоне нормализуется в 2021 году, что согласуется с восстановлением активности и сокращением запасов, ростом цен на сырьевые товары с минимумов 2020 года. А также это коррелируется с ценовой политикой компаний – часть увеличения затрат переложат в цены. Бизнес воспользуется улучшением своей деятельности. По тем же причинам инфляция снова выросла в 2010–2011 годах после кризиса ипотечного кредитования. Вероятно, что после текущего кризиса потенциальный рост будет ниже, чем это было раньше. И причины следующие: потеря человеческого капитала из-за роста безработицы и продолжительного спада в определенных секторах экономики, а также сокращение объёма инвестиций и доступного капитала. При этом денежно-кредитная политика будет оставаться очень агрессивной, а реальные процентные ставки будут оставаться отрицательными в США и Еврозоне.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к отметкам 1.1775, 1.1800 и 1.1830.

Фунт/доллар

Волатильность британской валюты резко выросла в среду. Курс фунт/доллар упал на дневной сессии более, чем на 150 пунктов, но быстро вернулся на исходные позиции и достиг в итоге отметки 1.3020.

Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон ранее заявил, что откажется от переговоров, если на саммите Евросоюза в конце недели не будет явного прогресса. Таким образом, текущая неделя может стать во многом определяющей. В дальнейшем, фунт отыграл свои потери после того, как Великобритания дала понять, что не исключает продолжения торговых переговоров по Брекзиту.

Аналитики банка Credit Agricole отмечают, что, как и в прошлом, всякий раз, когда угроза Брекзита без сделки отодвигалась дальше в будущее, британская валюта сохраняла тенденцию восстанавливать позиции. Официальные лица с обеих сторон по-прежнему расходятся во мнениях по нескольким ключевым вопросам, включая права на рыболовство и государственную помощь.

По оценке Dominion Bank, фунт останется уязвимым для торговых переговоров, но шансы срыва сделки упали примерно до 20–25%. Если будет реализован положительный сценарий, тогда курс пары фунт/доллар может закончить год на уровне 1.3500. Впрочем, уверенность текущих прогнозов как никогда низкая. Слишком высока неопределённость, зависящая не от экономических или финансовых показателей, а от политических баталий и от решений лидеров Евросоюза и Великобритании.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к поддержкам 1.3000, 1.2975 и 1.2950.

Золото

В среду золото укрепилось в цене, поскольку неуверенность в восстановлении мировой экономики и президентские выборы в США побудили инвесторов использовать резкий откат на предыдущей сессии для покупки драгоценного металла. Котировки снова преодолели сильный уровень сопротивления 1900 долларов за унцию.

Всякий раз, когда цены падают, есть часть стратегических инвесторов, которые уверены, что золото по-прежнему является хорошей защитой от глобальной неопределённости. Поэтому последние ценовые откаты достаточно быстро выкупались и возвращали рынок золота к исходной позиции. Поскольку глобальный кризис продолжается, и существует неопределённость фискального стимулирования в США, широкий диапазон от 1850 до 1940 долларов остаётся неизменным.

Текущая заминка в переговорах по поддержке экономики США снижает спрос на рисковые активы в краткосрочной перспективе, одновременно поддерживая доллар. Но привлекательность золота в качестве защиты от вероятной инфляции и обесценивания валюты из-за беспрецедентного денежного стимулирования во всём мире не позволит активу сильно потерять в цене. Глобальные аргументы в пользу золота по-прежнему благоприятны, поскольку замедление роста мировой экономики, вероятно, продлится гораздо дольше, что приведёт к снижению процентных ставок. Таким образом, популярная в последнее время стратегия покупки золота на откатах цены по-прежнему актуальна.

В нашем прогнозе ожидаем роста золота к уровням сопротивления 1903, 1910 и 1915 долларов за унцию.

Нефть

Цены на нефть продолжают к недавним максимумам. Баррель нефти WTI уже достиг отметки 41.3 долларов. Котировки приближаются к области сильного сопротивления 41.6, где, вероятно, ожидается консолидация цен.

