Золото не может оторваться от поддержки 1800 долларов

Евро/доллар

В среду курс валютной пары евро/доллар вернулся к уровню сопротивления 1.1800.

Котировки остаются у минимальных годовых значений на фоне опасений роста числа заболевших в мире и на ожиданиях повышения ставок. Евро ещё может найти поддержку, если ЕЦБ сегодня не оправдает ожиданий изменения прогнозов по процентным ставкам на плановом заседании. Но если Центробанк усилит свою мягкую позицию, откроется путь к дальнейшему ослаблению единой валюты. Это означает, что денежно-кредитная политика ЕЦБ теперь будет оставаться сверхмягкой ещё дольше, что станет препятствием для евро.

Заседание европейского регулятора станет главным событием недели. Участники рынка всё же ждут роста давления на евро после того, как президент Центробанка Кристин Лагард в интервью на прошлой неделе оповестила о корректировке прогноза по ставкам. ЕЦБ объявил о новой стратегии, которая позволяет банку выдерживать инфляцию выше целевого уровня 2%, и Лагард заявила, что рекомендации по политике будут пересмотрены, чтобы продемонстрировать приверженность новой цели. Отсутствия изменений в позиции Центробанка вряд ли будет достаточно для повышения курса евро. В то же время любой сдвиг ЕЦБ в сторону мягкой интерпретации стратегического обзора подчеркнёт недавнюю тенденцию снижения курса евро/доллар.

Тем временем американская валюта находится в довольно хорошей форме и будет укрепляться вплоть до конференции в Джексон-Хоуле, где ФРС может объявить о сокращении покупок облигаций.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1775, 1.1750 и 1.1725.

Фунт/доллар

В среду курс фунт/доллар откатился к уровню сопротивления 1.3700. На этой неделе британская валюта упала до самой низкой отметки с начала февраля после того, как премьер-министр Борис Джонсон снял большинство ограничений в стране.

Аналитики считают, что фунт стерлингов останется под давлением по отношению к евро и доллару перед тем, как правительство Джонсона изложит свой подход к протоколу по Северной Ирландии в парламенте Великобритании. Согласованные правила для провинции вызывают споры с тех пор, как Великобритания разорвала связи с ЕС.

Фунт также остался под давлением после публикации исследования Lloyds Bank. Данные показали, что восстановление британской экономики после зимних ограничений в июне замедлилось, несмотря на рост деловой активности в гостиничном секторе. Между тем чистые заимствования государственного сектора Великобритании без учёта банков государственного сектора упали в июне до 22.8 миллиардов фунтов, что по-прежнему является вторым по величине показателем за июнь за всю историю наблюдений. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали падение до 21.6 млрд фунтов стерлингов. Дальнейшее восстановление экономики страны будет зависеть от результатов снятия ограничений в понедельник,

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.3680, 1.3660 и 1.3630.

Золото

Цена золота снизилась к отметке 1804 доллара за тройскую унцию.

Котировки остаются в локальном нисходящем тренде после падения от очень важной 200-дневной скользящей средней линии. По мере того, как инвесторы оценивают экономические последствия новой волны коронавируса, позитивный тон на фондовых рынках снова стал препятствием для золота. Спрос на риск был усилен небольшим повышением доходности казначейских ценных бумаг США. Доходность эталонных 10-летних облигаций взлетела до новых недельных максимумов и оказала поддержку американской валюте. Это, в свою очередь, рассматривается как ключевой фактор, оказывающий понижательное давление на активы, номинированные в долларах, включая золото.

Пенсионные фонды находятся среди тех финансовых институтов, которые намерены в наступающем году увеличить свои золотовалютные резервы. Это связано в том числе и с тем, что в актив стало проще и дешевле инвестировать благодаря большему количеству ETF на рынке. При этом золото традиционно предлагает преимущества максимальной диверсификации для инвесторов. Большинство из них также считают, что золото является хорошей защитой от инфляции, поскольку доллар США падает, а цены растут. Мировые Центробанки в последние месяцы также увеличивают объёмы покупок. Таким образом, спрос на драгоценный металл остаётся высоким и будет расти, учитывая высокую вероятность нового экономического кризиса.

В нашем прогнозе предполагаем укрепление цены золота к отметкам 1807, 1810 и 1815 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI выросла в цене к уровню 70.15 доллара за баррель.

