Рынок золота приближается к максимальному значению за 2021 год

Евро/доллар

В конце прошлой недели единая валюта восстанавливалась по отношению к доллару. Котировки достигли отметки 1.2140 и практически полностью нивелировали потери предыдущих дней.

Рост розничных продаж в США неожиданно остановился в апреле из-за ослабления стимулов. Без учёта автомобилей, бензина, строительных материалов и продуктов питания, продажи упали на 1.5% в прошлом месяце после пересмотра значения в сторону увеличения на 7.6% в марте. Так называемые основные розничные продажи наиболее точно соответствуют компоненту потребительских расходов в валовом внутреннем продукте. В ближайшие месяцы ожидается ускорение показателей на фоне рекордной экономии потребителей за время пандемии и возобновления работы экономики на полную мощность. Доллар США опустился до дневного минимума после выхода отчёта.

Вслед за новостями о замедлении найма в апреле слабые продажи могут вызвать опасения восстановления экономики. Потребительские расходы, на которые приходится более двух третей экономической активности США, в первом квартале увеличились на 10.7% в годовом исчислении. Цены на импорт в США в апреле стабильно выросли, что является последним признаком роста инфляции по мере восстановления экономики. Отчёт последовал вслед за укреплением цен производителей и потребителей в апреле. Бум спроса на фоне вновь открывающейся экономики и массивных бюджетных стимулов натолкнулся на ограниченное предложение. Это сдержало падение доллара и в ближайшие дни поддержит покупателей американской валюты.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2120, 1.2100 и 1.2070.

Фунт/доллар

В пятницу британский фунт отыграл часть коррекционного снижения против доллара, сейчас пара торгуется на подступах к уровню сопротивления 1.4100.

Американская валюта взяла небольшую передышку, хотя за неделю показала рост по отношению к остальным валютам. Инвесторы пытаются оценить риск того, что инфляция в США будет расти быстрее ожиданий и подтолкнёт регулятора к более быстрому повышению процентных ставок. В данный момент, это один из ключевых факторов, которые определяют динамику валютного рынка.

Сильные данные оптовых цена в США и заявки на пособие по безработице не смогли спровоцировать новый рост доходности казначейских облигаций, который, по мнению некоторых трейдеров, уже включён рынком в текущие цены из-за опасений инфляции. ФРС придерживается своего прежнего взгляда, согласно которому стимулы будут действовать некоторое время для поддержки экономики, а официальные лица рассматривают всплеск инфляции как временный. Опасения перегрева экономики могут особенно усилиться, если администрации президента Байдена удастся продвинуть свой план создания рабочих мест и расходов на инфраструктуру на сумму 4.1 триллиона долларов.

На этом фоне британский фунт получает хорошую возможность, если не продолжить рост против доллара, то, как минимум, удержать свои текущие позиции. Пара остаётся в долгосрочном ценовом диапазоне благодаря противоположным факторам. Хорошие макроэкономические данные Великобритании пока поддерживают фунт, хотя долгосрочная динамика выглядит не в пользу национальной валюты.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням 1.4100, 1.4125 и 1.4150.

Золото

В пятницу цена золота вернулась к недельному максимуму 1843 доллара за унцию.

Котировки укрепились из-за отката доллара, хотя рост инфляции в США усилил опасения более раннего, чем ожидалось, повышения ставок. Индекс доллара снизился на 0.1% по сравнению с его конкурентами, что сделало золото дешевле для держателей других валют. Представители ФРС, включая Джерома Пауэлла, продолжают настаивать, что регулятор не собирается менять свою денежно-кредитную политику, поэтому спрос на золото сохраняется на высоком уровне. В то же время сильные экономические данные по-прежнему остаются ключевой проблемой и ограничивают рост цен на драгоценный металл.

Рынок золота постепенно приближается к максимальному значению за 2021 год, хотя фундаментальные факторы не настолько уверенно позитивные для актива, как это было во второй половине 2020. В Индии большинство ювелиров снова вынуждены закрывать свои магазины в самый благоприятный период для покупок в стране. Около 80% экономики страны заблокировано, и в этом году продажи снова серьёзно пострадают. Спрос во второй по величине стране-потребителе золота восстановился за первые три месяца 2021 года с более чем двадцатилетнего минимума из-за снижения цен и резкого роста экономической активности. В апреле ситуация резко ухудшилась, и спрос на изделия из драгоценного металла в Индии снова упал.

