Стоит ли ожидать V-образного восстановления экономики?

Проблемы в экономике начались задолго до COVID-19. Больше десяти лет аналитики предупреждали, что монетарные стимулы, введенные для борьбы с кризисом 2008 года были ошибкой и должны привести к еще большему кризису в обозримом будущем. По всей видимости будущее наступило. После того как пузырь лопнет необходимо срочно “надуть” новый, чтобы экономика продолжала развиваться привычными темпами. Причем, новый пузырь должен быть еще больше, чем старый: когда рухнули “доткомы” им на смену пришла ипотека, а вслед за ней ФРС “надула”, так называемый, “всеобъемлющий пузырь”. Создается впечатление, что регуляторы израсходовали лимит пузырей и теперь их стратегия зашла в тупик.

Как показывает практика, большинство людей склонны иметь чрезмерно оптимистичный настрой даже во время кризиса. Кризис 2008 года наступил совершенно неожиданно для аналитиков, а многие продолжали не замечать его и в 2009 году. Вот и сейчас банкиры спешно пересматривают свои прогнозы в худшую сторону, однако ожидания касательно второй половины 2020 году остаются довольно оптимистичными – по распространенному мнению, экономические сложности окажутся кратковременными. 

Проблема текущего кризиса еще и в том, что привычные меры поддержки вряд ли окажутся актуальными сейчас: все те фискальные и монетарные меры, которые рассматриваются правительствами, должны будут оказать гораздо более скромный эффект, чем 12 лет назад, так как сейчас возникают трудности не со спросом – все сильнее проявляется шок предложения. Да и в целом, снижение эффекта от монетарной экспансии было очевидно еще в 2019 году, когда индекс PMI повсеместно снижался несмотря на оказываемую “поддержку”. Падение развитых экономик способно растянуться еще как минимум, на несколько недель, после чего к ним присоединятся развивающиеся страны, что, свою очередь, способно не только привести к полноценному кризису в 2020 году, но и оказать негативное влияние на глобальную экономику в 2021 году. Каждую неделю сложности возникают у все большего стран и вместе с этим снижается вероятность V-образного разворота в III квартале.

Прогноз от аналитического центра xCritical.