Рынки ждут подтверждения своих прогнозов от ФРС

Евро/доллар

В пятницу американская валюта резко выросла в цене против остальных активов. Курс евро/доллар опустился к минимальному значению с конца марта на уровень 1.1760.

Последние данные занятости в США показали, что в июле в экономике было создано 943 000 новых рабочих мест, за исключением сельскохозяйственного сектора. Цифры за предыдущий месяц также были пересмотрены в сторону повышения. Уровень безработицы снизился с 5.9% в июне до 5.4% в отчётном месяце. Средняя почасовая оплата выросла на 4% в годовом выражении, хотя ожидалось увеличение лишь до 3.8%.

Отчёт ознаменовал ещё один шаг к цели ФРС по дальнейшему существенному прогрессу в восстановлении рынка труда. Участники рынка прогнозируют вероятные сроки ужесточения монетарной политики ФРС и предполагают, что уже в сентябре регулятор может объявить о сокращении программы количественного смягчения. Фактически снижение объёма покупок активов начнётся с января 2022 года. Доходность десятилетних государственных облигаций США продолжила ралли прошлой недели, спровоцированное комментариями вице-председателя ФРС Ричарда Клариды, и вернулась к значению 1.3%. Это рассматривалось как ещё один фактор в пользу солидного укрепления курса доллара. В ближайшее время тенденция останется неизменной, хотя возможна краткосрочная корректировка в пользу единой валюты.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к отметкам 1.1740, 1.1720 и 1.1700.

Фунт/доллар

В пятницу курс британской валюты снизился против доллара к отметке 1.3865.

Ключевым фактором, который вывел пару фунт/доллар из флетового диапазона, стали сильные данные рынка труда в США за июль. Впрочем, движение фунта вниз не было глубоким, по сравнению, например, с евро. Котировки отступили от локального максимума менее, чем на 100 пунктов, и британская валюта сохраняет потенциал восстановления.

Основной причиной, по которой цена фунта остаётся довольно высокой, являются ожидания ужесточения денежно-кредитной политики Банком Англии. Днём раньше состоялось плановое заседание британского Центробанка, где прозвучали слова об уместности ужесточения политики. Ожидается, что до конца года Банк Англии уменьшит объём покупок ценных бумаг в рамках программы количественного смягчения. Повышение процентной ставки прогнозируется не раньше 2024 года. Многое будет зависеть от роста потребительских цен, точнее от его стабильности. Уже сейчас инфляция превышает целевой ориентир Центробанка, но регулятор считает этот рост временным. Если же цены останутся на высоком уровне в течение длительного времени, тогда планы регулятора могут скорректироваться в сторону более быстрого ужесточения.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3850, 1.3830 и 1.3800.

Золото

В пятницу цена золота провалилась к отметке 1763 доллара за унцию на фоне сильных данных из США. Тем не менее аналитики сырьевых рынков снова уверены, что падение котировок было слишком стремительным и сильным, и надеются на небольшое восстановление на следующей неделе.

Июль и август исторически были слабыми месяцами для золота, хотя 2019 и 2020 годы стали исключениями. Таким образом, динамика цен на драгоценный металл может вернуться к исторической норме. Всё ещё существует множество факторов, позволяющих предположить, что золото вырастет в оставшуюся часть года, но многое будет зависеть от текущих показателей экономики США. Последние данные, связанные с коронавирусом, свидетельствуют, что новых карантинов вряд ли удастся избежать. Это почти наверняка означает, что ФРС не будет торопиться ни сокращать свою программу покупки облигаций, ни повышать процентную ставку по федеральным фондам. В условиях высокой инфляции и незначительных признаков замедления реальные процентные ставки опускаются всё глубже в отрицательную зону, что обычно рассматривается как положительный фактор для цены золота.

Слабый рост экономики США может также ударить по доллару по отношению к конкурентоспособным валютам, что является ещё одним потенциально положительным фактором для актива. Понемногу восстанавливается спрос на физическое золото в Индии. На прошлой неделе впервые за месяц на индийском рынке были зафиксированы небольшие премии на цены. Благодаря падению стоимости драгоценного металла, спрос может вырасти ещё сильнее, что в свою очередь, приведёт к восстановлению котировок.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего падения цены золота к уровню поддержки 1700, после чего ожидаем отката к отметкам 1710 и 1720 долларов за унцию.

