Здоровье людей и его зависимость от телемедицины

Пандемия внесла существенные коррективы во многие сферы жизни человека и общества, но максимальное влияние она оказала на медицину. В качестве примера положительного эффекта пандемии можно назвать быстрые темпы роста востребованности услуг телемедицины. До появления COVID-19 телемедицина воспринималась многими как удобный способ экономии на медстраховании, впоследствии такие услуги стали крайне необходимыми.

Увидев эффективность телемедицины, многие стали пользоваться ее услугами на регулярной основе даже после снятия ограничений и возобновлении приемов специалистов в условиях поликлиник.

Насколько эта область медицины достойна внимания инвесторов?

Стоимость сегмента телемедицины можно оценить в пределах $70-75bn. Долгосрочные прогнозы, составленные до 2027 года, указывают на возможный рост рынка до $172bn – $248bn. Еще через 3 года ожидается достижение отметки $458bn – $299bn. Среднегодовые темпы роста CAGR рассчитываются в диапазоне 18,2%, – 22%.

Многие компании в сфере телемедицины базируются в Северной Америке, доля рынка которой составляет 40 %, дополнительным стимулом к развитию служит активная поддержка государства. На втором месте страны Европы, в которых ежегодно увеличивается распространенность хронических заболеваний.

В латиноамериканских странах, Азиатско-Тихоокеанском регионе развитие телемедицины только начинается, большинство проектов являются пилотными или стратапами.

COVID-19 и его влияние на развитие телемедицины

Как было сказано выше, начало пандемии привело к увеличению числа обращений к телемедицине. Наблюдалась прямая зависимость с ростом количества случаев заражения COVID-19. Также больше обращений стало по поводу терапии хронических заболеваний дыхательных путей. В первые месяцы пандемии все предоставляющие услуги телемедицины клиники зафиксировали существенный прирост количества новых пациентов. Так, в статистике Teladoc Health в 1 квартале 2020 года число консультаций возросло на 60 % по сравнению с прошедшим аналогичным периодом.

Поток клиентов возрос более, чем в 3 раза. Некоторые страны ввели льготы и обеспечили политическую поддержку телемедицинских организаций. Например, в США в 2020 году в учреждениях здравоохранения была запущена специальная программа, направленная на активное внедрение телемедицинских технологий. Министерство здравоохранения Индии и власти КНР издали директивы, нацеленные на оказание на государственном уровне телемедицинских консультаций.

Возможные проблемы в рамках сектора

Одной из основных трудностей в сегменте телемедицины считаются вопросы кибербезопасности, проблемные для всей отрасли Digital Health. Жертвами онлайн-преступников часто становятся медицинские организации разных направлений деятельности, это требует активного развития направленных на обеспечение безопасности баз данных технологии.

Яркий пример случился в 2020 году, когда злоумышленники преодолели защиту и получили доступ к базе данных частной психотерапевтической клиники в Финляндии. Они потребовали заплатить €450 тыс. плюс €200-500 за информацию о каждом из клиентов. Проблему пытались решить сразу на нескольких уровнях власти, но все данные в результате появились в даркнете.

Еще одна сложность носит технический характер, так как к платформе, на которой работает телемедицинская организация, предъявляются довольно высокие требования. В ее функционал должно входить обеспечение стабильной многосторонней связи, возможность демонстрации качественного изображения, устойчивость к высоким нагрузкам.

Также важное значение имеет финансовый вопрос. Высокие требования к организации процесса оказания услуг, сложность и технологичность системы обуславливают ее высокую стоимость. В случае, когда компания начинает работу с нуля, ей требуются огромные вложения.

Консервативные настроения медиков. Большинство работников сферы здравоохранения являются консерваторами, недоверчиво относятся к современным технологиям. Чаще проблема возникает у медиков в возрасте, либо у представителей определенных стран. Также на качество оказания услуг может повлиять уровень квалификации врача.

Сомнения со стороны пациентов. Новые методы взаимодействия с врачом всегда вызывают настороженность, причиной чаще всего становится недостаточная информированность. Многих смущает необходимость передачи персональных данных и сведений о состоянии здоровья.

Ключевые игроки

Мы сделаем обзор двух компаний, которые считаем интересными для осуществления инвестиций.

