Золото удерживает позиции, несмотря на рост доллара США

Евро/доллар

Курс валютной пары евро/доллар опустился к уровню поддержки 1.2200.

Котировки корректируются второй день подряд, несмотря на сильные данные внутренних рынков Еврозоны. Рост индексов деловой активности и укрепление инфляции не смогли придать паре устойчивый импульс. Участники рынка проявляют осторожность, что выражается в слабой ценовой динамике перед выходом ключевых данных занятости в несельскохозяйственном секторе США за май.

Розничные продажи в Германии упали на 5.5% в мае по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс цен производителей Еврозоны неожиданно вырос на 7.6% в годовом выражении. Двухдневной корректировки безусловно недостаточно для предположения о завершении восходящего тренда пары евро/доллар. Котировки всё ещё находятся у максимального годового уровня. Ключевые фундаментальные показатели Еврозоны поддерживают высокий спрос на единую валюту. В последнее время на валютном рынке снова преобладает интерес к рисковым активам. Вызвано это высокими ожиданиями восстановления экономики в Еврозоне и мире.

Сезонные тренды также выступают в пользу коррекционного снижения пары. Исторически сложилось так, что доллар имел тенденцию к укреплению по отношению к другим валютам G-10 в первую неделю июня, а затем падал на последней неделе месяца. В первые семь дней июня доллар обычно сильнее всего укрепляется по отношению к австралийскому доллару, евро и швейцарскому франку. В последнюю неделю и в другие летние месяцы, когда ситуация относительно спокойная, нет никаких кризисов и катаклизмов, доллар исторически терпел убытки по отношению к остальным валютам G-10, за исключением фунта стерлингов и новозеландского доллара.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к отметкам 1.2180, 1.2160 и 1.2130.

Фунт/доллар

В среду курс британской валюты вырос против доллара США к сопротивлению 1.4175.

Фунт остаётся одной из немногих валют, которые удерживают свои позиции против доллара, даже когда спрос на него растёт. Днём ранее котировки коснулись максимального значения за три года, скорректировались вниз и теперь планомерно возвращаются к достигнутым уровням.

Основным фактором поддержки фунта остаются оптимистичные ожидания полного восстановления работы экономики Великобритании. В среду премьер-министр страны Борис Джонсон заявил, что фундаментальная статистика поддерживает решение о полном открытии экономики 21 июня. Ключевым фактором неопределённости для фунта остаётся недостаточно высокий уровень инфляции в Великобритании. Потребительские цены восстанавливаются медленнее прогнозов, особенно по сравнению с США и Еврозоной, хотя в абсолютном значении рост приближается к 2%. От уровня инфляции во многом будет зависеть скорость принятия решения по ужесточению кредитно-денежной политики Банка Англии: от повышения ставки уже в 2022 году до её снижения, если восстановление экономики не оправдает ожиданий. Ближайшие релизы роста ВВП и изменения инфляции в Великобритании определят динамику национальной валюты.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.4200, 1.4230 и 1.4250.

Золото

Золото по-прежнему торгуется чуть выше важного уровня 1900 долларов за тройскую унцию.

Актив зафиксировал крайне удачную динамику в мае. По итогам месяца котировки выросли на 8% и доказали, что май традиционно является одним из лучших для рынка золота. По прогнозам, драгметалл может достигнуть в этом году новых ценовых рекордов. Рынок золота будет получать поддержку для роста от разгоняющейся инфляции в разных странах мира, а также благодаря ослаблению курса американской валюты. По последним данным, инфляция в Германии по итогам мая составит 2.3% по сравнению с 2% в апреле. Рост потребительских цен в США достиг 4.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Перспективы золота тесно связаны с курсом американского доллара, который находится под серьёзным давлением. Участники рынка не уверены, что правительство США сможет сократить свои расходы. В настоящее время на рынке драгоценных металлов наблюдается повышенный спрос на физическое золото. Для инвесторов преимущество заключается в том, что стоимость этих драгметаллов всё ещё низкая, по сравнению с их перспективами.