Международное энергетическое агентство незначительно ухудшило прогноз восстановления производства в странах, не входящих в ОПЕК. Согласно новой оценке, в 2021 году ожидается рост на 400 000 баррелей в сутки вместо ранее прогнозируемых 500 000. Добыча нефти в мире в сентябре упала до 91.1 миллионов баррелей в сутки в результате сокращения производства в ОАЭ, а также техобслуживания на месторождениях в Северном море и в Бразилии. В агентстве отмечают, что это снижение более чем компенсировало скачок добычи в США после остановки предприятий страны в августе из-за ураганов.

Кроме того, в ежегодном долгосрочном прогнозе Международное энергетическое агентство снизило ожидания по ценам на нефть. Хотя спрос в базовом сценарии восстановится до уровней, близких к докризисному прогнозу прошлого года, цены ожидаются на 15% ниже. Частично это связано с тем, что кризис спровоцировал снижение затрат на добычу. Кроме того, ожидается, что основные производители традиционной нефти будут действовать так, чтобы не допустить роста цен до уровней, которые приведут к бурному росту сланцевой добычи в США, либо к более быстрому уходу потребителей в сторону других источников энергии.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены нефти WTI к сопротивлению 41.60, после чего ожидаем отката котировок к отметкам 41.25 и 41 доллар за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась в среду к поддержке 11350 долларов. Эфириум снизился к отметке 376 долларов, а цена XRP достигла уровня 24.75 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 357 миллиардов долларов.

Продолжаются жаркие дебаты представителей Центробанков по всему миру о необходимости выпуска государственных криптовалют. Причём точки зрения могут быть диаметрально противоположны. Как заявил руководитель отдела платёжной политики Резервного банка Австралии Тони Ричардс, регулятор пока не видит необходимости в выпуске собственной розничной цифровой валюты. Центробанк провёл оценку цифровых валют и не нашёл убедительных аргументов государственной политики для запуска цифровой версии австралийского доллара. Однако, Ричардс отметил, что ЦБ может изменить своё мнение в будущем. По его словам, государственная криптовалюта может использоваться как межбанковская платёжная система или для токенизированных финансовых активов. Совсем недавно другие чиновники РБА выразили скептическое отношение к государственным цифровым валютам и к частным стейблкойнам.

Управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли заявил, что биткойн не обладает внутренней ценностью и не пригоден для платежей, а стейблкойны имеют множество преимуществ. Бэйли выразил сильную обеспокоенность за пользователей, готовых расплачиваться криптовалютой или принимать в ней платежи, так как тем самым они подвергают себя высоким рискам. Руководитель Банка Англии считает, что трейдеры должны проявлять осторожность и учитывать высокую волатильность биткойна и других криптовалют. Против биткойна Бэйли высказался и в прошлом месяце, заявив, что он не имеет ничего общего с деньгами. При этом управляющий Центробанка оптимистично настроен в отношении стейблкойнов, привязанным к физическим активам, доллару США или британскому фунту. Бэйли допускает, что стабильные криптовалюты действительно могут упростить проведение расчётов, повысить скорость платежей и снизить издержки, устранив необходимость взаимодействия с посредниками. Он считает, что стейблкойны могут дополнять цифровые валюты от центральных банков.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения биткойна к ценовым значениям 11300, 11200 и 11000 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 375, 370 и 360 долларов, а XRP – к уровням 24.5, 24 и 23 цента.

Новости

Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. В Японии опубликуют данные иностранных и японских инвестиций. В Австралии станут известны показатели полной и частичной занятости, доля рабочей силы в общей численности населения и ожидания инфляции потребительских цен. В Китае выйдут индексы потребительских цен и цен производителей. В Японии станет известен показатель деловой активности в сфере услуг.

В Швейцарии опубликуют индекс цен производителей и импорта. Во Франции выйдет показатель потребительских цен, а в Швеции – уровень безработицы. Банк Англии отчитается по условиям кредитования.

В США станет известно число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии, а также индексы импортных и экспортных цен. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти и природного газа в США. Заместитель управляющего Банка Канады Тимоти Лейн выступит с речью.

Прогноз от аналитического центра xCritical.