В какой актив вкладывать инвестору: AMD или NVIDIA 

Удивительно, но текущий год стал успешным для корпораций, которые занимаются изготовлением полупроводников и чипов, что весьма приятная новость для инвесторов. В марте отмечалось короткое падение на ценные бумаги этих корпораций, однако затем последовал резкий рост, который показал существенный спрос на товары этой категории. Это обусловлено востребованностью компьютерных игр, облаков и техники на фоне самоизоляции и перехода многих людей на работу из дома из-за коронавируса.

Максимальный рост на рынке чипов наблюдался в начале прошлого месяца, затем он замедлился. Первостепенный риск для эмитентов этой сферы — продолжающийся конфликт между США и КНР. Страны занимаются введением ограничительных мер на ввоз товаров друг друга. В данной обстановке беспокоит следующее: в какие бумаги отрасли вкладывать выгоднее? Давайте приведем сведения о компаниях, которые продемонстрировали самые успешные финансовые показатели в 2020 году.

AMD

Компания Advanced Micro Devices занимается изготовлением микросхем, графических процессоров, материнских плат, адаптеров и других продуктов. Вот уже более десяти лет AMD производит чипы на предприятиях своих партнеров Taiwan Semiconductor Manufacturing Company и Globalfoundries.

По итогам второго квартала текущего года AMD отчиталась о выручке в размере 1,93 миллиарда долларов США. Она выросла на 26% на фоне востребованности продуктов компании. Чистая прибыль выросла в четыре с половиной раза и достигла 157 млн долларов США. Благодаря хорошей отчетности компания улучшила прогноз по выручке в годовом выражении до 32% против 25%.

Эксперты предполагают, что будет наблюдаться увеличение процентного соотношения эмитента в секторе микросхем и процессоров. Это связано с тем, что микросхемы компании Intel выйдут на рынок не ранее, чем спустя полгода. На данный момент процент Intel на рынке существенно опережает процент AMD.

Представители корпорации считают, что микросхемы продолжат пользоваться спросом. В связи с этим можно ожидать рост выручки по итогам третьего квартала. Значение показателя может оставить 2,55 млрд долларов США. На фоне увеличения реализации компьютеров и других продуктов корпорация намерена поднять показатель продаж на 32%.

Выгодное положение корпорации нельзя отрицать. Кроме того, в последние несколько лет она минимального сократила отрыв от конкурентной компании Intel. Это получилось сделать на фоне активного развития партнера компании TSM. На данном этапе AMD воспользуется слабостью конкурента, который задерживает поставку микросхем.

В связи с этим стоимость ценных бумаг эмитента выросла на 85%. Ряд экспертов полагают, что на этом рост котировок не остановится. Поэтому они рекомендуют приобрести бумаги AMD. В ближайшем будущем появятся новые видеоигры и консоли. Прогнозируется, что спрос на эти продукты будет только увеличиваться, так как пандемия вынуждает людей придерживаться самоизоляции.

NVIDIA

NVIDIA — IT-корпорация из США, которая занимается выпуском графических процессоров для компьютеров и чип-ориентированных систем. Программирование и обработка изображений — ключевой ориентир процессоров компании. Кроме того, эмитент производит процессоры для телефонов, медицинских приборов, автомобилей на самоуправлении и облаков.

Как показывает отчет NVIDIA, по итогам второго квартала текущего года доход компании на 26% превзошел значение показателя предыдущего квартального периода, составив 3,08 млрд долларов. Относительно этого же периода 2019 года доход вырос на 50% до 2,57 млрд долларов. В 2020 году доход эмитента достиг 3,86 млрд долларов. Эксперты ожидали доход на сумму 3,6 млрд долларов.

Основная часть дохода пришлась на видеокарты для игр, а также на локальные вычислительные сети. Не так давно корпорация заключила договор на покупку компании Mellanox, в связи с чем доходы этой фирмы — составная часть доходов NVIDIA. Благодаря совместным усилиям эмитентов совокупный доход от вычислительных систем поднялся на 54% сравнительно с предыдущим квартальным периодом.

Доход от сектора игровых видеокарт также вырос. По итогам второго квартала доходность от этого продукта выросла на 24% относительно прошлого квартала до 1,65 млрд долларов. Отчетность объяснима ограничениями на фоне пандемии. Так как людям пришлось больше времени проводить дома, они нуждались в более современных технологиях для лучшего времяпровождения.

Финансовая отчетность компаний

Капитализация Advanced Micro Devices составила 100 млрд долларов, в то время как рыночная стоимость NVIDIA достигла 325 млрд долларов. Следовательно, второй эмитент более крупный, чем первый. Однако, оценивая выручку за 12 месяцев, виден не такой большой разрыв между корпорациями. Показатель выручки NVIDIA в 2019 году был на уровне 10,9 млрд долларов. Выручка ADM в прошлом году составила 6,7 миллиардов долларов.

Оба эмитента фиксируют увеличение цены своих бумаг. Прогнозируемый коэффициент цены к прибыли у ADM находится около 79, это значит, что цена в 79 раз превзошла годовое ожидание по прибыльности. Соответствующий показатель NVIDIA чуть больше 60.

Как показывает прогноз специалистов, в текущем году ожидается рост акций ADM на 70%, а в 2021 на 51%, акции NVIDIA вырастут на 57% в этом году и на 21% в следующем. При том, что ликвидность и свободный денежный поток NVIDIA больше. На рынке наблюдается небольшой отрыв ценных бумаг NVIDIA.

Акции NVIDIA выросли во второй половине апреля. Это случилось после приобретения Mellanox. Полагаем, что эта покупка повлияет на развитие корпорации в секторе искусственного интеллекта. Кроме того, в планах NVIDIA выплатить дивиденды за 12 месяцев, выделив примерно $400 млн. Отметим, что ADM не будет проводить дивидендные выплаты, однако расстраиваться нечему, дивидендная доходность на одну бумагу достигает лишь 0,64 долларов.

Что выбрать: AMD или NVIDIA?

Хотя ценные бумаги обеих эмитентов будут продолжать увеличиваться в стоимости, лучше предпочесть AMD. Это обусловлено тем, что в ближайшем будущем компания может показать бурный рост. Коронавирусная инфекция повлекла за собой спрос на разные микросхемы, но у этой корпорации получилось отличиться и в других направлениях. Прогнозируется, что реализация кампании резко вырастет после появления на рынках нового поколения икс бокс и плейстейшен.

Помимо всего прочего, AMD продолжает обходить Intel в связи с тем, что поставки чипов конкурента на рынок задерживаются. Акции AMD растут. Нужно помнить, что прибыль корпорации зависит как от процессоров, так и от микросхем. Однако в долгосрочной перспективе NVIDIA не превзойдет AMD.

Сергей Рубан, эксперт xCritical