ЦБ России воспользовался крайними мерами и снизил ставку

Центральный банк России снизил базовую ставку до 5,5% впервые с 2014 года. Регулятор изменил ставку на 0,5 пунктов из-за дешевой нефти.

Банк России впервые решил изменить процентную ставку за весь период кризиса. В марте регулятор не стал менять денежно-кредитную политику, не обращая внимания на слабый рубль. На тот момент в банке полагали, что снижение стоимости рубля относительно других главных валют будет непродолжительным.

Вместе с уменьшением ставки Банк России изменил прогноз на 2020 год по ВВП России в сторону снижения. Аналитики банка прогнозируют, что во втором квартале внутренний валовой продукт существенно сократится, а в третьем квартале экономика страны начнет медленное восстанавливление.

Согласно предварительным данным, в прошлом месяце темп роста инфляции в годовом выражении составил 3,1%. Как предполагают аналитики, в конце 2020 года рост потребительских цен составит 3,8-4,7%, после чего будет составлять около 4%. В банке полагают, что ВВП России до конца года составит 4%, а в 2021 году эксперты ожидают, что рост восстановится до 2,8-4,7%.

Удивительно, но участники рынка спокойно отреагировали на меры, предпринятые ЦБ. Стоимость национальной валюты не изменилась с начала торгов в пятницу.

Экономика на фоне пандемии

В последний раз базовую ставку снижали до уровня, на котором она находится сейчас, в 2013 году, она сохранялась до марта 2014 года. Регулятор никогда не уменьшал ставку ниже этого уровня.

В марте текущего года на совещании Совет директоров Банка России решил не снижать ставку. С того времени в обществе и экономике начали происходить существенные изменения на фоне ограничительных мер, введенных из-за активного распространения коронавируса в России. Карантин подтолкнул банк к такому решению, чтобы поддержать население и бизнес во время кризиса.

Власти вынуждены увеличивать расходы на здравоохранение, социальную помощь гражданам, поддержку малого бизнеса и другие проекты. Согласно мнению специалистов, на соответствующие сферы придется выделить, как минимум, несколько десятков миллиардов рублей.

Бизнесмены и предприниматели находятся в отчаянии из-за сокращения выручки и необходимости выплачивать заработную и арендную плату. Многие компании уже снизили зарплаты сотрудникам или отправили их в неоплачиваемый отпуск. Бизнес находится под ударом негативных последствий коронавируса, люди выживают как могут.

Как показывает исследование консалтинговой компания Finexpertiza, за одну нерабочую неделю бизнес потерял около 123,6 миллиарда рублей, а за месяц остановки рабочего процесса компании несут убытки приблизительно на 530 миллиардов рублей.

С божьей помощью

Невзирая на то, что коронавирус впервые обнаружили в конце 2019 года в Китае, бить тревогу и беспокоиться о последствиях начали только в марте, когда вирусом стали заражаться люди в Европе и США. После этого в разных странах ввели карантин, где-то раньше, где-то позже. Вследствие чего производство остановилось, а уровень потребления снизился. На фоне этого Центральные банки мира начали уменьшать базовые процентные ставки. К примеру, в марте ставки снизили Федрезерв США, Центробанк Южной Кореи и Австралии, а также Банк Англии.

ЦБ России в марте отказался смягчать монетарную политику, а прибег к такому шагу лишь в апреле. Полагаем, это сигнализирует о пересмотре подходов к проблеме, а также о согласии с тем, что низкие ставки в кризисной ситуации важны. Они поддерживают больную экономику мягкой кредитной политикой.

Некоторые эксперты полагают, что ЦБ предстоит очередное снижение ставки в дальнейшем до 5%. Другие специалисты считают, что стадия сниженных ставок не будет длиться долго, как только экономика начнет проявлять признаки восстановления, регулятор повысит ставки. Также существуют прогнозы, что сокращение ставки не в силах поддержать экономику России. Центробанк принял такое решение отчасти из-за давления властей и оппозиции.

Хватит ли денег у правительства при низкой стоимости нефти?

Приятная новость заключается в том, что у правительства России есть достаточно резервов для поддержки страны во время кризиса. Как показывают данные Министерства финансов, Фонде благосостояния страны насчитывает 10,1 триллиона рублей. Средства получили с доходов от реализации нефти по высокой цене. Минфин оценивает ситуацию таким образом: этой суммы хватит, чтобы покрыть дефицит бюджета на 10 лет, если стоимость нефти останется на уровне 25-30 долларов за баррель.

С данным прогнозом соглашается большинство независимых аналитиков. «Ренессанс Капитал» полагает, что деньгами из Фонда и средствами международного резерва на сумму 550 млрд долларов можно в течение 7 лет поддерживать бюджет России. Информация актуальна даже при условии, что нефть будет стоить ниже 30 долларов за баррель.

Аналитики BBC предполагают, что гибкость национальной валюты поможет бюджету страны в некоторой степени компенсировать потери от падения нефтяных цен. Стоимотьс сырье в рублях снижается не так сильно, как в долларах. Однако, есть и неприятные последствия — подорожание продуктов и товаров.

Кроме того, Москва имеет и другие положительные моменты, способствующие не такому болезненному преодолению кризиса. К таким моментам относятся низкий внешний и внутренний долги, а также стабильный финансовый сектор. Этап низкой стоимости углеводородного сырья России необходимо преодолеть с лучшими результатами.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.