Цены на нефть начинают активно снижаться

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется около отметки 1.2170 в начале новой недели. На графике видно, что коррекционная фаза завершилась, и пара продолжает расти в цене. Котировки развернулись от локального минимума 1.2053 и двигаются в направлении годового максимума 1.2349.

Общий индекс деловой активности в Еврозоне снизился ещё ниже порогового уровня 50 пунктов, отделяющего рост экономики от сокращения. В январе показатель достиг значения 47.5 с 49.1 в декабре. Доминирующая в блоке сфера услуг сильно пострадала из-за локдауна. Зато производство оставалось сильным, поскольку предприятия в основном продолжали работать.

Одной из причин роста курса единой валюты на прошлой неделе стало заседание европейского центрального банка. Регулятор отметил, что риски по-прежнему имеют тенденцию к снижению, хотя в данный момент они менее выражены. Глава ЕЦБ Кристин Лагард также подчеркнула необходимость сохранения денежно-кредитной поддержки экономики, поскольку инфляция в Еврозоне остаётся отрицательной. Ожидается что рост потребительских цен ускорится за счёт сокращения НДС в Германии, но системная проблема не будет решена. Если курс евро/доллар пробьёт критическую линию сопротивления на уровне 1.2190, то следующим препятствием станет 1.2220, что было максимумом позапрошлой недели. Сильная поддержка находится на локальном минимуме около 1.2150.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к отметкам 1.2190, 1.2220 и 1.2250.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар безуспешно пытается закрепиться выше уровня сопротивления 1.3700.

Ожидания снижения ставки и смягчения денежно-кредитной политики Банком Англии в феврале несколько уменьшились. Однако, опубликованные в пятницу слабые индексы деловой активности сигнализируют, что дополнительные меры регулятора нельзя полностью исключать. Наиболее чувствительным стало падение показателя в секторе услуг до 38.8 пунктов. Снижение было прогнозируемым, поскольку экономика страны была закрыта, но уровень сокращения превысил все ожидания. Фундаментальные показатели в Великобритании остаются слабыми, но фунт продолжает укрепляться против доллара.

Активное распространение вакцины в Великобритании может привести к более быстрому выходу из кризиса и к росту курса национальной валюты. Но уровень неопределённости остаётся максимально высоким. Фунт получил поддержку от повышения краткосрочных процентных ставок, но они вряд ли продолжат двигаться намного выше в ближайшее время. Фунт продолжил укрепление против доллара и евро в начале нового года и тестирует ключевые сопротивления против обеих валют.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3720, 1.3740 и 1.3770.

Золото

В пятницу цены на золото упали на 1.8% к поддержке 1855 долларов за унцию, поскольку активные распродажи на фондовом рынке вместе с корректировкой американской валюты оказали давление на драгоценный металл. При этом надежды на дальнейшее стимулирование в США позволили котировкам зафиксировать первый за три недели рост на 1.4%.

Доходность казначейских облигаций остаётся стабильной выше 1%. Президент США Джо Байден предложил план помощи экономике на 1.9 триллионов долларов, хотя некоторые республиканцы выразили обеспокоенность по поводу этой суммы. Мировые фондовые индексы упали с рекордных максимумов, а доллар вырос по сравнению с ключевыми конкурентами.

В банке ABN AMRO изменили прогноз по золоту и теперь ожидают более высокой номинальной и реальной доходности в США, постепенного ужесточения монетарной политики ФРС и умеренного роста доллара. Всё это негативно для золота, поэтому эксперты банка полагают, что цены достигли пика. Новый прогноз на конец 2021 года составляет 1700 долларов США за унцию, по сравнению с предыдущей оценкой 2000.

