Сможет ли Евросоюз сохранить свою целостность?

Евро/доллар

Курс евро/доллар незначительно укрепился в пятницу к уровню 1.1440 и закрыл ростом очередную неделю.

Сила единой валюты была во многом вызвана верой участников рынка в договорённость стран ЕС о фонде восстановления экономики на саммите в пятницу-субботу. Тем не менее лидеры европейских государств не смогли договориться и за три дня. Встреча была продлена, но и в воскресенье компромисса достичь не удалось. Тон дискуссии задавали Франция и Германия на правах ведущих экономик Евросоюза. Но с их позицией были согласны далеко не все. Ключевой вопрос заключался в принятии семилетнего бюджетного плана на 2021–2027 годы объёмом 1.07 триллионов евро, и в создании фонда восстановления экономики Евросоюза после пандемии. Согласно проекту Еврокомиссии, в фонд планировалось привлечь 750 миллиардов евро. Франция и Германия предлагали выделять средства странам ЕС в виде беспроцентных субсидий. Такой подход поддерживают Италия, Испания и другие южные страны, наиболее сильно пострадавшие от эпидемии. Но северные и восточноевропейские государства выступают резко против. В частности, Нидерланды не одобрили такую схему на том основании, что она затрагивает интересы их налогоплательщиков. Нидерланды выступают за то, чтобы выдавать не субсидии, которые не нужно возвращать, а кредиты, и увязать такое финансирование с реформами. Наиболее пострадавшие от наступления коронавируса южные страны настаивают на скорейших мерах спасения их экономики и общества. Да и другая часть Европы опасается тяжелых последствий, если правительства не будут действовать быстро. Можно с уверенностью сказать, что Евросоюз проходит сейчас важный тест на прочность. Если страны смогут договориться между собой, то содружество докажет своё право на жизнь и дальнейшее развитие. Если общего согласия не удастся добиться, последствия для ЕС и единой валюты могут быть самые непредсказуемые.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1420, 1.1400 и 1.1370.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар достиг в пятницу отметки 1.2565.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что экономика Великобритании начинает восстанавливаться после карантина, но некоторые сектора останутся слабыми в долгосрочной перспективе. По словам Бейли, на рынке жилья и в продажах новых автомобилей наметились признаки продуктивной активности, но не в сфере гостиничного бизнеса и развлечений, в которых занято большое количество людей с низким уровнем заработной платы. Кроме того, Банк Англии не может пока точно оценить долгосрочный ущерб экономике из-за банкротства компаний. Похоже, что правительство не будет принимать в ближайшей перспективе дополнительных мер стимуляции для бизнеса. В то же время участники рынка ждут увеличения объёма программы количественного смягчения Банком Англии уже в августе.

Также в пятницу премьер-министр Великобритании Борис Джонсон заявил, что, скорее всего, удастся отойти от мер социального дистанцирования не позднее ноября. Джонсон пообещал дополнительно выделить 3 миллиарда фунтов стерлингов на здравоохранение и вакцинацию. С 1 августа многие англичане смогут вернуться на работу в офисы. В целом новостной фон был позитивным всю прошлую неделю. Фунт получил в качестве поддержки сильные данные рынка занятости. Несмотря на это, курс британской валюты снизился против доллара, и это обещает более глубокое падение котировок, когда будут опубликованы показатели ВВП за второй квартал.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2540, 1.2520 и 1.2500.

Золото

Золото в пятницу снова укрепилось в цене и достигло очередного максимума 1810 долларов за тройскую унцию.

По данным геологической службы США, в первом квартале производство золота в стране незначительно превысило аналогичный период 2019 года. По словам экспертов, негативные последствия карантина были наиболее заметны в апрельских показателях, когда многие золотодобытчики приостановили работу. В марте 2020 года в США было добыто на 3% меньше драгоценного металла, чем в аналогичный период 2019. Эти данные было бы интересно сравнить с российскими. Но Росстат не приводит абсолютные показатели добычи. Известно, что Россия в июне 2020 года сократила производство золота по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года на 6.1%. Всего за первое полугодие текущего года добыча драгоценного металла в РФ сократилась на 3.1% по сравнению с январем–июнем 2019.