Коммерческие запасы нефти в США за прошедшую неделю выросли на 2.1 миллиона баррелей, сообщило Минэнерго США. При этом аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали сокращения запасов на 4.5 миллиона баррелей. Кроме того, стоимость нефти продолжает восстанавливаться после обвала в понедельник почти на 7%. Тогда котировки упали после объявления итогов заседания ОПЕК+, в рамках которого альянс решил продлить сделку до конца 2022 года, а также ежемесячно с августа 2021 увеличивать добычу на 400 000 баррелей в сутки.

Такое послабление означает, что действие сделки ОПЕК+ будет сведено практически к нулю уже примерно через год. К тому времени суммарные объёмы добычи сравняются со средними, которые фиксировались за несколько месяцев до пандемии. А пока уже к концу нынешнего года уровень сокращения добычи должен снизиться с текущих 5.76 миллиона баррелей в сутки до 3.7 миллиона баррелей совокупно для всех участников соглашения.

Главным итогом венской встречи в июле 2021 года аналитики нефтяного рынка считают, что никто из участников соглашения не выступил против сохранения в силе самого механизма координации уровней добычи сырья. Венские договорённости не отменяют также саму возможность введения, в случае необходимости, новых ограничений на добычу. К тому же представители Саудовской Аравии дали понять, что в случае несогласованных действий кого-либо из участников ОПЕК+ оставляют за собой право более активно, чем ранее, маневрировать объёмами собственной добычи.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены нефти WTI к отметкам 70.3, 70.5 и 70.8 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к отметке 32200 долларов. Эфириум достиг уровня сопротивления 2000 долларов, а XRP – 57 центов. Общая капитализация рынка криптоактивов увеличилась до 1.3 триллиона долларов.

Объём активных позиций на рынке биткойн-фьючерсов, включая Чикагскую товарную биржу, продолжает расти вместе с активностью держателей коротких позиций. Открытый интерес по фьючерсам на этой неделе достиг максимальной отметки с 18 мая. В долларах, с учётом снижения курса, значение осталось неизменным – около 12 миллиардов. Ставки фондирования остаются отрицательными с середины мая. В такой ситуации держатели коротких позиций платят держателям длинных, что предполагает нисходящее настроение рынка. Такая ситуация открывает возможности резкой корректировки биткойна вверх в результате ликвидации коротких позиций с избыточным плечом. Биткойн отыграл часть вчерашнего падения и сегодня торгуется в плюсе на 8% выше 32000 долларов.

Ончейн-активность в сети биткойна остаётся пониженной, а поведение долгосрочных инвесторов устойчивым. На основе этих и других наблюдений аналитики Glassnode представили оптимистичный и негативный сценарии дальнейшего развития ситуации. При рассмотрении пессимистичного сценария они напомнили о разблокировке до конца июля порядка 32000 акций биткойн-траста от Grayscale Investments. По оценкам аналитиков, порядка 33% рыночного предложения в настоящий момент несёт убытки для владельцев. В Glassnode пояснили, что этот объём потенциально может ограничить восстановление котировок и усилить продажи. Рассмотрение позитивного сценария аналитики начали с оценки метрик распределения ончейн-активности по числу адресов, которые указывают на растущую тенденцию по аккумулированию монет. Накопленным итогом за последний месяц показатель достиг порядка 36 300 биткойнов. Аналитики предположили, что исключительная рентабельность сохраняющих операционную деятельность игроков полностью компенсирует продажи тех, кто временно вышел из индустрии из-за репрессий китайских властей.

В нашем прогнозе ожидаем снижения биткойна к отметкам 32000, 31500 и 31000 долларов. Стоимость эфириума упадёт к уровням 1975, 1950 и 1900 долларов, а XRP – к ценовым значениям 55, 52 и 50 центов.

Новости

В Японии опубликуют данные иностранных и национальных инвестиций. Национальный Банк Австралии представит индекс уверенности в деловой среде.

В этот день состоится заседание европейского Центробанка, будет опубликовано решение о процентной ставке. По итогам заседания пройдёт пресс-конференция руководства, обнародуют позицию ЕЦБ по кредитно-денежной политике. А также в Еврозоне станет известен уровень доверия потребителей за июль. В России опубликуют показатели промышленного производства.

В США выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго, число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные продаж на рынке вторичного жилья и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах природного газа в США.