В центре внимания рынков сокращение денежного стимулирования: прогноз на 11 июля

Форекс. Прогноз по евро/доллару (EUR/USD)

Пара евро/доллар продолжает консолидироваться около у 1.1400. В начале неделе не запланированы важные публикации из США или Еврозоны, поэтому волатильность пары будет оставаться невысокой.

Пока не видно никаких причин, которые могут остановить ралли европейской валюты в среднесрочной перспективе. Рынки ожидают, что ЕЦБ может начать сокращение монетарного стимулирования в ближайшее время. По словам члена управляющего совета ЕЦБ Вилероя на ближайшем июльском заседании вряд ли произойдут изменения, наиболее оптимальным сроком является сентябрь в случае, если экономические данные окажутся позитивными.

ЕЦБ в очередной раз подтвердил, что таргет по инфляции не является на данный момент главным ориентиром. Признавая, что инфляционное давление все еще недостаточно высокое, европейский регулятор готов приступить к сокращению стимулирования, основываясь только на позитивных экономических показателях.

Что интересно, ФРС придерживается аналогичного курса, сохраняя намерения повысить ставку еще один раз в этом году, несмотря на то, что инфляция в США снижается.

В нашем прогнозе на вторник предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1380 и 1.1360.

Форекс. Прогноз по валютной паре фунт/доллар (GBP/USD)

Курс пары фунт/доллар также торгуется с низкой волатильностью в начале недели. Пара остается в узком диапазоне ниже уровня сопротивления 1.2900. Экономические публикации на прошлой неделе негативно повлияли на курс британской валюты. Когда Марк Карни озвучил свои намерения о начале сокращения стимулирования несколько недель назад, он основывался на позитивных экономических данных Великобритании. Однако сложно ожидать стабильности от индикаторов в то время как в Великобритании происходят политические катаклизмы.

Незапланированные парламентские выборы и случившийся в их результате коллапс власти не могли не повлиять на потребительскую и инвестиционную активность в июне. К счастью, правительственный кризис быстро разрешился, однако впереди еще Brexit, который также будет значительно влиять на британскую экономику.

Если экономический рост снизится, то Банк Англии сделает шаг назад и отложит начало ужесточения кредитно-денежной политики на 2018 год, как это планировалось ранее. Отметка 1.3000 остается непреодолимой для пары фунт/доллар с начала этого года. Для пробоя этого сильного уровня понадобится реальное подтверждение намерений британского регулятора начать сокращение стимулирования.

В нашем прогнозе на сегодня предполагаем снижение пары фунт/доллар к уровням поддержки 1.2870, 1.2860 и 1.2840.

Форекс. Прогноз по ценовому движению золота

Цены на золото достигли в понедельник четырехмесячного минимума на отметке 1204.70 долларов за тройскую унцию на фоне роста фондовых рынков и жестких настроений Центробанков Еврозоны и Великобритании. Сильный отчет по рынку труда в США привел к дальнейшему росту фондовых рынков и доходности государственных облигаций.

Доходность десятилетних казначейских бумаг США достигла двухмесячного максимума на вчерашних торгах. На фоне роста доходности альтернативных инструментов, спрос на золото продолжает снижаться. Хедж-фонды и инвестиционные управляющие снизили совокупную позицию на покупку золота уже четвертую неделю подряд.

Выступление Джанет Йеллен в четверг по поводу дальнейшего повышения процентной ставки в США может привести к падению котировок золота ниже уровня 1200 долларов за унцию. Высказывания представителей ЕЦБ и Банка Англии также остаются в центре внимания трейдеров по золоту.

В нашем сегодняшнем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение котировок золота к уровням сопротивления 1210, 1208 и 1205 долларов за тройскую унцию.

Форекс. Прогноз по североамериканской нефти (WTI)

После коррекционного роста, подарившего надежду на то, что рост добычи нефти в США достиг своего пика, нефть марки WTI вернулась к нисходящему тренду и достигла вчера нового локального минимума на отметке 43.66 долларов за баррель. К концу дня цена на нефть опять выросла выше уровня 44.00 долларов, однако сохраняет нисходящую тенденцию.

Главной новостью, способной поддержать нефтяные котировки стало намерение ОПЕК ограничить производство сырья в Ливии и Нигерии, которые не связаны текущим соглашением и активно продолжают наращивать добычу. Ливия, например, удвоила производство с октября прошлого года. В этих условиях, пакт ОПЕК о сокращении добычи нефти недостаточно эффективен для сохранения баланса. На ближайшей встрече 24 июля ОПЕК будет рассматривать варианты сокращения предложения на рынке, связанные с ограничением производства в Ливии и Нигерии или с дополнительным снижением добычи в остальных странах.

О росте добычи сланцевой нефти в США сказано уже неоднократно, данные прошлой недели показывают, что спад был временным и дальнейшее увеличение производства продолжается. Таким образом, котировки нефти WTI остаются под давлением на фоне избытка предложения на нефтяном рынке.

В нашем сегодняшнем прогнозе предполагаем дальнейшее падение котировок WTI к уровням поддержки 44.50, 44.30 и 44.15 долларов за баррель.