Кроме фундаментальных причин, в банке отмечают техническую составляющую. В данный момент цены находятся около уровня 200-дневной скользящей средней. Рынок уже несколько раз тестировал эту область, и есть вероятность, что цены упадут существенно ниже. Сильное движение за эту линию может привести к массовой фиксации прибыли по длинным позициям по золоту, и это обозначит окончание долгосрочного восходящего тренда. При этом реальная доходность во многих странах всё ещё остаётся отрицательной, что должно оказать некоторую поддержку ценам на золото. Также инвесторов по-прежнему беспокоит большой дефицит бюджета в США. Эти факторы должны немного ослабить падение рынка драгоценных металлов.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к отметкам 1860, 1865 и 1875 долларов за унцию.

Нефть

В пятницу нефть WTI опустилась к поддержке 52 доллара за баррель.

Коммерческие запасы нефти в США за прошедшую неделю увеличились на 4.3 миллиона баррелей, сообщило Управление энергетической информацией. При этом аналитики, опрошенные агентством Блумберг, ожидали снижения запасов только на 1.68 миллионов баррелей. Избыток нефти вернулся в США, и это вызвало снижение цен на мировом рынке. Ещё более существенной причиной опасения трейдеров по поводу спроса стали новые случаи заболевания коронавирусом в Китае. Это подрывает оптимистичные прогнозы спроса на нефть в КНР, которая активно закупала сырьё в кризисном 2020 году, наполняя стратегические резервы и поддерживая рынок.

Президент США Джо Байден вчера представил национальную стратегию борьбы с пандемией, но при этом предупредил, что ситуация ещё больше ухудшится, прежде чем начнётся улучшение, потребуется несколько месяцев, пока не будет вакцинировано большинство американцев. Это значит, что потенциал повышения спроса на энергоносители и топливо в первом квартале остаётся низким. Цена барреля может упасть к нижней части диапазона 50–55 долларов. В ближайшие недели не стоит ждать роста цен и возврата рынков к недавним максимумам в районе 54 долларов.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к отметкам 51.75, 51.50 и 51 доллар за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна продолжает расти после коррекционного падения к поддержке 30000 долларов. Котировки достигли отметки 32400. Эфириум торгуется около сопротивления 1250 долларов, а цена XRP укрепилась до 27 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 940 миллиардов долларов.

Стратеги инвестиционного банка JPMorgan поставили под сомнение полезность биткойна как надёжного инструмента хеджирования из-за роста популярности инвестиций в криптоактив и назвали его наименее надёжным в периоды острого рыночного стресса. Более того, недавно усилившаяся корреляция биткойна с традиционными рынками может со временем подорвать ценность диверсификации, если сильная положительная корреляция сохранится. Согласно данным CoinMetrics, биткойн и индекс S&P 500 имеют 180-дневную корреляцию 0.23 – относительно слабую взаимосвязь, но всё же более сильную, чем год назад. Тесная связь биткойна с движением цен на традиционных рынках и рост популярности инвестирования в первую криптовалюту, как правило, потенциально превращает её из страховки в кредитное плечо.

Базирующийся на Багамах банк Deltec, который хранит активы Tether, заявил о полном обеспечении стейблкойна USDT резервами. Многие участники криптосообщества уже долгое время высказывают опасения касательно полноты обеспечения наиболее капитализированного стейблкойна. Опасения участников рынка усилились после недавнего появления публикации, в которой указывается на значительное» несоответствие между выпущенным с начала прошлого года предложением Tether и средствами в банке Deltec. За последние 12 месяцев капитализация USDT выросла с 4 миллиардов до почти 25 миллиардов. Актив занял третью строчку в рейтингах рыночной капитализации, уступая лишь биткойну и эфириуму.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста биткойна к сопротивлениям 32500, 32750 и 33000 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 1260, 1270 и 1290 долларов, а XRP – к уровням 28, 29 и 30 центов.

Новости

В Германии опубликуют индекс делового оптимизма, индикатор оценки текущей ситуации и показатель экономических ожиданий от IFO. Глава Бундесбанка Йенс Вайдман выступит с речью.

В США выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго и показатель деловой активности в промышленной сфере Далласа.