Станут ли 50 долларов за баррель пределом для Brent?

Фондовые индексы в течение недели оставались под давлением. Третью неделю подряд лидерство продемонстрировал японский Nikkei, который обвалился  на 10,48%, что было вызвано разочарованием от бездействия Банка Японии на последнем заседании. Регулятор не стал снижать ставку, как это ждал рынок. Немецкий DAX 30 упал на 3,2%. Американский Dow Jones потерял  1,17%, NASDAQ  снизился на 2,94%. Несмотря на довольно мягкие комментарии представителей ФРС США по итогам заседания, слабая макростатистика надавила на бенчмарки. Корпоративная отчетность также не добавила оптимизма (например, компания Apple зафиксировала падение выручки впервые с 2003 года).

На валютном рынке неделя прошла под знаком ослабления доллара. Самое сильное снижение американская валюта продемонстрировал по отношению к японской иене, которая получила повод для роста по итогам заседания национального регулятора. Пара USD/JPY снизилась на 4,75%, обновив полуторалетний минимум на уровне 106,27. Пара USD/RUB завершает неделю падением на 3,11%. При этом стоит отметить, что рубль смог обновить 5-месячный максимум к доллару на уровне 63,83 вслед за аналогичным рекордом нефти марки Brent.

Сырьевые активы в течение недели чувствовали себя достаточно уверенно. Нефть марки Brent обновила максимум с ноября прошлого года и по итогам недели продемонстрировала рост на 5,01%. Драгоценные металлы воспользовались слабостью доллара и «мягким» настроем ФРС США и завершают неделю ростом. Золото (XAU/USD) обновило 14-месячный максимум, поднявшись к уровню 1296,63. Серебро (XAG/USD) выросло на  5,22%. В моменте белый металл достигал уровня 17,960.

График недели:

Экономические данные прошедшей недели:

• Понедельник. Германия: апрель, индекс делового климата от IFO 106,6 против прогноза 107,0
• Вторник. США: март, заказы на товары длительного пользования +0,8% против прогноза +1,8%
• Среда. Австралия: 1 квартал, индекс потребительских цен +1,3% г/г против прогноза +1,8% г/г
• Четверг. Банк Японии сохранил ставку на уровне -0,1%. Ожидалось дальнейшее снижение
• Пятница. Банк России сохранил ставку на уровне 11%

Прогноз на неделю  2 – 6 мая

Фондовый рынок

На предстоящей неделе снова внимание к себе могут приковать данные из США. Будет опубликован ряд довольно важных отчетов. Особое значение они приобретают в свете довольно «мягких» комментариев ФРС США по итогам последнего заседания, а также самой слабой статистики по ВВП США за 2 года (напомню, рост экономики в 1 квартале составил всего 0,5% г/г). Итак, внимания заслуживают данные по индексу деловой активности в промышленном секторе и сфере услуг США.  Кроме того, в конце недели выйдет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе по платежным ведомостям. Помимо числа новых рабочих мест, созданных в экономике США и уровня безработицы, особое внимание привлекут данные по средней заработной плате, которые позволят оценивать инфляцию на данном уровне.  Краткосрочно, слабая статистика может оказать американским индексам поддержку на фоне усиления ожиданий более длительной паузы перед следующим повышением ставки ФРС США. Однако в дальнейшем, рынок может развернуться на 180 градусов, поскольку слабые темпы роста экономики – угроза корпоративным прибылям.  На этом фоне Dow Jones (YM), NASDAQ (NQ) могут продемонстрировать падение, соответственно, к 17350 и 4195,00.

Товарно-сырьевой рынок

Нефть Brent продолжает демонстрировать рост. Котировки отметили максимум на уровне 48,20. При этом стоит сказать, что большого числа объективных факторов, подталкивающих котировки вверх, не появилось. Ключевой фактор поддержки – настроения рынка и спекулятивный спрос. Сокращение объемов добычи в США поддерживает надежду на то, что со временем дисбаланс спроса и предложения будет нивелирован. С начала года добыча в Штатах  сократилась почти на 297 тысяч баррелей в сутки до 8,938 миллиона.  Однако на одном спекулятивном спросе  Brent вряд ли удастся подняться выше уровня 50,00. Хотя в начале недели тестирование этой отметки не исключено. Но, скорее всего, пройти этот психологически важный барьер энергоносителю с первой попытки вряд ли удастся. Поэтому не исключено, что от этой отметки цены начнут коррекцию в район уровня 46,40. Единственное, что может вызвать кратковременный уход выше 50 долларов – неожиданно резкое сокращение объема коммерческих запасов в США по данным EIA, публикуемым в среду.

Валютный рынок

Рубль в очередной раз обновил 5-месячный максимум к доллару США. Пара USD/RUB снизилась до отметки 63,83. Для такой динамики у российской валюты были 2 причины: рост цен на нефть, а также решение Банка России сохранить ставку на уровне 11%.  Предстоящая неделя для рубля будет короткой. При условии, что нефть будет демонстрировать позитивную динамику, открытие может произойти гэпом вниз по паре USD/RUB в районе уровня 63,40. Однако, если нефть начнет откат, возврат в область 65,50 рублей за доллар не исключен. Кроме того, на предстоящей неделе на динамику пары могут влиять данные из США. После того, как ФРС высказал опасения относительно перспектив роста экономики США, а ВВП продемонстрировал минимальные за 2 года темпы роста, даже незначительных признаков дальнейшего охлаждения экономики может оказаться достаточно для того, чтобы доллар оказался под давлением по всему спектру рынка. На этом фоне, вкупе с позитивной динамикой нефти,  пара USD/RUB может попытаться снизиться в район 63,00. Таким образом, можно предполагать, что диапазон колебаний рубля на предстоящей неделе будет ограничен уровнями 63,00 – 65,50.

В свете опубликованных на прошлой неделе данных по индексу потребительских цен Австралии особое значение приобретает публикация решения Резервного Банка Австралии по монетарной политике. Инфляция вышла существенно ниже ожиданий. В годовом выражении показатель составил 1,3% против прогноза 1,8%. Подобная динамика показателя дает основания полагать, что регулятор может решиться на снижение ставки от текущих 2%.  Однако, если вспомнить тон протокола апрельского заседания, то можно предположить, что РБА пока не слишком склонен смягчать монетарную политику. В апреле регулятор отметил уверенные перспективы дальнейшего умеренного роста экономики и назвал текущую монетарную политику «очень аккомодационной». Единственное, что вызывает опасения РБА  рост оззи, что может несколько осложнить процесс  восстановления экономики. Скорее всего, снижения ставки на ближайшем заседании мы не увидим. И, если сопроводительное заявление РБА не будет пессимистичным, вполне возможно, что пара AUD/USD предпримет попытку вернуться в район 0,7750 с дальнейшей целью не уровне 0,7830. Однако, даже небольшого намека на ухудшение оценок экономики регулятором и, следовательно, возможного снижения ставки в ближайшем будущем может оказаться достаточно для того, чтобы пара спикировала к поддержке 0,7400.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Источник: ГК Forex Club: https://www.fxclub.org/markets-data/reviews/stanut-50-dollarov-barriel-priedielom-dlia-brent/