Teladoc Health

За счет предоставления большого спектра услуг и доступности, Teladoc Health считается лидером сегмента телемедицины.

Услугами Teladoc Health пользуются работодатели, страховые компании и прочие организации, деятельность которых связана с оплатой медуслуг американским гражданам. Клиентами корпорации являются свыше 100 компаний сферы здравоохранения США.

Более половины членов Fortune 500 воспользовались Teladoc для оформления подписок на сотрудников. Компания предоставляет широкий перечень услуг, включая оказание первой помощи, консультации специалистов и помощь пациентам с хроническими заболеваниями.

Эмитент продемонстрировал хорошие результаты во время роста заболеваемости COVID-19, в настоящее время он стремится закрепить достигнутые показатели, направляя силы на повышение узнаваемости бренда, расширение перечня предлагаемых населению услуг. Весной 2021 года компания Teladoc Health запустила в рамках проекта myStrength Complete работу службы психического здоровья. Этот сервис предлагает комплекс услуг терапевтов и психиатров, и все желающие могут обратиться за квалифицированной психологической помощью.

Возможной зоной роста считается лечение пациентов, страдающих хроническими заболеваниями. Потенциал сегмента крайне велик, так как именно проявления хронических болезней требуют регулярного наблюдения и контроля состояния пациента медиками. Потенциал роста стабильно поступающего дохода находится на весьма высоких уровнях.

В рассматриваемой нише компания заметно укрепилась после покупки в 2020 году Livongo. Порядка 40 % взрослого населения США страдают гипертонией, сахарным диабетом и другими хроническими заболеваниями.

Свыше 20 % клиентов компании Teladoc пользуются одной и более программой лечение хронических болезней, по сравнению с прошлым годом показатель существенно вырос (6 % в 2019 году).

Бизнес непрерывно растет, число клиентов увеличивается, а стабильность прибыли обеспечивается принципом работы по подписке. Все это способствует повышению привлекательности бумаги в качестве варианта долгосрочного вложения средств.

Второй квартал показал рост количества подписчиков на 1 % при одновременном увеличении выручки на 109 %. Причиной стал рост популярности компании и предлагаемых ей услуг, который составил 47% по отношению к показателям 2 квартала 2020 года.

Мы считаем Teladoc хорошим вариантом для инвестиций, так как рынок активно развивается, а компания успешно начала путь к покорению вершины.

Doximity

По мнению экспертов Doximity имеет шансы стать лучшей телемедицинской компанией. Но в настоящее время о ней знают только сотрудники сферы здравоохранения, так как ее деятельность заключается в организации работы цифровой платформы для пациентов и врачей. На площадке зарегистрировано больше медперсонала, чем в Американской медицинской ассоциации. По данным статистики, компания обслуживает свыше 80% американских докторов, а также более половины фармацевтов и медицинских сестер. Летом 2021 года Doximity провела IPO, показав впечатляющий результат.

Цифровая платформа Doximity с каждым днем становится все более востребованной. В течение 1 квартала на площадке прошли регистрацию 24 000 человек. Число посещений платформы составило 300 000.

Компания Doximity предлагает выверенную систему контроля ухода за пациентами, координацию действий персонала. На платформе доступны медицинские новости, открытые вакансии, инструменты автоматизации рабочих процессов и оказания телемедицинских услуг. Пациенты имеют возможность найти специалиста и записаться к нему.

По данным отчета за 1 квартал 2021 года компания получила доход $72,7 млн, в 2020 году показатель находился на уровне $36,4 млн. Рост выручки за год составил 100 %. Размер чистой прибыли достиг $26,3 млн, годом ранее прибыль равнялась $1,5 млн. Doximity опубликовала прогнозные значения на 2022 год, где обозначен доход $296,5 – $299,5 млн.

Наши эксперты считают, что даже после выхода на рынок многочисленных конкурентов популярность телемедицины будет только возрастать. Не станет препятствием и нормализация ситуации с пандемией. Несомненно, часть клиентов выберет традиционный визит к врачу, но многие жители крупных городов, ценящие свое время, по-прежнему будут обращаться к телемедицине.

В настоящее время технологии востребованы молодежью, но вскоре прогресс станет доступным и популярным среди старшего поколения. Данный тренд только наращивает популярность, поэтому вложение средств может принести максимальный финансовый результат.