Многие эксперты вслед за экономическим кризисом ожидают банковский, который разразится примерно через месяц. Высока вероятность существенного снижения рынка акций и стоимости валют, включая доллар США. Часть банков может столкнуться с проблемой исполнения обязательств по поставкам на рынке фьючерсов из-за дефицита физического золота. А пока увеличение доверия к активу заметно по росту котировок, которые ещё раз преодолели значимый уровень 1800 долларов за унцию. Дальше ожидается коррекция и консолидация перед рывком вверх.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к уровням поддержки 1808, 1805 и 1800 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефтяные рынки немного снизились перед закрытием торговой недели в пятницу. Баррель нефти WTI достиг уровня поддержки 40.70 долларов.

Организация JODI опубликовала данные, согласно которым Россия в мае 2020 года добывала не 8.59 миллионов баррелей в сутки, о которых официально отчиталось Министерство энергетики, а на 100 000 баррелей больше, чем допускалось сделкой ОПЕК. Поэтому Россия вошла в число стран нарушителей соглашения ОПЕК+ по сокращению добычи нефти и которым было предписано компенсировать объёмы, не убранные с рынка в мае и июне. Из 23 стран-участниц соглашения пять не сократили производство нефти в соответствии с договорённостями. Сделку, в рамках которой ОПЕК рассчитывала убрать с рынка почти 10% мировой добычи, нарушили Ирак, Нигерия, Ангола, Казахстан и Россия. Эти страны будут компенсировать снижение добычи в августе, когда ОПЕК приступит к увеличению добычи. В результате объём дополнительных поставок составит 1.2 миллиона баррелей в сутки вместо 2 миллионов. Доля России в этом объёме достигает всего 100 000 баррелей в сутки. Вместо полумиллиона баррелей в сутки российские нефтяники с августа увеличат производство на 400 000. Главным нарушителем соглашения стал Ирак, который в мае выполнил только 37% своей квоты, а в июне – 60%. Представитель страны после встречи мониторингового комитета ОПЕК заявил, что страна выйдет на стопроцентное исполнение обязательств в августе. Следующее заседание мониторингового комитета состоится 18 августа.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 40.50, 40.25 и 40.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла до уровня 9150 долларов. Эфириум поднялся к отметке 234 доллара, а XRP закрылась на уровне 19.65 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 270 миллиардов долларов.

Аналитическая компания Chainalysis сообщила, что с апреля по июнь майнеры постоянно снижали продажи добытых биткойнов. Это означает накапливание криптовалюты, чтобы потом продать её дороже. Майнеры биткойна оплачивают счета, платят сотрудникам и покупают оборудование за наличные деньги, поэтому они являются постоянным продавцом на рынке. Но в последнее время процент продаваемых биткойнов постоянно снижается. Вероятно, майнеры ожидают, что в ближайшие месяцы смогут продать биткойны по более высокой цене. Курс биткойна уже длительное время находится в диапазоне 8500–10000 долларов, но это не мешает майнерам увеличивать запасы криптовалюты. Также нужно отметить, что в последние дни хэшрейт сети биткойна бьёт рекорды. По мнению ряда аналитиков, цена вскоре должна последовать за хэшрейтом.

В Банке Таиланда сообщили, что перешли на новый этап тестирования государственной цифровой валюты. Тайский регулятор начал тестировать цифровую валюту с крупными финансовыми учреждениями, а в сентябре планирует испытать её совместно с Управлением денежного обращения Гонконга. На данном этапе ЦБ Таиланда тестирует стейблкойн с участием небольших фирм. В банке рассчитывают, что новую цифровую валюту смогут использовать для расчётов не только государственные учреждения или крупные финансовые компании, но и обычные люди. Однако перед масштабным запуском национальной криптовалюты необходимо провести всесторонний анализ и взвесить все «за» и «против». В июне 2020 года регулятор официально запустил пилотный проект по разработке новой платёжной системы расчётов между финансовыми организациями с использованием государственных криптовалют, а в прошлом году начал тестировать блокчейн для международных переводов.

В нашем прогнозе по-прежнему ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 9100, 9050 и 9000 долларов. Эфириум может упасть к отметкам 230, 228 и 225 долларов, а XRP – к уровням 19.20, 19.00 и 18.50 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс активности в сфере услуг от Business NZ. В Японии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Состоится заседание комитета по кредитно-денежной политике Банка Японии. В Китае состоится заседание Народного Банка, станет известно решение о процентной ставке.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Rightmove. В Германии выйдет индекс цен производителей. В Еврозоне станет известен баланс счёта текущих операций. Бундесбанк представит традиционный ежемесячный отчёт. Представители Банка Англии Энди Халдейн и Сильвана Тенрейро выступят с заявлениями.

Прогноз от аналитического центра xCritical.