В нашем прогнозе предполагаем откат цены золота к уровням поддержки 1840, 1835 и 1830 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI восстановилась в цене к отметке 65.3 доллара за баррель.

Всю прошлую неделю участники рынка внимательно следили за ситуацией в США и за тем, как скоро будет решена проблема трубопровода. Опубликованные данные потребительской инфляции в США оказались выше ожидаемых, и индекс доллара вновь оказался вблизи пятилетних минимумов. Заявления представителей ФРС о продолжении мягкой денежно-кредитной политики также поддержали рынок. Доллар отыграл часть позиций и продолжит этот тренд на предстоящей неделе. Одновременно с возобновлением штатной работы трубопровода, умеренными прогнозами восстановления спроса и продолжающейся нормализацией запасов, цены на нефть WTI должны вернуться в диапазон 60–63 доллара за баррель.

Среднесуточная добыча нефти в России с 1 по 13 мая 2021 года фактически не изменилась по сравнению с уровнем апреля. В прошлом месяце производство в стране выросло на 1.9% к марту, а в марте – на 1.3% к февралю. Россия сокращает добычу в рамках соглашения ОПЕК+, но с января может наращивать объёмы в рамках плавного ослабления ограничений. В мае–июле РФ может поднять добычу на 38 000 баррелей в месяц. Всего с начала января, когда среднесуточная добыча нефти в России составляла 1.37 миллиона тонн, показатель увеличился примерно на 4.16%.

В нашем прогнозе предполагаем разворот и снижение котировок нефти WTI к поддержкам 65, 64.5 и 64 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 49000 долларов. Эфириум просел к отметке 3700, а цена XRP достигла значения 1.54 доллара. Общая капитализация рынка цифровых валют уменьшилась до 2.26 триллиона долларов.

Вопреки общей просадке рынка, далеко не все альткойны на этот раз потеряли в цене. Работающие на алгоритме консенсуса Proof-of-Stake монеты показали лучшую динамику, чем рынок в целом. Толчком к этому могло стать решение Tesla приостановить продажи электромобилей за биткойн из-за неэкологичного майнинга монет. В отличие от Proof-of-work, в консенсусе Proof-of-Stake доходы участников зависят от числа задействованных в стейкинге монет. Это не требует значительных энергозатрат и не влияет на окружающую среду.

Криптовалюта Cardano обновила исторический максимум на уровне 2.19 доллара. За последнюю неделю цена токена взлетела на 30%. По данным CoinGecko, Cardano занимает уже четвёртое место в рейтинге криптовалют по рыночной капитализации с показателем 68.5 миллиарда долларов.

Управление денежного обращения Гонконга объявило об успешном завершении первой фазы тестирования цифровой национальной валюты. Теперь ведомство прорабатывает дальнейшие испытания. Тестирование проводилось совместно Институтом цифровой валюты при Народном банке Китая. Уже в первоначальной фазе приняли участия избранные продавцы и один из банков, выбранный властями Китая. Тестирование коснулось использования приложения, подключения к системе и нескольких сценариев использования, в том числе международные покупки. Напомним, что Центробанк Китая лидирует в гонке по разработке государственной цифровой валюты среди крупных стран. Внутри Китая прошло уже несколько тестирований цифрового юаня, при этом планируется использовать этот метод платежей на зимней Олимпиаде 2022 года. Ранее представители HKMA говорили, что регулятор рассматривает возможность выпуска собственной цифровой валюты, которая будет доступна как банкам, так и частным лицам.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к отметкам 48700, 48500 и 48000 долларов. Эфириум снизится к ценовым значениям 3650, 3620 и 3600, а XRP – к уровням 1.52, 1.50 и 1.45 доллара.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс активности в сфере услуг от Business NZ. В Японии выйдет индекс цен производителей. В Китае станут известны индекс цен на жильё, данные розничных продаж и промышленного производства. Национальное бюро статистики КНР проведёт пресс-конференцию.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Rightmove. В Швейцарии выйдет индекс цен производителей и импорта. В Италии станет известен индекс потребительских цен. Представители Банка Англии Сильвана Тенрейро, Гертьян Влиге и Энди Холдейн выступят с заявлениями.

В Канаде выйдут данные начатого строительства домов и объём инвестиций в ценные бумаги. В США опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка и показатель рыночной стоимости жилья NAHB. Вице-президент ФРС Ричард Кларида выступит с речью.