Глубокая корректировка на рынке криптовалют поддержала рост золота к уровню 1900 долларов за унцию. В дальнейшем влияние криптоактивов может оказаться полностью противоположным. На рынке криптовалют продолжается долгосрочный восходящий тренд. Если биткойн вернётся к своему недавнему максимуму, шансы на быстрый возврат золота к ещё одному ключевому уровню 2000 существенно снизятся.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к отметкам 1910, 1915 и 1925 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI выросла в цене к уровню 68.6 доллара за баррель.

Инвесторы продолжают позитивно оценивать итоги прошедшего заседания ОПЕК+. В организации оставили без изменений планы добычи на июль, то есть показатели ещё немного вырастут. До сих пор неясно, вернутся ли на мировой сырьевой рынок иранские поставки, а если вернутся, то, когда именно и в каком объёме. По всей видимости, с этим и связано отсутствие дальнейших прогнозов и планов ОПЕК+. Инвесторы восприняли это позитивно как признак того, что альянс пока не видит существенных угроз для возникновения дисбаланса спроса и предложения на нефтяном рынке в случае возвращения иранской нефти. Это оказало поддержку нефтяным котировкам, которые стабилизировались вблизи своих многомесячных максимумов. Новое заседание картеля пройдёт 1 июля, и к этому моменту у альянса будет больше информации по поводу иранского импорта.

ОПЕК во время встречи подтвердила своё апрельское решение увеличить производство в мае – июле суммарно на 1.14 миллиона баррелей в сутки. При этом Саудовская Аравия также откажется от добровольного сокращения добычи на миллион баррелей. По текущим оценкам, дефицит нефти на мировых рынках во втором полугодии составит 1-2 миллиона баррелей, что поддержит котировки. Однако при этом возрастает зависимость нефтяных цен от внешних факторов.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост нефти WTI к сопротивлениям 68.8, 69 и 69.3 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню сопротивления 37800 долларов. Эфириум достиг отметки 2750 долларов, а цена XRP укрепилась к уровню 1.02 доллара. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.7 триллиона долларов.

Совокупный доход эфириум-майнеров в мае подскочил на 45% до 2.39 миллиарда долларов, впервые в истории опередив соответствующий показатель экосистемы биткойна. 56.5% от этой величины пришлись на награды за найденный блок, 43.5% на поступления от транзакционных комиссий. Ровно такое же соотношение наблюдалось и по итогам апреля. Относительно высокую долю полученных от валидации операций доходов поддержали ажиотаж вокруг клона Dogecoin, а также большое число обращений к децентрализованным биржам во время обвала. Доходы майнеров биткойна в мае сократились на 13%. Основной причиной стало снижение цены цифрового золота на 34.5%, что отразилось сокращением числа активных биткойн-адресов до минимума за полгода.

В июне власти Пекина распределят цифровую валюту центрального банка среди населения. Победители лотереи получат по 200 цифровых юаней или примерно по 30 долларов. Всего власти раздадут токены примерно 200 000 жителям. Распределение проходит в рамках тестирования государственной криптовалюты. Для Пекина это уже вторая лотерея — в феврале администрация разыграла среди жителей 10 миллионов цифровых юаней. В испытаниях приняли участие и другие города. Одновременно с этим власти Гонконга ведут переговоры с материковым Китаем о расширении тестирования цифрового юаня в трансграничных транзакциях.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены биткойна к отметкам 38000, 38500 и 39000 долларов. Эфириум достигнет уровней 2800, 2850 и 2900 долларов, а XRP – ценовых значений 1.03, 1.05 и 1.1 доллара.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в строительном секторе AiG, PMI в сфере услуг Commonwealth Bank, показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций и производственный PMI Jibun Bank. Национальный Банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма. В Китае обнародуют индекс PMI Caixin в производстве.

В России, Франции, Испании, Италии, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют индексы деловой активности в сфере услуг. В Великобритании пройдёт слушание отчёта об инфляции. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

В США выйдет отчёт ADP об уровне занятости в частном секторе, число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, затраты на единицу рабочей силы, индекс деловой активности в секторе услуг. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах природного газа в США.