Нефть

К концу прошлой недели нефть WTI снизилась в цене к отметке 67.7 доллара за баррель. В итоге, котировки упали более чем на 7%. Первая неделя августа стала худшей для рынков с октября прошлого года.

Такое сильное снижение зафиксировано на фоне ухудшения эпидемиологической ситуации в мире. В частности, рост числа заболеваемости в Китае привёл к введению дополнительных ограничений на передвижение, что снизило спрос на топливо.

С другой стороны, новости об эскалации напряжённости на Ближнем Востоке ограничивают тренд на резкое снижение нефти. Непростая ситуация между Израилем, Ливаном, Ираном ставит под сомнение быстрый выход иранской нефти на экспортный рынок, а также создаёт неопределённость со стабильностью поставок нефти из региона. В то же время министр нефти Ирана заявил в пятницу, что Тегеран с технической стороны полностью готов к возвращению на мировой рынок после заключения политического соглашения и снятия санкций. После выхода США из ядерной сделки в мае 2018 года и по настоящее время Иран лишился около 2 миллиардов баррелей экспорта сырой нефти. В случае снятия санкций, страна в течение месяца может вернуться к прежнему уровню добычи нефти – это более 3.3 миллиона баррелей в сутки. За 2020 год Иран в среднем экспортировал около 600 000–700 000 баррелей нефти в сутки. Таким образом, на рынок попадёт почти 2.5 миллиона дополнительных баррелей, и это конечно сразу уронит цены.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления стоимости барреля нефти WTI к отметкам 68, 68.2 и 68.5 доллара за баррель.

Криптовалюты

Биткойн вырос в цене к уровню 43700 долларов. Стоимость эфириума достигла сопротивления 3000 долларов, а XRP укрепился к отметке 79 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.83 триллиона долларов.

В выходные биткойн несколько раз тестировал уровень выше 45000, однако так и не смог закрепиться над этой отметкой. За последнюю неделю биткойн подорожал практически на 6%. Восходящий импульс может подтолкнуть цену первой криптовалюты к отметке 53000 долларов. Об этом свидетельствует дисбаланс спроса и предложения. Индикатор лента сложности биткойна, который состоит из простых скользящих средних, на основе показателей сложности майнинга, свидетельствует о снижении объёма продаж майнерами, что положительно сказывается на цене актива. Некоторые эксперты ожидают кратковременную корректировку на рынке и отмечают разницу между рыночной ценой биткойна и ценой закрытия соответствующих контрактов Чикагской товарной биржи. Такая ситуация может указывать на предстоящее снижение котировок.

Аналитики Bloomberg считают, что в прошлые месяцы биткойн и эфириум нашли мощную поддержку и находятся в фазе роста. Курс биткойна, по их мнению, вполне может достичь 100000 долларов. В очередном отчёте Bloomberg сказано, что текущая ситуация очень напоминает 2019 год, когда курс первой криптовалюты снижался до 4000 и затем пошёл в рост. Сейчас покупатели готовятся к следующему шагу на обновлённом рынке, а курс первой криптовалюты долгое время находился ниже 20-недельной скользящей средней. Это говорит о том, что слабые покупатели распродали свои биткойны. При этом большинство фундаментальных факторов говорит в пользу покупки криптовалюты, считают аналитики.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к отметкам 43500, 43200 и 43000 долларов. Эфириум достигнет уровней 2950, 2920 и 2900 долларов, а XRP – ценовых значений 77, 75 и 72 цента.

Новости

В Китае выйдет индекс потребительских цен и индекс цен производителей.

В Швейцарии опубликуют уровень безработицы, а в Германии – данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Еврозоне станет известен индикатор уверенности инвесторов Sentix.

В Канаде выйдут данные начатого строительства домов. В США опубликуют показатели открытых вакансий JOLTS.